民用航空装备项目投资计划与经济效益分析 1.docx

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民用航空装备项目投资计划与经济效益分析1

民用航空装备项目投资计划与经济效益分析

一、项目背景情况

深刻认识国际国内发展环境与形势的重大变化，进一步增强忧患意识、机遇意识和担当精神，在抢抓机遇中增强主动，在应对挑战中保持定力，在改革创新中释放活力，再创经济特区发展新优势。

（一）国际环境

世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，主要经济体走势分化。

全球治理体系深刻变革，国际贸易投资规则体系加快重构，贸易保护主义强化。

国际分工格局深度调整，发达国家加紧实施“再工业化”，发展中国家加速吸引劳动密集型产业转移，我国制造业面临高端回流和中低端分流的“双重挤压”。

新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，以互联网为代表的信息技术加速渗透到经济社会各领域，信息经济正引领社会生产新变革、创造人类生活新空间。

深圳必须强化全球视野和前瞻思维，准确把握世界经济格局新趋势，深度融入全球创新链，在新的国际经济坐标系中谋划更高质量发展，建设成为国家参与全球经济竞争的重要引擎。

（二）国内环境

我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，长期向好的基本面没有改变，发展前景依然广阔。

国内经济步入以速度变化、结构优化、动力转换为特征的新常态，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动。

地区必须增强责任感和使命感，率先开辟新常态下质量型发展新路径，大力发展湾区经济，在服务国家战略中提升城市发展能级、实现特区更大发展。

（三）机遇与挑战

在改革中创新，在创新中发展，率先进入以质量效益为中心的稳定增长阶段，经济社会发展理念新、质量高、韧劲足、潜力大，有能力、有条件率先适应、把握、引领新常态，实现特区新发展。

深圳作为全国先行发展的地区，要向更高发展阶段跨越提升，就必须正视超常规发展和超大型城市建设中积累的矛盾和问题：

在经济增速放缓常态化下，经济不稳定性和不确定性加剧，推进结构优化和保持较高经济效益难度增大；城市承载能力严重受限，优质公共资源供给不足，人口压力增大与高端人才短缺并存；快速城市化遗留问题凸显，环境污染、公共安全和城市治理成为制约发展的短板；全面深化改革进入攻坚期和深水区，突破思想观念和利益固化的藩篱难度加大。

我国目前已基本建立了完整的航空发动力研制体系，只是在部分领域的技术还略显不足。

在国内市场上，民用航空发动机主要被普惠、GE和罗尔斯•罗伊斯三大厂商垄断。

随着航空工业的发展，航空发动机行业即将迎来快速发展的朝阳期。

航空发动机是飞机的心脏，它直接影响飞机的性能、可靠性及经济性，是飞机的核心部件。

由于基础工业和材料技术的落后，加上制度性的桎梏，我国的航空发动机行业发展相对落后，即便是代表了中国航空发动机最高水平的“太行”发动机，其技术水平也仅仅相当于西方70年代末的航空发动机水平。

完整的发动机产业体系，覆盖预研设计、材料加工、零部件制造、部件装备、总装、试车、交付、售后服务等完整的产业环节。

我国目前已基本建立了完整的航空发动力研制体系，只是在部分领域的技术还略显不足。

我国航空发动机产业从无到有，从小到大，在维护修理、引进消化、批量生产、改进改型、新机研发等方面取得了较大成绩，尤其是近10年来的发展取得了较大的进步。

随着中国航空发动机集团公司的组建，我国已进入全面自主发展军民用动力、建立与大国地位匹配的航空发动机产业体系的新时期。

但与世界一流航空动力强国相比，我国航空发动机产业仍有不小的差距。

虽然我国能够自主研发军用发动机，但与发达国家有着30年差距，而民用航空发动机则几乎空白。

我国航空发动机于相对落后状态，原因是多方面的，简单来说至少着四大难关，即经验难关、材料难关、人才难关及资金难关。

全球民用航空发动机市场基本被CFM、UTC、GE、RR等少数几家龙头企业垄断。

2016年，CFM国际公司当年发动机产量达到10750台，市占率约为40%；联合技术公司（UTC）凭借旗下美国普惠公司与普惠加拿大公司的传统优势，销售成绩虽较过往有所下滑，市占率仍高达27%；GE、罗尔斯•罗伊斯（Rolls-Royce）全球的市占率分别为19%、11%。

