证券投资基金销售人员从业考试基金销售基础31.docx
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证券投资基金销售人员从业考试基金销售基础31
证券投资基金销售人员从业考试基金销售基础-31
（总分：
100.00，做题时间：
90分钟）
一、{{B}}单选题{{/B}}（总题数：
30，分数：
60.00）
1.______主要指研究人员通过对基金相关人员、相关事件、业务流程等的调研和判断，分析评判基金投资逻辑和市场策略的优劣，衡量基金经理及投研团队的投资能力及风险控制能力等。
∙A.定量分析
∙B.定性分析
∙C.宏观分析
∙D.微观分析
（分数：
2.00）
A.
B. √
C.
D.
解析：
定性分析主要指研究人员通过对基金相关人员、相关事件、业务流程等的调研和判断，分析评判基金投资逻辑和市场策略的优劣，衡量基金经理及投研团队的投资能力及风险控制能力等。
定性分析有助于找出各种因素间的内在联系，帮助研究人员对基金业绩稳定性和变化方向进行判断。
故选B。
2.下列关于基金收益率指标的说法错误的是______。
∙A.简单份额净值收益率即基金由期初份额净值增长到了期末净值加分红的总和
∙B.算术平均收益率大于或等于几何平均收益率
∙C.1年以上的长期收益率可转化为便于比较的年平均收益率
∙D.算术平均收益率的假设前提是：
基金的分红金额当期全部进行红利再投资
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
基金由期初份额净值增长到了期末净值加分红的总和，这中间的增长率就是简单份额净值收益率。
时间加权收益率的假设前提是：
基金的分红金额当期全部进行红利再投资，可见D选项错误。
两个平均收益率的关系是算术平均收益率大于或等于几何平均收益率，当单期收益率的差异越大时，两种平均收益率的差距越大。
1年以上的长期收益率可转化为便于比较的年平均收益率。
故选D。
3.对______的意义在于其会影响基金经理的投资管理。
∙A.宏观环境的分析和评价
∙B.单个基金的分析评价
∙C.基金经理的分析和评价
∙D.基金公司的分析和评价
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
对基金公司分析评价的意义在于公司平台会影响基金经理的投资管理。
事实上基金业绩除反映基金经理的管理水平外，在很多方面也反映了整个公司的综合实力。
随着行业竞争的激烈和投资环境的日益复杂化，仅靠基金经理个人能力很难保持业绩的长期稳定，公司平台的作用日益明显。
故选D。
4.同样的资产管理规模，一个以股票基金管理为主的基金公司，其管理费收入就会______以货币市场基金为主的公司。
∙A.高于
∙B.低于
∙C.相似于
∙D.不确定于
（分数：
2.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：
对公司产品线的考察，可以了解公司基金管理资产的结构是否合理。
例如，同样的资产管理规模，一个以股票基金管理为主的基金公司，其管理费收入就会大大高于以货币市场基金为主的公司。
故选A。
5.基金公司的风险控制能力是维持其稳健经营的重要保障。
下列不属于公司风险控制能力考察的要点是______。
∙A.公司合规经营情况
∙B.投资风险控制的情况
∙C.公司投资和研究人员情况
∙D.公司危机处理情况
（分数：
2.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
公司风险控制能力考察的要点有：
公司风险控制理念和风险控制组织架构情况，公司风险管理的策略和方法情况，投资风险控制的情况，公司合规经营情况，公司危机处理情况，公司信息披露情况，C选项属于公司投资和研究能力的考察。
故选C。
6.假设证券组合P由两个证券组合Ⅰ和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么______。
∙A.组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平
∙B.组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平
∙C.组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平
∙D.组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
组合P的期望收益=组合Ⅰ×0.48+组合Ⅱ×0.52，故组合P的期望收益水平低于组合Ⅰ的期望收益水平，高于组合Ⅱ的期望收益水平。
