证券投资分析第二章 第三节股票估值分析版.docx
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证券投资分析第二章第三节股票估值分析版
1、对期限结构形成影响最大的理论是（）。
A:
市场流动偏好理论
B:
市场噪音理论
C:
市场预期理论
D:
市场分割理论
答案:
C
2、假设年利率10%，按复利计息，某投资者希望10年后从银行获得500万元，则该投资者现在应该存入（）万元。
A:
463.89
B:
300.82
C:
402.85
D:
310.45
答案:
D
3、阅读以下材料，完成3-7小题。
美东公司发行可转换债券，规定持有人在转换日以10股换取一份可转换债券，该公司股票的基准是42元。
该公司的可转换债券的转换价值是（）元。
A:
0.24
B:
4.2
C:
420
D:
以上答案均不对
答案:
C
4、若公司可转换债券的市场价值是389元，则该可转换证券的转换平价是（）元。
A:
38.9
B:
3890
C:
0.03
D:
以上答案均不对
答案:
A
5、若公司股票的基准价格是30元，转换债券的市场价值是389元，则该可转换债券的转换升水是（）元。
A:
8.2
B:
8
C:
10
D:
8.9
答案:
D
6、该转换债券的转换升水比率是（）。
A:
31.88%
B:
29.67%
C:
28.76%
D:
25.63%
答案:
C
7、如果该公司股票的基准价格是42元，则该可转换债券的转换贴水是（）元。
A:
3.2
B:
3.1
C:
3.3
D:
3.4
答案:
B
8、下列关于浮动利率债券的说法，正确的是（）。
A:
因考虑了通货膨胀因素，不会面临因通货膨胀上升而产生的购买力风险
B:
因考虑了市场利率因素，不会面临贬值风险
C:
比较符合投资者的需要，不会面临流通性风险
D:
以上说法均不正确
答案:
D
9、下列说法正确的是（）。
A:
债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越小
B:
债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿也越低
C:
债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿也越高
D:
债券的期限越短，投资者要求的收益率补偿也越高
答案:
C
10、下列关于债券贴现率与现值关系的描述，正确的是（）。
A:
当给定终值时，贴现率越高，现值越低
B:
当给定终值时，时间越长，现值越低
C:
当给定利率时，贴现率越高，现值越高
D:
当给定利率时，时间越长，现值越低
答案:
A
11、假设由于经济过热，明年A国国内的通货膨胀率将上升，则下列说法错误的是（）。
A:
企业债券面临购买力风险
B:
银行债券面临购买力风险
C:
政府债券面临购买力风险
D:
政府债券不会面临购买力风险
答案:
D
12、某公司原有股份数量是5000万元，现公司决定实施股票分割，即实施一股分两股的政策，则下列说法错误的是（）。
A:
公司的股票可能会上升
B:
投资者可以预期更多的股利
C:
投资者可以预期更多的收益
D:
公司的净资产增加
答案:
D
13、下列关于债券流通性的描述，错误的是（）。
A:
流通性是指债券可以随时变现的性质
B:
流通性使债券具有可规避由市场价格波动而导致实际价格损失的能力
C:
流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值
D:
流通性风险没有在债券的定价中得到补偿
答案:
D
14、下列影响股票投资价值的外部因素是（）。
A:
上市公司决定购并一家企业
B:
上市公司决定回购股份
C:
上市公司所在行业是政府重点扶持行业
D:
上市公司决定不派发现金股利
答案:
C
15、股票投资价值被低估的情形是（）。
A:
净现值等于零
B:
净现值小于零
C:
净现值大于零
D:
以上都不正确
答案:
C
16、市场决定法测算股票价值的方法是（）。
A:
趋势调整法
B:
回归调整法
C:
中间数法
D:
市场归类决定法
答案:
D
17、市盈率估价方法中，市场预期回报倒数法得出的结论是（）。
A:
股票持有者预期的回报率恰好是本益比的倒数
B:
在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同
C:
可以根据一些变量的给定值对市盈率大小进行预测的分析
D:
以上都不正确
答案:
A
18、影响股票投资价值的内部因素主要包括（）。
A:
宏观经济因素
B:
公司因素
C:
行业因素
D:
市场因素
答案:
B
19、下列有利率期限结构的说法，正确的是（）。
A:
利率期限结构在流动性偏好理论下，取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较
B:
利率期限结构在市场分割理论下，取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比
C:
