财务管理习题.docx

财务管理习题.docx

《财务管理习题.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理习题.docx（32页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

财务管理习题

货币时间价值

一、单项选择题

1.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，有效年利率会高出名义利率（）。

A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%

2.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。

A.1994.59B.1566.36C.1813.48D.1523.21

3.在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（）。

A.普通年金终值系数×普通年金现值系数＝1

B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1

C.普通年金终值系数×投资回收系数＝1

D.普通年金终值系数×预付年金现值系数＝1

4.第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金是（ ）。

A.永续年金             B.递延年金

C.预付年金               D.偿债基金

5.某人年初存入银行10000元，假设银行按每年8％的复利计息，每年末取出2000元，则最后一次能够足额（2000元）提款的时间是（ ）。

A.6年末　　B.7年末　　C.8年末　　D.9年末

6.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（ ）。

A.671560元   B.564100元C.871600元   D.610500元 

7.已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（）。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579

8.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（　）。

A.16379.75　　B.26379.66　　C.379080　　D.610510

9.下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（　）。

A．（P/A，i，n）（1+i）B．{（P/A，i，n-1）+1}

C．（F/A，i，n）（1+i）D．{（F/A，i，n+1）-1}

二、计算分析题

1.某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年从银行提取现金6000元，连续提取10年，在利率为7%的情况下，现在应存入银行多少元？

2.某人5年后需用现金40000元，如果每年年末存款一次，在年利率为6%的情况下，此人每年末应存入现金多少元？

3.某人现在存入银行现金20000元，在银行存款利率6%的情况下，今后10年内每年年末可提取现金多少元？

4.某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。

假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？

5.某公司于年初存入银行20万元，在年利率为12%，每月复利一次的情况下，到第5年末，该企业可以取得本利和多少元？

6.某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。

A、设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。

假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一设备？

7．某公司准备购置一处房产，此时贷款年利率为12%，有三种付款方式：

第一种：

现在起十年内每年末支付12万元；

第二种：

现在起十年内每年初支付10万元；

第三种：

从第三年起每年末支付16万，连续支付八期；

要求：

按照现值计算，哪一种付款方式更有利？

8.某人分别在2004年、2005年、2006年和2007年的1月1日存入5000元，按10%利率，每年复利一次，求2007年1月1日余额。

风险与报酬

一、单项选择题

1.已知某证券的β系数等于1，则表明该证券（ ）。

A.无风险B.有非常低的风险

C.与金融市场所有证券平均风险一致

D.比金融市场所有证券平均风险大1倍

2.没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是指（）。

A.基准利率B.固定利率C.纯利率D.名义利率

3.下列投资中，风险最小的是（）。

A.购买政府债券B.购买企业债券

C.购买股票D.投资开发新项目

4.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（）。

A.可获得报酬B.可获得利润

C.可获得等同于时间价值的报酬率D.可获得风险报酬率

5.资金时间价值通常被认为没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。

A.利息率B.额外收益

C.社会平均资金利润率D.利润率

6.在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（）。

A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断

7.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。

A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断

8.下列因素引起的风险，企业可以通过投资组合予以分散的是（   ）。

A.市场利率上升      B.社会经济衰退

C.技术革新          D.通货膨胀

9.企业打算在未来3年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。

A.6120.8 B.6243.2C.6240D.6606.6

10.甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。

（S/A,2%,10）=10.95

A.8706.24 B.6697.11C.8036.53D.7305.94

11.在10%利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091,0.8264,0.7513,0.6830,0.6209，则五年期的即付年金现值系数为（）

A.3.7907 B.4.7907C.5.2298D.4.1649

二、多项选择题

1.如果组合中包括了全部股票，则投资人（ ）。

A.只承担市场风险   　　B.只承担特有风险

C.只承担非系统风险　　 D.只承担系统风险

2.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（ ）。

A.风险程度越高，要求的报酬率越低

B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高

D.风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

E.它是一种机会成本

3.关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是（ ）。

A.股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度

B.股票组合的贝他系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度

C.股票组合的贝他系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数

D.股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险

E.股票的贝他系数衡量个别股票的非系统风险

4.递延年金具有如下特点（ ）。

A.年金的第一次支付发生在若干期之后B.没有终值

C.年金的现值与递延期无关

D.年金的终值与递延期无关

E.现值系数是普通年金系数的倒数

5．如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（　 ）。

A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险

C.可以最大限度地抵销风险D.风险等于两只股票风险之和

6．下列有关风险表述正确的有（ ）。

A.风险是指一种对未来结果的不安和危机感，是对未来不良结果的预计

B.市场风险表示对整个市场上各类企业都产生影响的可分散风险

C.可分散风险是指只对于某个行业或个别公司产生影响的风险

D.非系统风险可以通过分散投资来抵销，即发生于一家公司的不利事件可被其他公司的有利事件所抵销，因此这类风险又被称为“可分散风险”、“特有风险”