而组合P的总风险水平还取决于组合Ⅰ和组合Ⅱ的相关程度，故无法判断组合P的总风险水平与组合Ⅰ、组合Ⅱ的总风险水平之间的大小关系。
故选D。
7.基金公司的营销能力也是基金公司综合实力的重要内容，公司的经营理念、投资策略等大都靠营销环节传递给投资者。
下列不属于公司营销能力考察关注要点的是______。
∙A.公司营销体系和人员情况
∙B.公司基金托管和代销渠道情况
∙C.投资风险控制的情况
∙D.公司营销理念和策略
（分数：
2.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
公司营销能力考察的要点如下。
①公司营销体系和人员情况。
例如，公司营销的架构，销售渠道是否健全等。
②公司基金托管和代销渠道情况。
例如，基金主要托管银行的销售能力，代销渠道布局是否合理等。
③公司营销理念和策略。
例如，公司是否注重持续销售，是否注重市场培育和投资者教育等。
④公司客户服务情况。
例如，公司客服体系是否完善，客服质量是否良好等。
故选C。
8.______可以准确地衡量基金过往的实际收益情况，因此，常用于对基金过往收益率的衡量。
∙A.算术平均收益率
∙B.几何平均收益率
∙C.时间加权收益率
∙D.份额净收益率
（分数：
2.00）
A.
B. √
C.
D.
解析：
两个平均收益率的关系是算术平均收益率大于或等于几何平均收益率，当单期收益率的差异越大时，两种平均收益率的差距越大。
只有当每期收益率均相等时，两个平均收益率才相等。
几何平均收益率可以准确地衡量基金过往的实际收益情况，因此，常用于对基金过往收益率的衡量。
而算术平均收益率一般可以用做对平均收益率的无偏估计，因此它更多地被用于对未来收益率的估计。
故选B。
9.下列关于基金份额持有人大会说法错误的是______。
∙A.每一基金份额具有一票表决权
∙B.基金份额持有人大会应当有代表50%以上基金份额的持有人参加，方可召开
∙C.基金份额持有人大会决定的事项，应当自通过之日起15日内报中国证监会核准或者备案
∙D.基金份额持有人大会不得就未经公告的事项进行表决
（分数：
2.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
每一基金份额具有一票表决权，基金份额持有人可以委托代理人出席基金份额持有人大会并行使表决权。
基金份额持有人大会应当有代表50%以上基金份额的持有人参加，方可召开。
基金份额持有人大会不得就未经公告的事项进行表决。
基金份额持有人大会决定的事项，应当自通过之日起5日内报中国证监会核准或者备案，C选项错误。
故选C。
10.基金简单份额净值收益率的计算尽管比较简便，但它没有考虑到______，所以只能视为基金收益率的一种近似计算。
∙A.分红的时间价值
∙B.分红再投资的时间价值
∙C.基金净资产的时间价值
∙D.基金净资产再投资的时间价值
（分数：
2.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：
基金简单份额净值收益率的计算尽管比较简便，但它没有考虑到分红的时间价值，所以只能视为基金收益率的一种近似计算。
时间加权收益率有时也称为复权份额净值增长率。
时间加权收益率考虑到了分红再投资的效应，这就能更加准确地反映基金的业绩表现及基金经理的投资能力。
故选A。
11.基金的______通常是某一个指数或几个指数收益率的加权平均。
∙A.业绩比较基准收益率
∙B.复杂年化收益率
∙C.算术平均收益率
∙D.几何平均收益率
（分数：
2.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：
业绩归因分析的第一步通常从业绩比较基准开始。
业绩比较基准是指基金事先设定的一个与基金具有相同风格的投资组合，这个组合既是可投资的，但又不对其进行主动管理。
因此，基金的业绩比较基准收益率通常是某一个指数或几个指数收益率的加权平均。
如目前股票型基金就常用“80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益率”作为基金业绩的比较基准。
故选A。
12.战略性资产配置结合了基金经理对市场的______判断而制定的相对稳定的资产配置比例。
战术性资产配置则是在战略性资产配置的基础上根据市场的______变化，对具体的资产比例进行微调。
∙A.短期；短期
∙B.中长期；中长期
∙C.短期；中长期
∙D.中长期；短期
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
