南开17春秋学期《金融衍生工具入门》在线作业.docx

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南开17春秋学期《金融衍生工具入门》在线作业

一、单项选择题〔共20道试题，共40分。

〕v1.下面不属于独立衍生工具的是（）

.可转换公司债券

.远期合同

.期货合同#3互换和期权

标准答案：

2.美式期权持有人行权的时间为（）

.可以在权证失效日之前任何交易日

.可以在失效日当日

.可以在失效日之前一段规定时间内

.可以在失效日之后一段规定时间内

标准答案：

3.可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。

可转换债券通常是转换成〔〕

.优先股

.普通股票

.金融债券

.公司债券

标准答案：

4.关于金融衍生工具的根本特征表达错误的选项是〔〕

.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出

.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具

.金融衍生工具的价值与根底产品或根底变量紧密联系、规那么变动

.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具未来价格的预测和判断的准确程度

标准答案：

5..在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是〔〕

.货币互换

.信用违约互换（S）

.利率互换

.股权互换

标准答案：

6.等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大〔〕

.利率互换

.货币互换

.一样

.无法判断

标准答案：

7..除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为〔〕

..欧式期权

.美式期权

.修正美式期权

.奇异型期权

标准答案：

8.蝶式期权使用了几份期权（）

.2

.3

.4

.5

标准答案：

9.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点〔即0．01%〕，那么利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少〔〕

.32．5美元

.100美元

.25美元

.50美元

标准答案：

10..股权类产品的衍生工具是指以〔〕为根底工具的金融衍生工具

.各种货币

.股票或股票指数

.或利率的载体

.以根底产品所蕴含的信用风险或违约风险

标准答案：

11.维持保证金和初始保证金哪个较高〔〕

.维持保证金

.初始保证金

.一样

.依情况而定

标准答案：

12.以下关于期权特点的说法不正确的选项是〔〕

.交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利

.期权合约不存在交易对手风险

.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

.期权合约使交易双方承当的亏损及获取的收益不对称

标准答案：

13.美式期权的时间价值〔〕

.可能为正可能为负

.一直为负

.一直为正

.无法判断

标准答案：

14..两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是〔〕

.互换

..期货

.期权

.远期

标准答案：

15.日历差价期权的组成〔〕

.一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头

.同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权#一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头

