财务管理第二章财务分析课件(上海商学院).ppt

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商院风光第二章财务分析本章要点：

本章要点：

财务报表分析概述财务报表分析概述基本的财务比率分析基本的财务比率分析综合财务综合财务分析分析教学要点教学要点第一节第一节财务报表分析概述财务报表分析概述一、财务报表分析的概念一、财务报表分析的概念二、财务报表分析的目的二、财务报表分析的目的三、财务报表分析的方法三、财务报表分析的方法投资人、债权人、投资人、债权人、经理人员、供应经理人员、供应商、政府、雇员商、政府、雇员和工会、中介机和工会、中介机构构趋势分析法趋势分析法比率分析法比率分析法因素分析法因素分析法

（一）趋势分析法1.1.绝对数比较分析法绝对数比较分析法绝对数比较分析法绝对数比较分析法2.2.相对数比较分析法相对数比较分析法相对数比较分析法相对数比较分析法本企业两期或连续数期报表进行比较不同时期的财务指标比较

（一）趋势分析法3.3.指标构成比较分析法指标构成比较分析法剔除偶发因素剔除偶发因素以某个总指标为100%,如:

资产总额100%,营业收入100%例外原则例外原则,重点分析重点分析显著变动指标显著变动指标行业类型、规模行业类型、规模具有可比性具有可比性趋势分析法注意问题趋势分析法注意问题指标计算口径一致指标计算口径一致

（二）比率分析法1.1.分析内容分析内容分析内容分析内容构成比率构成比率效率比率效率比率相关比率相关比率2.2.注意三点注意三点注意三点注意三点项目相关性项目相关性口径一致性口径一致性标准科学性标准科学性投入产出投入产出所费所得所费所得预定目标预定目标历史标准历史标准行业标准行业标准公认标准公认标准结构比率结构比率（三）因素分析法也称因素替换法、连环替代法也称因素替换法、连环替代法也称因素替换法、连环替代法也称因素替换法、连环替代法注意四点注意四点注意四点注意四点关联性关联性顺序性顺序性连环性连环性结果修订性结果修订性例:

某企业材料费用的预算数与实际数资料如下：

计划：

计划：

100X8X5=4000

（1）第一次替代：

第一次替代：

110X8X5=4400

（2）第二次替代：

第二次替代：

110X7X5=3850（3）第三次替代：

第三次替代：

110X7X6=4620（4）产量变动影响产量变动影响：

（2）-

（1）4400-4000=400单耗变动影响：

单耗变动影响：

（3）-

（2）3850-4400=-550单价变动影响：

单价变动影响：

（4）-（3）4620-3850=770（三）因素分析法（举例）预计：

预计：

100X8X5=4000（元元）实际：

实际：

110X7X6=4620（元元）因素替代法因素替代法因素替代法因素替代法产量单耗单价=材料费用总差异总差异=400+（-550）+770=620（元元）由于产量变动的影响：

（110-100）X8X5=+400由于单耗变动的影响：

110X（7-8）X5=-550由于单价变动的影响：

110X7X（6-5）=+770差额分析法差额分析法差额分析法差额分析法差额分析法项项目目本本年年上上年年差差异异产品销售收入产品销售收入135120+15销售数量（台）销售数量（台）300240+60销售单价（万元）销售单价（万元）0.450.5-0.05产品销售收入产品销售收入=销售数量销售数量销售单价销售单价上年产品销售额上年产品销售额=2400.5=120（万元万元）

（1）本年产品销售额本年产品销售额=3000.45=135（万元万元）例:

某企业的年产品销售收入额与产品销售量、产品销售单价资料如下：

第一次替代第一次替代:

以本年销售数量替代以本年销售数量替代产品销售收入额产品销售收入额=3000.5=150（万元万元）

（2）第二次替代第二次替代:

以本年销售单价替代以本年销售单价替代产品销售收入额产品销售收入额=3000.45=135（万元万元）（3）销售数量变动对差异的影响数销售数量变动对差异的影响数=

（2）-

（1）=150-120=30（万元万元）销售单价变动对差异的影响数销售单价变动对差异的影响数=（3）-

（2）=135-150=-15（万元万元）汇总各因素影响数汇总各因素影响数=销售数量影响数销售数量影响数+销售单价影销售单价影响数响数=30+（-15）=15（万元万元）差额分析法差额分析法:

是因素分析法在实际应用中的一是因素分析法在实际应用中的一种简化形式种简化形式.差额计算法的计算程序是差额计算法的计算程序是:

第一步第一步:

计算各个因素的差额计算各个因素的差额销售数量差额销售数量差额=本年销售数量本年销售数量-上年销售数量上年销售数量=300-240=60（台台）销售单价差额销售单价差额=本年销售单价本年销售单价-上年销售单价上年销售单价=0.45-0.5=-0.05（万元万元）第二步第二步:

测算各因素变动对产品销售收入额差异数测算各因素变动对产品销售收入额差异数的影响额的影响额销售数量变动的影响额销售数量变动的影响额=销售数量差额销售数量差额上年销售单价上年销售单价=600.5=30（万元万元）销售单价变动的影响额销售单价变动的影响额=销售单价差额销售单价差额本年销售数量本年销售数量=（-0.05）300=-15（万元万元）第三步第三步:

