《证券投资分析》学习辅导.docx

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《证券投资分析》学习辅导

《证券投资分析》学习辅导

第一章：

证券投资功能分析

第二章：

基本证券商品概述

第三章：

基本证券商品交易

第四章：

金融衍生商品交易分析

第五章：

上市公司条件和情况分析

第六章：

证券投资风险衡量与分析

第七章：

证券投资的技术指标运用

第八章：

上市公司购并及其运作分析

第九章：

证券市场的监管

第一章：

证券投资功能分析

重点问题：

一、证券的涵义

二、证券投资的功能

三、我国发展证券市场的必要性

四、国际投资资本及国际游资

五、中国证券市场的不足及完善

六、重点问题再现

 一、证券的涵义：

（一）无价证券

1、证据证券（借据、收据等）

2、凭证证券（存折等）

（二）有价证券

1、商品证券（提货单、运货单等）

2、货币证券（汇票、本票、支票

3、资本证券（股票、债券、基金等）

二、证券投资的功能

1、资金积聚功能

2、资金配置功能

3、资金均衡分布功能

是指既定资金配置符合不同时间长短的需求

三、我国发展证券市场的必要

1、有助于我国金融机制的转变

企业经营机制是指投资者对企业在生产经营过程中所承担的责任、拥有的权利和享有的利益所决定的运作方式和传导过程，它是由法律规定，或者在经营过程中约定成俗的。

（1）促进企业经营机制的转变

（2）促进企业所有制结构的改革

（3）证券市场促进企业融资方式的改革

2、有助于我国资源配置的优化

资源配置是指生产力诸要素的投入、利用组合及与之般配的产出比率，不同的组合得出不同的产出结果。

（1）扩大我国投资主体的范围

在计划经济体制下，投资主体政府

在市场经济体制下，投资主体政府、企业、家庭和个人

（2）加速我国产业创新的步伐

高新科技产业的发展状大有了配套机制

3、有助于我国金融市场的完善

（1）有利于金融资源的合理分流

（2）有利于融资结构的合理调整

（3）有利于我国利率体系的改革

（4）有利于我国货币供给与调控机制的改革

四、投资资本及国际游资

国际投资资本是一种基本游离于本国经济实体，以盈利为目的对他国的产业、证券商品和金融衍生商品进行投资的一种资本组合。

国际游资即国际投机资本，是一种游离于本国经济实体之外、承担高度风险、追求高额利润、主要在他国金融市场短期投机的资本组合。

1、国际投资资本来源

A、富国居民储蓄

B、富国企业的积累

C、富国银行的存余资金

D、富国投资机构的资金

E、其他闲置资金

2、国际游资的特征

A、投资目的：

追求高额利润

B、投资对象：

证券商品或金融衍生商品

C、投资手段：

短促、快速隐蔽

3、国际游资独特的市场作用

A、国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念

B、国际游资的剧烈流动活跃了国际金融市场的交易

C、国际游资的巨额交易促进了金融衍生品市场的繁荣发展

D、国际游资的日益状大要求国际金融体系作出相应改革

4、国际游资的破坏作用

A、国际游资的过度投机误导国际资本配置，破坏实质经济发展

B、国际游资过度投机违背货币流通规律，破坏国际收支平衡

C、国际游资过度投机制造市场虚假繁荣，破坏价格均衡机制

D、国际游资的过度投机引发外汇价格波动，破坏外汇市场稳定

五、中国证券市场的不足及完善

1、中国证券市场的不足

A、我国证券市场立法不全，管理滞后

B、我国证券市场容量较小，利用外资有限

C、我国金融体系不尽完善，外汇制度还须改革

2、中国证券市场的完善

A、加快产业结构调整，提高实际经济消化外资的能力

B、加强金融体制改革，提高证券市场的运作能力

C、尽快理顺汇率制度，有序开放资本项目

3、证券市场风险的防范

A、从融资功能上讲，要做到有限融资

