中航善达度财务分析报告.docx
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中航善达度财务分析报告
中航善达[000043]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
中航善达股份有限公司
公司英文名称
AVICSUNDAHOLDINGCOMPANYLIMITED
公司简称
中航善达
股票代码
000043
成立时间
None
上市时间
1994-09-28
交易所
深圳证券交易所
注册地址
广东省深圳市福田区振华路163号飞亚达大厦六楼
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
中航善达2019年资产总额为16,501,692,112.85元，其中流动资产为5,915,324,705.89元，占总资产比例为35.85%；非流动资产为10,586,367,406.96元，占总资产比例为64.15%；
2019年中航善达总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
1,650,169
100.00%
1,323,564
100.00%
1,911,409
100.00%
流动资产合计
591,532
35.85%
521,232
39.38%
1,110,132
58.08%
非流动资产合计
1,058,636
64.15%
802,332
60.62%
801,277
41.92%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，中航善达2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及应收票据及应收账款，各项分别占比为40.67%，28.03%和18.78%。
2019年中航善达流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
591,532
100.00%
521,232
100.00%
1,110,132
100.00%
货币资金
240,548
40.67%
220,659
42.33%
207,066
18.65%
应收票据及应收账款
111,095
18.78%
61,146
11.73%
51,228
4.61%
应收票据
1,623
0.27%
598
0.11%
137
0.01%
应收账款
109,471
18.51%
60,548
11.62%
51,090
4.60%
预付款项
8,909
1.51%
2,526
0.48%
11,175
1.01%
其他应收款
49,630
8.39%
42,742
8.20%
70,002
6.31%
存货
165,827
28.03%
177,883
34.13%
512,798
46.19%
持有待售资产
0
0.00%
0
0.00%
228,917
20.62%
其他流动资产
15,521
2.62%
16,273
3.12%
28,943
2.61%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，中航善达2019年的非流动资产主要包括投资性房地产、商誉以及固定资产，各项分别占比为65.04%，24.23%和5.68%。
2019年中航善达非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
1,058,636
100.00%
802,332
100.00%
801,277
100.00%
长期股权投资
13,865
1.31%
16,391
2.04%
16,719
2.09%
其他权益工具投资
518
0.05%
500
0.06%
500
0.06%
其他非流动金融资产
160
0.02%
0
0.00%
0
0.00%
投资性房地产
688,535
65.04%
691,865
86.23%
710,514
88.67%
固定资产
60,139
5.68%
60,098
7.49%
62,965
7.86%
在建工程
0
0.00%
0
0.00%
2,430
0.30%
无形资产
2,466
0.23%
1,083
0.14%
1,117
0.14%
商誉
256,518
24.23%
0
0.00%
0
0.00%
长期待摊费用
14,409
1.36%
10,259
1.28%
5,755
0.72%
递延所得税资产
2,053
0.19%
2,133
0.27%
1,274
0.16%
其他非流动资产
19,969
1.89%
20,000
2.49%
0
0.00%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
中航善达2019年年总负债金额为8,499,540,727.52元，所有者权益总额为8,002,151,385.33元，其中资本金为1,060,346,060.0元，资产负债率为51.51%，在负债中，流动负债为4,139,001,679.06元；占负债和所有者权益总额的25.08%，非流动负债为4,360,539,048.46元，占负债和所有者权益总额的26.42%。
2019年中航善达负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
1,650,169
100.00%
1,323,564
100.00%
1,911,409
100.00%
流动负债合计
413,900
25.08%
344,746
26.05%
961,267
50.29%
非流动负债合计
436,053
26.42%
490,288
37.04%
490,286
25.65%
所有者权益（或股东权益）合计
800,215
48.49%
488,528
36.91%
459,856
24.06%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，中航善达2019年的流动负债主要包括其他应付款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为37.99%，18.12%和18.12%。
2019年中航善达流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
413,900
100.00%
344,746
100.00%
961,267
100.00%
短期借款
35,000
8.46%
54,500
15.81%
133,109
13.85%
应付票据及应付账款
75,011
18.12%
0
0.00%
0
0.00%
应付账款
75,011
18.12%
0
0.00%
0
0.00%
预收款项
55,980
13.53%
27,349
7.93%
253,519
26.37%
应付职工薪酬
61,575
14.88%
