726修改人民币跨境结算与人民币国际化探讨分析1.docx
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726修改人民币跨境结算与人民币国际化探讨分析1
该论文有很多明显错误，笔误，请读一遍，就能看出来了，还有其中一段，“并且”太多。
文章写得有点浅，我如果按自己的思想和对人民币国际化的理解作出修改的话，恐怕要大篇幅删减，动的就太多了。
可以借鉴下《人民币国际化-基于国际货币竞争的视角》和《全球失衡视角：
我国的货币政策与人民币国际化战略》，还有XX就能搜出一篇《以跨境贸易结算推动人民币国际化的战略思考》。
可以写一下，跨境贸易人民币结算的背景，还有目前用人民币结算的现状，为什么很多企业不原意用人民币，怎样扩大人民币使用范围。
说下国际货币化，人民币国际化条件及影响因素、路径。
如何推动人民币成为国际化的结算货币、投资货币、储备货币，所以推进人民币跨境贸易结算是基础。
再改改吧，我实在是没时间弄，其实我还对这篇论文挺期待的，因为一国货币国际化也是一国综合实力的体现。
以跨境贸易结算推动人民币国际化的战略思考
我国开始跨境贸易人民币结算试点两年多来，业务量呈暴发式增长势头，初步显现出跨境贸易结算对人民币国际化的巨大推动作用。
本文对人民币国际化进程进行了分析，认为现阶段跨境贸易结算仍是推进人民币国际化的主要手段，并以此为依据，对未来人民币国际化进程进行推测和判断。
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跨境贸易结算是人民币国际化的重要推手
在当前条件下，我国宜以跨境贸易结算为主推动人民币国际化，这主要基于四个方面的考虑：
第一，我国是以实体经济为主的制造业大国。
2010年，中国再次成为世界第一制造大国，占全球制造业产出的19.8%，略高于美国的19.4%。
据国家统计局和美国商务部分别发布的数据，2011年中国货物出口额1.89万亿美元，美国货物出口额1.48万亿美元，中国继续成为全球货物出口第一大国。
与此同时，欧美等发达经济体存在不同程度的产业空心化现象，在实物商品生产中所占据的份额相对下降。
中国制造、输出的实物商品为人民币走向海外提供了坚实的物质基础，因此以跨境贸易结算推动人民币国际化是基于中国经济结构的特点和人民币的相对比较优势。
第二，我国对资本项目的管制仍将延续。
相对稳定的汇率环境对于维护贸易乃至实体经济的稳定十分重要。
根据“蒙代尔三角”模型，资本自由流动、稳定的汇率和独立的货币政策三者不可能同时实现，在当前环境下，控制资本流动，保持相对稳定的汇率和独立的货币政策对我国最为有利。
因此我国资本项目开放总体较为谨慎，人民币跨境资本项目交易在现阶段还不会成为人民币国际化的主要推动力量。
第三，我国银行业总体国际化程度不高。
据人民银行和银监会披露的相关数据，2011年末，国内商业银行在海外的贷款余额约为1.11万亿元，仅占同期国内商业银行本外币各项贷款余额的2.59%。
在海外贷款中，海外人民币贷款余额1548亿元，仅占海外贷款余额的13.95%。
由于我国银行业的国际化程度还不高，人民币海外信贷还没有担当起人民币国际化重要推手的角色。
第四，贸易推动货币国际化不乏成功先例。
货币国际化的初期，对外开放资本市场并不是不可或缺的前提条件，不少国家以贸易结算为先导，成功推动了货币国际化进程。
日本自1970年开始推动日元国际化，但1985年才实质性放开资本项目，如取消外币对日元的兑换限制、允许国外券商获得东京证交所的会员资格等等，但当时日元在日本进出口结算占比已达25%左右，已经是重要的国际支付货币。
跨境贸易结算推动人民币国际化的难点
实物商品对人民币价值的支撑还不够充分
从贸易角度看，人民币国际化的重要比较优势是人民币具有大规模的实物商品产出作为价值基础，但要充分体现这一优势，必须实现人民币标价的商品价格基本稳定，目前距离这一目标还有一定差距。
从商品的出口价格上看，中国目前还不是制造业强国，出口商品的议价能力相对偏弱。
当美元兑人民币贬值时，出口商往往不得不接受对方的美元报价，降低人民币计价的出口价格，被动承担汇兑损失。
