中牧股份6001952季度财务分析报告原点参数.docx
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中牧股份6001952季度财务分析报告原点参数
中牧股份[600195]年2季度财务分析报告
（word可编辑版）
一．公司简介
公司名称
中牧实业股份有限公司
公司英文名称
ChinaAnimalHusbandryIndustryCo.,Ltd.
公司简称
中牧股份
股票代码
600195
成立时间
1998-12-25
上市时间
1999-01-07
交易所
上海证券交易所
注册地址
北京市丰台区南四环西路188号八区16-19号楼
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
中牧实业股份有限公司是一家主要从事畜牧行业生物制品生产和销售的中国公司。
该公司通过四个业务部门运营，包括兽用生物制品部门、兽用化药部门、饲料和饲料添加剂部门以及贸易部门。
该公司主要提供疫苗，包括禽畜用疫苗、禽流感疫苗、口蹄疫疫苗和猪瘟疫苗等。
该公司于国内市场及海外市场销售其产品。
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
中牧股份2019年2季度末资产总额为5,755,134,894.47元，其中流动资产为2,496,116,133.72元，占总资产比例为43.37%；非流动资产为3,259,018,760.75元，占总资产比例为56.63%；
2019年2季度中牧股份总资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
575,513
100.00%
667,640
100.00%
617,549
100.00%
流动资产合计
249,611
43.37%
386,953
57.96%
350,231
56.71%
非流动资产合计
325,901
56.63%
280,687
42.04%
267,318
43.29%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，中牧股份2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、存货以及应收账款，各项分别占比为30.41%，28.94%和25.85%。
2019年2季度中牧股份流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
249,611
100.00%
386,953
100.00%
350,231
100.00%
货币资金
54,376
21.78%
57,398
14.83%
34,255
9.78%
交易性金融资产
0
0.00%
0
0.00%
0
0.00%
应收票据及应收账款
75,910
30.41%
54,339
14.04%
55,764
15.92%
应收票据
11,374
4.56%
2,587
0.67%
1,786
0.51%
应收账款
64,536
25.85%
51,752
13.37%
53,978
15.41%
预付款项
11,277
4.52%
24,853
6.42%
17,771
5.07%
其他应收款
8,092
3.24%
14,083
3.64%
11,094
3.17%
存货
72,227
28.94%
65,129
16.83%
68,291
19.50%
其他流动资产
27,727
11.11%
171,148
44.23%
163,052
46.56%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，中牧股份2019年的非流动资产主要包括固定资产、长期股权投资以及无形资产，各项分别占比为41.50%，23.26%和19.19%。
2019年2季度中牧股份非流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
325,901
100.00%
280,687
100.00%
267,318
100.00%
长期股权投资
75,812
23.26%
64,516
22.99%
55,193
20.65%
其他权益工具投资
2,982
0.92%
3,449
1.23%
3,423
1.28%
投资性房地产
17
0.01%
1,096
0.39%
20
0.01%
固定资产
135,238
41.50%
141,119
50.28%
145,450
54.41%
在建工程
17,507
5.37%
5,258
1.87%
7,432
2.78%
无形资产
62,526
19.19%
48,998
17.46%
43,393
16.23%
开发支出
17,366
5.33%
5,412
1.93%
5,032
1.88%
长期待摊费用
1,062
0.33%
1,047
0.37%
1,156
0.43%
递延所得税资产
5,645
1.73%
6,224
2.22%
6,215
2.33%
其他非流动资产
7,743
2.38%
3,564
1.27%
0
0.00%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
中牧股份2019年年总负债金额为1,100,939,066.88元，所有者权益总额为4,654,195,827.59元，其中资本金为601,720,000.0元，资产负债率为19.13%，在负债中，流动负债为1,044,568,825.77元；占负债和所有者权益总额的18.15%，非流动负债为56,370,241.11元，占负债和所有者权益总额的0.98%。
2019年2季度中牧股份负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
575,513
100.00%
667,640
100.00%
617,549
100.00%
流动负债合计
104,456
18.15%
106,217
15.91%
111,825
18.11%
非流动负债合计
5,637
0.98%
124,819
18.70%
124,354
20.14%
所有者权益（或股东权益）合计
465,419
80.87%
436,603
65.40%
381,369
61.76%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，中牧股份2019年的流动负债主要包括其他应付款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为33.70%，25.92%和25.92%。
2019年2季度中牧股份流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
104,456
100.00%
106,217
100.00%
111,825
100.00%
短期借款
10,298
