武钢股份资产负债表分析.docx
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武钢股份资产负债表分析
1公司简介
武汉钢铁股份有限公司（股票代码：
600005），简称“武钢股份”，是新中国成立后由国家投资建设的第一个特大型钢铁联合企业,于1955年10月破土动工,1958年9月13日正式投产。
。
武汉钢铁（集团）公司现有全资子公司25家,控股公司11家（上市公司1家）,直属厂3家,分公司4家，直属事业单位11家，已初步成为以钢铁为主业、多种经营共同发展的企业集团。
武钢主要生产热轧卷板、冷轧卷板、镀锌板、镀锡板、冷轧硅钢片、彩色涂层板以及大型型材、线材、中厚板等200多个品种,还生产焦炭、耐火材料、化工产品、粉末冶金制品、铜硫钴精矿、水渣、氧气、稀有气体等副产品。
1993年10月,经国家批准成立了武钢集团。
2000年12月,武钢被列为中央直管的国有重要骨干企业今年来，武钢先后获得国家技术创新奖、全国质量效益型先进企业、全国用户满意先进单位、全国企业管理杰出贡献奖和全国先进党组织、全国精神文明建设先进单位等荣誉称号。
2资产负债表分析
2.1资产负债表水平分析
表2-1武钢股份资产负债表水平分析表
金额单位：
万元
项目
2014年
2013年
变动情况
对总额的影响（%）
变动额
变动率（%）
流动资产：
货币资金
303177
195859
107318
54.79
1.13
应收票据
758037
526498
231539
43.98
2.45
应收账款
927232
275370
651862
236.72
6.89
预付款项
338049
114815
223234
194.43
2.36
应收利息
26
26
0.00
应收股利
6876
6876
0.07
其他应收款
65075
12157
52918
435.29
0.56
存货
1149636
1198971
-49335
-4.11
-0.52
其他流动资产
22159
22159
0.23
流动资产合计
3570267
2323670
1246597
53.65
13.17
非流动资产：
可供出售金融资产
52198
52198
0.55
长期应收款
431
221
210
95.02
0.00
长期股权投资
530154
527239
2915
0.55
0.03
固定资产原值
10678744
11750161
-1071417
-9.12
-11.32
累计折旧
5922232
5858448
63784
1.09
0.67
固定资产净值
4756512
5891713
-1135201
-19.27
-11.99
固定资产减值准备
9943
2545
7398
290.69
0.08
固定资产
4746569
5889169
-1142600
-19.40
-12.07
在建工程
511864
571294
-59430
-10.40
-0.63
工程物资
9891
-9891
-100.00
-0.10
无形资产
93112
106008
-12896
-12.17
-0.14
开发支出
4066
6175
-2109
-34.15
-0.02
商誉
49872
49872
0.53
长期待摊费用
4930
4930
0.05
递延所得税资产
42888
33269
9619
28.91
0.10
其他非流动资产
705
-705
-100.00
-0.01
非流动资产合计
6036084
7143970
-1107886
-15.51
-11.70
资产总计
9606351
9467640
138711
1.47
1.47
流动负债：
短期借款
2674811
2693025
-18214
-0.68
-0.19
应付票据
540011
486272
53739
11.05
0.57
应付账款
1193715
1225471
-31756
-2.59
-0.34
预收账款
396724
406169
-9445
-2.33
-0.10
应付职工薪酬
16611
4801
11810
245.99
0.12
应交税费
-47084
-124409
77325
-62.15
0.82
应付利息
37358
32814
4544
13.85
0.05
应付股利
212
212
0.00
其他应付款
52947
164720
-111773
-67.86
-1.18
一年内到期的非流动负债
741758
62467
679291
1087.44
7.17
其他流动负债
2117
1532
585
38.19
0.01
流动负债合计
5609179
4952863
656316
13.25
6.93
非流动负债：
长期借款
326576
72768
253808
348.79
2.68
应付债券
718225
-718225
-100.00
-7.59
长期应付款
19
4292
-4273
-99.56
-0.05
预计非流动负债
603
603
0.01
长期递延收益
6089
6089
0.06
递延所得税负债
5973
5973
0.06
其他非流动负债
6648
-6648
-100.00
-0.07
非流动负债合计
339260
801934
-462674
-57.69
-4.89
负债合计
5948439
5754797
193642
3.36
