推荐上汽集团财务报表分析1 精品.docx

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上汽集团财务报表分析

系别金融系班级S1221

学生赵晶12320XX4

王倩12320XX5

黄娜12320XX8

肖焕12320229

许光菊12320231

叶薇12320234

一公司介绍·······················································3

1行业概况····················································3

2公司概况····················································3

二会计分析·······················································4

1资产负债表分析··············································4

2利润表分析··················································7

3现金流量表分析··············································9

三财务分析······················································12

1盈利能力分析················································12

2偿债能力分析················································13

（1）速动比率分析··············································14

（2）流动比率分析··············································14

（3）现金负债比率分析··········································15

（4）资产负债率分析············································15

3营运能力分析················································15

4成长能力分析················································17

5公司比较分析················································17

6杜邦分析法··················································19

四综合预测······················································19

1财务分析结果················································20

2盈利预测及投资建议··········································21

一、公司介绍

1行业概况

（1）汽车行业的国内市场环境分析

a.国家产业政策的支持

汽车作为资金密集型技术密集型的产业，对国民经济有强大的推动作用。

其作为国家重点支柱产业之一，政府对其投入了颇多，在人才经费等方面提供了相当大的支持。

经过改革开放三十多年的发展，我国的汽车行业已具备了一定的规模，也积累了一定的人才和经验，这些都为下一步的发展打下了良好的基础。

b.小排量汽车解禁

20XX年1月,国家发改委发出通知，要求取消一切针对节能环保的小排量汽车行驶路线和出租车运营等方面的限制。

对我国汽车企业来说，有生产小排量汽车的经验，可以充分利用包括政府在内的资源，对于成本的控制也有一定的优势。

c.国家的其他政策

鼓励轿车的国产化率、新的消费税的实施、促进汽车消费的健康发展、以及在今年10月实施的节假日小型车过高速公路可免过路费等政策的出台，都对汽车行业的发展起到了促进作用。

（2）汽车行业的国际市场环境分析

在经历了20XX年全球金融危机之后的背景下，从美国到欧洲再到日本，购车税费减免成为推动汽车消费的主要手段，效果十分明显，全球汽车市场已见明显反弹。

全球范围内汽车市场的复苏带动了我国汽车出口的复苏，同时国外的知名汽车企业不管是在规模，经营管理还是品牌方向等各个方面仍然领先于我国，而随着我国经济的高度发展汽车日渐成为家家户户的代步工具，国外的汽车行业一定会进入中国市场与国内的汽车企业进行竞争，我们除了要清醒地看到自己的不足之外还要同时抓住机会抓紧时间以更优秀的实力来抢占国内市场。

2公司概况

上海汽车工业（集团）总公司简称“上汽集团”，是中国四大汽车集团之一。

主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。

1978年以来，上海汽车工业抓住改革开放的机遇，加快发展，建成上海支柱产业，也是中国重要的轿车工业基地之一。

1978年上海市拖拉机汽车工业公司开始企业性公司试点，1983年10月成立上海汽车拖拉机联营公司，1985年3月21日，上海大众汽车有限公司成立。

1997年11月7日，经中国证券监督管理委员会以证监发字（1997）500号文批准，上海大众汽车有限公司向社会公众公开发行境内上市内资股（A股）股票并上市交易。

公司证券简称自20XX年1月9日起变更为“上汽集团”。

公司全称“上海汽车集团股份有限公司”和证券代码“600104”保持不变。

在经营策略上，上汽集团实施全球化策略，选择世界知名汽车企业作为合资经营伙伴，截止20XX年5月，累计合同利用外资15.6亿美元，先后与国际著名跨国公司建立了50家合资企业。

上汽集团20XX年整年销售超过134万辆，其中乘用车销售91.5万辆，商用车销售42.9万辆，位居全国汽车大集团销量第一位。

20XX年，上汽集团整车销售超过169万辆，其中乘用车销售113.7万辆，商用车销售55.3万辆。

20XX年，上汽集团整车销售超过182.6万辆，其中乘用车销售111.8万辆，商用车销售70.8万辆，在国内汽车集团排名中继续保持第一位。

20XX年，上汽集团以143.65亿美元的销售收入，进入《财富》世界500强企业排名。

20XX年，上汽集团以226亿美元的合并销售收入，位列《财富》杂志世界500强企业第373名。

20XX年，上汽集团以248.22亿美元的合并销售收入，位列《财富》杂志世界500强企业第359名.。

20XX年，连续5年进入“中国制造业500强”排行榜。

20XX年，上汽集团以20XX年度合并报表672.548亿美元的销售收入，位列《财富》杂志世界500强企业第130名。

在世界品牌价值实验室（WorldBrandValueLab）编制的20XX年度《中国品牌500强》排行榜中排名第33位，品牌价值已达327.47亿元。

上汽集团通过加强与德国大众、美国通用等全球著名汽车公司的战略合作，形成上海通用、上海大众、上汽双龙等系列产品；推进自主品牌建设，相继推出了荣威品牌和名爵产品，逐步形成了合资品牌和自主品牌共同发展的格局。

