杉杉股份6008842季度财务分析报告原点参数.docx
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杉杉股份6008842季度财务分析报告原点参数
杉杉股份[600884]2019年2季度财务分析报告
（word可编辑版）
一．公司简介
公司名称
宁波杉杉股份有限公司
公司英文名称
NINGBOSHANSHANCO.,LTD.
公司简称
杉杉股份
股票代码
600884
成立时间
1992-12-14
上市时间
1996-01-30
交易所
上海证券交易所
注册地址
宁波市鄞州区首南街道日丽中路777号（杉杉大厦）801室
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
宁波杉杉股份有限公司是一家主要从事锂电池材料研发、生产和销售的中国公司。
该公司主要提供锂电池正极材料、锂电池负极材料和电解液。
该公司的主要产品包括钴酸锂系列产品、多元材料系列产品、人造石墨、天然石墨、复合石墨和六氟磷酸锂。
该公司还从事新能源汽车及能源管理业务。
该公司于国内市场及海外市场销售其产品。
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
杉杉股份2019年2季度末资产总额为24,376,660,569.08元，其中流动资产为9,585,325,075.44元，占总资产比例为39.32%；非流动资产为14,791,335,493.64元，占总资产比例为60.68%；
2019年2季度杉杉股份总资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
2,437,666
100.00%
2,389,991
100.00%
1,771,729
100.00%
流动资产合计
958,532
39.32%
1,100,938
46.06%
921,554
52.01%
非流动资产合计
1,479,133
60.68%
1,289,052
53.94%
850,174
47.99%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，杉杉股份2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及存货，各项分别占比为38.33%，32.63%和22.26%。
2019年2季度杉杉股份流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
958,532
100.00%
1,100,938
100.00%
921,554
100.00%
货币资金
175,973
18.36%
223,696
20.32%
267,580
29.04%
交易性金融资产
7
0.00%
31
0.00%
17
0.00%
应收票据及应收账款
367,377
38.33%
377,344
34.27%
343,420
37.27%
应收票据
54,642
5.70%
75,091
6.82%
85,119
9.24%
应收账款
312,735
32.63%
302,252
27.45%
258,300
28.03%
预付款项
57,048
5.95%
48,983
4.45%
44,502
4.83%
其他应收款
28,899
3.02%
37,152
3.37%
23,226
2.52%
应收股利
0
0.00%
6,701
0.61%
5,342
0.58%
存货
213,408
22.26%
294,761
26.77%
180,645
19.60%
一年内到期的非流动资产
69,346
7.23%
63,851
5.80%
43,456
4.72%
其他流动资产
46,470
4.85%
55,117
5.01%
18,705
2.03%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，杉杉股份2019年的非流动资产主要包括其他权益工具投资、固定资产以及长期股权投资，各项分别占比为29.54%，27.63%和18.03%。
2019年2季度杉杉股份非流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
1,479,133
100.00%
1,289,052
100.00%
850,174
100.00%
长期应收款
61,714
4.17%
52,798
4.10%
46,436
5.46%
长期股权投资
266,652
18.03%
167,260
12.98%
137,868
16.22%
其他权益工具投资
436,976
29.54%
582,889
45.22%
309,755
36.43%
其他非流动金融资产
18,444
1.25%
0
0.00%
0
0.00%
固定资产
408,652
27.63%
307,507
23.86%
203,205
23.90%
在建工程
164,377
11.11%
86,759
6.73%
37,538
4.42%
无形资产
66,414
4.49%
38,444
2.98%
42,921
5.05%
商誉
12,940
0.87%
16,265
1.26%
15,230
1.79%
长期待摊费用
5,004
0.34%
4,125
0.32%
5,622
0.66%
递延所得税资产
14,693
0.99%
7,054
0.55%
6,932
0.82%
其他非流动资产
23,262
1.57%
25,946
2.01%
44,663
5.25%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
杉杉股份2019年年总负债金额为11,022,522,741.87元，所有者权益总额为13,354,137,827.21元，其中资本金为1,122,764,986.0元，资产负债率为45.22%，在负债中，流动负债为8,059,005,567.93元；占负债和所有者权益总额的33.06%，非流动负债为2,963,517,173.94元，占负债和所有者权益总额的12.16%。
2019年2季度杉杉股份负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
2,437,666
100.00%
2,389,991
100.00%
1,771,729
100.00%
流动负债合计
805,900
33.06%
900,793
37.69%
635,159
35.85%
非流动负债合计
296,351
12.16%
360,914
15.10%
206,291
11.64%
所有者权益（或股东权益）合计
1,335,413
54.78%
1,128,283
47.21%
930,278
