本科毕业设计小议人民币国际结算.docx

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本科毕业设计小议人民币国际结算

中文摘要

近年来，中国作为当今世界最大的经济体和对外贸易体之一，经济得到快速发展，而人民币在中国与周边国家的贸易中也得到了越来越广泛的应用，这一现实促使人们对人民币国际结算问题给予了越来越多的关注。

本文首先从国际结算货币理论进行综述，其次从历史经验的角度回顾了主要几种国际结算货币的发展史及其原因，紧接着分析总结了人民币国际结算的背景、现状及存在的问题，然后从微观宏观两个方面重点分析人民币国际结算的经济效益，进而得出推进人民币国际结算的几点建议，包括：

要逐步建立高效统一的结算清算体系的同时建设好以香港为基地的人民币离岸金融中心以及完善好外汇管理政策与境内外流通渠道，并且要增强对人民币跨境流动的监管。

关键词:

人民币，国际结算，国际结算货币

Abstract

Asoneoftheimportanteconomicpowerandinternationaltradingcountryintheworld,China’seconomyhasdevelopedinarapidpacerecently.WithRMBbeingacceptedandadoptedasthecurrencyforsettlementininternationaltradebetweenChinaandothercountries,interesthasbeenincreasinglydrawntotheissueofinternationalsettlementofRMB.Thisthesisfirstintroducesthetheoriesoncurrencyforinternationalsettlement,andpresentsareviewofthedevelopmentandreasonsofseveralinternationalcurrenciesforsettlementfromthehistoricalperspective.ThenthefollowingchapterintroducesthebackgroundandpresentstatueofinternationalsettlementofRMBandanalyzestheexistingproblems.AtlastfocushasbeensettledonthemicrocosmicandmacroscopicalanalysesofthefinancialbenefitsofinternationalsettlementofRMBinordertooffersomesuggestions,suchastobuildaHongKong-basedoffshorefinancialcentersaswellasgraduallyestablishanefficientandunifiedclearingsettlementsystem,toimprovethepolicyofforeignexchangemanagementandabroaddistributionchannelsandtostrengthenthesupervisionofcross-bordermovementofRMB.

Keywords:

RMB，internationalsettlement，internationalcurrenciesforsettlement

引言

美国次贷危机引发的全球金融危机爆发以来，以美元为核心的国际货币体系普遍遭到质疑，改革之声此起彼伏。

减少对美元的依赖，让人民币走出国门并在国际货币体系中占有一席之地成为我国面对全球复杂金融形势的应时之举。

与此同时，中国经济稳健强劲增长，人民币保持相对稳定，也为人民币国际结算提供了良好的契机。

2009年4月国务院决定在上海、广州、深圳、东莞和珠海五个城市率先开展试点工作，境外区域范围暂定为港澳地区和东盟国家。

同年7月，中国人民银行会同各部委联合发布了《跨境人民币结算试点管理办法》，这些配套措施的相应出台也标志着人民币跨境结算正式拉开帷幕。

一、国际结算货币相关理论

（一）国际贸易结算货币选择理论综述

1.出口商品的差异性、市场地位决定结算货币

美国经济学家Mckinnon（1979）发现在选择何种货币作为国际贸易结算货币中，因为难以削减国际贸易合同的相关费用，出口商比进口商更愿意以出口国货币作为结算货币；出口商出口产品的差异化程度、出口产品的价格支配能力等因素，影响出口国出口商品的谈判、交涉能力；在进出口贸易中，出口商较进口商处于有利地位，能够以本币计价防止汇率风险。