上汽集团除在上海当地发展外，还在柳州、烟台等地建立了自己的生产基地；拥有韩国通用大宇10%的股份；在美国、欧洲、香港、日本和韩国设有海外公司。

目前上海汽车已成为国内A股市场规模最大的汽车公司。

二会计分析

1资产负债表分析

上汽集团资产负债表

报告日期

20XX-9-30

20XX-12-31

资产

流动资产

货币资金（万元）

6985921

7215857

6126158

3049979

交易性金融资产（万元）

2916

75904

84389

7691

应收票据（万元）

3426477

4014926

2830329

1642857

应收账款（万元）

1710773

1197041

348227

406682

预付款项（万元）

1085443

1274798

1081142

468138

应收利息（万元）

3541

5048

10833

6894

应收股利（万元）

115664

28421

255699

其他应收款（万元）

182167

131258

52828

48435

买入返售金融资产（万元）

210260

存货（万元）

2858280

2925688

1816197

831415

一年内到期的非流动资产（万元）

665332

476963

148410

42556

其他流动资产（万元）

1614191

1777392

1845406

688848

流动资产合计（万元）

18650706

19123296

14554180

7449195

非流动资产

发放贷款及垫款（万元）

3650872

2549201

862339

可供出售金融资产（万元）

1071029

1397107

1005138

1045060

长期应收款（万元）

169747

149393

2000

长期股权投资（万元）

4398680

3125333

2072242

2542500

投资性房地产（万元）

279777

291764

148028

128965

固定资产原值（万元）

7641060

5694436

2351798

累计折旧（万元）

3650872

2549201

862339

固定资产净值（万元）

3990188

3145236

1489458

固定资产减值准备（万元）

321033

295839

24400

固定资产（万元）

2320656

3669155

2849396

1465058

在建工程（万元）

870596

882960

467673

347868

无形资产（万元）

531245

819207

576036

294613

开发支出（万元）

82665

59175

102184

122999

商誉（万元）

8499

61098

53298

699

长期待摊费用（万元）

83968

86865

1202

1700

递延所得税资产（万元）

723217

823160

627617

142849

其他非流动资产（万元）

525079

875699

175604

191423

非流动资产合计（万元）

11615018

12740022

8330056

6366641

资产总计（万元）

30265724

31863318

22884236

13815836

负债

流动负债

短期借款（万元）

338474

585925

467539

174498

吸收存款及同业存放（万元）

2822882

1842451

2513399

3425647

拆入资金（万元）

300000

243000

290000

交易性金融负债（万元）

426

6106

应付票据（万元）

384393

502440

53253

69722

应付账款（万元）

7063549

7321034

5328456

2406914

预收账款（万元）

1135546

1768315

1383971

776527

卖出回购金融资产款（万元）

116500

156000

应付手续费及佣金（万元）

应付职工薪酬（万元）

358790

505513

242946

118585

应交税费（万元）

256042

282606

448069

122756

应付利息（万元）

26984

7727

6656

6136

应付股利（万元）

68824

624719

567378

28463

其他应付款（万元）

2089292

1759666

1267525

451806

一年内到期的非流动负债（万元）

377051

569038

524241

98934

其他流动负债（万元）

112331

64919

17972

5719

流动负债合计（万元）

15034158

16251280

13226510

7975707

非流动负债

长期借款（万元）

174947

186349

253008

166288

应付债券（万元）

600341

576729

551658

727884

长期应付款（万元）

3919

3471

3678

15608

专项应付款（万元）

257350

249584

109486

预计非流动负债（万元）

235724

401869

331109

73172

递延所得税负债（万元）

73522

107246

54435

28539

其他非流动负债（万元）

752215

775159

179500

152231

非流动负债合计（万元）

2098019

2300406

1482874

1163721

负债合计（万元）

17132177

18551686

14709384

9139428

所有者权益

实收资本（或股本）（万元）

1102557

924242

655103

资本公积（万元）

4172559

4217250

3008455

2234657

减:

库存股（万元）

专项储备（万元）

盈余公积（万元）

980405

773029

476194

未分配利润（万元）

5191008

3922050

1911319

882526

外币报表折算差额（万元）

9116

13970

-78

-2235

归属于母公司股东权益合计（万元）

11455645

10236231

6616967

4246245

少数股东权益（万元）

1677902

3075400

1557885

430162

所有者权益（或股东权益）合计（万元）

13133547

13311632

8174852

4676408

负债和所有者权益（或股东权益）总计（万元）

30265724

31863318

22884236

13815836

分析：

20XX年，货币资金比期初增加83.26亿元，应收票据比期初增加38.56亿，长期股权投资比期初增加39.54亿元，净利润增加，相应增加长期股权投资余额，其他非流动资产比期初减少33.08亿元，

20XX年2月9日起上海通用纳入公司合并报表范围，导致公司合并资产负债表各项目同比均有大幅变动：

货币资金比期初增加307.62亿元，扣除因合并上海通用影响，比期初增加57.45%，应收票据比期初增加118.75亿元，扣除因合并上海通用影响，比期初增加39.96%。