由于商品出口议价能力不足，汇率波动的影响结果往往是出口商品的美元标价相对稳定而人民币标价较为波动。
在中国出口产品几个比较有代表性的类别中，除机电产品价格指数保持了一定的上升外，其余出口商品随着汇率缓慢升值人民币价格总水平反而有一定下降，反映出我国大多数出口行业仍然缺乏定价话语权，还难以有效转嫁汇率升值带来的汇兑损失。
人民币在大宗商品定价权上总体较为被动
我国目前是世界第一大铜消费国、第一大铁矿石消费国和第二大原油消费国，但由于我国国际金融中心建设相对滞后，要素交易市场的发展起步较晚，交易规模、市场深度和广度较欧美交易所还有相当差距，国内交易所交易的大宗商品人民币定价不同程度地受国外交易所定价水平和汇率波动的影响，使得中国在争夺大宗商品定价权时较为被动，不得不处于价格接受者的地位。
我国在影响人民币定价权的另一项重要业务—大宗商品贸易和融资业务方面参与的活跃度不够。
大宗商品贸易目前交易量已达到世界商品贸易的1/4,是全球贸易发展的热点之一。
与交易所定价不同的是，大宗商品贸易从事的是主要是实物商品的买卖，这些商品大都还不是标准化的产品。
我国是重要的大宗商品生产国和消费国，完全有条件通过参与大宗商品交易获得一定的定价主动权，但由于在业务经验和风险管理技术方面的差距，目前我国金融机构和贸易商在大宗商品贸易和融资规模上与欧美同业差距较大，对大宗商品的定价影响力较为有限。
由于这两方面因素，人民币作为价值衡量尺度的职能还体现得不足，在一定程度上降低了持有人民币的吸引力。
货币互换协议对跨境贸易人民币结算尚未形成有效拉动
2008年欧美金融危机一度导致贸易融资资金短缺，对贸易的正常开展带来较大冲击。
作为应对危机的措施，中国人民银行先后与14个国家和地区中央银行签订了一系列货币互换协议以确保贸易融资正常进行，截至2011年12月末，货币互换协议总金额达13012亿元人民币。
但这些协议项下的人民币资金尚未进入商业银行体系。
其原因可能是，境外商业银行提取协议人民币资金用作贸易支付的后续安排尚未进一步明确；金融危机后欧美的定量宽松政策缓解了贸易融资紧张，协议提款的迫切性降低；金融市场上人民币利率水平高于美元，资金成本因素影响了提取协议款的积极性。
受上述因素制约，货币互换协议对跨境贸易人民币结算的推动作用还没有得到明显体现。
跨境贸易人民币结算收支存在不平衡
据人民银行发布的报告，跨境贸易人民币的收付比已经明显改善，从2010年的1∶5.5上升为2011年的1∶1.7，但支付结算比例偏高的情况仍然存在，使得我国经常项目的外汇顺差规模明显高于经常项目收支差额，导致外汇储备异常增加。
尽管这种不平衡现象有利于海外人民币的加速积累，但也反映出推进跨境贸易人民币结算过程中存在的诸如出口企业缺乏定价货币选择主动权、人民币汇率存在单边升值预期以及境外人民币分布不均衡等难点和挑战。
跨境贸易结算推动人民币国际化的机遇
定价权的改善进一步强化人民币价值尺度功能
金融市场对人民币争夺大宗商品和原材料定价权的支撑作用逐步增强。
2010年上海市1097家商品交易市场成交额6657亿元人民币，成交规模快速扩大，上海市场的钢铁、有色金属、白银等价格已成为全国市场风向标，铜的价格已成为国际铜市的重要风向标。
这些交易所市场的发展有助于强化人民币的价值尺度功能，增强以人民币计价结算的信心。
国内金融机构进入国际大宗商品交易所取得新进展。
2012年2月中国银行与芝加哥商品交易所集团（CME）签署《战略合作意向书》，将成为CME在亚洲区的首家全面结算银行。
旗下的中银国际获得英国金融服务局（FAS）许可，成为伦敦清算所会员，并有望最终成为全球最大的金属交易所—伦敦金属交易所（LME）会员,一举打破了欧美大型金融机构对这一业务领域的传统垄断，以更加有利的地位参与国际大宗商品交易。
人民币跨境投融资对跨境贸易人民币结算的带动作用显现
据商务部《2010年度中国对外直接投资统计公报》显示，2010年我国直接投资流量688亿美元，居全球第五。