2.出口国商品的市场份额与经济体实力影响结算货币的选择

Bacchetta（2002）认为出口国的商品在国际市场的份额越大，出口商就越能在国际贸易结算货币选择中居于有利地位。

当出口国的商品市场份额越大，经济体的实力越强时，其货币在国际市场中的影响力也就越大，可接受程度也就越高，采用出口国的货币作为结算货币的可能性也就越大。

Fukuda（2006）的研究表明,出口国经济体越大,则出口商在国外市场的影响力越大,这将影响到进口商对于出口国货币的接受程度。

国际贸易结算货币的选择很多情况下受惯性因素和趋同性的影响,那些实力越大的经济体越倾向于选择本国货币作为国际贸易结算货币。

3.汇率制度类型、金融市场的完善程度影响结算货币的选择

在国际贸易结算货币的选择上，一个国家汇率制度类型及金融市场的完善程度对选择有至关重要的作用。

Goldberg（2005）的研究表明,当前美元在国际贸易结算中的主导地位,一方面是由于美国在全球贸易中的影响力,另一方面是由于各国汇率制度，很多国家货币实行钉住美元的汇率制度。

尤其是很多发展中国家在进行国际贸易结算中，如果结算货币是本国货币钉住的货币，视同用本币进行结算。

而如果多个国家汇率制度都是钉住同样的一种货币，则出口商品采用钉住的货币结算时避免了汇率波动造成的需求波动，在现实条件下，这个被钉住的货币多是美元。

国家的金融市场发展状况,也会对本币能否作为国际结算货币产生重要影响。

一国货币要成为国际重要结算货币，必须有发达的金融市场为依托，有健全的远期市场为进出口商提供套期保值工具,有发达的银行票据市场和国债市场便于货币的运用与筹措等。

可以说，金融市场的发展是一国货币作为国际贸易结算货币的必要条件。

（二）美元、欧元、日元等国际结算货币的发展史

1.美元的核心结算地位

1944年，美元通过布雷顿森林体系成为了唯一的国际计价单位和与黄金地位相同的国际储备货币；布雷顿森林体系崩溃后，依赖先入为主的存量优势，其在世界货币体系中仍处于优势地位。

虽然欧元在一定程度上抵消了美元份额，但由于美国有强大的综合国力、发达的金融市场、健康的金融体系以及社会生产效率比较优势等，美元的国际地位并未发生根本性动摇。

即使此次美国金融危机的爆发和蔓延对美国经济社会产生较大影响，但其依然是国际货币体系中最重要的货币。

2.欧元的兴起

依托发展了近五十年的欧盟、欧洲经济共同体，欧元自正式推出以来迅速成为国际货币体系中的重要力量。

在各国中央银行外汇储备中，欧元的比重在稳步提高，目前已达到约30%的水平。

在国际债券与票据市场中，以欧元计价的产品所占比重迅速上升，在2003年后已成为最主要的计价货币。

从贸易情况看，2002年起，欧元区的贸易额就比美国高出24%，贸易额占国内生产总值的37.3%，高于美国的22.6%。

欧元区贸易额占国内生产总值的比重较大，表明其对外经济开放度较高，对国际经济的影响也较深。

其他国家可以通过正常的贸易获得欧元，也可使用欧元购买本国或其他国家需要的贸易商品，欧元的国际地位不断增强。

3.日元的发展

日本20世纪70年代开始推动日元作为贸易计价和结算货币，到2000年日本进出口贸易中，出口贸易日元结算的比例为36.1%，进口贸易日元结算的比例为23.5%。

发达的离岸金融市场促进了日元贸易结算。

离岸金融市场，尤其是短期外汇市场，为进出口企业提供了贸易融资的场所。

日本在推进日元结算时，积极推动日元结算贸易融资和日元结算贸易贷款，发挥政府对贸易融资信用风险的防范机制。

2005年，日本大藏省与亚洲开发银行合作设立中小企业出口债券担保基金，通过对当地进口企业提供日元贸易信贷，促进当地货币与日元兑换，保证当地的中小企业出口以日元结算。

