格力年度销售总结实用word文档 12页.docx

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格力年度销售总结

篇一：

投资格力三年的心得

[投资格力三年的心得]投资格力三年的心得作者：

品茶品水投资格力三年的心得持股格力三年的心得

文周年洋

成功的投资一定是简单的，简单到你不相信，从而不能坚持，投资格力三年的心得。

不过，要得到这样的方法，一定要经过复杂方法的试炼，经历复杂方法的煎熬。

但是适合自己的投资方法未必会让别人成功，除非这个人把钱交给你来操作。

虽然说价值投资之道就是探本求源，正视事实本身，但是应用之妙，在不同人那里可能千差万别。

从接受价值投资，开始入门学习，到初步了解，然后按照粗浅的认识进行真金白银的投资操作，本应该是一个漫长的过程。

但是，盈利的诱惑，基于对价值投资的一知半解急于去应用，都会让初学者栽跟头，在真金白银的收获和损失中获得经验和教训。

3年前，我接受价值投资不到半年，就蠢蠢欲动进行操作试验。

在似懂非懂阶段买入了金龙汽车，而格力电器是我从价值投资角度买入的第一只股票。

201X年3月26日分两笔买入格力电器。

第一笔买入1000股，成交价16.67

第二笔买入1700股，成交价16.653月28日以20.18元把金龙汽车卖掉，我在《买睡得着的股票》中讲了这个事情（），本来要等待金龙回调后买进，但是，我没有这个耐心，心里一直担心踏空，等了几天后，经过初步研究发现格力电器是不错的公司，便于201X年4月4日用所有的现金买入6300股，成交价18元。

也就是截至201X年4月5日总共持股9000股，均价17.6元，总成本：

158400元。

这些股票中途一直没有卖掉，或者部分卖掉也很快买回来，可以说持股3年4个月。

其盈利情况如下：

07年分配10转5税后派2.7元：

分配后持股13500股，持股均价11.73元，得税后股息2430元。

08年分配10转5税后派2.7元：

分配后持股20250股，持股均价7.82元，得税后股息3645元。

09年分配10转5税后派4元：

分配后持股30375股，持股均价5.21元，得股息8100元。

201X-7-28格力电器收盘价14.94元

市值：

14.94*30375=453802.5

税后股息总值：

14175元

这笔投资的价值是：

467977.5元

减去158400元的初始成本，净盈利309577.5元

3年4个月的收益是净增加差不多2倍，即195.44%。

如果按照3年计算的话，复合收益率达到了40%多，对于这样的收益，我是相当满足的。

因为买入以后，什么也不用做，就获得了差不多2倍的增值。

如果格力电器明年还能坚持每股0.5元的分红的话，那这9000股初始股份送转增后变成了30375股，其分红收益率能达到10%以上：

5.21-（14175/30375）=5.21-0.47=4.74元

0.5/4.74=10.5%

这样的投资真正实现了让钱为你工作的功能。

我卖掉的金龙汽车如果持有到现在是什么情况呢?

金龙汽车是201X年11月21日以11.7元的成本买入的，201X年3月28日以20.18元卖出，

收益率达到了70%多，不到半年，应该说收益相当丰厚了。

如果当时不卖掉，一直死死拿着，今天的收益怎样呢?

我们以100股作为研究单位，则总成本是100*20.18元=2018元。

06年分红10送3派1.5（含税）（税后派）1.05

分红后变成130股，税后股息10.5元。

07年分红10送5派1.5（含税）（税后派）0.85

分红后变成195股，税后股息16.575元

08年分红10派0.5（含税）（税后派）0.45

分红后持股195股，税后股息8.775元

09年分红10派0.5（含税）（税后派）0.45

分红后195股，税后股息8.775元

按照201X年7月28日收盘价7.65元计算：

195*7.65=1491.75元

股息加总：

44.625

那么100股投资的市值是1536.375元，相对于2018元的初始成本，亏损481.625元。

这样看来当初卖出是对的。

我卖掉金龙汽车后曾经在201X年3月28日想在27元附近买进兴业银行，今天兴业银行如何呢?

我在文章《卖掉股票之后才是真正考验耐心的时候》（）中提到了我当时的想法。

那是201X年3月29日，当日如果买入的话，成交价是27元，我们还以100股为例，那么持股总成本是2700元。

如果持有到201X年7月28日，其盈利情况如何呢?