如果其中以人民币计价的比例达到20%，投资额也还不到200亿元，占2010年末中国3172亿美元对外直接投资存量的比重还不到0.5%，提升潜力十分巨大。
人民币计价海外直接投资将直接拉动跨境贸易人民币结算规模。
一是我国海外直接投资占比最高的亚洲同时也是与我国贸易量最大，人民币推广潜力最大的地区。
二是人民币海外直接投资中不少用于进口国内机器设备，直接形成跨境贸易人民币结算量。
三是直接投资计价货币往往与投资项目所产生现金流币种相匹配以锁定投资风险。
人民币海外直接投资项目大都面向国内市场，项目投产后将产生以人民币计价的销售收入，在运行期内持续产生跨境贸易人民币结算量。
人民币在第三国间的支付结算逐步展开
如果未来欧美债务危机进一步深化导致国际银行间信贷再次趋紧，则有可能促成人民币互换协议资金的提用。
与我国签订货币互换协议的国家和地区多达14个，协议人民币资金不仅可用于协议国对我国的贸易结算和清算，也可用于这些国家之间的贸易结算和清算，这将为人民币在第三国之间支付结算打开局面。
自贸区是人民币实现第三国之间计价流通的重要突破口。
继中国—东盟自贸区建成后，2011年东盟峰会上又传出中日韩将于2012年启动三国间自贸区建设的意向，随着区域内贸易和资金往来的日趋紧密，人民币在亚洲区域内的计价结算和使用将获得区域贸易组织的有力依托。
跨境贸易结算推动人民币国际化的路径
以亚洲为立足点
我国近十多年来对亚洲的进出口总额占对外贸易的比重始终保持在50%以上，而亚洲地区的贸易格局也有利于货币输出。
我国对外贸易形成了对欧美贸易呈现顺差，而对亚洲地区，尤其是东盟和日、韩、台贸易呈现逆差的格局，反映了中国作为一个世界工厂，吸纳、整合亚洲地区原材料、技术，在中国加工成制成品后输出至欧美的产业分工现状。
由于贸易逆差意味着经常项目下的货币流出，因此与欧美地区相比，亚洲是天然的人民币资金洼地。
亚洲地区对人民币接受度相对较高。
中国周边国家和地区对人民币的需求较为旺盛，如在新加坡、越南、缅甸、老挝等国家，人民币已经成为当地可自由兑换的货币被广泛接受。
在边境贸易和边境直接投资活动中，人民币经常被作为计价和结算货币。
因此，现阶段推进人民币国际化宜先以亚洲为重点，通过贸易推动人民币在亚洲的区域化，再以此为基础进一步实现人民币国际化。
夯实基础阶段
主要应稳步提升人民币在国际贸易计价结算的比例，强化人民币的支付结算功能。
2010年1～12月我国银行累计办理跨境贸易人民币结算量5063亿元，约占同期我国进出口总量的2.57%；2011年1～12月，国内银行累计办理跨境贸易人民币结算2.08万亿元，占同期进出口总额的8.84%，人民币在外贸进出口结算中的占比提升较快。
从日本的经验来看，日元在日本的进出口结算占比提升至25%左右经历了约17年。
2011年我国货物贸易总额以3.64万亿美元居于全球首位，推进跨境贸易人民币结算的基础好于上世纪70年代初期的日本，人民币在跨境贸易结算占比的提升速度应能快于日本。
积累存量阶段
主要应扩大境外人民币结存规模，形成具有一定深度和广度的离岸人民币市场。
跨境贸易人民币支付结算产生的资金流出将使海外人民币结存规模上升。
据统计，2011年全年，跨境贸易人民币结算净付出人民币约5293亿元，较2010年全年流出量增长51%。
人民币流出导致香港银行体系结存的人民币规模迅速扩大，从2009年末的627亿元迅速攀升至2011年末的5885亿元。
但从占比上看，2011年末香港银行体系结存的人民币占其存款总量的比例还不到10%，还需要从贸易渠道源源不断补充资金，继续扩充离岸人民币市场规模。
自由兑换阶段
境外形成初具规模的离岸人民币市场可以起到蓄水池的功能，在一定程度上隔离和缓冲境外资金对境内金融市场的干扰，这也意味着人民币实现自由兑换的条件更加成熟。
一旦实现自由兑换，人民币可以更好地在全球范围内发挥价值尺度功能、支付结算功能、价值储备功能，成为真正意义上的国际货币。
人民币成为国际货币后，其在国际货币体系的相对地位仍然在很大程度上取决于其国际贸易结算的计价份额。
许多货币的外汇交易市场的份额明显低于该货币在其本国进出口计价结算的份额。