为了扩大日元计值的贸易融资同时规避汇率风险，日本金融机构还开发了很多新型金融产品，帮助日本母公司集中管理外汇风险。

（三）人民币国际结算的含义

人民币国际结算是指将人民币直接用于国际交易，进出口均以人民币计价和结算，居民可以向非居民支付人民币，允许非居民持有人民币存款账户。

即在国际贸易结算中使用的货币是人民币，进出口双方使用人民币计价，同时在本国居民与非本国居民之间的货币往来也可使用人民币。

二、人民币国际结算的背景、现状与存在的问题

（一）人民币国际结算的背景

1.人民币连续升值的负面影响

自2005年7月21日，中国人民银行宣布开始实行新的人民币汇率政策以来，人民币持续升值。

以美元与人民币的汇率为例，逐渐由2005年7月21日1美元兑换8.11元人民币变为2011年4月8日1美元兑换人民币6.5420元，人民币升值达23.97%。

连续的升值对我国外贸企业及国内实体经济都产生较大负面影响。

中国纺织工业协会2009年在鲁、苏、浙、粤、冀、闽6省的调研结果显示：

在人民币连续升值情况下，2/3的企业利润率只有0.62%。

有关研究数据显示，人民币每升值1%，纺织行业的利润总额将下降2%至6%，出口增长速度总体放慢0.3至0.4个百分点。

照此推算，如果人民币升值5%—10%，行业利润率将下降10%—60%。

在国际市场价格保持不变的情况下，出口利润的下降将严重影响出口商的积极性。

如果出口商为维持一定利润而提高价格，将会削弱出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高。

这些出口的制造业产品大多是技术含量较低的产品，高科技产品很少。

此外人民币升值，还使我国劳动力价格明显高于巴基斯坦、孟加拉等周边国家。

因而中国制造业在全球的竞争力可能会逐渐消失，极易发生制造业向国外转移。

再者人民币升值后，必定会有许多廉价的进口商品涌入市场，对国内相关行业竞争力较弱的企业造成打击。

有专家更估计，中国会因此减少逾五十万个就业机会。

2.2008年以来发生的国际金融危机的冲击

美国次贷危机引发的全球金融危机爆发以来，以美元为核心的现行国际货币体系暴露出其弊端，作为当代主要国际货币的美元，其信誉正逐渐减弱。

目前，我国相当一部分进出口产品都以美元结算，近期美元的剧烈波动，加大了企业对外贸易的汇率风险。

在美元汇率剧烈波动中，我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用币值相对稳定的人民币进行计价和结算，减少对美元的依赖，让人民币发挥稳定外贸环境作用成为我国面对全球复杂金融形势的应时之举。

3.中国经济的快速发展为跨境人民币结算打下了坚实的基础

中国自改革开放以来，贸易、金融开放度不断上升，综合国力不断增强，2009年经济规模已跃居世界第三，进出口贸易跃居世界第二，外汇储备余额突破两万亿美元，连续第四年外汇储备世界第一。

（二）跨境人民币结算的现状

目前跨境人民币结算试点已经将近一年，随着国家不断完善跨境人民币结算政策，扩大试点范围，以及在外交方面作出的努力，跨境人民币结算认知度、接受度日益提升，加之2010年全球贸易回暖，境内外对跨境人民币结算的需求与日俱增。