我国民用航空发动机领域同样没有另外，主要被普惠、GE和罗尔斯•罗伊斯三大厂商垄断。

而且，中国市场正日益正成为这些厂商的最重要的营收来源。

据预计，2017-2036年间，中国市场方面，我国民用飞机总计新增需求为7240架，占全球新增需求17.65%，其中75%为单通道客机。

建立强大的航空工业是确立大国地位的必然选择，2006年大型飞机项目列入《国家中长期科学和发展规划纲要》的重大专项，2007年国务院常务会议于批准了大型飞机研制重大科技专项正式立项，2008年11月按照国家战略决策中国航空工业也完成了历史性的重组整合，所有这一切都从国家战略上明确了中长期重点发展航空工业的方针，也充分体现了国家的意志和决心，航空工业的战略地位已经确立，作为航空工业的核心和最大的短板的航空发动机行业将借航空工业的东风，迎来其快速发展的朝阳期。

二、公司介绍

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。

公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。

加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。

通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。

三、项目投资概述

产业的发展，要以核心领域为切入点，结合自身资源条件，重点积累关键技术，构建衔接有序的产业链条，以此推进行业的有效聚集发展，增强可持续发展动力，并成为服务区域建设的重要节点产业。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资17772.33万元，其中：

建设投资14733.04万元，占项目总投资的82.90%；建设期利息161.15万元，占项目总投资的0.91%；流动资金2878.14万元，占项目总投资的16.19%。

项目正常经营年份每年营业收入35500.00万元，综合总成本费用27907.46万元，税金及附加179.08万元，净利润5560.09万元，财务内部收益率25.73%，财务净现值9914.39万元，全部投资回收期5.03年。

四、投资估算的编制说明

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：

建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算

本期项目建设投资14733.04万元，包括：

工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用

工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：

建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12758.44万元。

1、建筑工程投资估算

根据估算，本期项目建筑工程投资为6402.68万元。

建筑工程投资一览表

单位：

㎡、万元

序号

工程类别

占地面积

建筑面积

投资金额

备注

生产工程

8597.44

33615.99

4263.15

1.1

1#生产车间

2579.23

10084.80

1278.94

1.2

2#生产车间

2149.36

8404.00

1065.79

1.3

3#生产车间

2063.39

8067.84

1023.16

1.4

4#生产车间

1805.46

7059.36

895.26

仓储工程

3802.71

6312.50

564.44

2.1

1#仓库

1140.81

1893.75

169.33

2.2

2#仓库

950.68

1578.13

141.11

2.3

3#仓库

912.65

1515.00

135.47

2.4

4#仓库

798.57

1325.63

118.53

行政办公及生活服务设施

1066.41

5364.04

837.44

3.1

行政办公楼

693.17

3486.63

544.34

3.2

宿舍及食堂

373.24

1877.41

293.10

公共工程

3141.37

5874.36

641.44

辅助用房等

绿化工程

3866.71

75.15

绿化率14.50%

其他工程

6266.75

21.06

场地、道路、景观亮化等

合计

26667.00

51166.89

6402.68

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为5957.90万元。

主要设备一览表

单位：

台（套）、万元

序号

设备名称

数量

购置费

主要生成设备

4170.53

辅助生成设备

476.63

研发设备

536.21

检测设备

357.47

环保设备

297.89

其它设备

119.16

合计

5957.90

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为397.86万元。

（二）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为1613.50万元。

（三）预备费

本期项目预备费为361.10万元。

六、建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6577.73万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息161.15万元。