9.86%
9,721
9.15%
11,809
10.56%
应付票据及应付账款
27,075
25.92%
24,583
23.14%
21,525
19.25%
应付账款
27,075
25.92%
24,583
23.14%
21,525
19.25%
预收款项
16,217
15.53%
15,091
14.21%
22,946
20.52%
应付职工薪酬
14,124
13.52%
16,542
15.57%
13,684
12.24%
应交税费
1,538
1.47%
2,516
2.37%
1,698
1.52%
其他应付款
35,203
33.70%
37,762
35.55%
40,162
35.92%
其中:
应付利息
0
0.00%
1,260
1.19%
1,317
1.18%
应付股利
0
0.00%
166
0.16%
745
0.67%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，中牧股份2019年的非流动负债主要包括其他非流动负债、递延所得税负债以及长期借款，各项分别占比为78.97%，21.03%和0.00%。
2019年2季度中牧股份非流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
5,637
100.00%
124,819
100.00%
124,354
100.00%
应付债券
0
0.00%
119,401
95.66%
119,192
95.85%
长期应付款
0
0.00%
1,929
1.55%
3,151
2.53%
递延所得税负债
1,185
21.03%
1,185
0.95%
92
0.07%
其他非流动负债
4,451
78.97%
2,303
1.85%
1,917
1.54%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度中牧股份的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本（或股本），各项分别占比为51.64%，18.58%和12.93%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
465,419
100.00%
436,603
100.00%
381,369
100.00%
实收资本（或股本）
60,172
12.93%
42,980
9.84%
42,980
11.27%
资本公积
86,457
18.58%
101,648
23.28%
97,500
25.57%
其他综合收益
1,340
0.29%
552
0.13%
637
0.17%
盈余公积
27,646
5.94%
23,760
5.44%
23,760
6.23%
未分配利润
240,336
51.64%
219,682
50.32%
181,946
47.71%
少数股东权益
49,467
10.63%
47,980
10.99%
34,543
9.06%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年2季度中牧股份的净利润为175,611,081.41元，与2018年的216,790,803.71元相比下降了19.00%。
2015-2019年2季度中牧股份净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
15,398
2016
14,352
-6.79%
2017
13,119
-8.59%
2018
21,679
65.25%
2019
17,561
-19.00%
2.3.2营业利润分析
2019年2季度中牧股份的营业利润为198,776,323.02元，与2018年的246,572,012.07元相比下降了19.38%。
2015-2019年2季度中牧股份营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
17,995
2016
16,111
-10.47%
2017
15,324
-4.88%
2018
24,657
60.91%
2019
19,877
-19.38%
2.3.3利润总额分析
2019年2季度中牧股份的利润总额为201,102,588.28元，与2018年的248,116,147.4元相比下降了18.95%。
2015-2019年2季度中牧股份利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
18,198
2016
17,042
-6.35%
2017
15,569
-8.64%
2018
24,811
59.36%
2019
20,110
-18.95%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度中牧股份的成本费用总额为1,740,647,998.49元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为75.53%，11.80%和8.50%。
2019年2季度中牧股份成本费用构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-174,064
100.00%
-176,279
100.00%
-142,166
100.00%
营业成本
-131,469
75.53%
-134,355
76.22%
-105,979
74.55%
税金及附加
-1,255
0.72%
-1,727
0.98%
-1,465
1.03%
销售费用
-20,540
11.80%
-20,467
11.61%
-16,604
11.68%
管理费用
-14,799
8.50%
-17,509
9.93%
-16,033
11.28%
研发费用
-5,090
2.92%
0
-0.00%
0
-0.00%
财务费用
-909
0.52%
-2,220
1.26%
-2,083
1.47%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度中牧股份的经营现金流量净额为-237,401,020.05元，与2018年的-147,572,265.7元相比上升了60.87%；投资活动现金流净额为1,177,620,861.83元；筹资活动现金流净额为-1,237,658,941.32元。
2015-2019年2季度中牧股份经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
-12,150
6,354
-1,897
2016
-19,099
-126,534
108,781
2017
-35,533
-33,947
-2,918
2018
-14,757
9,010
13,658
2019
-23,740
117,762
-123,765
2.4.2现金流入结构分析