1.跨境人民币结算业务不断发展

根据商务部的统计，截至2010年2月底，首批试点城市累计办理跨境人民币结算业务116亿元人民币。

根据2010年5月7日《经济日报》报道，目前跨境人民币结算业务量已经超过200亿元人民币。

据央行营管部披露，自2010年6月23日试点启动以来，北京跨境贸易人民币结算金额已经突破千亿。

央行营业管理部2011年1月11日公布的数据显示，截至2010年12月31日，辖内银行累计办理跨境人民币结算业务1192笔，金额为1147.77亿元。

北京地区参与试点的银行有27家，参与企业450家。

跨境人民币业务的境外地域扩大到33个国家和地区。

根据人民银行营业管理部的测算，北京跨境人民币业务为企业节约成本约3.18亿元。

在日前人民银行等六部委共同发布的《第二批跨境贸易人民币结算出口货物贸易试点企业名单》中，北京地区企业有4681家。

2.人民币现钞在部分边境贸易交易地已成为主要交易结算货币

中国人民银行副行长马德伦2011年1月11日发表署名文章称，随着人民币跨境贸易结算的推进，人民币现钞的使用范围会越来越大。

跨境人民币的流通、回笼以及反假等已经提到日程上来。

人民币现钞在部分边境贸易交易地已成为主要交易结算货币。

在我国台湾、香港、澳门地区，人民币的兑换和商户接受的程度已相当普遍。

有的国家宣布了在本国人民币完全可兑换，有的国家把人民币作为储备货币之一。

3.跨境人民币结算试点政策不断完善

随着跨境人民币结算试点的深入，跨境人民境结算不再仅限于货物贸易，服务贸易和部分资本项目如资本金汇入、对外投资也可用人民币结算，境外试点地区也不再限于港澳和东盟国家，进口支付也不再受试点名单限制。

2010年6月，人民银行宣布扩大跨境人民币结算试点范围，境内试点从原来的5个城市扩展到20个省份。

人民银行于2011年1月14日发布了《境外直接投资人民币结算试点管理办法》：

凡获准开展境外直接投资的境内企业均可以人民币进行境外直接投资，银行可依据境外直接投资主管部门的核准证书或文件直接为企业办理人民币结算业务，相关金融服务手续更加便利。

（三）跨境人民币结算存在的问题

1.试点银行存在的问题

（1）没考虑到统一使用结算信息系统问题

境内试点银行第一批6家均为中资银行，没有考虑只要跨境贸易业务真实就能统一使用跨境贸易人民币结算信息系统，境内银行试点范围可逐步扩大到第二批所有中资银行，第三批从事境内人民币业务的外资银行，第四批所有外资银行。

（2）境外试点银行数量少

境外试点银行第一批香港仅中行、澳门仅中行，其他东盟地区只有签约的清算行或代理行,没有考虑只要愿意使用人民币进行国际贸易计价和结算、贸易业务真实、签订相关协议，境外银行试点范围可逐步扩大到第二批港澳及东盟地区的所有外资银行，第三批有贸易往来的所有国家和地区的外资银行。

2.政府相关部门存在的问题

（1）没有一套有效的人民币国际结算工作的支撑性应对措施：

首先，中国人民银行没有主动会同财政部、发改委制定一个跨境贸易人民币结算试点收款、付款及差额预算计划，应对差额形成的人民币资产、负债或平衡3种结果相应的应对预案，并以特殊追加预算的方式列入国家年度预算计划及决算执行跟踪分析，为国务院重大决策提供计划预警与信息支撑；其次，财政部没有主动会同国家税务总局、海关总署、中国人民银行制定一个跨境贸易人民币结算试点相关的流转税、所得税及出口退税、进口关税的优惠政策；此外，没有一个定期的、透明的人民币国际结算信息发布机制及联网的、可稽核的统计信息体系。

3.试点企业存在的问题

（1）试点企业名单错位问题

列入试点的大部分为大中型企业、不急需人民币国际结算，未列入的大部分为中小型企业、急需人民币国际结算。

境内企业试点第一批近400家，其中上海市92家，广东省广州市、珠海市、东莞市200家，深圳100家；而实际上海市有外贸企业约2万多家，广东省有外贸企业3万多家，试点企业可谓杯水车薪。

（2）境外企业选择人民币国际结算存在的关键性障碍

境外企业选择人民币国际结算存在手续烦琐、换汇风险、人民币品牌的3大关键性障碍问题。

澳、东盟的境外企业的进出口业务，愿意选择人民币国际结算主要有3种情况：

一是出口中国大陆货物用币值相对稳定的人民币收汇有利于保值，如果同时要进口中国大陆货物就比较顺利；如果不需要则存在人民币使用及保值问题，兑换成其他外币则有汇率风险、兑换成本及兑换便利问题。