.同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头

标准答案：

16.不付股利的股票期权，下面哪种可能会被提前执行〔〕

.美式看涨期权

.百慕大看涨期权

.美式看跌期权

.以上三种

标准答案：

17.复合期权有几种（）

.2

.4

.6

.8

标准答案：

18.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（）特性

.跨期

.联动

.杠杆

.不确定性或高风险性

标准答案：

19.可转换公司债券最主要的金融特征〔〕

.风险收益的限定性

.套期保值

.附有转股权

.双重选择权

标准答案：

20.执行价格分别为45和48元，期权到期的股价为50元，一份牛市差价期权的收益为，不考虑期权费〔〕

.7

.5

.2

.3

标准答案：

二、多项选择题〔共10道试题，共20分。

〕v1.金融远期合约主要包括〔〕

.远期利率协议

.远期外集合约

.远期股票合约

.远期债券合约

标准答案：

2.远期合约的风险包括〔〕

.市场风险

.信用风险

.基差风险

.流动性风险

标准答案：

3.在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的根本要素，这些根本要素包括〔〕

.合约指向的外汇币种

.每份合约的面值

.合约的交割月份，以及合约的最后交易日

.合约最小价格波动幅度和单日最大波幅

.每份合约要求的保证金数额

标准答案：

4.根据根底资产划分，常见的金融远期合约包括〔〕

.股权类资产的远期合约

.债权类资产的远期合约

.远期利率协议

.远期汇率协议

标准答案：

5.场内金融衍生产品交易有哪些特点〔　〕

.对于套期保值者来说，每笔交易都可以精确贴合交易者的个性化需求

.合约标准化，市场流动性高

.交易所集中撮合交易，交易效率高

.门槛较高，参与者一般为金融机构和知名跨国公司

标准答案：

6.衍生品市场具有哪几种功能〔〕

.价值发现

.风险转移

.增加市场流动性

.增加投机时机

标准答案：

7.下面具有期权性质的金融工具有〔〕

.认股权证

.可转换债券

.优先股

.障碍期权

标准答案：

8.期权合约的主要条款包括〔〕

.到期日

.无风险利率

.交易规模

.保证金

标准答案：

9.可转换债券可以拆分为〔〕

.债券

.一份看涨期权

.一份看跌债券

.股票

标准答案：

10.奇异型期权包括〔〕

.任选期权

.百慕大期权

.障碍期权

.平均期权

标准答案：

三、判断题〔共20道试题，共40分。

〕v1.远期市场具有保证金制度

.错误

.正确

标准答案：

2.股指期货只能采用现金的结算方式

.错误

.正确

标准答案：

3.条式组合期权的投资者认为牛市出现的可能性更大

.错误

.正确

标准答案：

4.投机者的参与为期货市场注入了流动性

.错误

.正确

标准答案：

5.远期合约只有现金结算一种方式

.错误

.正确

标准答案：

6.美式看涨期权会被提前执行

.错误

.正确

标准答案：

7.蝶式期权只能由看涨期权构成

.错误

.正确

标准答案：

8.牛市差价策略是指在市场上涨时获利

.错误

.正确

标准答案：

9.期货市场受到一定的管制，而远期市场不受管制

.错误

.正确

标准答案：

10.远期合约的定价遵循无套利定价理论

.错误

.正确

标准答案：

11.由于基差风险的存在，使得期货存在最正确对冲比例

.错误

.正确

标准答案：

12.美式期权只能采用二叉树的定价模型

.错误

.正确

标准答案：

13.在远期利率合约中，如果利率上升，空头方获益

.错误

.正确

标准答案：

14.期权的买方支付一定的期权费就可以获得一项权利而完全没有义务

.错误

.正确

标准答案：

15.远期价格和期货价格是绝对相等的

.错误

.正确

标准答案：

16.美式看跌期权会被提前执行

.错误

.正确

标准答案：

17.股指期货不可以用来对冲市场风险

.错误

.正确

标准答案：

18.障碍期权比普通的欧式期权要更贵

.错误

.正确

标准答案：

19.期货市场具有价值发现功能

.错误

.正确

标准答案：

20.投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合

.错误

.正确

标准答案：

一、单项选择题〔共20道试题，共40分。

〕v1..交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产的合约是〔〕

..金融互换

.金融期权

.金融期货

.金融远期合约

标准答案：

2.关于金融衍生工具的根本特征表达错误的选项是〔〕

.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出

.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具

.金融衍生工具的价值与根底产品或根底变量紧密联系、规那么变动

.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具未来价格的预测和判断的准确程度

标准答案：

3.美式期权持有人行权的时间为（）

.可以在权证失效日之前任何交易日

.可以在失效日当日

.可以在失效日之前一段规定时间内

.可以在失效日之后一段规定时间内

标准答案：

4..股权类产品的衍生工具是指以〔〕为根底工具的金融衍生工具

.各种货币

.股票或股票指数

.或利率的载体

.以根底产品所蕴含的信用风险或违约风险

标准答案：

5.金融期货的（），就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为

.套期保值功

.价格发现功能

.投机功能

.套利功能

标准答案：

6.日历差价期权的组成〔〕

.一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头

.同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权#一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头

.同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头

标准答案：

7..除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为〔〕

..欧式期权

.美式期权

.修正美式期权

.奇异型期权

标准答案：

8.根据〔〕划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权

.选择权的性质

.合约所规定的履约时间的不同

.根底资产性质

.根底资产的来源

标准答案：

9.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点〔即0．01%〕，那么利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少〔〕