建设期利息估算表

单位：

万元

序号

项目

合计

第1年

第2年

借款

1.1

建设期利息

161.15

0.00

1.1.1

期初借款余额

6577.73

1.1.2

当期借款

6577.73

0.00

1.1.3

当期应计利息

161.15

0.00

1.1.4

期末借款余额

6577.73

1.2

其他融资费用

1.3

小计（1.1+1.2）

161.15

0.00

债券

2.1

建设期利息

2.1.1

期初债务余额

2.1.2

当期债务金额

2.1.3

当期应计利息

2.1.4

期末债务余额

2.2

其他融资费用

2.3

小计（2.1+2.2）

合计（1.3+2.3）

161.15

0.00

3.1

建设期利息合计

161.15

0.00

3.2

其他融资费用合计

七、流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为2878.14万元。

流动资金估算表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

流动资产

14199.58

16384.13

18568.67

21845.50

1.1

应收账款

6389.81

7372.86

8355.91

9830.48

1.2

存货

4969.85

5734.44

6499.03

7645.92

1.2.1

原辅材料

1490.96

1720.34

1949.71

2293.78

1.2.2

燃料动力

74.55

86.02

97.49

114.69

1.2.3

在产品

2286.13

2637.84

2989.55

3517.12

1.2.4

产成品

1118.21

1290.25

1462.28

1720.33

1.3

现金

1135.97

1310.73

1485.49

1747.64

1.4

预付账款

1703.95

1966.10

2228.24

2621.46

流动负债

12328.78

14225.52

16122.26

18967.36

2.1

应付账款

4438.36

5121.19

5804.01

6828.25

2.2

预收账款

7890.42

9104.33

10318.24

12139.11

流动资金

1870.79

2158.61

2446.42

2878.14

流动资金增加

1870.79

287.81

431.72

铺底流动资金

4259.87

4915.24

5570.60

6553.65

八、项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资17772.33万元，其中：

建设投资14733.04万元，占项目总投资的82.90%；建设期利息161.15万元，占项目总投资的0.91%；流动资金2878.14万元，占项目总投资的16.19%。

九、资金筹措与投资计划

本期项目总投资17772.33万元，其中申请银行长期贷款6577.73万元，其余部分由企业自筹。

项目投资计划与资金筹措一览表

单位：

万元

序号

项目

数据指标

占总投资比例

总投资

17772.33

100.00%

1.1

建设投资

14733.04

82.90%

1.2

建设期利息

161.15

0.91%

1.3

流动资金

2878.14

16.19%

资金筹措

17772.33

100.00%

2.1

项目资本金

11194.60

62.99%

2.1.1

用于建设投资

8155.31

45.89%

2.1.2

用于建设期利息

161.15

0.91%

2.1.3

用于流动资金

2878.14

16.19%

2.2

债务资金

6577.73

37.01%

2.2.1

用于建设投资

6577.73

37.01%

2.2.2

用于建设期利息

2.2.3

用于流动资金

2.3

其他资金

十、经济测算基本假设及参数选取

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。

项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算

（一）营业收入估算

本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入35500.00万元。

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：

正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1492.35万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用27907.46万元，其中：

可变成本23815.82万元，固定成本4091.64万元。

正常经营年份项目经营成本26793.35万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

外购原材料、燃料费

14719.98

16984.59

19249.20

22646.12

工资及福利费

1169.70

修理费

448.34

其他费用

2529.19

4.1

其他制造费用

205.77

4.2

其他管理费用

221.89

4.3

其他营业费用

2101.53

经营成本

18867.21

21131.82

23396.43

26793.35

折旧费

779.93

摊销费

11.87

利息支出

322.31

总成本费用

19981.32

22245.93

24510.54

27907.46

9.1

其中：

固定成本

4091.64

9.2

可变成本

15889.68

18154.29

20418.90

23815.82

无形资产和其他资产摊销估算表

单位：

万元

序号

项目

折旧年限

无形资产

50年

1.1

原值

593.25

1.2

当期摊销费

11.87

1.3

净值

581.38

569.51

557.64

545.77

533.90

522.03

510.16

498.29

486.42

474.55

其他资产

50年

2.1

原值

2.2

当期摊销费

2.3

净值

合计

3.1

原值

593.25

593.2

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