资本市场常见名词Word文档格式.docx

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其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

4、私募股权基金：

私募股权基金指以非公开方式向少数机构投资者或者个人募集资金，主要向非上市企业进行权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出而获利的一种投资基金。

5、私募股权投资（PE）从投资方式角度来看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行权益性投资，在交易实施过程中附带考虑将来的退出机制，通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式，出售持股获利。

有少数PE基金投资已上市公司的股权（PIPE）,另外在投资方式有的PE投资亦采取债权型投资方式。

广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本，Pre-IPO资本，以及其他如上市后私募投资、不良债权和不动产投资。

（以上所述的概念也有重合部分）

狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。

在中国PE主要是指这一类投资。

6、并购基金：

并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。

并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；

其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。

并购基金经常出现在MBO（管理层收购）和MBI（管理层换购）。

7、Pre-IPO基金：

是指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，其退出方式一般为：

企业上市后，从公开资本市场出售股票退出。

同投资于种子期、初创期的风险投资不同，该基金的投资时点在企业规模与盈收已达可上市水平时，甚至企业已经站在股市门口。

因此，该基金的投资具有风险小，回收快的优点，并且在企业股票受到投资者追崇情况下，可以获得较高的投资回报。

在近几年，在美国、欧洲、香港等资本市场上，已经有基金管理公司专注投资于上市前期企业。

规模较大的投资基金，如高盛、摩根士丹利等，在其投资组合中，Pre-IPO投资也是重要的组成部分。

8、QDII基金：

QDII是（合格的境内机构投资者）的首字缩写。

它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

和QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

9、ETF基金：

ETF是ExchangeTradedFund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。

ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。

ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。

ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。

比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。

10、保险基金：

指为了补偿意外灾害事故造成的经济损失，或因人身伤亡、丧失工作能力等引起的经济需要而建立的专用基金。

11、风险投资（VC）：

广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；

狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。

根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

“风险投资”这一词语及其行为，通常认为起源于美国，是20世纪六七十年代后，一些愿意以高风险换取高回报的投资人发明的，这种投资方式与以往抵押贷款的方式有本质上的不同。

风险投资不需要抵押，也不需要偿还。

如果投资成功，投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报；

如果失败，投进去的钱就算打水漂了。

对创业者来讲，使用风险投资创业的最大好处在于即使失败，也不会背上债务。

这样就使得年轻人创业成为可能。

总的来讲，这几十年来，这种投资方式发展得非常成功。

12、种子：

没有团队，只有想法，1-2个创始人，要一笔钱。

投资额100-300万人民币不等，帮助公司启动。

公司估值不会超过1500万人民币。

天使：

团队基本有了，大概3-5人，做了一段时间，产品马上要Demo了，可以内部看到。

投资额300-600万，估值1500-3000万人民币左右。

Pre-A：

A轮前最后一轮，产品已经上线，但是还没有太多数据表现，需要融一笔钱支撑团队继续验证。

融资额600-1000万元，公司估值3000-5000万元人民币左右。

13、A轮：

基本产品模型已经跑通，需要资本来继续扩量。

融资额1000-3000万元人民币，公司估值5000万-1.5亿人民币左右。

14、B轮：

产品已经迅速上量，需要验证商业模式，即赚钱的能力。

这一阶段的融资额在1000万-3000万美金之间，公司估值在3-6亿人民币左右。

15、C轮：

商业模式验证成功，通过资本上量压倒对手，因为已经验证了规模化的赚钱能力，所以理论上应该是最后一轮融资。

C轮和C轮之后的公司估值很难预计，只能用规模化的盈利能力作为衡量标准。

融资额基本靠谈，靠企业根据自己业务发展预测的财务报表进行评估。

16、债券基金：

又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。

资产重组：

资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。

17、天使投资（AI）：

是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。

天使投资人又被称为生意天使（BusinessAngel）

18、尽职调查（DD）：

又称谨慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。

其主要是在收购（投资）等资本运作活动时进行，但企业上市发行时，也会需要事先进行尽职调查，以初步了解是否具备上市的条件。

路演（Roadshow）也有人译做“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动。

一般来讲，承销商先选择一些呵能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者，主要是机构投资者。

然后，带领发行人逐个地点去召开会议，介绍发行人的情况。

了解投资人的投资意向。

承销商和发行人通过路演，可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时机。

19、商业计划书（BP）：

商业计划书是公司、企业或项目单位为了达到招商融资和其它发展目标，根据一定的格式和内容要求而编辑整理的一个向受众全面展示公司和项目目前状况、未来发展潜力的书面材料。

20、招股说明书（prospectus）：

简称招股书，是股份有限公司发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。

说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。

公司首次公开发行股票，必须制作招股说明书。

21、基金的基金（FoF）：

是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。

FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

22、基金管理人：

基金管理人是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。

23、基金托管人：

基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。

为了保证基金资产的安全，按照资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金设有专门的基金托管人保管基金资产。

24、投资银行（InvestmentBanking）：

投行。

一般投行负责的都是帮助企业上市，从上市融资后获得的金钱中收取手续费。

（常见的是8％，但不是固定价格）一般被投行选定的企业，只要不发生什么意外，都是可以在未来一年内进行上市的。

25、股指：

是股票价格指数简称，股票价格指数即股票指数。

是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。

26、IPO：

首次公开募股是指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。

通常，上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。

一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

27、主板：

主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。

主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。

28、中小板：

中小板块即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。

中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。

29、创业板：

又称二板市场（Second-boardMarket）即第二股票交易市场，是与主板市场（Main-BoardMarket）不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。

在中国的创业板的市场代码是300开头的。

30、新三板：

新三板，就是为了和过去的三板区分，目前指允许合格的中小企业挂牌交易的全国股份转让系统，即“北交所”。

31、蓝筹股：

在所属行业内占有重要支配性地位,业