中牧股份6001952季度财务分析报告原点参数.docx

1、中牧股份6001952季度财务分析报告原点参数中牧股份600195年2季度财务分析报告（word可编辑版）一 公司简介公司名称中牧实业股份有限公司公司英文名称China Animal Husbandry Industry Co.,Ltd.公司简称中牧股份股票代码600195成立时间1998-12-25上市时间1999-01-07交易所上海证券交易所注册地址北京市丰台区南四环西路188号八区16-19号楼电话传真公司网址邮箱公司简介中牧实业股份有限公司是一家主要从事畜牧行业生物制品生产和销售的中国公司。该公司通过四个业务部门运营，包括兽用生物制品部门、兽用化药部门、饲料和饲料添加剂部门以及贸易部

2、门。该公司主要提供疫苗，包括禽畜用疫苗、禽流感疫苗、口蹄疫疫苗和猪瘟疫苗等。该公司于国内市场及海外市场销售其产品。二 公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况中牧股份2019年2季度末资产总额为5,755,134,894.47元，其中流动资产为2,496,116,133.72元，占总资产比例为43.37%；非流动资产为3,259,018,760.75元，占总资产比例为56.63%； 2019年2季度中牧股份总资产构成情况科目名称2019年2季度2017年2季度年2季度金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)资产总计575,513100.0

3、0%667,640100.00%617,549100.00%流动资产合计249,61143.37%386,95357.96%350,23156.71%非流动资产合计325,90156.63%280,68742.04%267,31843.29%2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，中牧股份2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、存货以及应收账款，各项分别占比为30.41%，28.94%和25.85%。2019年2季度中牧股份流

4、动资产构成情况科目名称2019年2季度2017年2季度年2季度金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)流动资产合计249,611100.00%386,953100.00%350,231100.00%货币资金54,37621.78%57,39814.83%34,2559.78%交易性金融资产00.00%00.00%00.00%应收票据及应收账款75,91030.41%54,33914.04%55,76415.92%应收票据11,3744.56%2,5870.67%1,7860.51%应收账款64,53625.85%51,75213.37%53,97815.41%预

5、付款项11,2774.52%24,8536.42%17,7715.07%其他应收款8,0923.24%14,0833.64%11,0943.17%存货72,22728.94%65,12916.83%68,29119.50%其他流动资产27,72711.11%171,14844.23%163,05246.56%2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，中牧股份2

6、019年的非流动资产主要包括固定资产、长期股权投资以及无形资产，各项分别占比为41.50%，23.26%和19.19%。2019年2季度中牧股份非流动资产构成情况科目名称2019年2季度2017年2季度年2季度金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)非流动资产合计325,901100.00%280,687100.00%267,318100.00%长期股权投资75,81223.26%64,51622.99%55,19320.65%其他权益工具投资2,9820.92%3,4491.23%3,4231.28%投资性房地产170.01%1,0960.39%200.01%

7、固定资产135,23841.50%141,11950.28%145,45054.41%在建工程17,5075.37%5,2581.87%7,4322.78%无形资产62,52619.19%48,99817.46%43,39316.23%开发支出17,3665.33%5,4121.93%5,0321.88%长期待摊费用1,0620.33%1,0470.37%1,1560.43%递延所得税资产5,6451.73%6,2242.22%6,2152.33%其他非流动资产7,7432.38%3,5641.27%00.00%2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况中牧股份2

8、019年年总负债金额为1,100,939,066.88元，所有者权益总额为4,654,195,827.59元，其中资本金为601,720,000.0元，资产负债率为19.13%，在负债中，流动负债为1,044,568,825.77元；占负债和所有者权益总额的18.15%，非流动负债为56,370,241.11元，占负债和所有者权益总额的0.98%。2019年2季度中牧股份负债和所有者权益构成情况科目名称2019年2季度2017年2季度年2季度金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)负债和所有者权益(或股东权益)总计575,513100.00%667,640100

9、.00%617,549100.00%流动负债合计104,45618.15%106,21715.91%111,82518.11%非流动负债合计5,6370.98%124,81918.70%124,35420.14%所有者权益(或股东权益)合计465,41980.87%436,60365.40%381,36961.76%2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 中牧股份2019年的流动负债主要包括其他应付款、应