31,936
9.26%
30,622
3.19%
应交税费
9,992
2.41%
48,278
14.00%
29,919
3.11%
其他应付款
157,232
37.99%
163,632
47.46%
165,394
17.21%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
1,915
0.20%
应付股利
4,509
1.09%
0
0.00%
4,134
0.43%
持有待售负债
0
0.00%
0
0.00%
125,640
13.07%
一年内到期的非流动负债
16,483
3.98%
17,135
4.97%
221,610
23.05%
其他流动负债
2,623
0.63%
1,913
0.56%
1,451
0.15%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，中航善达2019年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及递延所得税负债，各项分别占比为45.20%，33.61%和17.45%。
2019年中航善达非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
436,053
100.00%
490,288
100.00%
490,286
100.00%
长期借款
197,091
45.20%
257,385
52.50%
259,120
52.85%
应付债券
146,556
33.61%
153,956
31.40%
153,591
31.33%
长期应付款
10,761
2.47%
4,249
0.87%
3,420
0.70%
预计负债
392
0.09%
392
0.08%
0
0.00%
递延收益
5,160
1.18%
0
0.00%
5,160
1.05%
递延所得税负债
76,093
17.45%
69,145
14.10%
68,994
14.07%
其他非流动负债
392
0.09%
5,552
1.13%
0
0.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年中航善达的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本（或股本），各项分别占比为42.95%，38.56%和13.25%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
800,215
100.00%
488,528
100.00%
459,856
100.00%
实收资本（或股本）
106,034
13.25%
66,696
13.65%
66,696
14.50%
资本公积
308,533
38.56%
42,131
8.62%
54,492
11.85%
其他综合收益
-6
-0.00%
0
0.00%
272
0.06%
盈余公积
40,115
5.01%
37,214
7.62%
30,921
6.72%
未分配利润
343,686
42.95%
338,160
69.22%
265,461
57.73%
少数股东权益
1,851
0.23%
4,326
0.89%
42,012
9.14%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年中航善达的净利润为269,723,615.64元，与2018年的823,981,898.86元相比下降了67.27%。
2015-2019年中航善达净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
37,071
2016
13,731
-62.96%
2017
-3,472
-125.29%
2018
82,398
-2472.67%
2019
26,972
-67.27%
2.3.2营业利润分析
2019年中航善达的营业利润为401,505,597.02元，与2018年的1,219,844,519.62元相比下降了67.09%。
2015-2019年中航善达营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
56,605
2016
28,323
-49.96%
2017
30,118
6.34%
2018
121,984
305.01%
2019
40,150
-67.09%
2.3.3利润总额分析
2019年中航善达的利润总额为408,308,585.81元，与2018年的1,225,315,250.86元相比下降了66.68%。
2015-2019年中航善达利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
60,565
2016
29,622
-51.09%
2017
25,987
-12.27%
2018
122,531
371.51%
2019
40,830
-66.68%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年中航善达的成本费用总额为5,691,691,019.5元，其中营业成本、管理费用以及财务费用，各项分别占比为87.29%，6.66%和4.14%。
2019年中航善达成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-569,169
100.00%
-637,741
100.00%
-579,236
100.00%
营业成本
-496,817
87.29%
-534,844
83.87%
-464,237
80.15%
税金及附加
-1,607
0.28%
-23,998
3.76%
-20,164
3.48%
销售费用
-7,501
1.32%
-11,102
1.74%
-13,977
2.41%
管理费用
-37,910
6.66%
-38,360
6.02%
-43,383
7.49%
研发费用
-1,752
0.31%
-1,462
0.23%
0
-0.00%
财务费用
-23,579
4.14%
-27,973
4.39%
-37,474
6.47%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年中航善达的经营现金流量净额为358,910,552.72元，与2018年的1,281,061,555.44元相比下降了71.98%；投资活动现金流净额为1,214,673,825.68元；筹资活动现金流净额为-1,387,890,400.36元。
2015-2019年中航善达经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
53,904
13,610
-4,993
2016
233,741
11,965
-191,216
2017
256,251
