财务分析宝钢股份年度财务分析.docx
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财务分析宝钢股份年度财务分析
（财务分析）宝钢股份年度财务分析
宝钢股份06-08年度财务分析
一：
比较财务报表分析2
1、宝钢股份比较资产负债表2
1：
资产方面：
4
2：
负债方面，4
2、宝钢股份比较现金流量表5
1：
经营活动产生的现金流量净额呈逐步减少的趋势8
2：
投资活动现金流出总量8
3：
筹资活动产生的现金流量8
3、宝钢股份比较利润分配表9
二：
比较财务比率分析10
1、宝钢股份资产运用效率分析10
1：
宝钢股份应收账款周转率趋势分析：
12
——同行业应收账款周转率趋势分析：
12
2：
宝钢股份存货周转率趋势分析：
13
——同行业存货周转率趋势分析14
3：
宝钢股份总资产周转率趋势分析：
15
——同行业总资产周转率趋势分析：
15
2、宝钢股份获利能力分析16
1：
净资产收益率（股东权益报酬率）18
2：
每股收益（每股利润、每股盈余）19
3：
每股净资产和每股现金流量19
4：
主营业务利润20
3、宝钢股份偿债能力分析21
1：
短期偿债能力22
2：
长期偿债能力23
三：
宝钢股份综合能力分析24
1：
在资产运用效率方面：
24
2:
在获利能力方面：
25
3：
在偿债能力方面：
25
4：
杜邦分析：
25
一：
比较财务报表分析
1、宝钢股份比较资产负债表
资产负债表（新准则）
报表日期
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
流动资产：
货币资金
6,851,604,500
11,240,041,500
5,337,492,000
交易性金融资产
1,141,165,180
1,637,805,950
应收票据
4,501,112,300
5,656,985,100
5,200,576,000
应收账款
5,269,190,700
6,311,642,100
5,181,926,400
预付款项
4,600,807,400
6,003,758,600
3,506,685,700
应收利息
14,759,478
18,236,632
0
应收股利
0
22,045,890
0
其他应收款
736,214,660
866,340,160
851,974,270
存货
35,644,592,000
39,068,729,000
31,514,550,300
一年内到期的长期债权投资
0
0
0
其他流动资产
0
0
0
流动资产合计
58,759,447,000
76,623,847,000
51,611,296,000
非流动资产：
可供出售金融资产
860,182,980
1,598,061,950
持有至到期投资
0
0
长期应收款
0
0
0
长期股权投资
3,849,504,510
3,754,348,800
2,712,666,880
投资性房地产
136,754,800
135,688,720
固定资产
109,187,867,000
81,551,753,000
81,867,268,000
在建工程
16,275,909,600
16,373,360,600
11,897,996,300
工程物资
1,114,501,120
754,629,500
568,800,770
固定资产清理
0
0
0
生产性生物资产
0
0
油气资产
0
0
无形资产
5,964,551,700
5,626,752,000
1,351,196,420
开发支出
0
0
商誉
0
0
长期待摊费用
57,723,308
95,353,256
303,741,728
递延所得税资产
1,779,480,320
878,126,590
727,862,080
非流动资产合计
141,261,685,000
111,711,945,000
资产总计
200,021,131,000
188,335,800,000
151,059,579,000
流动负债：
短期借款
24,104,126,500
20,481,128,400
19,972,694,000
交易性金融负债
11,500,445
174,951,936
应付票据
4,251,242,750
3,341,058,300
1,691,587,330
应付账款
18,621,675,500
17,175,497,700
12,084,960,300
预收款项
9,219,196,900
9,337,924,600
7,204,746,800
应付职工薪酬
1,716,327,300
1,691,758,460
918,487,550
应交税费
-1,799,441,280
1,064,638,910
1,073,504,580
应付利息
355,730,336
510,345,024
0
应付股利
19,951,672
4,553,376.50
518,764,960
其他应付款
1,140,848,510
1,051,898,820
1,106,109,310
一年内到期的非流动负债
4,050,420,480
2,209,045,500
358,454,976
其他流动负债
0
0
0
流动负债合计
72,042,422,000
75,885,167,000
47,266,308,000
非流动负债：
长期借款
14,201,884,700
16,431,946,800
15,094,892,500
应付债券
7,785,029,600
0
0
长期应付款
7,544,732,200
0
1,172,767.10
专项应付款
18,878,920
25,434,462
63,705,148
预计负债
0
0
递延所得税负债