06年分红10派2.6（含税）（税后派）2.34税后股息23.4元

07年分红10派3.2（含税）（税后派）2.88税后股息28.8元

08年分红10派4.5（含税）（税后派）4.05税后股息40.5元

09年分红10派5（含税）（税后派）4.5税后股息45元

股息加总：

137.7元

201X年7月28日兴业银行收盘价：

27.18元，100股的市值是2718，加上股息100股的总值是2855.7元，盈利155.7元，三年收益率5.8%，还不如银行存款利息高，心得体会《投资格力三年的心得》。

这样看来，当初不买兴业银行是对的。

不管是金龙汽车还是兴业银行，如果在201X年3月底买入一直持有到201X年7月底，从收益率来看，完全是失败的投资。

但是，那时买入格力电器一直持有到201X年7月底，却是一起非常成功的投资。

这说明什么呢?

在这个期间，金龙汽车有盈利的机会吗?

应该说有，10送3分红后，金龙汽车股价在201X年2月20日达到了35.27元的高价，复权价是45.85元，相对于20.18元的持股价，不到一年收益率达到了127%。

可见，这期间，金龙汽车有获得暴利的机会。

在这个期间。

兴业银行也有获利丰厚的机会。

在201X年10月29日，兴业银行达到过最高70.5元的股价，相对于27元的股价，7个月有161%的收益率。

当然，从这个角度来看的话，格力电器在此后的201X年2月20日，最高股价达到了62.79元，以17.6元的持股价来计算的话，不到一年时间，收益率达到了令人恐怖的257%。

201X年是中国股市的疯狂年代，所有的记录可能很难在短期重现。

但这三只股票持股三年的区别令我深思。

三只股票都有波段获得丰厚利润的机会，但惟有格力电器长期持有获得了丰厚的回报，而其他两只股票亏损或者微利，都代表投资的失败。

从中我们可以得出几个结论：

1、价值投资确实可以通过简单的长期持有获得丰厚利润，比如格力电器。

2、价值投资要获利需要低买高卖的波段操作，比如金龙汽车和兴业银行。

3、长期持有是价值投资，低买高卖也是价值投资，但长期持有的股票是稀有品种，需要投资者有极强的洞察力和判断力，而且给出的时间窗口也很短。

格力电器为何可以成为长期持有而盈利丰厚的股票呢?

我从我的投资四支柱理论总结以下几点：

1、格力电器的空调在消费者心中是国产空调的代名词，有强大的定位。

2、格力电器的roe近几年来一直处于上升态势，roe代表的是管理层的水平，其能力和品质在财报上的显现，就是roe的不断提高。

3、在消费市场表现方面，走访电器店、了解不同地方熟人和朋友对格力电器的评价，发现格力电器的声誉越来越好。

4、由于格力电器占用上下游资金的能力很强，从报表上看，资产负债率很高达到75%以上，把那些只看数据不看实质的投资者吓走了，从而市场估值总是偏低，而由于在空调上有强大的定位，销售份额一步步上升，业绩总是出人意料。

超强的业绩，偏低的估值，这就总是给了解它的投资者以好价格买入的机会。

5、空调在全球变暖时代是准生活用品，只要不是太拮据的家庭和企业，都会购买空调，这种普遍购买的可能，加上中国城市化兴起过程中购房热带来的空调需求，带来了持续增长的可能。

6、中国现在最大的优势是超强的制造能力，但是只有这个优势还不能得到丰厚的收益，还需要核心技术的发酵，恰恰在这个方面，格力电器也拥有优势，大金和格力共同建立合资公司的故事已经说明了一切。

前面讲到初始买入9000股格力电器的成功故事，但是，我不只是买了这9000股，后面还买了更多格力电器股份，而其中失败多于成功，教训多于经验。

201X年买入格力电器后，因为没有新资金进来，便一路持有，不增不减。

但到了201X年4月，有一笔新资金进来，而格力股价从最高处慢慢下跌，我对其未来太看好，估值相对较高，我在其下跌过程中，从41元开始买进一批，跌倒39元又买进一批，后来又跌倒35元，又大量买进，当跌倒除权后的13.9元（复权20.85元）附近时，我已经没有子弹了。

