老白干酒度财务分析报告.docx
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老白干酒度财务分析报告
老白干酒[600559]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
河北衡水老白干酒业股份有限公司
公司英文名称
HEBEIHENGSHUILAOBAIGANLIQUORCO.，LTD.
公司简称
老白干酒
股票代码
600559
成立时间
None
上市时间
2002-10-29
交易所
上海证券交易所
注册地址
河北省衡水市人民东路809号
电话
-
传真
公司网址
邮箱
hslbg@
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
老白干酒2019年资产总额为6,273,298,252.43元，其中流动资产为3,616,180,048.53元，占总资产比例为57.64%；非流动资产为2,657,118,203.9元，占总资产比例为42.36%；
2019年老白干酒总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
627,329
100.00%
547,865
100.00%
288,740
100.00%
流动资产合计
361,618
57.64%
287,194
52.42%
212,720
73.67%
非流动资产合计
265,711
42.36%
260,671
47.58%
76,020
26.33%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，老白干酒2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为43.62%，35.03%和13.98%。
2019年老白干酒流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
361,618
100.00%
287,194
100.00%
212,720
100.00%
货币资金
126,675
35.03%
101,961
35.50%
85,002
39.96%
应收票据及应收账款
50,569
13.98%
13,696
4.77%
15,268
7.18%
应收票据
46,410
12.83%
11,178
3.89%
15,231
7.16%
应收账款
4,158
1.15%
2,517
0.88%
36
0.02%
预付款项
20,795
5.75%
6,211
2.16%
2,123
1.00%
其他应收款
3,997
1.11%
2,154
0.75%
2,184
1.03%
其中:
应收利息
230
0.06%
0
0.00%
0
0.00%
存货
157,743
43.62%
163,006
56.76%
101,040
47.50%
其他流动资产
1,837
0.51%
164
0.06%
7,100
3.34%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，老白干酒2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及商誉，各项分别占比为34.93%，26.63%和23.79%。
2019年老白干酒非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
265,711
100.00%
260,671
100.00%
76,020
100.00%
长期股权投资
8,024
3.02%
6,962
2.67%
6,471
8.51%
其他权益工具投资
0
0.00%
300
0.12%
0
0.00%
其他非流动金融资产
300
0.11%
0
0.00%
0
0.00%
固定资产
92,819
34.93%
94,993
36.44%
53,307
70.12%
在建工程
24,361
9.17%
17,939
6.88%
3,355
4.41%
无形资产
70,759
26.63%
70,526
27.06%
12,209
16.06%
开发支出
97
0.04%
0
0.00%
0
0.00%
商誉
63,214
23.79%
63,214
24.25%
0
0.00%
长期待摊费用
845
0.32%
1,403
0.54%
0
0.00%
递延所得税资产
5,288
1.99%
5,331
2.05%
483
0.64%
其他非流动资产
0
0.00%
0
0.00%
193
0.25%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
老白干酒2019年年总负债金额为2,979,244,845.45元，所有者权益总额为3,294,053,406.98元，其中资本金为897,287,444.0元，资产负债率为47.49%，在负债中，流动负债为2,820,697,912.82元；占负债和所有者权益总额的44.96%，非流动负债为158,546,932.63元，占负债和所有者权益总额的2.53%。
2019年老白干酒负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
627,329
100.00%
547,865
100.00%
288,740
100.00%
流动负债合计
282,069
44.96%
255,280
46.60%
116,331
40.29%
非流动负债合计
15,854
2.53%
16,992
3.10%
1,331
0.46%
所有者权益（或股东权益）合计
329,405
52.51%
275,592
50.30%
171,077
59.25%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，老白干酒2019年的流动负债主要包括预收款项、其他应付款以及短期借款，各项分别占比为28.43%，20.93%和17.73%。
2019年老白干酒流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
282,069
100.00%
255,280
100.00%
116,331
100.00%
短期借款
50,000
17.73%
39,000
15.28%
0
0.00%
应付票据及应付账款
40,223
14.26%
0
0.00%
9,224
7.93%
应付账款
40,223
14.26%
0
0.00%
9,224
7.93%
预收款项
80,187
28.43%
42,912
16.81%
50,427
43.35%
应付职工薪酬
13,886
4.92%