7．投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的（）。

A.预期报酬率          　　B.各种可能的报酬率概率分布的离散程度

C.预期报酬率的方差     　D.预期报酬率的标准差

8．下列关于贝塔系数的表述中正确的有（   ）。

A.贝塔系数越大，说明系统风险越大

B.某股票的贝塔系数等于1，则它的系统风险与整个市场的平均风险相同

C.某股票的贝塔系数等于2，则它的系统风险程度是股票市场的平均风险的2倍

D.某股票的贝塔系数是0.5，则它的系统风险程度是股票市场的平均风险的一半

9．以下关于投资组合风险的表述，正确的有（   ）。

A.一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险

B.非系统风险可以通过证券投资组合来消除

C.股票的系统风险不能通过证券组合来消除

D.不可分散风险可通过β系数来测量

10．按照资本资产定价模式，影响特定股票必要收益率的因素有（  ）。

A.无风险的收益率      　 　B.平均风险股票的必要收益率

C.特定股票的贝塔系数    　　D.特定股票在投资组合中的比重

三、计算题

某投资者准备从证券市场购买A、B、C、D四种股票组成投资组合。

已知A、B、C、D四种股票的系数分别为0.7、1.2、1.6、2.1。

现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为15%。

（1）采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率。

（2）若该投资者按5：

2：

3的比例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的系数和预期收益率。

（3）若该投资者按3：

2：

5的比例分别购买了B、C、D三种股票，计算该投资组合的系数和预期收益率。

（4）根据上述

（2）和（3）的结果，如果该投资者想降低风险，应选择哪一投资组合？

证券价值评估

一、单项选择题

1．当到期收益率高于票面利率时，下列表述正确的是（）

A．债券以平价交易B．债券以折价交易

C．债券以溢价交易D．债券可能折价也可能溢价交易

2．假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐（   ）。

A.下降B.上升C.不变D.可能上升也可能下降

3．债券到期收益率计算的原理是：

（  ）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

4．ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的有效到期收益率为（  ）。

A.4%             B.7.84%C.8%            D.8.16%

5．有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22%，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率（复利按年计息）是（）。

A.9%    B.11%   C.10%    D.12%

6．估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。

A.股票市场的平均收益率B.债券收益率加适当的风险报酬率

C.国债的利息率D.投资人要求的必要报酬率

7．如果不考虑影响股价的其他因素，固定成长股票的价值（）。

A.与市场利率成正比B.与预期股利成反比

C.与预期股利增长率成正比D.与预期股利增长率成反比

二、多选题

1．在复利计息、到期一次还本的条件下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有（ ）

A.债券平价发行，每年付息一次B.债券平价发行，每半年付息一次

C.债券溢价发行，每年付息一次D.债券折价发行，每年付息一次

2．某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行。

以下关于该债券的说法中，正确是（  ）。

A.该债券的每个周期利率为3%

B.该债券的年有效到期收益率是6.09%

C.该债券的名义利率是6%

D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等

3．股票投资能够带来的现金流入量是（）。

A.资本利得B.股利C.利息D.出售价格

三、计算分析题

1．资料：

2007年7月1日发行的某种债券，面值为100元、期限3年，票面利率为8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。