10、付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为33.70%，25.92%和25.92%。2019年2季度中牧股份流动负债构成情况科目名称2019年2季度2017年2季度年2季度金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)流动负债合计104,456100.00%106,217100.00%111,825100.00%短期借款10,2989.86%9,7219.15%11,80910.56%应付票据及应付账款27,07525.92%24,58323.14%21,52519.25%应付账款27,07525.92%24,58323.14%21,52519.25%预收款项16,

11、21715.53%15,09114.21%22,94620.52%应付职工薪酬14,12413.52%16,54215.57%13,68412.24%应交税费1,5381.47%2,5162.37%1,6981.52%其他应付款35,20333.70%37,76235.55%40,16235.92%其中:应付利息00.00%1,2601.19%1,3171.18%应付股利00.00%1660.16%7450.67%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，中牧股份2019年的非流动负债主

12、要包括其他非流动负债、递延所得税负债以及长期借款，各项分别占比为78.97%，21.03%和0.00%。2019年2季度中牧股份非流动负债构成情况科目名称2019年2季度2017年2季度年2季度金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)非流动负债合计5,637100.00%124,819100.00%124,354100.00%应付债券00.00%119,40195.66%119,19295.85%长期应付款00.00%1,9291.55%3,1512.53%递延所得税负债1,18521.03%1,1850.95%920.07%其他非流动负债4,45178.97%

13、2,3031.85%1,9171.54%2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度中牧股份的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本(或股本)，各项分别占比为51.64%，18.58%和12.93%。所有者权益构成情况科目名称2019年2季度2017年2季度年2季度金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)所有者权益(或股东权益)合计465,419100.00%436,603100.00%381,36910

14、0.00%实收资本(或股本)60,17212.93%42,9809.84%42,98011.27%资本公积86,45718.58%101,64823.28%97,50025.57%其他综合收益1,3400.29%5520.13%6370.17%盈余公积27,6465.94%23,7605.44%23,7606.23%未分配利润240,33651.64%219,68250.32%181,94647.71%少数股东权益49,46710.63%47,98010.99%34,5439.06%2.3利润分析2.3.1 净利润分析2019年2季度中牧股份的净利润为175,611,081.41元，与2018

15、年的216,790,803.71元相比下降了19.00%。2015-2019年2季度中牧股份净利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201515,398201614,352-6.79%201713,119-8.59%201821,67965.25%201917,561-19.00%2.3.2 营业利润分析2019年2季度中牧股份的营业利润为198,776,323.02元，与2018年的246,572,012.07元相比下降了19.38%。2015-2019年2季度中牧股份营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201517,995201616,111-10.47%201715,3

16、24-4.88%201824,65760.91%201919,877-19.38%2.3.3 利润总额分析2019年2季度中牧股份的利润总额为201,102,588.28元，与2018年的248,116,147.4元相比下降了18.95%。2015-2019年2季度中牧股份利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201518,198201617,042-6.35%201715,569-8.64%201824,81159.36%201920,110-18.95%2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度中牧

17、股份的成本费用总额为1,740,647,998.49元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为75.53%，11.80%和8.50%。2019年2季度中牧股份成本费用构成科目名称2019年2017年年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)成本及费用总额-174,064100.00%-176,279100.00%-142,166100.00%营业成本-131,46975.53%-134,35576.22%-105,97974.55%税金及附加-1,2550.72%-1,7270.98%-1,4651.03%销售费用-20,54011.80%-20,4

18、6711.61%-16,60411.68%管理费用-14,7998.50%-17,5099.93%-16,03311.28%研发费用-5,0902.92%0-0.00%0-0.00%财务费用-9090.52%-2,2201.26%-2,0831.47%2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年2季度中牧股份的经营现金流量净额为-237,401,020.05元，与2018年的-147,572,265.7元相比上升了60.87%；投资活动现金流净额为1,177,620,861.83元；筹资活动现金流净额为-1,237,658,941.32元。2015-2019