.32．5美元

.100美元

.25美元

.50美元

标准答案：

10.盒式差价期权的组成为〔〕

.两份牛市差价期权

.一份牛市一份熊市

.两份熊市

.两份牛市一份熊市

标准答案：

11.当认为市场有大的变动时，且认为向下变动比拟大时，最有选择为〔〕

.买入看跌期权

.买入一份看涨和看跌期权

.条式期权组合

.带式期权组合

标准答案：

12.美式期权的时间价值〔〕

.可能为正可能为负

.一直为负

.一直为正

.无法判断

标准答案：

13.期权的执行价格为23，到期日的股票价格为25，看涨期权食物的期权费为1元，看跌期权的期权费为2元，带式期权的最后的盈利为（）

.4

.2

.3

.0

标准答案：

14.一个投资者以13美元购入一份看涨期权，标的资产协定价格为90美元，而该资产的市场定价为100美元，那么该期权的内在价值和时间价值分别是〔〕

.内在价值为3，时间价值为10

.内在价值为0，时间价值为13

.内在价值为10，时间价值为3

.内在价值为13，时间价值为0

标准答案：

15.以下关于期权特点的说法不正确的选项是〔〕

.交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利

.期权合约不存在交易对手风险

.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

.期权合约使交易双方承当的亏损及获取的收益不对称

标准答案：

16.多头执行价格分别为34和38的蝶式差价期权，到期时股票价格为40，在不考虑初始期权费的情况下的收益为〔〕

.0

.8

.2

.6

标准答案：

17..在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是〔〕

.货币互换

.信用违约互换（S）

.利率互换

.股权互换

标准答案：

18.等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大〔〕

.利率互换

.货币互换

.一样

.无法判断

标准答案：

19.执行价格分别为45和48元，期权到期的股价为50元，一份牛市差价期权的收益为，不考虑期权费〔〕

.7

.5

.2

.3

标准答案：

20.不付股利的股票期权，下面哪种可能会被提前执行〔〕

.美式看涨期权

.百慕大看涨期权

.美式看跌期权

.以上三种

标准答案：

二、多项选择题〔共10道试题，共20分。

〕v1.期权定价的根本假设有〔〕

.市场无摩擦

.可以以无风险利率借入和贷出资金

.无交易本钱

.信息对称

标准答案：

2.金融期货与金融期权的区别主要有〔〕

.交易者权利与义务的对称性不同

.履约保证不同

.现金流转不同

.盈亏特点不同

标准答案：

3.．假设一个欧洲出口商将在3个月后收到一笔美元付款，为防范美元贬值的风险，他可以采取以下哪些策略〔　〕

.以当前的银行远期美元报价卖出3个月期的美元

.在期货市场上买入3个月期的欧元

.在期货市场上卖出3个月期的欧元

.买入3个月期的美元的看跌期权

.卖出3个月期的美元的看涨期权

标准答案：

4.带式期权是由哪种期权构成的〔〕

.一份看跌

.两份看跌

.一份看涨

.两份看涨

标准答案：

5.金融期货交易的特点中，与保证金交易制度相关的是〔　〕

.交易本钱低

.市场效率高

.具有躲避风险的职能

.具有杠杆效应

.具有高风险性

标准答案：

6.期权合约的主要条款包括〔〕

.到期日

.无风险利率

.交易规模

.保证金

标准答案：

7.随着下面哪种变量的增加，美式看涨期权的价值增加〔〕

.时间

.利率

.标的资产

.波动率

标准答案：

8.远期合约的报价方法有〔〕

.完整报价方法

.间接报价

.掉期报价方法

.直接报价

标准答案：

9.衍生品的交易者包括〔〕

.套期保值者

.套利者

.投机者

.投资者

标准答案：

10.与金融衍生产品相对应的根底金融产品可以是（）

.债券

.股票

.银行定期存款单

.金融衍生工具

标准答案：

三、判断题〔共20道试题，共40分。

〕v1.可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品

.错误

.正确

标准答案：

2.欧式期权的平价关系是由无套利理论得出的

.错误

.正确

标准答案：

3.盯市制度会造成期货和远期价格的差异

.错误

.正确

标准答案：

4.期权的买方支付一定的期权费就可以获得一项权利而完全没有义务

.错误

.正确

标准答案：

5.亚洲期权因为取平均价格的原因，其波动性更小

.错误

.正确

标准答案：

6.美式看跌期权会被提前执行

.错误

.正确

标准答案：

7.欧洲美元期货是一种利率期货，当利率下降时，期货价格下降

.错误

.正确

标准答案：

8.远期价格和期货价格是绝对相等的

.错误

.正确

标准答案：

9.在远期市场上是零和博弈

.错误

.正确

标准答案：

10.美式期权只能采用二叉树的定价模型

.错误

.正确

标准答案：

11.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性

.错误

.正确

标准答案：

12.在远期利率合约中，如果利率上升，空头方获益

.错误

.正确

标准答案：

13.期货市场受到一定的管制，而远期市场不受管制

.错误

.正确

标准答案：

14.奇异期权的定价一定比欧式期权复杂

.错误

.正确

标准答案：

15.障碍期权比普通的欧式期权要更贵

.错误

.正确

标准答案：

16.股指期货只能采用现金的结算方式

.错误

.正确

标准答案：

17.期货市场具有价值发现功能

.错误

.正确

标准答案：

18.美式期权不能采用S公式进行定价

.错误

.正确

标准答案：

19.远期市场具有保证金制度

.错误

.正确

标准答案：

20.随着期货的到期日的临近，远期价格和现货价格会逐渐接近

.错误

.正确

标准答案：

一、单项选择题〔共20道试题，共40分。

〕v1.股指期货的交割方式是〔〕

.以某种股票交割

.以股票组合交割

.以现金交割

.以股票指数交割

标准答案：

2.日历差价期权的组成〔〕

.一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头

.同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权#一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头