在一国金融市场国际化程度、银行业跨国经营规模、境外货币存量规模等方面存在不足的情况下，国际贸易计价结算占比仍然是支撑该国货币国际化程度的重要基础。
（作者单位：
中国银行总行）
人民币跨境结算与人民币国际化探讨分析
摘要：
人民币跨境结算与人民币国际化一直是世界经济领域中一个兼具现实和理论意义的前沿课题，而且人民币国际化现在是各界普遍关注的一个热点问题。
在这样的背景下研究人民币跨境结算与人民币国际化变得尤其重要。
并且，随着中国经济不断发展和增长，各项经济政策的持续性和国际储备的增加，使得人民币在国际上的信誉变得很高，推进了人民币国际化的进程。
但是，西方一些发达国家一直认为人民币被低估，并且政府操纵人民币汇率。
实际上，中国政府一直是稳步推进人民币汇率改革并没有过度干预。
因此，分析人民跨境结算和人民币国际化的发展情况，提出促进人民币国家化发展的相关建议有着重要的意义。
关键词：
人民币跨境结算；人民币国家化
1货币国际化的条件与路劲
从国际上已有的货币国际化方面表明，对外贸易是货币国际化最直接的实体经济基础。
只有当某个国家成为贸易大国的时候，这个国家的货币才能更容易的被世界所接受，从而来行使其国际货币的职能，推动其货币国际化的进程。
1.1贸易发展是推进货币国际化的基本力量
从欧洲和日本的货币国际化经验可以看出，都是首先这些国家和地区的对外贸易得到深入的发展后，才引申到金融领域的发展。
如果没有对外贸易的发展，就很难在国际市场上产生对其货币的需求。
从欧洲货币一体化的过程来看：
自由贸易区-关税同盟-共同市场-经济联盟-经济和货币联盟，这是欧洲实现国际货币化的历程。
日本是通过二战后经济的迅猛发展，使其在世界贸易中的比例不断提高，增加了国际市场对日元的绣球，从而通过国内金融体制的改革和调整来实现日元的国际化。
从这两个例子都可以看出都是首先在国际贸易上面占有重要的地位然后推动货币的国际化。
1.2促进货币国际化的核心动力机制
在国际贸易发展的基础上，来推动市场和制度的选择，是货币国际化的核心动力机制。
日本和欧洲，其并没有像美国那样，其货币国际化能够在国际贸易中占有绝对的优势，所以来自国际贸易来推动货币的国际化的影响不是非常强。
而且，日本在完善国内金融制度的时候，并没有意识到本身制度的封闭性和不具有外向型，并没有向欧元区那样通过区域联盟来推动货币的国际化，造成日元国际化进程的缓慢。
另一方面，欧洲在货币国际化时并没有完全形成有利的市场条件，而是通过区域内的整合，借助聚合的理论来推动其国际化进程，欧元发展到今天作为信用货币是通过一体化来推动其国际化的发展的。
因此，从上述经验可以发现，货币国际化必须要有坚强的贸易总量作为后盾，并且还要遵循货币国际化的一般规律。
要以贸易发展为突破口和基础，并通过金融的不断改革，使之配套来实现人民币国际化的进程。
2人民币跨境结算与人民币国际化的历程和现状
2.1人民币跨境结算
人民币跨境结算需要我国不断开放金融市场。
并且，两国政府要建立互信的国际信誉来保证人民币跨境结算的实施。
目前，人民币跨境结算主要是通过以下四种合作方式进行：
第一种，双边贸易本币结算，这主要是金砖国家间表现出强烈的合作意向，中俄已经签署双边本币结算协议；第二种是，双边本币互换协议，目前我国已经跟新加坡、香港、新西兰等12个国家签订了双苯本币互换协议；第三种是，边境贸易本币结算，这主要是在边境活动的时候直接采取人民币结算，中国已经与一些东亚领过采取这样的交易措施。
第四种是，与国际组织如果及货币基金组织、亚洲开发银行等，在人民币参股的情况下，实行人民币交易。
这四种方式为人民币跨境结算的进一步发展提供了很好的发展途径。
2.2人民币国际化的历程和现状
首先，货币国际化是指该货币突破了国别的界限，在国际贸易和资本流动中能够行使价值尺度、交易媒介和贮藏手段等货币职能。
在这一的状态下被称为国际货币。
近年来，人民币国际化和区域化得到了实质性的进展。
人民币开始在周边地区得到进一步的使用和流通，在使用的规模和流通的范围上都得到了明显的提高，这些都为人民币增加在亚洲地区的影响了提供巨大的支持。
并且，我国为人民币在亚洲区域发展并让其被周边地区接受进行了很大的努力。