资产配置有两种类型，即战略性资产配置与战术性资产配置。
战略性资产配置是根据基金的投资收益目标、风险属性及投资限制，结合基金经理对市场的中长期判断而制定的相对稳定的资产配置比例。
战术性资产配置则是在战略性资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。
故选D。
13.以投资期分析为基础，债券互换的类型不包括______。
∙A.替代互换
∙B.市场间利差互换
∙C.交叉互换
∙D.税差激发互换
（分数：
2.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
以投资期分析为基础，债券互换可分为：
①替代互换，指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益；②市场间利差互换，指不同市场之间债券的互换；③税差激发互换，其目的在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而提高债券投资者的税后收益率。
故选C。
14.______是指因市场行情的周期变动而引起的基金净值波动的风险。
这种行情变动不是指证券价格的日常波动或中级波动，而是指行情长期趋势的变动。
∙A.政策风险
∙B.经济周期性波动风险
∙C.利率风险
∙D.通货膨胀风险
（分数：
2.00）
A.
B. √
C.
D.
解析：
政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或重要的举措、法规的出台引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。
经济周期性波动风险是指因市场行情的周期变动而引起的基金净值波动的风险。
利率风险是指由于市场利率变动而影响基金投资收益的风险。
通货膨胀风险是指由于通货膨胀带来货币贬值，从而给基金投资者带来实际收益水平下降的风险。
故选B。
15.在计算股票型基金业绩时，通常要考虑分红的复权因素，采用______进行计算，能更加准确地反映基金的运作业绩。
∙A.基金几何平均收益率
∙B.基金算术平均收益率
∙C.基金简单份额收益率
∙D.基金时间加权收益率
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
反映基金经营业绩的主要指标包括份额净值增长率、已实现收益、基金分红等。
在计算基金业绩时，通常要考虑分红的复权因素，采用基金时间加权收益率进行计算，能更加准确地反映基金的运作业绩。
时间加权收益率越高，说明基金的投资效果越好。
故选D。
16.在基金的风险分析中，一般用______表示基金的总风险，用______表示基金的系统性风险。
波动率越大，总风险越大，表示基金的业绩越不稳定。
∙A.贝塔值；标准差
∙B.贝塔值；方差
∙C.方差；贝塔值
∙D.标准差；贝塔值
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
在基金的风险分析中，一般用标准差表示基金的总风险，用贝塔值表示基金的系统性风险。
波动率越大，总风险越大，表示基金的业绩越不稳定。
故选D。
17.在实际运作中，______往往成为决定债券型基金风险收益特征的关键因素。
∙A.股票仓位的高低
∙B.经济政策导向
∙C.债券仓位的高低
∙D.货币市场工具仓位的高低
（分数：
2.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：
通常按基金合同的规定，根据是否可以投资于股票，还可将债券型基金分为纯债型和偏债型两种，前者风险要小于后者。
在实际运作中，股票仓位的高低往往成为决定债券型基金风险收益特征的关键因素，股票仓位重的债券型基金风险较大。
故选A。
18.______的股债比例较灵活，理论上给投资者提供了一种“一站式”的资产配置服务。
∙A.货币市场基金
∙B.偏债型基金
∙C.混合型基金
∙D.股票型基金
（分数：
2.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
混合型基金的股债比例较灵活，理论上给投资者提供了一种“一站式”的资产配置服务。
对混合型基金而言，应更侧重考察其投资的“灵活性”。
当然，混合型基金股债比例的灵活性并不代表其会比股票型基金业绩表现更好。
当投资策略错误时，灵活性反而可能会给基金的收益带来更大的损失。
故选C。
19.封闭式基金二级市场交易价格与份额净值往往不一致，通常交易价格会______基金份额净值。
∙A.大于
∙B.小于
∙C.等于
∙D.不等于
（分数：
2.00）
A.