虽然那是极端行情，就像涨到62.79元是离谱的高价一样，跌倒20.85元也是离谱的低价。

但是在32元以上买入是违反了安全边际原则的。

买入价过高，再加上市场的极端低迷，导致收益率大幅降低。

那些在41元买入的筹码，即使到今天，收益率也就是20%左右，相对于安全边际价格买入的筹码（比如07年4月17.6元的价格买入的筹码，就是很好的价格了），收益率就差了很多。

即使非常优秀的公司，也要综合它的roe、历史平均市盈率计算出公司的内在价值，并在至少7折的时候出手买入，那样的话，长期持有才会有高达30%以上的复合收益率。

（文中提到的公司，不代表本人的推荐，如果按照此文思路投资，由此导致的后果，笔者不承担任何责任）

篇二：

格力电器201X年财务报告分析

珠海格力电器股份有限公司201X年财务报告分析

一．公司背景

珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市，统一社会信用代码91440400192548256N，注册资本为6,015,730,878.00元。

格力属家电行业，主要产品或服务为生产销售空调器及其配件和小家电及其配件。

营业范围包括：

货物、技术的进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）；制造、销售：

泵、阀门、压缩机及类似机械，风机、包装设备等通用设备，电机，输配电及控制设备，电线、电缆、光缆及电工器材，家用电力器具；批发：

机械设备、五金交电及电子产品；零售：

家用电器及电子产品。

一．财务分析

（一）获利能力分析

1.销售获利能力分析

反映销售获利能力的指标有销售毛利率,销售净利率和营业利润率.营业利润率是营业利润与营业收入之比,是说明企业获利能力质量高低的重要依据由上表可知,201X-201X年营业利润率是逐年增长的,说明格力电器的获利能力增强.201X年格力电器的营业利润率13.44远远高于行业均值4.40,说明格力电器的营业利润率水平较高,进一步说明了企业经营活动盈利能力较强.

销售净利率是净利润占销售收入的百分比.该指标反映了每一元销售收入带来的净利润的多少.由上表知,格力电器在201X-201X年逐年增长,说明企业获利能力增强.受整体经济下行压力影响,销售净利润在201X年仍然呈上升趋势,究其原因在于企业营业费用的减小,说明格力电器在成本控制上取得成效.201X年格力的销售净利率为12.91远远高于行业均值5.16,说明它的销售净利率比较高,进一步说明企业的整体盈利能力较强.

销售毛利率在201X-201X年是持续增长的,但201X-201X年是下跌的.但是201X年毛利率是32.46高于行业平均水平27.79,说明企业的生产（销售）过程盈利能力较强。

所以结合本行业的平均水平和利润表分析可知,格力电器的毛利率虽然下跌但仍然高于家电行业均值,从利润表可知,毛利率的下降主要源于主营业务收入的下降,进一步分析可知,主要原因是市场因素

中国市场能够整体运行压力下行的影响.

综上所述,201X-201X年间,销售获利能力指标中只有毛利率在201X-201X年率有下降外,其余指标均是增长趋势,说明格力电器的获利能力在增强.格力电器的各项指标均高于行业均值,说明格力电器的获利能力较强.2.资产获利能力分析

销售获利能力能力分析是以利润表本身相关的获利能力指标所进行的分析，没有考虑投入与产出的对比关系，因此必须从资产运用效率和资本投入报酬的角度分析才能公正的评价企业的获利能力。

由上图可知，201X-201X年总资产报酬率上升，201X-201X年总资产报酬率下降。

201X比201X年总资产报酬率上升，说明公司运用资产创造的利润在增加，资产的运用效率提高了，企业的获利能力增强了。

201X年比201X年下降了0.94个百分点，进一步分析可知净利润较201X年下降12.95，分析资产负债结构可知短期借款由201X年的0.80上升到3.88.所以导致201X年总资产报酬率下降的原因是企业净利润的减少和债务资本的增多。