431,657,600
495,343,584
147,499,024
其他非流动负债
158,846,448
96,907,088
0
非流动负债合计
30,141,030,400
17,849,632,800
16,770,989,100
负债合计
102,183,453,000
93,734,797,000
64,184,795,000
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本）
17,511,999,500
17,511,999,500
17,511,999,500
资本公积
36,806,693,000
33,645,805,600
32,803,940,400
库存股
0
0
盈余公积
16,812,395,500
15,796,899,800
14,758,577,200
未分配利润
20,935,301,100
21,620,789,200
16,936,323,100
归属于母公司股东权益合计
91,956,871,000
88,504,009,000
81,960,542,000
少数股东权益
5,880,816,000
6,096,986,000
所有者权益（或股东权益）合计
97,837,687,000
94,600,995,000
负债和所有者权益（或股东权益）总计
200,021,131,000
188,335,800,000
151,059,579,000
通过分析宝钢股份06-08年度的比较资产负债表可知：
1：
资产方面：
宝钢股份06-08年间资产总额由：
151********0（元）增加至200021131000（元），增加了近500亿元。
其中流动资产从51611296000（元）增至58759447000（元），其中07年曾达76623847000（元）而后有所减少。
非流动资产增长巨大，从06年的99429532178（元）猛增至08年的141261685000（元）。
三年间资产总额逐步达到200021131000（元）之多。
总资产06-08年分布趋势：
非流动资产06-08年分布趋势：
2：
负债方面，
宝钢股份06-08年间负债总额增加了一倍，从06年64184795000（元）增加到08年的10218345300008（元）。
在资产总额巨额增长的同时，负债总额也逐年增加。
其中流动负债，和非流动负债都有了近一倍的增加。
两者增加比例相当。
总之，宝钢股份06-08年间的资产和负债都有了相应的增加，这也是企业不断扩展，生产和经营规模不断扩大的结果。
负债总额06-08年分布趋势：
2、宝钢股份比较现金流量表
现金流量表（新准则）
报表日期
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
一.经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
233,286,861,000
221,132,603,000
184,522,588,000
收到的税费返还
156,672,448
334,164,960
223,138,432
收到的其他与经营活动有关的现金
582,355,390
431,057,600
315,909,440
经营活动现金流入小计
235,272,585,000
222,270,996,000
185,061,638,000
购买商品、接受劳务支付的现金
180,859,601,000
172,416,811,000
140,497,879,000
支付给职工以及为职工支付的现金
7,093,318,100
6,542,014,500
5,260,554,200
支付的各项税费
15,565,412,400
16,030,131,200
11,922,527,200
支付的其他与经营活动有关的现金
5,207,538,200
5,041,790,500
5,784,592,900
经营活动现金流出小计
219,029,045,000
202,764,747,000
163,465,560,000
经营活动产生的现金流量净额
16,243,552,300
19,506,251,800
21,596,084,200
二.投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金
121,880,720
9,492,417
2,308,114,690
取得投资收益所收到的现金
448,927,520
1,105,264,380
493,264,448
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回现金净额
133,985,616
160,480,096
375,315,936
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0
0
0
收到的其他与投资活动有关的现金
157,140,672
80,932,432
91,173,080
投资活动现金流入小计
2,183,601,660
1,859,326,980
3,281,811,710
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
26,486,943,700
23,054,006,300
17,903,759,400
投资所支付的现金
237,410,768
463,024,288
2,541,484,800
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
0
0
0
支付的其他与投资活动有关的现金
192,103,648
168,679,536