104,285
-348,501
2018
128,106
137,849
-247,376
2019
35,891
121,467
-138,789
2.4.2现金流入结构分析
2019年中航善达现金流入总金额为9,201,234,241.52元，其中经营活动现金流入为7,167,667,950.54元，占现金流入总额的77.90%；投资活动现金流入为1,268,176,290.98元，占现金流入总额的13.78%；筹资活动现金流入为765,390,000.0元，占现金流入总额的8.32%。
2019年中航善达现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
920,123
100.00%
1,068,579
100.00%
1,233,271
100.00%
经营活动现金流入小计
716,766
77.90%
770,299
72.09%
885,518
71.80%
投资活动现金流入小计
126,817
13.78%
152,229
14.25%
138,703
11.25%
筹资活动现金流入小计
76,539
8.32%
146,050
13.67%
209,050
16.95%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为6,393,085,800.88元,占经营活动现金流入小计的89.19%;收到的税费返还为37,322.15元,占经营活动现金流入小计的0.0%;收到其他与经营活动有关的现金为774,544,827.51元,占经营活动现金流入小计的10.81%。
2019年中航善达经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
716,766
100.00%
770,299
100.00%
885,518
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
639,308
89.19%
543,273
70.53%
625,589
70.65%
收到的税费返还
3
0.00%
5
0.00%
0
0.00%
收到其他与经营活动有关的现金
77,454
10.81%
227,020
29.47%
259,928
29.35%
投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为44,428,280.21元,占投资活动现金流入小计的3.5%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为92,400.29元,占投资活动现金流入小计的0.01%;收到其他与投资活动有关的现金为1,223,655,610.48元,占投资活动现金流入小计的96.49%。
2019年中航善达投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
126,817
100.00%
152,229
100.00%
138,703
100.00%
收回投资收到的现金
0
0.00%
2,700
1.77%
0
0.00%
取得投资收益收到的现金
4,442
3.50%
106
0.07%
43
0.03%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
9
0.01%
90
0.06%
1,484
1.07%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0
0.00%
149,333
98.10%
83,984
60.55%
收到其他与投资活动有关的现金
122,365
96.49%
0
0.00%
53,191
38.35%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为5,390,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.7%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为5,390,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.7%;取得借款收到的现金为760,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的99.3%。
2019年中航善达筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
76,539
100.00%
146,050
100.00%
209,050
100.00%
吸收投资收到的现金
539
0.70%
0
0.00%
1,050
0.50%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
539
0.70%
0
0.00%
1,050
0.50%
取得借款收到的现金
76,000
99.30%
141,550
96.92%
208,000
99.50%
收到其他与筹资活动有关的现金
0
0.00%
4,500
3.08%
0
0.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年中航善达现金流出总额为9,015,540,263.48元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为6,808,757,397.82元,占现金流出总额的75.52%;投资活动现金流出小计为53,502,465.3元,占现金流出总额的0.59%;筹资活动现金流出小计为2,153,280,400.36元,占现金流出总额的23.88%。
2019年中航善达现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-901,554
100.00%
-1,050,000
100.00%
-1,221,236
100.00%
经营活动现金流出小计
-680,875
75.52%
-642,193
61.16%
-629,266
51.53%
投资活动现金流出小计
-5,350
0.59%
-14,380
1.37%
-34,418
2.82%
筹资活动现金流出小计
-215,328
23.88%
-393,426
37.47%
-557,551
45.65%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为3,382,736,519.53元,占经营活动现金流出小计的49.68%;支付给职工以及为职工支付的现金为1,896,928,268.42元,占经营活动现金流出小计的27
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