3.投资者获利能力分析

投资者投资的目的是为了获得投资报酬，但资产报酬率高并不代表投资者的收益高，因

有上图可知，格力电器的净资产收益率在201X-201X年呈下降趋势，说明格力电器的获

利能力在减弱，但是均远远高于行业均值，与美的集团比201X和201X均高于美的集团，201X年美的集团高于格力电器。

说明格力电器的获利能力较强，但一直在下降，201X年下降的尤其明显，是由于201X年比201X年净利润下降幅度加大，下降了29.04个百分点。

由上表可知，格力的每股收益在201X-201X年是一直下降的，但均高于行业均值，所以

企业的获利能力在减弱。

由上图可知，格力电器201X与201X年比每股净资产略有提高，说明公司普通股每股所代表的净资产在增加，表明企业的获利能力增强。

201X与201X年比每股净资产下降明显，说明普通股所代表的净资产在减少。

反应了企业的获利能力在减弱。

与行业均值比，行业均值在在201X-201X也反映出201X-201X上升，201X-201X下降，说明201X年家电市场的整体不景气。

格力电器均高于行业均值，说明格力电器在家电行业仍是翘楚。

（二）偿债能力分析

由上图可知，201X与201X年比，流动比率略有上升，201X年比201X年的流动比率略有下降，但是

三年的流动比率均低于公认标准值2.0，说明短期偿债能力较强，流动资产存量适中，不会影响企业的获利能力。

与同行业均值比低于行业均值，从行业均值看平均的流动比率由不断下降的趋势，这是因为新的经营模式使得需要流动资产逐渐减少。

由上表可知，201X-201X速动比率上升说明，短期偿债能力上升。

201X-201X年下降，说明短期偿债能力下降。

我国家电的行业的速动比率参数值为0.9，这三年格力均高于行业均值，表明格力的短期偿债能力较强。

由上表可知，现金比率持续增长且幅度较大，表明短期偿债能力在增强。

由上图可知，201X-201X年成下降趋势。

从债权人角度分析，债券人希望资产负债率越低越好，越低表明企业偿债有保证。

格力的资产负债率均高于60%，这样高的资产负债率对债权人是不利的。

股东希望有较高的资产负债率，格力的资产负债率对股东是有利的。

从经营者角度看，资产负债率越高，表明企业越有活力，而且对前景充满信心。

这三年格力的资产负债率虽然下降但是均超过60%，与同行业比均高于同行业均值，格力处于成熟期，企业的前景比较乐观，此时适量大的资产负债率对有利的，说明格力的长期偿债能力虽有下降但仍然很强。

由上表可知，格力的产权比率很高，表明企业存在的风险很大，但201X-201X年一直呈下降趋势，说明格力已经采取措施以增强长期偿债能力。

生产效率下降，销售能力不强，资产利用效率变低，影响企业的盈利能力了，如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。

流动资产周转率一直下降，表明格力的流动资产的利用效率有待加强。

固定资产周转率201X比201X年有所上升，表明固定资产的周转速度加快，企业固定资产的投（来自:

:

格力年度销售总结）资得当，固定资产的运用效率提高，营运能力较强。

201X与201X年比是减少的，说明了企业资产利用率变低，企业固定资产管理水平减弱，格力公司的固定资产利用程度下降。

说明企业的营运能力降低。

通过计算可知，格力的固定资产周转速度快于流动资产的周转速度，这是由于格力固定资产比较陈旧，其账面价值较低所致。

应收账款周转率一直下降且在201X年下降幅度较大，说明企业的应收账款回收较慢，应收账款的变现速度较慢，降低公司的偿债能力，说明营运能力降低。

存货周转率201X-201X是上升的，表明存货的管理水平略有提高，营运能力增强。

201X与201X年比有所下降，说明存货管理应该加强，营运能力降低。

（四杜邦财务分析

杜邦体系的核心比率是所有者权益报酬率，反映的是企业股东投入资本获取利润的能力，该指标具有很强的综合性。

与家电行业内其他几家龙头企业就201X年财务情况进行杜邦分析的对比，如表201X年格力电器在四家主要电器制造商中权益净利率比最高，高于海尔集团和美的集团，且高于行业平均水平.分解来看，其销售净利率在这四家企业中最高，远高于行业平均值7．52%，总资产周转率最低，总资产利润率与其他企业相差不大，其权益净利率较高的原因主要在于权益乘数高。