（1）假设同等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。

（2）假设同等风险证券的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的现值。

（3）假设同等风险证券的市场利率为12%，2008年7月1日该债券的市场价格为85元，试问该债券当时是否值得购买？

（4）某投资者在2009年7月1日以97元价格购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？

2.有一面值是4000元的债券，票面利率4%，2003年5月1日发行，2008年5月1日到期，三个月支付一次利息（1日支付），假设投资的必要报酬率为8%。

（1）计算该债券在发行时的价值；

（2）计算该债券在2007年5月1日（支付利息之前）的价值；

（3）计算该债券在2007年5月1日（支付利息之后）的价值。

3．B公司本年度每股支付股利2元。

预计该公司未来三年进入成长期，股利第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。

第4年及以后将保持其股利水平。

该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

投资者要求的必要报酬率是10%。

（1）计算公司股票的价值；

（2）如果股票的价格为24.89元，计算预期报酬率（精确到1%）。

财务分析

一、单项选择题

1．在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，其原因是（　）。

A.存货的数量难以确定　B.存货的变现能力最低

C.存货的价值变化大　　D.存货的质量难以保证

2.杜邦分析法主要用于（　）。

A.变现能力分析　　　B.资产管理能力分析

C.财务状况综合分析　D.长期偿债能力分析

3.负债比率用以衡量企业的（　）。

A.短期偿债能力　B.变现能力　C.长期偿债能力　D.获利能力

4.某公司2006年销售净收入315000元，应收账款年末数为18000元，年初数为16000元，其应收账款周转次数是（　）次。

A.10　　B.15　　C.18.5　D.20

5.某企业原流动比率为2:

1，速动比率为，1:

1，现以银行存款预付下年度的报刊杂志费，则企业的（　）。

A.流动比率下降　　B.速动比率下降

C.两种比率均不变　D.两种比率均提高

6.在企业总资产周转率为1.8次时，会引起该指标下降的经济业务是（　）。

A.销售商品取得收入　　　　B.借入一笔生产资金借款

C.用银行存款购入一台设备　D.用银行存款支付购材料款

7.某公司流动比率为2，将引起流动比率下降的经济业务是（　）。

A.收到股利　　　　B.借入短期借款

C.用现金偿还应付账款　D.销售商品取得收入

8.企业又收到投资者投入资本200000元，则本期资产负债率（　）。

A.保持不变　B.下降　C.提高　D.可能提高也可能下降

9.权益乘数是（　）。

A.l÷（1-产权比率）　　B．1÷（1-资产负债率）

C．1-资产负债率　　　　D．1-净资产收益率

10.某企业2006年每股价格20元，每股收益2元，则市盈率是（　）。

A.10　　B.0.2　　C.20%　D.10%

11.如果营运资金大于0，则以下结论正确的有（　）。

A.速动比率等于0　　B.现金比率大于1

C.流动比率大于1　　D.短期偿债能力绝对有保障

12．（　）指标不是评价企业短期偿债能力的指标。

A.流动比率　　B．速动比率C．现金比率　　D.产权比率

13.（　）指标是一个综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析体系的核心。

A.销售利润率　B.资产周转率C.权益乘数　　　D.净资产收益率

14.（　）不是上市公司特有的财务指标。

A、每股收益　B、市盈率　C、市净率　D、资产负债率

二、多选题

1.下列说法正确的是（）。

A.销售净利率=利润总额/销售收入×100%

B.资产净利率是企业盈利能力的关键

C.对于股权投资人来说，权益净利率概括了企业全部的经营业绩和财务业绩

D.资产净利率的驱动因素是销售净利率和资产周转率

2.关于资产负债率的说法，正确的是（）。

A.该比率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的

B.该比率衡量企业在清算时保护债权人利益的程度

C.资产负债率越高，企业偿债越有保障，贷款越安全

D.不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关

3.下列关于存货周转率的说法不正确的是（）。

A.一律使用销售收入计算

B.存货周转天数不是越少越好

C.一般说来，销售增加会引起存货周转率的明显变化

D.在分析存货周转率时，只需要关注变化大的项目

4.根据传统杜邦分析体系可知，提高权益净利率的途经包括（）。

A.加强销售管理，提高销售净利率

B.加强资产管理，提高其周转率

C.加强负债管理，降低资产负债率

D.加强负债管理，提高产权比率

5.杜邦分析体系的局限性表现在（）。

A.资产利润率的分子和分母不匹配

B.没有区分经营活动损益和金融活动损益

C.没有区分有息负债和无息负债

D.权益净利率的分子分母不匹配

三、计算题

1.某商业企业2000年度赊销净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。

假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，1年按360天计算。

要求：

（1）计算2000年应收账款周转天数；

（2）计算2000年存货周转天数；（3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额；（4）计算2000年年末流动比率。

2.某公司流动资产由速动资产和存货组成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产总额为270万元。