B、从消化功能上讲，要做到充分消化

C、从监管功能上讲，要做到全面监管

六、重点再现

1、重点范畴：

有价证券、资本市场、直接融资、国际游资

2、重点问题：

A、证券投资的功能

B、国际资本与国际游资的区别

C、我国证券市场为什么不能全面开放

D、证券市场的进一步开放与金融危机有无必然联系

第二章：

基本证券商品概述

重点问题：

一、股票、债券、基金

二、股票与债券的区别

三、证券发行市场与流通市场

四、重点再现

一、股票、债券、基金

1、股票的基本特征：

权利性、责任性、非返还性、盈利性、风险性

2、普通股股东的基本特点：

A、经营参与权

B、优先认股权

C、剩余财产分配权

3、优先股的基本特点：

A、股息优先并且固定

B、优先清偿

C、有限表决权

D、优先股可由公司收回

4、优先股的主要分类：

累积优先股、可调换优先股、参与优先股

5、我国的股权分类结构：

国家股、法人股、个人股、人民币特种股（B股）、H股、美国存托凭证

6、股票价格种类：

票面价格、发行价格、账面价格、内在价格、市场价格、清算价格

7、债券的基本特征：

偿还性、流通性、稳定性与风险性

8、债券的主要种类：

A、按发行主体分：

政府债券、金融债券、公司债券

政府债券发行的招标方式有：

划款期招标、收益率招标和价格招标

B、按债券形态分：

实物券、凭证式债券、记帐式债券

C、按债券利息支付方式分：

附息债券、贴现债券、累进计息债券、零息债券

D、按偿还方式分：

一次偿还、提前偿还（部分偿还和全额偿还）、替代偿还

E、按债券发行区域分：

国内债券、国际债券（外国债券、欧洲债券）

9、投资基金的基本特点：

A、专业人员操作经营

B、实施投资的最佳组合

C、按净资产比例分配

10、投资基金的分类：

A、按组织形式分：

契约型基金和公司型基金

B、按动作和变现方式分：

封闭型基金和开放型基金

11、封闭型基金的优点：

A、基金期限固定，利于投资组合

B、组合中包括变现能力弱的股权投资

C、基金转让的外在性，避免给基金带来某些损失

12、封闭型基金的不足：

A、基金转让的外在性，容易产生过渡炒作

B、不利于管理水平的提高

13、开放型基金的优点：

A、有利于提高基金管理水平

B、避免人为炒作的泡沫风险

C、投资于流动性强的证券品种，风险较低

14、开放型基金的不足：

A、易产生操纵市场的行为

B、保留一定量的备付金，影响了投资收益

15、封闭型基金和开放型基金的区别：

A、基金规模可变性不同

B、基金单位交易价格不同

C、基金比例和投资方式不同

16、基金的风险：

法律风险、机制风险、营运风险、流动性风险

17、基金管理的一般原则：

分散投资、专家经营、流通变现

二、股票与债券的区别

1、股票体现的是所有权关系，债券体现的是债权债务关系

2、股票是为了筹措自有资金，用于固定资产的投入或其他长期投资；债券是为了增加营运资金或流动资金

3、股票无还本付息之义务，债券到期必须还本付息

4、股息从税后利润中取得，利息则从税前利润中取得

5、股票风险大，投机性大；债券风险小，投机性小

6、股份有限公司可发行股票，也可发行债券，而其他部门则不可发行股票

四、重点再现

1、重点范畴：

股票、债券、投资基金、股价指数、ADR、集合竞价

2、重点问题：

A、股票与债券的区别

B、投资基金的种类

C、开放型基金和封闭型基金的优缺点

D、优化指数型基金基本操作特点是什么

第三章：

基本证券商品交易

重点问题：

一、证券发行

二、证券的流通

三、股票交易程序

四、股价指数

五、信用交易

六、重点再现

一、证券发行

1、证券发行市场：

证券发行人将自行设计，代表一定权力的有价证券商品通过媒介转让销售给需要投资的人们，这一过程统称为证券发行市场。

2、证券的发行方式

A、股票的发行

新股发行价：