首先，人民币在我国主权范围内的港澳台和东南亚的越南、缅甸等东盟国家流通较为广泛，在中亚和蒙古等国家的流通也得到了长足的进展。
从流通的领域来看，从人员往来、日常消费、旅游和留学、探亲等方面开始扩大到边境交易等投资和经贸领域上面。
在东南亚地区，我国人民币已经成为了继美元、日元和欧元后的另外一个“硬通货”；并且，在西南边境，人民币的使用和流通范围更广。
甚至，在老挝东北等地区，人民币取代了当地的货币来进行流通，甚至深入到了其首都一带。
并且，中国与缅甸的边境贸易中，人民币跨境流动的额度就达到了10多亿元。
而且，人民币在越南等国就可以直接全境流通，并且越南中央银行还开展了人民币的存储业务。
并且，现阶段人民币已经可以与俄罗斯、日本等一些国家的货币进行直接交易。
热切，在中亚，哈萨克斯坦和蒙古等国家都把人民币作为主要的外国货币，其中央银行都开展了人民币的储蓄业务。
并且，人民币现金交易了甚至占该地区边境贸易量的三分之一多。
并且在香港地区人民币可以通过多种途径进行自由的兑换，并且已经开始在香港成为了储备货币用于对金融资产的定价和投资。
而且，人民币开始向发达国家和地区的流通趋势进一步得到增强，许多国家开始使用人民币，一些欧美国家的机场和饭店也相继开展了人民币的兑换业务。
尽管人民币还没有完全实现自由的兑换，但是这些现象都说明了市场对人民币有着很大的需求。
在一些地区人民币已经成为了区域结算的货币。
并且，采用人民币进行结算可以避免美元结算给利润造成的损失，由于人民币的汇率较稳定，且升值的预期强，这可以避免结汇的风险。
从阿里巴巴公司近70万供货商开始放弃美元计价的相关交易，专用欧元、人民币等报价就可以看出，人民币开始进一步被国际接受。
并且，许多外商也开始用这种方法来计价进行交易。
这些都为我国金融和对外贸易的发展提供了许多的支撑。
3推动人民币国际化的战略实施
通过前面的分析可以发现，在人民币国际化中，人民币作为计价货币来使用是一个非常关键的环节。
但是，人民币在这个环节又是出于最薄弱的阶段。
但是，中国对外贸易的不断的发展，已经为人民币充当计价货币提供了非常广阔的舞台。
因此，我们应该要积极采取措施来推动人民币在对外贸易过程中的使用，和推动现有的使用人民币的对外贸易的发展，来实现对外贸易和人民国际化的共同发展。
3.1促进人民币在我国出口贸易中的使用
一般来说，出口方作为买房，其选择计价货币相比进口的一方有着抉择的优势和一定的主动性。
并且，现阶段外界的因素对我国推动人民币作为我国出口的计价货币有着独特的优势。
因此，我们要认识到中国已经成为经济和贸易大国，并且出口的产品在结构和差异化方面都得到了不断的提高，人民币升值的预期对引导我国企业打破外币计价结算的惯性积极使用人民币作为计价货币有着得天独厚的优势。
3.2促进人民币在进口贸易中的使用
相比于出口贸易来说，进口国在贸易协商中对于计价货币的选择没有出口贸易那样的优势。
但是，从理论上来说，进口贸易应该选择软货币来进行结算和计价。
这些都会影响我国进口商使用人民币来结算的意愿。
通过人民币来进行贸易结算的时候，可以在贸易中直接收付本币，不需要进行货币的兑换，这样消除了汇率风险和成本的因素。
但是，在实际中，什么货币成为计价货币还是需要根据贸易双方的交易习惯以及价格、经营方面等问题来决定。
因此，我们应该积极的推进人民币在进口贸易中作为计价货币的比例，使贸易商在贸易城形成交易的惯例和习惯，从而提高人民币的国际化程度。
3.3推进金融发展来作为人民币国际化的跟进策略
根据市场化原则不断完善和改革我国的金融体制，建立健全的现代金融体系。
并且，积极开展我国与国际的金融货币合作业务，形成人民币在国际上的金融便利。
另外，加强境外人民币流通使用的管理和监督。
逐步的完善我国汇率制度，使人民币能够保持在合理的平价水平上面。
并且，逐渐的推动人民币在资本账户的自由兑换的进程。
只有这些方面都成熟了，我国人民币才能真正能够成为国际储备的货币，才能实现更高层次的国际化。
参考文献
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