1年按360天计算。

要求：

（1）计算该公司流动负债年末余额。

（2）计算该公司存货年末余额和平均余额。

（3）计算该公司本年销货成本。

（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。

3.某企业2012年末有关财务信息如下：

（1）股东权益总额等于净营运资本，股本是留存收益的4倍，资本公积是留存收益的2.5倍；

（2）应收账款为2000万元，四速动资产的40%，流动资产的20%，是固定资产的2倍；

（3）长期借款是交易性金融资产的2倍；

（4）速动比率为2；

（5）现金流动负债比率为1.2（现金为货币资金和交易性金融资产）；

要求：

根据以上信息，将资产负债表的空白处填列完整。

资产负债表

2012年12月31日单位：

万元

资产

金额

负债及股东权益

金额

货币资金

交易性金融资产

应收账款

存货

固定资产

合计

融资方式（短期和长期）

一、单项选择题

1.按照资金的来源渠道不同，可将筹资分为权益筹资和负债筹资，按照是否通过金融机构，可将筹资分为直接筹资和间接筹资，下列说法不正确的是（　）。

A.权益筹资的筹资风险要小于负债筹资，但是资本成本要高于负债筹资

B.直接筹资的工具主要是商业票据、股票、债券和银行贷款

C.间接筹资的筹资成本高于直接筹资

D.与直接筹资相比，间接筹资的优点在于：

灵活便利、安全性高、规模经济

2.下列关于股票发行和销售的说法不正确的是（　）。

A.公开间接发行的股票变现性强，流通性好

B.股票的销售方式包括包销和代销两种

C.股票发行价格的确定方法主要包括市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法

D.按照我国公司法的规定，某些情况下不能按照时价和中间价发行股票

3.下列关于债券的说法不正确的是（　）。

A.当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券

B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降

C.当预测利率下降时，可以提前赎回债券

D.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提前偿还

4.下列关于可转换债券的说法不正确的是（　）。

A.可转换债券对股票的可转换性，实际上是一种股票期权或股票选择权

B.如果可转换债券的面值为1000元，转换比率为20，则可以转换为50股

C.设立不可赎回期的目的在于保护债券持有人的利益

D.设置强制性转换条款对可转债券的发行公司有利

5.下列情况下，不会导致借款的实际利率高于名义利率的是（　）。

A.存在补偿性余额B.按照收款法支付利息

C.按照贴现法支付利息D.按照加息法支付利息

6.下列关于营运资本的说法不正确的是（　）。

A.营运资本概念包括流动资产和流动负债两部分

B.营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风险

C.持有较高的营运资本称为宽松的营运资本政策，在宽松的营运资本政策下，收益、风险均较高

D.适中的营运资本政策对于投资者财富最大化来讲理论上是最佳的

7.如果在季节性低谷时，企业除了自发性负债外没有其他流动负债，则其营运资本筹集政策是（　）。

A.配合性B.激进型C.稳健型D.配合性或稳健型

8.下列关于营运资本筹集政策的说法不正确的是（　）。

A.配合型筹资政策是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本筹集政策

B.激进型筹资政策的特点是：

临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要

C.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹集政策

D.在稳健型筹资政策下，（长期负债＋自发性负债＋权益资本）的金额大于永久性资产

9．对于借款企业来说，在市场利率呈上升趋势的情况下应使用（）。

A．固定利率B．浮动利率C．加息利率D．贴现利率

10．在实行补偿性余额的情况下，长期借款的实际利率往往（）名义利率。

A．等于B．高于C．低于D．不能比较

11．在租赁期内一般由出租方提供技术服务并负责维修，这种租赁形式是（）。

A．经营租赁。

B．直接租赁C．转租租赁D．杠杆租赁

12．供应企业信贷资金的银行主要是（）。

A．商业银行B．中央银行C．信用社D．政策性银行

13.对于股份制企业来讲，发行股票筹资（）。

A．能减少企业财务风险B．会增加企业财务风险

C．只能用于购建固定资产D．是增加企业总资产的唯一途径

14．以下各项中，不是经营租赁的特点为（）。

A．租期短B．承租企业负责维修

C．设备所有权归出租人D．出租的是一般设备

15.以下各项巾，不是融资租赁的特点为（）。

A．由出租公司负责维修出租设备B．租赁物是专用设备

C．租赁期限长D．所有权为出租人所有

16.企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额，则企业的借款实际利率是（）。

A.20%B.10%C.16%D.12%

17.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（ ）

A．筹资速度慢 B． 筹资成本高 

C．借款弹性差 D．财务风险大

18.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（ ）

A．筹资速度较慢 B． 融资成本高 

C．到期还本负担过重 D．设备淘汰风险大

19.出租人既出租某项资产，又以该