2.05
股东权益：
实收资本（或股本）
1009378
1009378
0
0.00
0.00
资本公积
992948
1014093
-21145
-2.09
-0.22
专项储备
1473
1316
157
11.93
0.00
盈余公积
475139
474386
753
0.16
0.01
未分配利润
1184239
1094441
89798
8.20
0.95
外币报表折算差额
-49
49
-100.00
0.00
归属于母公司股东权益合计
3626036
3593564
32472
0.90
0.34
少数股东权益
31877
119279
-87402
-73.28
-0.92
所有者权益（或股东权益）合计
3657912
3712843
-54931
-1.48
-0.58
负债和所有者权益（或股东权益）总计
9606351
9467640
138711
1.47
1.47
2.1.1资产角度分析
根据表2-1，对武钢股份总资产变动情况做出如下分析评价：
武钢股份总资产本期增加138711万元，增长幅度为1.47%，说明武钢股份本年资产规模有较小幅度的增长。
进一步分析可以发现：
（1）流动资产本期增加1246596万元，增长幅度为53.65%，使总资产规模增加了13.17%。
非流动资产本期减少了-1107886万元，减少幅度为-15.51%，使总资产规模减少了-11.70%。
两者合计使总资产增加了138711万元，增长幅度为1.47%。
（2）本期总资产的增长主要还是体现在了流动资产的增长上。
如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。
尽管流动资产的各项目都有不同程度的变动，但其增长主要体现在这些方面：
一是货币资金的增长。
货币资金本期增长107318万元，增长幅度为54.79%，对总资产的影响为1.13%。
货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金运动性都是有利的。
二是应收款项的大幅度增长。
应收票据本期增长231539万元，应收账款本期增长651862万元，增长幅度分别为43.98%和236.72%，对总资产的影响合计为9.34%。
此项目的增加意味着公司总额的增加，有利于减少存货，加快存货的周转。
应收票据的增加使款项回收的可能性加大，降低了坏账发生的可能性；应收票据不需要像应收账款一样提取坏账准备，减少了公司的管理费用；票据一般是附息的，应收账款票据化，还能为公司带来“额外”利息收入；相关公式还可以通过贴现的方式，于票据到期前提前取得现金，用于应付急需的周转。
但应收账款的增加意味着公司收回款项的风险也增加，可能会发生坏账。
三是预付款项的增长。
预付款项本期增长223234万元，增长幅度为194.43%，对总资产的影响为2.36%。
预付款项是预付给供货单位的购货款或预付给施工单位的工程款项和材料款，通常是用商品、劳务或完工工程来清偿的。
而本公司其长期借款有相应金额增加，所以本公司是以长期借款来支付预付给施工单位的工程款项和材料款。
该项目的增加会导致总资产的增加。
（3）非流动资产的变动主要体现在固定资产的减少。
固定资产本期减少1142600万元，减少幅度为19.4%，对总资产的影响为减少12.07%。
固定资产的规模体现了一个的生产能力，但仅仅根据固定资产的变动并不能得出企业生产能力上升或者下降的结论。
固定资产净值反应企业在固定资产项目上占用的资金，其即受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。
固定资产的减少可能是处置固定资产或把固定资产转入在建工程所致。
本公司在建工程没有增加，所以其固定资产减少是因为处置出售了固定资产。
2.1.2筹资或权益角度分析
根据表2-1，对武钢股份权益总额变动情况做出如下分析评价：
武钢股份权益总额较上年同期增加138711万元，增长幅度为1.47%，说明武钢股份本年权益总额有较小幅度的增长。
进一步分析可以发现：
（1）负债本期增长193642万元，增长幅度为3.36%，使权益总额增长了2.05%；股东权益本期减少了-54931万元，减少幅度为1.48%，使权益总额减少了0.58%，两者合计使权益总额增加了138711万元，增长幅度为1.47%。
（2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要方面。
流动负债本期增长656316万元，增长幅度为13.25%，对权益总额的影响为6.93%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及其财务风险的增加。
流动负债增长主要体现在一年内到期的流动负债的增长。
一年内到期的流动负债本期增长679291万元，增长幅度高达1087.44%，对权益总额的影响为7.17%。
该项目的大幅度增长将给企业带来巨大的偿债压力，如不能按期付款，将对企业的信用产生严重的不良影响。
非流动负债本期减少462674万元，减少幅度为57.69%，使权益总额减少4.89%。
非流动资产的变动主要体现在应付债券的减少。
应付债券本期减少718225万元，减少幅度为100%，使权益总额减少7.59%。
（3）股东权益的变动主要体现在未分配利润的增加。