汇总各个因素的影响数汇总各个因素的影响数产品销售收入额差异数产品销售收入额差异数=销售数量变动影响额销售数量变动影响额+销售单价变动影响销售单价变动影响额额=30+（-15）=15（万元万元）会计报表不反映通胀影响和物价变动影会计报表不反映通胀影响和物价变动影响响会计报告只反映短期信息会计报告只反映短期信息,不反映长期潜力信息不反映长期潜力信息可能夸大费用和负债少计收益和资产可能夸大费用和负债少计收益和资产企业采用不同的会计政策和会计估企业采用不同的会计政策和会计估计计会计报表本身真实性的影响会计报表本身真实性的影响四、财务分析的局限性四、财务分析的局限性会计报表局限性会计报表局限性会计报表局限性会计报表局限性第二节基本的财务比率计算及分析某公司资产负债表和利润表如下：

依次分析各种比率财务比率变现能力比率资产管理比率负债比率盈利能力比率流动比率、速动比率存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率资产负债率、产权比率有形净值债务率、已获利息倍数销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率资产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额流动资产：

流动负债：

货币资金85009000短期借款140500105500交易性金融资产5001000应付票据1700015000应收票据2180022000应付账款4200022000应收账款5500044000预收款项3150024300预付款项20002800流动负债合计231000166800存货238000208000非流动负债：

流动资产合计325800286800长期借款3310054000非流动资产：

非流动负债合计3310054000持有至到期投资140005000负债合计264100220800固定资产245000228000实收资本140000140000无形资产4530040900资本公积160000160000非流动资产合计304300273900盈余公积4300035000未分配利润230004900所有者权益合计366000339900资产总计630100560700权益合计630100560700项目本期金额上期金额一、营业收入11500001200000减：

营业成本880000945000营业税金及附加9000098000销售费用4500050000管理费用2800026000财务费用1300012000加：

投资收益40008000二、营业利润9800077000加：

营业外收入32003000减：

营业外支出42005000三、利润总额9700075000减：

所得税费用（注）2910022500四、净利润6790052500（4）现金流量比率=年经营现金净流量/流动负债第二节基本的财务比率一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析

（1）流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率=速动资产/流动负债=货币资金交易性金融资产货币资金交易性金融资产应收账款应收票据应收账款应收票据=流动资产流动资产-存货存货-预付款项预付款项-一一年内到期的非流动资产年内到期的非流动资产-其他流其他流动资产动资产企业经营活动所产生的现金及现金等价物流入量与流出量的差额。

企业经营活动所产生的现金及现金等价物流入量与流出量的差额。

（3）现金比率=现金资产/流动负债影响短期偿债能力的其他因素：

1.增强短期偿债的因素,包括随时可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉2.减弱短期偿债能力的因素,包括或有负债、经营租赁费、分期付款。

一、短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析年初流动比率为：

年末流动比率为：

第二节基本的财务比率年初速动比率为：

年末速动比率为：

现金流动负债比率AA公司开始时速动资产超过流动负债，请回答下列问题公司开始时速动资产超过流动负债，请回答下列问题:

（1）

（1）长期债券提前变卖为现金，将会长期债券提前变卖为现金，将会（）（）A.A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响对流动比率的影响大于对速动比率的影响B.B.对流动比率的影响小于对速动比率的影响对流动比率的影响小于对速动比率的影响C.C.影响速动比率，不影响流动比率影响速动比率，不影响流动比率D.D.影响流动比率，不影响速动比率影响流动比率，不影响速动比率B

（2）

（2）将积压的存货转为损失，将会将积压的存货转为损失，将会（）（）A.A.降低速动比率降低速动比率B.B.降低营运资本降低营运资本C.C.降低流动比率降低流动比率D.D.不改变速动比率不改变速动比率B,C,D（3）（3）收回当期应收账款若干，将会收回当期应收账款若干，将会（）（）A.A.增加流动比率增加流动比率C.C.不改变流动比率不改变流动比率B.B.降低流动比率降低流动比率D.D.不改变速动比率不改变速动比率E.E.不改变营运资金不改变营运资金C,D,EAA公司开始时速动资产超过流动负债，请回答下列问题公司开始时速动资产超过流动负债，请回答下列问题:

（4）（4）赊购原材料若干，将会赊购原材料若干，将会（）（）A.A.增加流动比率增加流动比率B.B.降低流动比率降低流动比率C.C.不改变营运资金不改变营运资金D.D.不影响速动比率不影响速动比率B,C（5）（5）偿还应付帐款若干偿还应付帐款若干，将会将会（）（）A.A.增加流动比率，不影响速动比率增加流动比率，不影响速动比率B.B.增加速动比率，不影响流动比率增加速动比率，不影响流动比率C.C.增加流动比率，也增加速动比率增加流动比率，也增加速动比率D.D.降低流动比率，也降低速动比率降低流动比率，也降低速动比率C（5）（5）偿还应付帐款若干，将会偿还应付帐款若干，将会（）（）A.A.增加流动比率增加流动比率C.C.降低流动比率降低流动比率B.B.增加速动比率增加速动比率D.D.降低速动比率降低速动比率E.E.不改变营运资金不改变营运资金F.F.降低现金流动负债比率降低现金流动负债比率A,B,E2.产权比率=负债总额/所有者权益二、长期偿债能力分析1.资产负债率=负债总额/资产总额反映了企业资产对债权人权益的保障程度反映了企业资产对债权人权益的保障程度债务偿付安全性物质保障程度债务偿付安全性物质保障程度反映了企业财务结构是否稳定反映了企业财务结构是否稳定自有资金对偿债风险的承受能力自有资金对偿债风险的承受能力也称负债比率保守的观点认为该比率不应该超过50%,而国际上通常认为该比率等于60%最为适当.也称为资本负债率产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同