二是进口中国大陆货物用人民币付款，如果已有人民币存款则比较顺利；如果没有则要用本地货币或第三国货币兑换成人民币，也有汇率、兑换成本及兑换便利问题。

三是国际贸易传统上比较接受美元、日元、欧元等可自由兑换的硬通货，虽然近年来中国经济及贸易发展速度很快，但金融发展及国际化网络配套未同步跟上，人民币作为国际结算货币，需要币值相对稳定的硬件、网络国际化的软件及广而告之的长期宣传，同时改变境外企业及个人接受人民币品牌的心理预期逐步调整及适应需要一个过程。

三、人民币国际结算的经济效益分析

（一）微观经济效益

1.对中国外贸企业影响

（1）降低外贸企业汇率风险、交易风险

中国境内企业与国外企业之间的贸易，通常以美元等主要货币进行计价结算，由此带来的结算货币汇率风险通常主要由两地企业承担。

如果能以人民币进行国际结算，则国内企业在国际贸易中可占据有利地位，从而避免承受汇率结算风险。

此外外贸企业通常为规避汇率风险而委托银行进行衍生品交易，因此将承担了大量的外向衍生产品交易费用，增加了企业的交易成本。

如果人民币用于国际结算，则企业可在避免汇率风险的同时消除了为规避汇率风险而承担的衍生交易费用。

（2）有助于外贸企业营运成果清晰化

当境外企业与境内关联企业以人民币进行国际结算时，通常其经营成果更为透明，表现为进口企业的成本和出口企业的收益能够较为清晰地固定下来，有利企业进行财务核算，避免由此造成的财务风险。

（3）节省了外贸企业两次汇兑所引起的部分汇兑成本

我国周边国家和地区与我国之间的贸易大都采用美元结算，结算通常要经过本币一美元一本币的两次兑换，这也将增加汇兑成本。

但是如果以人民币结算，其生产或采购成本主要以人民币支付，不仅能够加快企业结算速度，提高资金使用效率，而且可减少其中一次兑换的有关费用。

（4）提高了企业在跨境贸易中的定价权

人民币结算的最大好处就是减少了汇率变化带来的定价成本，可以在贸易谈判中一次性锁定价格，以减少以往企业以美元或欧元收款的汇率风险和汇兑成本，从而令贸易中定价的透明度大大提高。

2.对中资银行影响

（1）有利于我国商业银行境外分行不断壮大

目前中资银行在海外开设的分支机构已逐步增多,主要提供以美元为主的各类银行服务但在当地的业务拓展情况不尽令人满意。

如果中资银行海外分行可以开展人民币的国际结算业务，就拥有了外资银行所不具备的独特竞争优势，进而带动其汇兑业务等收费业务以及融资业务的发展，这将有利于它们在海外的逐步壮大。

（2）将增加我国商业银行国际中间业务收益

现代银行的收入主要来自存贷款利差和中间业务收费，而中间业务以其成本低、风险小、收益高的特点得以快速发展。

发达国家银行中间业务的发展与其发达的国际贸易和货币国际化密不可分。

由于货币替代效应的存在，国际贸易和银行国际中间业务中对交易币种的选择，更倾向于那些流通范围广、在国际贸易中被广为接受的国际货币。

人民币国际结算可以大力发展国际中间业务，从而分享经济高速发展和人民币国际结算带来的稳定收益。

（3）我国商业银行国际竞争力将得以提升

在经济全球化和金融一体化的背景下，由于我国商业银行具有资金实力强大、清算系统发达和经营网点广泛的诸多优势，使其在本币结算中占有相对优势。

自2008年12月起，中国央行已先后与韩国、香港、马来西亚、白俄罗斯和印尼、阿根廷签署货币互换协议。

截至2009年3月30日，央行与周边经济体已建立6500亿元货币互换安排。

预计在不长的时间内就会超过1万亿元。

若人民币在国际贸易中充当计价和结算的比例越来越大的话，我国商业银行的人民币国际结算量会相应增加，结算网络会逐步延伸到国际，并带来许多派生的业务，增加新的盈利机会，这将有助于其自身竞争力的提升。