0
投资活动现金流出小计
29,785,292,800
24,168,695,800
20,501,370,900
投资活动产生的现金流量净额
-27,601,690,600
-22,309,369,900
-17,219,559,400
三.筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
1,110,839,300
204,075,520
114,731,464
取得借款收到的现金
85,514,355,000
73,441,550,000
76,957,590,000
收到其他与筹资活动有关的现金
0
0
0
筹资活动现金流入小计
96,565,191,000
73,645,629,000
77,072,318,000
偿还债务支付的现金
83,810,198,000
62,545,011,000
70,596,043,000
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
9,251,262,500
8,064,392,700
7,202,296,300
支付其他与筹资活动有关的现金
0
0
0
筹资活动现金流出小计
93,861,462,000
72,009,409,000
80,998,343,000
筹资活动产生的现金流量净额
2,703,728,130
1,636,221,060
-3,926,020,610
四.汇率变动对现金及现金等价物的影响
-182,513,360
95,151,704
29,686,584
五.现金及现金等价物净增加额
-8,836,924,400
-1,071,743,810
480,189,248
加：
期初现金及现金等价物余额
15,109,489,700
16,181,232,600
六.期末现金及现金等价物余额
6,272,565,200
15,109,489,700
补充资料：
1.将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润
6,601,093,100
12,718,335,000
13,010,264,100
加：
资产减值准备
5,893,868,000
810,451,710
-605,201,280
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧
14,475,479,000
12,551,374,800
12,299,082,800
无形资产摊销
160,504,304
144,720,160
41,342,540
长期待摊费用摊销
25,370,144
16,312,034
112,373,536
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
323,906,656
275,771,648
73,115,080
固定资产报废损失
0
0
0
公允价值变动损失
-3,420,990.80
-27,806,424
财务费用
2,041,949,570
907,987,520
1,250,516,350
投资损失
-677,165,950
-1,498,622,980
-325,367,328
递延所得税资产减少
-1,006,646,340
-106,941,520
递延所得税负债增加
170,516,288
26,308,666
存货的减少
-2,367,655,940
-8,534,740,500
-5,819,593,200
经营性应收项目的减少
3,505,455,100
-4,350,467,600
2,247,195,390
经营性应付项目的增加
-12,899,701,800
5,869,275,100
-969,497,340
其他
0
0
0
经营活动产生现金流量净额
16,243,552,300
19,506,251,800
21,596,084,200
2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本
0
0
6,533,884.50
一年内到期的可转换公司债券
0
0
0
融资租入固定资产
0
0
0
3.现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额
6,272,565,200
15,109,489,700
5,337,492,000
减：
现金的期初余额
15,109,489,700
16,181,232,600
4,857,302,500
加：
现金等价物的期末余额
0
0
0
减：
现金等价物的期初余额
0
0
0
现金及现金等价物的净增加额
-8,836,924,400
-1,071,743,810
480,189,248
1：
经营活动产生的现金流量净额呈逐步减少的趋势。
从06的21596084200（元）到07年的19506251800（元）再减少到08年的16243552300（元）
2：
投资活动现金流出总量三年来逐步增加，从06年的20501370900（元）增至08年的29785292800（元），增幅达近50%。
3：
筹资活动产生的现金流量净额从06年的赤字增加到08年的2,703,728,130（元）。
总之，宝钢股份的经营活动产生的现金流量三年来逐步减少，投资量持续增加，筹资活动越来越频繁。
3、宝钢股份比较利润分配表
利润分配表（新准则）
报告日期
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
一.营业收入
200,331,773,819.59
191,273,493,516.61
157,791,465,606.60