.同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头

标准答案：

3.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（）特性

.跨期

.联动

.杠杆

.不确定性或高风险性

标准答案：

4.可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。

可转换债券通常是转换成〔〕

.优先股

.普通股票

.金融债券

.公司债券

标准答案：

5..根据〔〕划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权

.选择权的性质

.合约所规定的履约时间的不同

.金融期权根底资产性质的不同

.协定价格与根底资产市场价格的关系

标准答案：

6.执行价格为48的看涨期权的期权费为3元，到期时股票价格为45元，投资者在到期时收到〔〕

.3

.6

.4

.0

标准答案：

7.以下关于期权特点的说法不正确的选项是〔〕

.交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利

.期权合约不存在交易对手风险

.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

.期权合约使交易双方承当的亏损及获取的收益不对称

标准答案：

8.蝶式差价期权的损益结构为〔〕

.对称的

.右偏的

.左偏的

.无法判断

标准答案：

9.执行价格分别为45和48元，期权到期的股价为50元，一份牛市差价期权的收益为，不考虑期权费〔〕

.7

.5

.2

.3

标准答案：

10.复合期权有几种（）

.2

.4

.6

.8

标准答案：

11..在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是〔〕

.货币互换

.信用违约互换（S）

.利率互换

.股权互换

标准答案：

12..除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为〔〕

..欧式期权

.美式期权

.修正美式期权

.奇异型期权

标准答案：

13.期权的执行价格为23，到期日的股票价格为25，看涨期权食物的期权费为1元，看跌期权的期权费为2元，带式期权的最后的盈利为（）

.4

.2

.3

.0

标准答案：

14.维持保证金和初始保证金哪个较高〔〕

.维持保证金

.初始保证金

.一样

.依情况而定

标准答案：

15..股权类产品的衍生工具是指以〔〕为根底工具的金融衍生工具

.各种货币

.股票或股票指数

.或利率的载体

.以根底产品所蕴含的信用风险或违约风险

标准答案：

16.关于金融衍生工具的根本特征表达错误的选项是〔〕

.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出

.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具

.金融衍生工具的价值与根底产品或根底变量紧密联系、规那么变动

.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具未来价格的预测和判断的准确程度

标准答案：

17.美式期权的时间价值〔〕

.可能为正可能为负

.一直为负

.一直为正

.无法判断

标准答案：

18..交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产的合约是〔〕

..金融互换

.金融期权

.金融期货

.金融远期合约

标准答案：

19.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点〔即0．01%〕，那么利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少〔〕

.32．5美元

.100美元

.25美元

.50美元

标准答案：

20.可转换公司债券最主要的金融特征〔〕

.风险收益的限定性

.套期保值

.附有转股权

.双重选择权

标准答案：

二、多项选择题〔共10道试题，共20分。

〕v1.期权合约的主要条款包括〔〕

.到期日

.无风险利率

.交易规模

.保证金

标准答案：

2.带式期权是由哪种期权构成的〔〕

.一份看跌

.两份看跌

.一份看涨

.两份看涨

标准答案：

3.可以用来进行风险对冲的工具有〔〕

.远期

.期货

.期权

.基金

标准答案：

4.期权面临的风险因素有〔〕

.利率

.股价

.股价波动率

.时间

标准答案：

5.按权证的内在价值，可以将权证分为（）

.平价权证

.价内权证

.价外权证

.虚值权证

标准答案：

6.衍生品的交易者包括〔〕

.套期保值者

.套利者

.投机者

.投资者

标准答案：

7.下面具有期权性质的金融工具有〔〕

.认股权证

.可转换债券

.优先股

.障碍期权

标准答案：

8.．假设一个欧洲出口商将在3个月后收到一笔美元付款，为防范美元贬值的风险，他可以采取以下哪些策略〔　〕

.以当前的银行远期美元报价卖出3个月期的美元

.在期货市场上买入3个月期的欧元

.在期货市场上卖出3个月期的欧元

.买入3个月期的美元的看跌期权

.卖出3个月期的美元的看涨期权

标准答案：

9.金融期货与金融期权的区别主要有〔〕

.交易者权利与义务的对称性不同

.履约保证不同

.现金流转不同

.盈亏特点不同

标准答案：

10.场内金融衍生产品交易有哪些特点〔　〕

.对于套期保值者来说，每笔交易都可以精确贴合交易者的个性化需求