3.对中国居民的影响

人民币逐步实现国际结算之后，中国国民福利相对增加。

因为在跨境消费、旅游等各个方面都可以直接使用人民币进行结算，避免了汇兑风险和一些机会成本，居民会增加购买外国产品的数量，从而提高了居民进口消费水平，丰富了居民生活。

（二）宏观经济效益

1.有利于扩大对外经济、贸易和投资

2010年我国进出口贸易总额为29727.6亿美元，占GDP的7.4%。

这说明我国经济发展的外向程度很高，与全球经济的融合程度越来越紧密。

人民币用于国际结算将为境内外企业的经济往来提供更为便利的支付和结算工具，从而促进我国对外经济贸易关系进一步发展，推动中国经济加速融入世界经济。

2.有利于推进人民币汇率形成机制的进一步完善

完善汇率形成机制是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容；同时也是人民币走向完全自由兑换和逐步国际化的重要步骤和内容。

人民币在区域范围内用于跨境结算后，币值有了更大范围和更新角度的参照标准，有利人民币汇率形成机制的进一步完善。

3.有利于国内金融业的发展与开放

人民币用于国际结算有利于我国金融机构不断丰富其金融产品的种类和结算工具的类型。

在此带动下，与此相关的针对非居民的业务包括结算业务、中长期的投融资业务、衍生产品交易业务都会应运而生，非居民对人民币投融资产品和衍生产品需求的扩大将推动整个金融市场的发展与开放。

在此过程中，金融业务的增加会使金融机构拥有更多盈利的机会。

4.有利于国际货币体系多极化发展

这场百年一遇的金融危机暴露了国际货币体系的弱点。

而且，危机爆发后，美联储继续采取非常宽松的货币政策，向市场注入了大量流动资金，在全球范围内分摊次贷成本，把各国拖入了这场可能没有赢家的全球浩劫之中。

因此，促进人民币用于国际结算，提升人民币的国际地位，有利于逐步改变以美元为中心的国际货币体系，抑制其弊端和负面影响。

四、推进人民币国际结算的相关对策和建议

（一）逐步建立高效、统一、快捷、畅通的结算和清算体系

完善的结算和清算系统是人民币国际结算的技术基础，它包括了交易平台、通信技术以及相关法律、制度、流程设计等一系列的软硬件系统。

在建设结算系统时，甚至可以参考港澳人民币业务的清算方式，考虑将人民银行支付系统延伸至境外特定国家和地区，提供支付清算服务。

还可以考虑将边境贸易纳入跨境贸易人民币结算业务范畴。

鼓励商业银行建立市场化的汇率报价机制和高效的清算机制，引导企业使用正规的银行结算服务。

（二）建设以香港为基地的人民币离岸金融中心

香港是国际金融中心。

目前香港已成为海外人民币流通最广、人民币业务开展最全的地区，具有良好的人民币业务基础。

因此，应利用香港特殊的地位和作用，建设以香港为基地的人民币离岸金融中心是作为我国资本项目尚没有完全开放之前的一个过渡性安排，以消除境外机构缺乏人民币投资与避险工具的障碍。

1.逐步放松人民币和港元的兑换限制

要建立香港离岸人民币市场,必须逐步放松人民币和港元的兑换限制。

一是对兑换主体的放松，由目前的香港居民个人扩展到有贸易结算需求的香港企业。

二是对兑换限额的放松，目前香港居民个人的人民币现钞兑换上限是每人每次20000元，如果考虑到跨境外贸企业的人民币需求，这一限额可能会被较大程度地突破。

2.积极发展以人民币计价的债券市场

在港扩大发行人民币债券币种以及扩大发行主体和规模，为境外拥有人民币的企业和个人，实现更多资本项下计价金融工具（如债券、股票和金融衍生品等）的投资和交易，从而推动人民币跨境贸易的开展，有助于人民币成为区域内的储备和投资货币，进而成为亚洲国家的主要储备资产、区域性货币。

（三）完善跨境贸易人民币计价结算外汇管理政策

第一，利用现行的