未分配利润本期增长89798万元，增长幅度8.2%，权益总额的影响为0.95%。
但因为资本公积、少数股东权益等的增加或减少，使权益总额减少0.58%。
武钢股份的总资产的增长幅度1.47%大于股东权益的增长幅度-0.58%，表明企业债务负担加重，这虽然可能是因为企业筹资政策变动而引起的，但后果是引起偿债保证程度下降。
值得注意的是，权益各项目的变动既可能是由企业经营活动造成的，也可能是由企业会计政策变更造成的，或是由会计的灵活性、随意性造成的，因此，只有结合权益各项目变动情况的分析，才能揭示权益总额变动的真正原因。
2.2资产负债表垂直分析
表2-2-1武钢股份资产负债表垂直分析表
金额单位：
万元
项目
2014年
2013年
2014年（%）
2013年（%）
变动情况（%）
流动资产：
货币资金
303177
195859
3.16
2.07
1.09
应收票据
758037
526498
7.89
5.56
2.33
应收账款
927232
275370
9.65
2.91
6.74
预付款项
338049
114815
3.52
1.21
2.31
应收利息
26
0.00
0.00
0.00
应收股利
6876
0.07
0.00
0.07
其他应收款
65075
12157
0.68
0.13
0.55
存货
1149636
1198971
11.97
12.66
-0.70
其他流动资产
22159
0.23
0.00
0.23
流动资产合计
3570267
2323670
37.17
24.54
12.62
非流动资产：
可供出售金融资产
52198
0.54
0.00
0.54
长期应收款
431
221
0.00
0.00
0.00
长期股权投资
530154
527239
5.52
5.57
-0.05
固定资产原值
10678744
11750161
111.16
124.11
-12.95
累计折旧
5922232
5858448
61.65
61.88
-0.23
固定资产净值
4756512
5891713
49.51
62.23
-12.72
固定资产减值准备
9943
2545
0.10
0.03
0.08
固定资产
4746569
5889169
49.41
62.20
-12.79
在建工程
511864
571294
5.33
6.03
-0.71
工程物资
9891
0.00
0.10
-0.10
无形资产
93112
106008
0.97
1.12
-0.15
开发支出
4066
6175
0.04
0.07
-0.02
商誉
49872
0.52
0.00
0.52
长期待摊费用
4930
0.05
0.00
0.05
递延所得税资产
42888
33269
0.45
0.35
0.10
其他非流动资产
705
0.00
0.01
-0.01
非流动资产合计
6036084
7143970
62.83
75.46
-12.62
资产总计
9606351
9467640
100.00
100.00
0.00
流动负债：
短期借款
2674811
2693025
27.84
28.44
-0.60
应付票据
540011
486272
5.62
5.14
0.49
应付账款
1193715
1225471
12.43
12.94
-0.52
预收账款
396724
406169
4.13
4.29
-0.16
应付职工薪酬
16611
4801
0.17
0.05
0.12
应交税费
-47084
-124409
-0.49
-1.31
0.82
应付利息
37358
32814
0.39
0.35
0.04
应付股利
212
0.00
0.00
0.00
其他应付款
52947
164720
0.55
1.74
-1.19
一年内到期的非流动负债
741758
62467
7.72
0.66
7.06
其他流动负债
2117
1532
0.02
0.02
0.01
流动负债合计
5609179
4952863
58.39
52.31
6.08
非流动负债：
长期借款
326576
72768
3.40
0.77
2.63
应付债券
718225
0.00
7.59
-7.59
长期应付款
19
4292
0.00
0.05
-0.05
预计非流动负债
603
0.01
0.00
0.01
长期递延收益
6089
0.06
0.00
0.06
递延所得税负债
5973
0.06
0.00
0.06
其他非流动负债
6648
0.00
0.07
-0.07
非流动负债合计
339260
801934
3.53
8.47
-4.94
负债合计
5948439
5754797
61.92
60.78
1.14
股东权益：
实收资本（或股本）
1009378
1009378
10.51
10.66
-0.15
资本公积
992948
1014093
10.34
10.71
-0.37
专项储备
1473
1316
0.02
0.01
0.00
盈余公积
475139
474386
4.95
5.01
-0.06
未分配利润
1184239
1094441
12.33
11.56
0.77
外币报表折算差额
-49
0.00
0.00
0.00
归属于母公司股东权益合计
3626036
3593564
37.75
37.96
-0.21
少数股东权益
31877
119279
0.33
1.26
-0.93