11,738
4.60%
1,374
1.18%
应交税费
38,739
13.73%
40,617
15.91%
21,116
18.15%
其他应付款
59,033
20.93%
121,012
47.40%
34,187
29.39%
其中:
应付利息
19
0.01%
0
0.00%
0
0.00%
应付股利
4,100
1.45%
0
0.00%
173
0.15%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，老白干酒2019年的非流动负债主要包括递延所得税负债、递延收益以及长期应付款，各项分别占比为87.45%，11.92%和0.63%。
2019年老白干酒非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
15,854
100.00%
16,992
100.00%
1,331
100.00%
长期应付款
100
0.63%
100
0.59%
100
7.51%
递延收益
1,890
11.92%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
13,864
87.45%
14,832
87.29%
0
0.00%
其他非流动负债
0
0.00%
2,059
12.12%
1,231
92.49%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年老白干酒的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及实收资本（或股本），各项分别占比为38.90%，29.33%和27.24%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
329,405
100.00%
275,592
100.00%
171,077
100.00%
实收资本（或股本）
89,728
27.24%
66,601
24.17%
43,806
25.61%
资本公积
128,126
38.90%
123,710
44.89%
68,505
40.04%
专项储备
3,175
0.96%
3,558
1.29%
3,107
1.82%
盈余公积
11,219
3.41%
8,116
2.95%
6,194
3.62%
未分配利润
96,606
29.33%
73,064
26.51%
49,463
28.91%
少数股东权益
548
0.17%
542
0.20%
0
0.00%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年老白干酒的净利润为404,368,230.76元，与2018年的350,407,108.59元相比上升了15.40%。
2015-2019年老白干酒净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
7,504
2016
11,084
47.71%
2017
16,352
47.53%
2018
35,040
114.29%
2019
40,436
15.40%
2.3.2营业利润分析
2019年老白干酒的营业利润为474,758,416.34元，与2018年的400,925,433.28元相比上升了18.42%。
2015-2019年老白干酒营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
17,134
2016
16,856
-1.62%
2017
22,754
34.99%
2018
40,092
76.19%
2019
47,475
18.42%
2.3.3利润总额分析
2019年老白干酒的利润总额为493,304,714.43元，与2018年的418,991,274.47元相比上升了17.74%。
2015-2019年老白干酒利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
18,643
2016
18,483
-0.86%
2017
23,914
29.38%
2018
41,899
75.20%
2019
49,330
17.74%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年老白干酒的成本费用总额为3,593,839,274.5元，其中营业成本、销售费用以及税金及附加，各项分别占比为43.20%，28.93%和17.19%。
2019年老白干酒成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-359,383
100.00%
-321,958
100.00%
-230,903
100.00%
营业成本
-155,269
43.20%
-139,199
43.24%
-95,270
41.26%
税金及附加
-61,785
17.19%
-55,121
17.12%
-39,564
17.13%
销售费用
-103,964
28.93%
-96,430
29.95%
-81,082
35.12%
管理费用
-36,605
10.19%
-30,183
9.38%
-15,847
6.86%
研发费用
-1,211
0.34%
-780
0.24%
0
-0.00%
财务费用
-547
0.15%
-242
0.08%
861
-0.37%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年老白干酒的经营现金流量净额为381,909,399.9元，与2018年的448,554,717.07元相比下降了14.86%；投资活动现金流净额为-389,113,554.97元；筹资活动现金流净额为254,118,513.08元。
2015-2019年老白干酒经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
33,574
-31,038
39,554
2016
79,711
-1,364
-22,061
2017
-15,453
6,333
-6,404
2018
44,855
-27,798
-99
2019
38,190
-38,911
25,411
2.4.2现金流入结构分析
2019年老白干酒现金流入总金额为6,030,500,383.57元，其中经营活动现金流入为4,475,498,065.02元，占现金流入总额的74.21%；投资活动现金流入为778,747,392.32元，占现金流入总额的12.91%；筹资活动现金流入为776,254,926.23元，占现金流入总额的12.87%。
2019年老白干酒现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