2019年2季度中牧股份现金流入总金额为3,549,577,110.51元，其中经营活动现金流入为1,480,369,115.82元，占现金流入总额的41.71%；投资活动现金流入为2,028,048,794.69元，占现金流入总额的57.13%；筹资活动现金流入为41,159,200.0元，占现金流入总额的1.16%。
2019年2季度中牧股份现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
354,957
100.00%
250,022
100.00%
218,966
100.00%
经营活动现金流入小计
148,036
41.71%
176,461
70.58%
134,945
61.63%
投资活动现金流入小计
202,804
57.13%
54,103
21.64%
78,536
35.87%
筹资活动现金流入小计
4,115
1.16%
19,456
7.78%
5,485
2.51%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为1,438,761,786.72元,占经营活动现金流入小计的97.19%;收到的税费返还为7,708,852.03元,占经营活动现金流入小计的0.52%;收到其他与经营活动有关的现金为33,898,477.07元,占经营活动现金流入小计的2.29%。
2019年2季度中牧股份经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
148,036
100.00%
176,461
100.00%
134,945
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
143,876
97.19%
172,029
97.49%
132,598
98.26%
收到的税费返还
770
0.52%
336
0.19%
353
0.26%
收到其他与经营活动有关的现金
3,389
2.29%
4,095
2.32%
1,993
1.48%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为10,207,620.0元,占投资活动现金流入小计的0.5%;取得投资收益收到的现金为111,787,531.2元,占投资活动现金流入小计的5.51%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为38,600.0元,占投资活动现金流入小计的0.0%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为-10,407,840.55元,占投资活动现金流入小计的-0.51%;收到其他与投资活动有关的现金为1,916,422,884.04元,占投资活动现金流入小计的94.5%。
2019年2季度中牧股份投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
202,804
100.00%
54,103
100.00%
78,536
100.00%
收回投资收到的现金
1,020
0.50%
0
0.00%
0
0.00%
取得投资收益收到的现金
11,178
5.51%
5,307
9.81%
2,852
3.63%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
3
0.00%
355
0.66%
68
0.09%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
-1,040
-0.51%
0
0.00%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
191,642
94.50%
48,440
89.53%
75,614
96.28%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为1,769,200.0元,占筹资活动现金流入小计的4.3%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为1,769,200.0元,占筹资活动现金流入小计的4.3%;取得借款收到的现金为39,390,000.0元,占筹资活动现金流入小计的95.7%。
2019年2季度中牧股份筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
4,115
100.00%
19,456
100.00%
5,485
100.00%
吸收投资收到的现金
176
4.30%
16,473
84.66%
0
0.00%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
176
4.30%
0
0.00%
0
0.00%
取得借款收到的现金
3,939
95.70%
2,983
15.34%
5,485
100.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年2季度中牧股份现金流出总额为3,847,016,210.05元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为1,717,770,135.87元,占现金流出总额的44.65%;投资活动现金流出小计为850,427,932.86元,占现金流出总额的22.11%;筹资活动现金流出小计为1,278,818,141.32元,占现金流出总额的33.24%。
2019年2季度中牧股份现金流出构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-384,701
100.00%
-242,110
100.00%
-291,366
100.00%
经营活动现金流出小计
-171,777
44.65%
-191,219
78.98%
-170,478
58.51%
投资活动现金流出小计
-85,042
22.11%
-45,093
18.63%
-112,483
38.61%
筹资活动现金流出小计
-127,881
33.24%
-5,798
2.39%
-8,404
2.88%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,101,227,428.33元,占经营活动现金流出小计的64.11%;支付给职工以及为职工支付的现金为270,740,927.67元,占经营活动现金流出小计的15.76%;支付的各项税费为90,321,043.42元,占经营活动现金流出小计的5.26%;支付其他与经营活动有关的现金为255,480,736.45元,占经营活动现金流出小
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