所有者权益（或股东权益）合计
3657912
3712843
38.08
39.22
-1.14
负债和所有者权益（或股东权益）总计
9606351
9467640
100.00
100.00
0.00
2.2.1资产结构的分析评价
表2-2-2
从表2-2-2可以看出：
（1）从静态方面分析，就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其投资风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。
所以流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。
武钢股份本期流动资产比重37.17%，非流动资产的比重高达62.83%。
根据该公司的资产结构，可以认为该公司的流动性较弱，资产风险较大。
（2）从动态方面分析，本期该公司流动资产比重上升12.62%，非流动资产比重下降12.62%，结合个资产项目的结构变动情况来看，除应收账款的比重上升了6.74%，固定资产下降了12.79%外，其他项目变动幅度都不是很大，说明公司的结构相对比较稳定。
2.2.2资本结构的分析评价
表2-2-3
从表2-2-3可以看出：
（1）从静态方面看，该公司本年股东权益比重为38.08%，负债比重61.92%，资产负债率还是比较高的，财务风险还是相对较大。
这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以做出判断，必须结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明。
（2）从动态方面分析，该公司股东权益比重下降了1.14%，负债比重上升了1.14%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。
2.2.3资产负债表整体结构的分析评价
表2-2-4
表2-2-5风险结构的资产负债表
流动资产流动负债
非流动资产非流动负债、所有者权益
根据表2-2-4可以看出，该公司本年流动资产的比重为37.17%，流动负债的比重为58.39%，属于风险型结构（表2-2-5）。
该公司上年流动资产的比重为34.52%，流动负债的比重为52.31%。
从动态方面看，相对于上年，虽然该公司的资产结构和资本结构都有所改变，但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。
2.3资产负债表项目分析
2.3.1主要资产项目分析
（1）货币资金
根据表2-1和表2-2-1对武钢股份公司的货币资金存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：
一、从存量规模及变动情况看，本年该公司货币资金比上年增长了107318万元，增长了54.79%，变动幅度较大，究其原因：
a是营业收入增长，使货币资金相应增加；b是应付票据增长53739万元，增长了11.05%，使现金支付减少。
二、从比重及变动情况看，该公司本期货币资金比重为3.16%，上期为2.07%，货币资金比重上升了1.09%，有增长趋势，公司应保持其存量规模及比重。
（2）应收款项
根据表2-1和表2-2-1，可知：
应收账款本年余额927232万元，上年应收账款余额275370万元，本年应收账款增加651862万元，增长率为236.72%，其比重也由上年2.91%增长到本年9.65%。
主要是以应收账款来结算处置固定资产的款项。
应收票据本年余额758037万元，上年应收票据余额526498万元，本年应收票据增加231539万元，增长率为43.98%。
主要是由于以票据方式结算处置固定资产款项所致。
其他应收款本年余额65075万元，上年其他应收款项余额12157万元，本年其他应收款项增加52918万元，增长率435.29%。
（3）存货
根据表2-1和表2-2-1，存货本年余额1149636万元，上年存货余额1198971万元，本年存货减少49335万元，降低率为4.11%,比重也由12.66%降为11.97%，其变动情况不是很大。
（4）固定资产
根据表2-1和表2-2-1，对固定资按照产变动情况分析如下：
由于本期固定资产原值减少了1071417万元，累计折旧本期增加63784万元，使固定资产净值减少1135201万元。
而本期固定资产减值资本增加了7398万元，使固定资产减少1142600万元，这使固定资产有了较大的变动。
2.3.2主要负债项目变动情况分析
（1）短期借款
根据表2-1和表2-2-1，可知武钢股份短期借款有较小幅度的减少，减少18214万元，这对有助于企业短期借款的偿债能力，降低短期借款的财务风险。
（2）应付票据
根据表2-1和表2-2-1，可知：
应付票据本期增加了53739万元，增长率为11.05%，变动还是比较大的，企业应注意偿付时间，以便做好资金方面的准备，避免出现到期支付能力不足而影响公司信誉的情况发生。
（3）其他应付款
根据表2-1和表2-2-1，可知：
武钢股份本期其他应付款较上年减少111773万元，降低率高达67.86%，应对其合理性进一步分析。
（4）长期借款
根据表2-1和
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