B. √
C.
D.
解析：
封闭式基金存在二级市场价格，这使得它与一般开放式基金有所不同。
封闭式基金二级市场交易价格与份额净值往往不一致，通常交易价格会小于基金份额净值，这种份额净值与价格简单差别率，通常也被称为封闭式基金的折（溢）价率。
故选B。
20.对基金产品的风险评价，可以由______的特定部门完成，也可以由第三方的基金评级与评价机构提供。
∙A.基金管理人
∙B.基金托管人
∙C.基金投资人
∙D.基金销售机构
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
对基金产品的风险评价，可以由基金销售机构的特定部门完成，也可以由第三方的基金评级与评价机构提供。
基金产品风险应当至少包括以下三个等级：
低风险等级、中风险等级、高风险等级。
基金产品风险评价结果应当作为基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据。
故选D。
21.关于基金销售适用性指导原则的说法错误的是______。
∙A.投资人利益优先原则必须体现在基金销售的每一个环节
∙B.将基金销售适用性贯穿于基金销售的各个业务环节
∙C.及时性原则指的是基金产品的风险评价和基金投资人的风险承受能力评价应当根据实际情况及时更新
∙D.基金销售人员为减少基金投资人的负担，主动为投资人填写风险承受能力问卷
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
投资人利益优先原则必须体现在基金销售的每一个环节。
全面性原则指的是基金销售机构应当将基金销售适用性作为公司内部控制的组成部分，将基金销售适用性贯穿于基金销售的各个业务环节，对基金管理人、基金产品和基金投资人都要了解并作出评价。
及时性原则指的是基金产品的风险评价和基金投资人的风险承受能力评价应当根据实际情况及时更新。
在实施基金销售适用性时，基金销售人员为减少基金投资人的负担，主动为投资人填写风险承受能力问卷，这是一个误区。
D选项错误。
故选D。
22.从理财规划的角度来看，投资人经历一生就像经历一年的四个季节，从组成家庭前的一个人到结婚后以家庭为单位的每个阶段都有着鲜明的特点。
这就是所谓的______。
∙A.生命周期理论
∙B.投资组合理论
∙C.套期保值理论
∙D.资本资产定价理论
（分数：
2.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：
从理财规划的角度来看，投资人经历一生就像经历一年的四个季节，从组成家庭前的一个人到结婚后以家庭为单位的每个阶段都有着鲜明的特点。
这就是所谓的生命周期理论。
生命周期理论的基础是客户一生随着年龄的变化，工作或职业生涯发展处于不同阶段以及带来现金流状况和理财目标的变化。
故选A。
23.对于年轻单身客户群，在投资标的上，可参与股票等较高风险的投资，在投资方式上，______则是比较有效的积累投资的方式。
∙A.偏保守的平衡资产配置
∙B.偏进取的平衡资产配置
∙C.基金定期定额投资
∙D.长期股权投资
（分数：
2.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
从参加工作到成家，一般为2～8年。
此阶段年轻、收入低，大部分用于消费，难以有较大的积蓄，此时理财的目的，一方面积累收入，另一方面也是投资经验的积累，为未来更长远的理财打下基础。
在投资标的上，可参与股票等较高风险的投资，在投资方式上，基金定期定额投资则是比较有效的积累投资的方式。
故选C。
24.稳健型的投资者在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则，风险承受能力中等，可为其选择中风险等级的基金产品或组合，以______为主。
∙A.股票型基金
∙B.货币市场基金
∙C.债券型基金
∙D.保本型基金
（分数：
2.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
稳健型的投资者在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则，风险承受能力中等，可为其选择中风险等级的基金产品或组合，以债券型基金为主，选择偏股型基金时，也应当关注基金的股票配比范围和过往的波动幅度，避免选择风险过大的基金。
故选C。
25.选择债券指数化投资的原因不包括______。
∙A.可获得超越市场的收益
∙B.经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好
∙C.指数化组合管理所收取的管理费用更低
∙D.选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力
（分数：
2.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：
指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。
选择债券指数化投资的原因包括：
①经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；②与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；③选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。
故选A。
26.______是指在加强基金市场监管的同时，加强基金销售机构和从业人员的自我约束、自我教育和自我管理。
∙A.依法监管原则
∙B.公开、公平、公正原则
∙C.监管与自律并重原则