减：
营业成本
175,893,827,316.50
162,925,588,046.09
129,228,902,688.22
营业税金及附加
1,219,135,766.64
1,252,360,572.93
669,486,338.87
销售费用
1,852,519,620.01
2,018,370,031.33
2,238,967,902.33
管理费用
5,676,345,810.76
5,219,556,715.76
5,388,150,520.72
财务费用
2,095,741,117.57
955,051,610.43
1,306,365,346.80
资产减值损失
5,893,868,152.25
810,451,719.35
加：
公允价值变动收益
3,420,990.63
27,806,423.93
投资收益
677,165,950.60
1,498,622,922.28
325,367,320.37
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
247,233,654.20
二.营业利润
8,304,169,054.67
19,477,729,028.30
18,984,009,009.89
加：
营业外收入
472,477,453.45
256,576,766.74
50,046,070.81
减：
营业外支出
622,280,870.69
426,618,394.66
396,424,048.43
其中：
非流动资产处置损失
323,906,661.47
275,771,644
三.利润总额
8,154,365,637.43
19,307,687,400.38
19,007,733,773.04
减：
所得税费用
1,553,272,517.52
5,885,057,652.19
5,545,276,953.54
四.净利润
6,601,093,119.91
13,422,629,748.19
归属于母公司所有者的净利润
6,459,207,460.21
12,718,334,521.04
13,010,264,517.47
少数股东损益
141,885,659.70
704,295,227.15
452,192,302.03
六.每股收益
0.37
0.73
（一）基本每股收益
0.37
0.73
（二）稀释每股收益
0.37
分析宝钢股份06-08年度的比较利润表可知：
主营业务收入三年来在基本持平情况下，略有增长。
营业外收入呈爆炸式增长态势。
由06年的50,046,070.81（元）激增到08年的472,477,453.45（元），几乎呈几何倍数增长。
与此同时，在收入增加的情况下，支出也相应增加，尤其是营业外支出达到了年均200亿元。
另外，宝钢股份的利润总额08年爆冷，降到8,154,365,637.43（元）之少的程度。
二：
比较财务比率分析
通过下列财务比率的计算公式和宝钢股份的资产负债表、现金流量表、利润分配表的原始信息可以求得各类财务比率指标和其他同行业企业的同类指标（同行业企业的财务比率由相应企业的财务原始数据求得）：
1、宝钢股份资产运用效率分析
财务比率的计算公式如下：
应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额
存货周转率=销售成本/平均存货
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额
固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净额
总资产周转率=销售收入/资产平均总额
净资产周转率=销售收入/净资产平均总额
宝钢股份
攀钢钢钒
财务指标
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
应收帐款周转率
34.5971
33.2835
31.7093
118.4749
118.9395
112.3921
应收帐款周转天数（天）
10.4054
10.8161
11.3531
3.0386
3.0267
3.203
存货周转率
4.7084
4.6165
4.5695
9.166
6.2439
5.5471
存货周转天数（天）
76.459
77.9811
78.7832
39.2755
57.6562
64.8987
固定资产周转率
2.1005
2.3404
1.9517
1.9233
1.5238
1.4495
总资产周转率
1.0316
1.1271
1.0767
1.1671
0.9828
0.9322
净资产周转率
2.2202
2.2441
2.0173
2.4445
2.2063
1.8858
首钢股份
鞍钢股份
财务指标
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
应收帐款周转率
25.2364
21.2695
16.3647
72.8994
82.6257
87.8356
应收帐款周转天数（天）
14.2651
16.9256
21.9985
4.9383
4.3569
4.0985
存货周转率
16.2639
20.1862
16.2979
6.9144
6.0421
8.3932
存货周转天数（天）
22.1349
17.8339
22.0887
52.0652
59.5819
42.8918
固定资产周转率
4.1055
5.8089
4.3346
2.0731
1.9842
2.7605
总资产周转率
1.3761
1.5546
1.381
0.8826
0.8992
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