如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则是呈现向下倾斜的趋势
D:
如果短期资金供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势
E:
答案:
B,C,D
20、市场分割理论的假设条件是（）。
A:
市场是低效的
B:
市场是高效的
C:
投资者和借款人不喜欢转移市场
D:
投资者和借款人喜欢转移市场
E:
答案:
A,C
21、美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析建立的模型中，与市盈率成正比的变量是（）。
A:
收益增长率
B:
增长率的标准差
C:
增长率的方差
D:
股息支付率
E:
答案:
A,D
22、关于用回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是（）。
A:
这些模型的有效性有限
B:
这些模型短期是有效的
C:
这些模型长期是有效的
D:
在新兴市场比较有效
E:
答案:
A,B
23、关于基金单位价格和基金单位资产净值的说法，正确的是（）。
A:
两者成正比例关系
B:
后者越高，前者越高
C:
两者的关系不是绝对的
D:
一般来说，两者的关系在开放式基金中得到更好的体现
E:
答案:
C,D
24、市盈率估价法中，市场预期回报率倒数法的假定条件是（）。
A:
公司利润内部保留率固定不变
B:
再投资利润率固定不变
C:
持有者的预期回报率和投资利润率相当
D:
股息按照不变的增长率增长
E:
答案:
A,B,C,D
25、下列关于认股权证的说法，正确的是（）。
A:
与债券和优先股可以是分开的，也可以不是分开的
B:
有效期都是有限的
C:
存在无限的有效期的认股权证
D:
每张认股权证只能购买一股股份
E:
答案:
A,C
26、下列关于认股权证的价格杠杆作用的说法，正确的是（）。
A:
表现为认股权证价格要比其可选购的股票价格的上涨或下跌的速度快得多
B:
可用普通股的市场价格与认股权证的市场价格的比率表示
C:
溢价越高，杠杆作用就越低
D:
溢价降低，杠杆作用就会升高
E:
答案:
A,B,C,D
27、下列关于收益率的说法，正确的是（）。
A:
最终收益率是投资者将债券持有到期满时的收益率
B:
收益率与债券二级市场的转让价格有关
C:
持有期收益率是指在债券到期前将其出售时所得的收益率
D:
一般而言，最终收益率不低于同期的市场利率
E:
答案:
A,B,C,D
28、某种认股权证的理论价值为-6元，引起的原因可能是（）。
A:
没有市场需求
B:
没有溢价
C:
依然有市场需求
D:
购买有一定损失
E:
答案:
B,C
29、如果一种可转换证券可以立即转让，它可转换的普通股票的市场价格与转换比例的乘积便是转换价值。
（）
答案:
True
30、“意外型”通货膨胀是投资者根据以往的数据资料对未来通货膨胀的预计，也是他们对未来投资索求补偿的依据。
（）
答案:
False
31、投资者在购入开放式基金单位时，除了支付资产净值之外，必须支付一定的销售附加费用。
（）
答案:
False
32、股票的市场价格与认股权证的预购股票价格之间的差额就是认股权证的理论价值。
（）
答案:
True
33、股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。
（）
答案:
True
34、短期债券和具有浮动利率的中长期债券由于考虑了通货膨胀补偿，因而可以降低意外型贬值风险。
（）
答案:
False
35、股利政策体现了公司的经营作风和发展潜力，不同的股利政策对各期股利收入有不同影响。
（）
答案:
True
36、回归分析法得出的有关市盈率估计方程，其时效性并不是很强。
（）
答案:
False
37、市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。
（）
答案:
False
38、在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的即期利率是相同的，但是在特定时期内，各种期限债券的利率是不同的。
（）
答案:
False
39、收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。
（）
答案:
True
40、流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较低的内在价值。
（）
答案:
False
41、为了估计可转换证券的理论价值，必须首先估计与它具有同等资信和类似投资特点的不可转换证券的必要收益率，然后利用这个必要收益率算出它未来现金流量的现值。
（）
答案:
True
42、对于赎回时不收取任何费用的开放式基金来说，赎回价格就等于基金资产净值。
（）
答案:
True
43、在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同。
（）
答案:
True
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