确定的基本依据是平均每股税后利润乘以发行市盈率

B、债券的发行：

平价发行，即发行价等于债券票面价格

溢价发行价格=（票面额+利息）/1+市场利率*年限

贴现发行：

单利发行价=票面额*（1-年利率*待偿年限）

二、证券流通市场的构成

1、证券交易所

2、场外交易市场

3、第三市场

4、第四市场

5、证券佣金经纪商

三、股票交易程序

1、开户：

证券账户和资金账户

2、委托：

市价委托、限价委托、停止损失委托

3、竞价：

集合竞价和连续竞价

4、清算

5、交割：

当日交割、次日交割、例行交割

6、过户

四、股价指数

1、股价指数的编制步骤

2、股价指数的编制方法

五、证券商品的信用交易

1、信用交易的风险

2、信用交易的利与弊

六、重点再现

1、重点范畴：

平价发行、溢价发行、贴现发行、证券交易所、第三市场、第四市场

2、重点问题：

A、债券发行价格的计算

B、股票交易的程序

C、股票价格指数的编制步骤

D、信用交易的风险

第四章：

金融衍生商品交易分析

重点问题：

一、期货的功能

二、国债期货交易

三、国债回购交易

四、股票指数期货交易

五、证券期权交易

六、重点再现

一、期货的功能

1、套期保值：

人们为规避现货价格风险，而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同，而方向相反的合约，以期未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补现货市场上遭受的损失，或者通过现货交易的盈利来冲抵期货合约对冲时的亏损，达到总投资基本不盈不亏的目的。

2、投机：

期货投机是以获取价差收益为目的的合约买卖。

3、价格发现：

是指在一个公开、公平、公正的竞争市场中，通过无数交易者激烈的竞争形成某一成交价格，它具有真实性、连续性和权威性，基本上真实反映当时的市场供求状况，达到某种暂时的平衡。

二、国债期货交易

1、国债期货合约的特点

A、保证金制度：

国债期货不必交付全部钱款去操作合约，而只需缴付一定比例的承诺资金，这就是保证金，它分为初始保证金和维持保证金。

国债期货保证金账户

某人做多开仓某国债期货两口，每口代表2万元，初始保证金为每口1000元，两口计2000元。

维持保证金为每口600元，两口共1200元。

该品种当日挂牌价为120元/每百元。

若行情上升1元，保证金账户就增至2400元，投资者可随时提走400元盈利；若行情下跌3元，保证金帐户就减至800元，低于维持保证金水平1200元，因此投资者必须补交400元保证金至1200元，否则交易所强行平仓。

B、结算制度：

对冲结算；实物结算；现金交割。

C、涨跌停板制度：

是控制风险手段之一。

交易所规定以前一交易日结算价为当日行情波动振幅的中点，振幅上限为涨停板，振幅的下限为跌停板，振幅计算采用百分比和绝对值两种形式。

三、债券回购交易

1、债券回购交易：

是指国债持有人为获取短期资金出售债券，同时为买入方约定在若干天后以更高的价格购回原来出售的国债券。

这是一种以债券作抵押的短期融资借贷行为，是一种以债券为媒介的资金融通。

2、债券回购交易的当事人及利息计算

A、出售国债方：

融资方或回购方

B、购债方：

融券方或逆回购方

C、债券回购每百元单位资金融通的利息：

100*年收益率*回购天数/360

D、回购行情显示如：

R007，5.01，即表示是7天回购品种，年收益率为5.01%

3、债券回购的作用：

A、活跃国债交易

B、扩大债商合法融资面

C、有利于中央银行公开市场业务的开展

四、股票指数期货交易：

1、概念：

是指证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。

2、股票指数期货组合交易条件：

A、交易对象：

买卖的是代表一定价值的股指期货合约，而非股票