603,050
100.00%
480,372
100.00%
292,426
100.00%
经营活动现金流入小计
447,549
74.21%
393,681
81.95%
240,101
82.11%
投资活动现金流入小计
77,874
12.91%
48,691
10.14%
52,275
17.88%
筹资活动现金流入小计
77,625
12.87%
38,000
7.91%
50
0.02%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为4,389,688,885.61元,占经营活动现金流入小计的98.08%;收到的税费返还为105,612.7元,占经营活动现金流入小计的0.0%;收到其他与经营活动有关的现金为85,703,566.71元,占经营活动现金流入小计的1.91%。
2019年老白干酒经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
447,549
100.00%
393,681
100.00%
240,101
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
438,968
98.08%
380,996
96.78%
237,350
98.85%
收到的税费返还
10
0.00%
0
0.00%
0
0.00%
收到其他与经营活动有关的现金
8,570
1.91%
12,684
3.22%
2,750
1.15%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为773,254,904.11元,占投资活动现金流入小计的99.29%;取得投资收益收到的现金为5,267,971.19元,占投资活动现金流入小计的0.68%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为224,517.02元,占投资活动现金流入小计的0.03%。
2019年老白干酒投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
77,874
100.00%
48,691
100.00%
52,275
100.00%
收回投资收到的现金
77,325
99.29%
43,700
89.75%
51,700
98.90%
取得投资收益收到的现金
526
0.68%
361
0.74%
298
0.57%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
22
0.03%
4,630
9.51%
276
0.53%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为276,254,926.23元,占筹资活动现金流入小计的35.59%;取得借款收到的现金为500,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的64.41%。
2019年老白干酒筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
77,625
100.00%
38,000
100.00%
50
100.00%
吸收投资收到的现金
27,625
35.59%
0
0.00%
0
0.00%
取得借款收到的现金
50,000
64.41%
38,000
100.00%
50
100.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年老白干酒现金流出总额为5,783,586,025.559999元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为4,093,588,665.12元,占现金流出总额的70.78%;投资活动现金流出小计为1,167,860,947.29元,占现金流出总额的20.19%;筹资活动现金流出小计为522,136,413.15元,占现金流出总额的9.03%。
2019年老白干酒现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-578,358
100.00%
-463,414
100.00%
-307,951
100.00%
经营活动现金流出小计
-409,358
70.78%
-348,825
75.27%
-255,555
82.99%
投资活动现金流出小计
-116,786
20.19%
-76,489
16.51%
-45,942
14.92%
筹资活动现金流出小计
-52,213
9.03%
-38,099
8.22%
-6,454
2.10%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,369,952,407.4元,占经营活动现金流出小计的33.47%;支付给职工以及为职工支付的现金为709,166,686.67元,占经营活动现金流出小计的17.32%;支付的各项税费为1,057,934,977.36元,占经营活动现金流出小计的25.84%;支付其他与经营活动有关的现金为956,534,593.69元,占经营活动现金流出小计的23.37%。
2019年老白干酒经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-409,358
100.00%
-348,825
100.00%
-255,555
100.00%
购买商品/接受劳务支付的现金
-136,995
33.47%
-113,323
32.49%
-78,281
30.63%
支付给职工以及为职工支付的现金
-70,916
17.32%
-57,736
16.55%
-32,846
12.85%
支付的各项税费
-105,793
25.84%
-90,514
25.95%
-72,095
28.21%
支付其他与经营活动有关的现金
-95,653
23.37%
-87,250
25.01%
-72,330
28.30%
投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为272,686,275.89元,占投资活动现金流出小计的23.35%;投资支付的现金为771,370,000.0元,占投资活动现金流出小计的66.05%;取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为123,804,671.4元,占投资活动现金流出
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