52.51%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，杉杉股份2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为65.58%，23.07%和23.07%。
2019年2季度杉杉股份流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
805,900
100.00%
900,793
100.00%
635,159
100.00%
短期借款
528,511
65.58%
584,244
64.86%
402,576
63.38%
应付票据及应付账款
185,950
23.07%
156,490
17.37%
143,593
22.61%
应付账款
185,950
23.07%
156,490
17.37%
143,593
22.61%
预收款项
9,027
1.12%
20,555
2.28%
10,255
1.61%
应付职工薪酬
2,851
0.35%
3,325
0.37%
4,230
0.67%
应交税费
7,581
0.94%
6,101
0.68%
8,288
1.31%
其他应付款
43,084
5.35%
42,443
4.71%
46,143
7.26%
其中:
应付利息
0
0.00%
6,843
0.76%
1,874
0.30%
应付股利
0
0.00%
70
0.01%
9,052
1.43%
一年内到期的非流动负债
28,663
3.56%
87,522
9.72%
20,000
3.15%
其他流动负债
230
0.03%
108
0.01%
71
0.01%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，杉杉股份2019年的非流动负债主要包括长期借款、递延所得税负债以及递延收益，各项分别占比为63.52%，20.07%和8.80%。
2019年2季度杉杉股份非流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
296,351
100.00%
360,914
100.00%
206,291
100.00%
长期借款
188,256
63.52%
130,932
36.28%
21,821
10.58%
应付债券
0
0.00%
0
0.00%
74,759
36.24%
长期应付款
21,962
7.41%
21,802
6.04%
18,809
9.12%
预计负债
590
0.20%
350
0.10%
0
0.00%
递延收益
26,066
8.80%
0
0.00%
20,469
9.92%
递延所得税负债
59,476
20.07%
94,601
26.21%
70,431
34.14%
其他非流动负债
590
0.20%
113,578
31.47%
0
0.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度杉杉股份的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及其他综合收益，各项分别占比为32.67%，30.72%和13.26%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
1,335,413
100.00%
1,128,283
100.00%
930,278
100.00%
实收资本（或股本）
112,276
8.41%
112,276
9.95%
112,276
12.07%
资本公积
410,249
30.72%
298,448
26.45%
293,040
31.50%
其他综合收益
177,125
13.26%
282,025
25.00%
209,445
22.51%
专项储备
242
0.02%
158
0.01%
134
0.01%
盈余公积
24,826
1.86%
17,772
1.58%
13,677
1.47%
未分配利润
436,274
32.67%
332,192
29.44%
240,757
25.88%
少数股东权益
174,418
13.06%
85,409
7.57%
60,946
6.55%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年2季度杉杉股份的净利润为288,676,670.94元，与2018年的536,102,555.08元相比下降了46.15%。
2015-2019年2季度杉杉股份净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
61,562
2016
23,073
-62.52%
2017
39,423
70.86%
2018
53,610
35.98%
2019
28,867
-46.15%
2.3.2营业利润分析
2019年2季度杉杉股份的营业利润为329,215,817.28元，与2018年的613,283,870.43元相比下降了46.32%。
2015-2019年2季度杉杉股份营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
71,529
2016
26,531
-62.91%
2017
36,897
39.07%
2018
61,328
66.21%
2019
32,921
-46.32%
2.3.3利润总额分析
2019年2季度杉杉股份的利润总额为331,359,389.08元，与2018年的620,528,345.31元相比下降了46.60%。
2015-2019年2季度杉杉股份利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
71,741
2016
27,207
-62.08%
2017
47,584
74.90%
2018
62,052
30.41%
2019
33,135
-46.60%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度杉杉股份的成本费用总额为4,307,153,395.96元，其中营业成本、销售费用以及研发费用，各项分别占比为81.07%，5.52%和5.15%。
2019年2季度杉杉股份成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-430,715
100.00%
-401,924
100.00%
-357,223
100.00%
营业成本
-349,202
81.07%
-323,947
80.60%
-288,155
80.67%
税金及附加
-2,356
0.55%
-2,266
0.56%
-2,557
0.72%
销售费用
-23,795
5.52%