∙D.审慎监管原则
（分数：
2.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
监管与自律并重原则指在加强基金市场监管的同时，加强基金销售机构和从业人员的自我约束、自我教育和自我管理。
对基金市场的监管是市场健康发展的保证，而基金销售机构和从业人员的自律是市场健康发展的基础。
行政监督与自我监督、自我管理相结合才能真正提高行业的规范发展水平。
故选C。
27.客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存______年，与销售业务有关的其他资料自业务发生当年起至少保存______年。
∙A.5；10
∙B.10；10
∙C.10；15
∙D.15；15
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
基金管理人、基金销售机构应当建立健全档案管理制度，妥善保管基金份额持有人的开户资料和与销售业务有关的其他资料。
客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存15年，与销售业务有关的其他资料自业务发生当年起至少保存15年。
故选D。
28.下列说法错误的是______。
∙A.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别
∙B.基金的过往业绩及其净值高低预示其未来业绩表现
∙C.投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金
∙D.基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大
（分数：
2.00）
A.
B. √
C.
D.
解析：
基金分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。
一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，B选项错误。
投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金。
故选B。
29.基金管理人发售基金份额、募集基金，可以收取认购费，但费率______认购金额的5%。
∙A.不得等于
∙B.不得低于
∙C.可以超过
∙D.不得超过
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
基金管理人发售基金份额、募集基金，可以收取认购费，但费率不得超过认购金额的5%。
基金管理人办理基金份额的申购，可以收取申购费，但费率不得超过申购金额的5%。
认购费和申购费可以采用在基金份额发售或者申购时收取的前端收费方式，也可以采用在赎回时从赎回金额中扣除的后端收费方式。
故选D。
30.基金宣传推介材料登载基金的过往业绩，应当符合的规定不包括______。
∙A.基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩
∙B.基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩
∙C.业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变的，应当予以特别说明
∙D.基金宣传推介材料不可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩
（分数：
2.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：
基金宣传推介材料登载基金的过往业绩，应当符合下列规定：
基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外，D选项错误。
基金宣传推介材料登载过往业绩，基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩；基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩；基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩；业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变的，应当予以特别说明。
故选D。
二、{{B}}多选题{{/B}}（总题数：
10，分数：
20.00）
31.销售机构客户服务的目标是______，帮助客户更好地了解基金产品，了解基金投资。
∙A.从客户的实际需求出发
∙B.以专业的服务队伍
∙C.保证基金收益率
∙D.为客户提供真正有价值的服务
（分数：
2.00）
A. √
B. √
C.
D. √
解析：
销售机构客户服务的目标是从客户的实际需求出发，以专业的服务队伍，为客户提供真正有价值的服务，帮助客户更好地了解基金产品，了解基金投资。
故选ABD。
32.下列属于《证券投资基金评价业务管理暂行办法》禁止机构从事基金评价业务并以公开形式发布的情形的是______。
∙A.对不同分类的基金进行合并评价
∙B.对基金（货币市场基金除外）、基金管理人评级的评级期间少于6个月
∙C.对基金合同生效不足6个月的基金（货币市场基金除外）进行评奖或单一指标排名
∙D.对特定客户资产管理计划进行评价
（分数：
2.00）
A. √
B.
C. √
D. √
解析
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