应收账款比期初减少5.85亿元，扣除因合并上海通用影响，比期初减少18.15%，存货比期初增加98.48亿元，扣除因合并上海通用影响，比期初增加24.53%，发放贷款及垫款比期初增加17.07亿元，长期股权投资比期初减少47,03亿元，固定资产比期初增加138.43亿元，扣除因合并上海通用影响，比期初增加4.06%。

20XX年交易性金融资产比期初减少12.28亿，下降61.8%，应收票据比期初增加94.26亿，增长30.68%，买入返售金融资产比期初减少21.03亿，下降100%，一年内到期的非流动资产比期初增加26.03亿，增长120.12%，发放贷款及垫款比期初增加24.75亿，增长98.34%，其他非流动资产比期初增加68.58亿，增长361.13%，长期应收款比期初增加7.09亿，增长90.34%，在建工程比期初增加32.16亿，增长57.3%，应交税费比期初减少20.45亿，下降41.99%。

　　截止到20XX年9月30日，资产总计30265724万元，同比上年度9月增长19.25%，负债总计17132177万元，同比上年度9月增长15.35%。

2利润表分析

上汽集团利润表

报告日期

20XX-12-31

营业总收入（万元）

43480395

31337629

13963576

10589226

营业收入（万元）

43309548

31248549

13887542

10540559

利息收入（万元）

165965

73305

67000

44101

已赚保费（万元）

手续费及佣金收入（万元）

4882

15775

9034

4565

房地产销售收入（万元）

其他业务收入（万元）

营业总成本（万元）

40624660

29522300

13958976

11164404

营业成本（万元）

35187030

25190260

12122757

9323519

利息支出（万元）

30886

31754

34354

30577

手续费及佣金支出（万元）

1029

251

898

116

房地产销售成本（万元）

研发费用（万元）

退保金（万元）

赔付支出净额（万元）

提取保险合同准备金净额（万元）

保单红利支出（万元）

分保费用（万元）

其他业务成本（万元）

营业税金及附加（万元）

1105430

817232

146544

79013

销售费用（万元）

2285079

2107642

978930

718979

管理费用（万元）

1911570

1144244

475041

537558

财务费用（万元）

4278

38677

57870

151719

资产减值损失（万元）

99358

192239

142581

322923

公允价值变动收益（万元）

-32582

11519

3031

30053

投资收益（万元）

1345197

872184

834441

448937

对联营企业和合营企业的投资收益（万元）

1193053

756108

810088

380724

汇兑收益（万元）

1399

1534

1046

-788

期货损益（万元）

托管收益（万元）

补贴收入（万元）

其他业务利润（万元）

营业利润（万元）

4169749

2700565

843119

-96977

营业外收入（万元）

68540

41109

30280

51446

营业外支出（万元）

35473

73235

13681

2504

非流动资产处置损失（万元）

19261

2871

3731

1366

利润总额（万元）

4202816

2668439

859718

-48035

所得税费用（万元）

703853

385162

48916

36971

未确认投资损失（万元）

净利润（万元）

3498963

2283277

810803

-85006

归属于母公司所有者的净利润（万元）

2022187

1372852

659193

65617

被合并方在合并前实现净利润（万元）

每股权益

少数股东损益（万元）

1476776

910425

151609

-150623

基本每股收益

1.83

1.61

1.01

0.1

稀释每股收益

1.83

1.61

1.01

0.1

分析：

20XX年度，销售费用比去年同期增长36.16%，管理费用比去年同期减少11.63%，本报告期扣除合并报表范围变化影响后，同比上海汽车集团股份有限公司20XX增长7.82%，财务费用比去年同期减少61.86%，本报告期扣除合并报表范围变化影响后，同比减少21.46%。

20XX年度，销售费用比去年同期增加112.87亿元，扣除合并报表范围变化影响后，同比增加36.52%，管理费用比去年同期增加66.92亿元，扣除合并报表范围变化影响后，同比增加41.45%，20XX年财务费用比去年同期减少1.92亿元，扣除合并报表范围变化影响后，同比增加33.51%，所得税费用比去年同期增加33.62亿元，扣除合并报表范围变化影响后，同比增加84.32%

20XX年度，销售费用比去年同期增加9.22亿，同比增长4.20%，管理费用比去年同期增加38.8亿，同比增长25.47%，财务费用比去年同期减少4.13亿，同比下降90.61%，所得税比去年同期增加24.08亿，同比增加51.98%，

20XX年度，截止到9月30日，营业收入35318182.23万元，同比增长25.56%，净利润1613068.64万元，同比增长21.35%。

3现金流量表分析

现金流量表

报告日期

20XX-12-31

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金（万元）

51939734

38040706

16647503

12418615

客户存款和同业存放款项净增加额（万元）

113775

809939

1936365

向中央银行借款净增加额（万元

向其他金融机构拆入资金净增加额（万元）

收到原保险合同保费取得的现金（万元）

收到再保险业务现金净额（万元）

保户储金及投资款净增加额（万元）

处置交易性金融资产净增加额（万元）

收取利息、手续费及佣金的现金（万元）

179274

85141

7487

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