-20,414
5.08%
-20,003
5.60%
管理费用
-20,799
4.83%
-41,551
10.34%
-37,859
10.60%
研发费用
-22,168
5.15%
0
-0.00%
0
-0.00%
财务费用
-12,392
2.88%
-13,744
3.42%
-8,647
2.42%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度杉杉股份的经营现金流量净额为-618,509,882.73元，与2018年的-527,417,634.47元相比上升了17.27%；投资活动现金流净额为-508,206,332.53元；筹资活动现金流净额为376,846,367.54元。
2015-2019年2季度杉杉股份经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
-9,642
49,477
-61,338
2016
-52,345
-39,083
275,605
2017
-26,238
-60,729
89,598
2018
-52,741
-66,523
178,348
2019
-61,850
-50,820
37,684
2.4.2现金流入结构分析
2019年2季度杉杉股份现金流入总金额为9,518,756,950.279999元，其中经营活动现金流入为3,210,378,930.97元，占现金流入总额的33.73%；投资活动现金流入为967,322,737.14元，占现金流入总额的10.16%；筹资活动现金流入为5,341,055,282.17元，占现金流入总额的56.11%。
2019年2季度杉杉股份现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
951,875
100.00%
953,129
100.00%
797,293
100.00%
经营活动现金流入小计
321,037
33.73%
404,493
42.44%
306,768
38.48%
投资活动现金流入小计
96,732
10.16%
21,561
2.26%
228,126
28.61%
筹资活动现金流入小计
534,105
56.11%
527,074
55.30%
262,398
32.91%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为2,930,486,069.09元,占经营活动现金流入小计的91.28%;收到的税费返还为24,235,039.7元,占经营活动现金流入小计的0.75%;收到其他与经营活动有关的现金为255,657,822.18元,占经营活动现金流入小计的7.96%。
2019年2季度杉杉股份经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
321,037
100.00%
404,493
100.00%
306,768
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
293,048
91.28%
381,125
94.22%
294,967
96.15%
收到的税费返还
2,423
0.75%
3,685
0.91%
1,134
0.37%
收到其他与经营活动有关的现金
25,565
7.96%
19,682
4.87%
10,665
3.48%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为864,650,378.5元,占投资活动现金流入小计的89.39%;取得投资收益收到的现金为83,404,745.1元,占投资活动现金流入小计的8.62%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为5,048,211.54元,占投资活动现金流入小计的0.52%;收到其他与投资活动有关的现金为14,219,402.0元,占投资活动现金流入小计的1.47%。
2019年2季度杉杉股份投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
96,732
100.00%
21,561
100.00%
228,126
100.00%
收回投资收到的现金
86,465
89.39%
24,342
112.90%
217,836
95.49%
取得投资收益收到的现金
8,340
8.62%
7,267
33.70%
3,229
1.42%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
504
0.52%
10,556
48.96%
67
0.03%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0
0.00%
-20,675
-95.89%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
1,421
1.47%
70
0.33%
6,992
3.07%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为5,228,701,458.0元,占筹资活动现金流入小计的97.9%;收到其他与筹资活动有关的现金为112,353,824.17元,占筹资活动现金流入小计的2.1%。
2019年2季度杉杉股份筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
534,105
100.00%
527,074
100.00%
262,398
100.00%
吸收投资收到的现金
0
0.00%
33,151
6.29%
10,478
3.99%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
0
0.00%
33,151
6.29%
0
0.00%
取得借款收到的现金
522,870
97.90%
485,075
92.03%
249,294
95.01%
收到其他与筹资活动有关的现金
11,235
2.10%
8,847
1.68%
2,626
1.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年2季度杉杉股份现金流出总额为10,268,626,798.0元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为3,828,888,813.7元,占现金流出总额的37.29%;投资活动现金流出小计为1,475,529,069.67元,占现金流出总
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