19、年2季度中牧股份经营、投资及筹资活动现金流净额年份经营活动现金流净额（万元）投资活动现金流净额（万元）筹资活动现金流净额（万元）2015-12,1506,354-1,8972016-19,099-126,534108,7812017-35,533-33,947-2,9182018-14,7579,01013,6582019-23,740117,762-123,7652.4.2 现金流入结构分析2019年2季度中牧股份现金流入总金额为3,549,577,110.51元，其中经营活动现金流入为1,480,369,115.82元，占现金流入总额的41.71%；投资活动现金流入为2,028,048,7

20、94.69元，占现金流入总额的57.13%；筹资活动现金流入为41,159,200.0元，占现金流入总额的1.16%。2019年2季度中牧股份现金流入构成科目名称2019年2017年年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)现金流入总额354,957100.00%250,022100.00%218,966100.00%经营活动现金流入小计148,03641.71%176,46170.58%134,94561.63%投资活动现金流入小计202,80457.13%54,10321.64%78,53635.87%筹资活动现金流入小计4,1151.16%19,4567.

21、78%5,4852.51%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为1,438,761,786.72元,占经营活动现金流入小计的97.19%;收到的税费返还为7,708,852.03元,占经营活动现金流入小计的0.52%;收到其他与经营活动有关的现金为33,898,477.07元,占经营活动现金流入小计的2.29%。2019年2季度中牧股份经营活动现金流入构成科目名称2019年2017年年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)经营活动现金流入小计148,036100.00%176,461100.00%134,945100.00%销售商品/提供劳务收到

22、的现金143,87697.19%172,02997.49%132,59898.26%收到的税费返还7700.52%3360.19%3530.26%收到其他与经营活动有关的现金3,3892.29%4,0952.32%1,9931.48%投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为10,207,620.0元,占投资活动现金流入小计的0.5%;取得投资收益收到的现金为111,787,531.2元,占投资活动现金流入小计的5.51%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为38,600.0元,占投资活动现金流入小计的0.0%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为-10,407,840.5

23、5元,占投资活动现金流入小计的-0.51%;收到其他与投资活动有关的现金为1,916,422,884.04元,占投资活动现金流入小计的94.5%。2019年2季度中牧股份投资活动现金流入构成科目名称2019年2017年年金额（元万）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)投资活动现金流入小计202,804100.00%54,103100.00%78,536100.00%收回投资收到的现金1,0200.50%00.00%00.00%取得投资收益收到的现金11,1785.51%5,3079.81%2,8523.63%处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额30.00%

24、3550.66%680.09%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-1,040-0.51%00.00%00.00%收到其他与投资活动有关的现金191,64294.50%48,44089.53%75,61496.28%筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为1,769,200.0元,占筹资活动现金流入小计的4.3%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金为1,769,200.0元,占筹资活动现金流入小计的4.3%;取得借款收到的现金为39,390,000.0元,占筹资活动现金流入小计的95.7%。 2019年2季度中牧股份筹资活动现金流入构成科目名称2019年2017年年金额（万元）百分比(

25、%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)筹资活动现金流入小计4,115100.00%19,456100.00%5,485100.00%吸收投资收到的现金1764.30%16,47384.66%00.00%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金1764.30%00.00%00.00%取得借款收到的现金3,93995.70%2,98315.34%5,485100.00%2.4.3 现金流出结构分析2019年2季度中牧股份现金流出总额为3,847,016,210.05元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为1,717,770,135.87元,占现金流出总额的44.65%;投资活动现金流出

26、小计为850,427,932.86元,占现金流出总额的22.11%;筹资活动现金流出小计为1,278,818,141.32元,占现金流出总额的33.24%。2019年2季度中牧股份现金流出构成科目名称2019年2017年年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)现金流出总额-384,701100.00%-242,110100.00%-291,366100.00%经营活动现金流出小计-171,77744.65%-191,21978.98%-170,47858.51%投资活动现金流出小计-85,04222.11%-45,09318.63%-112,48338.61%筹资活动现金流出小计-127,88133.24%-5,7982.39%-8,4042.88%经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,101,227,428.33元,占经营活动现金流出小计的64.11%;支付给职工以及为职工支付的现金为270,740,927.67元,占经营活动现金流出小计的15.76%;支付的各项税费为90,321,043.42元,占经营活动现金流出小计的5.26%;支付其他与经营活动有关的现金为255,480,736.45元,占经营活动现金流出小