权益乘数反映了企业的

筹资能力，主要影响因素是资产负债率，格力电器的负债率高于海尔和美的，且高于行业平均水平，

1.宏观经济波动及政策调控带来的风险

经济发展呈现新常态，从高速发展转为中高速发展。

受宏观经济放缓的影响，消费者的需求也将随之下降，家电市场的需求可能出现疲软；因宏观经济环境变化和政策调整可能使得劳动力、水、电、气等生产要素成本出现波动，加之家电补贴政策的退出及新政尚未明确，将对公司产品的生产销售带来新的挑战。

2.行业竞争及营销变革带来的风险

在互联网经济及新的商业模式的冲击下，格力作为家电行业的龙头领军企业尽管竞争优势明显，但受国内外家电企业的竞争日益加剧，智能家电发展日新月异，各种新技术、新材料不断涌现，加之家电行业的不规范甚至恶性竞争对公司的经营业绩和财务状况可能带来挑战。

3.大宗原材料价格及出口汇率波动带来的风险

格力对铜材、钢材、铝材等大宗原材料的需求较大，若原材料价格出现较大波动，且受市场竞争恶劣的影响，产品的售价难以同步消化成本波动影响，进而对公司的经营业绩可能产生影响；此外，公司产品远销全球世界各地，随着海外市场的不断开拓，公司出口额日益增长，若汇率出现大幅波动，公司将面临汇兑损失风险。

四．资产质量分析

1.货币资金的比例在逐年增长,而且货币资金所占比例最大.格力电器通过投资财务公司完善其财务职能，同时使公司增添新的盈利模式。

由于近年来家用空调出现恢复性增长，格力电器的营业收入大幅度增长，这也是货币资金增加的主要原因。

2.应收帐款的比例在逐增,说明加大了应收帐款的回收力度。

3.存货和长期股权投资的比例在递减.销售规模的增大

4.固定资产的比例201X-201X增,可以看出随着销售的增长格力电器在扩建。

201X-201X减少。

这是以流动资产为主体的经营性资产结构.从外部环境看是市场需求和国家政策支持,内部是个格力电器的战略是掌握核心科技,不断改善产品质量,全面提高竞争力.2.不良资产区域分析

根据合并报表,可知资产价值准备增加,主要是坏帐准备增加.3.负债增长质量,负债增长五．建议及发展前景预测

格力将继续以空调产业为支柱，大力开拓发展新能源、生活电器、工业制品、模具、手机、自动化设备等新兴产业，将格力从单纯的家电制造企业向新能源行业及装备制造企业进行产业拓宽，打造成为有较强核心竞争力的、有自主知识产权的、管理先进的国际一流企业，实现多元化稳健发展。

在坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展，推动产业结构向中高端转型的大背景下，格力将坚定不移的走技术创新的道路。

在功能上不断细化，让健康环保的空调概念在产品中扎根；技术上坚持节能高效和低碳环保，打造出具有超强用户体验的产品。

同时，公司充分发挥大规模高水平的上游配套资源优势，大力实施以“转型升级共创绿色未来”为主题的下游产业链发展战略，通过垂直整合，发展了以新能源、通讯电子、资源再生等为主的下游产业链。

建议

第一，适当降低资产负债率。

一般来说，企业的流动比率大于2，速动比率大于1，企业的偿债能力比较强。

格力电器资产负债率居高不下，使公司面临的财务风险比较高，建议适当降低负债水平，完善筹资结构。

第二，提高销售水平，继续提升成本利润率近三年格力电器成本利润率不断提高，公司可以继续减少不必要的销售及管理费用，减少不必要的浪费，提升盈利水平

第三，加强品牌意识，提升自主创新能力。

与同行业其他品牌相比，格力空调的竞争优势并不十分明显建议不断开发具有自主知识产权的产品，增强企业核心竞争力和抵御经济风险的能力

篇三：

格力商业战略分析

格力商业战略分析

班级：

112121A

姓名：

董再永学号：

1201X121017

大纲

一、格力公司基本情况介绍1、公司介绍

2、公司价值观介绍及分析3、公司目标介绍及分析4、公司使命介绍及分析5、公司愿景介绍及分析二、格力的外部环境分析三、格力的内部环境及分析1、优势劣势分析2、波士顿分析四、未来发展战略五、公司战略执行力分析1、公司领导者执行力评价

2、公司组织结构是否能保证其执行力的发挥六、学习总结

七、参考文献

格力商业战略分析

摘要：

财务分析也就是财务报表分析，通过对企业财务报表所提供的会计数据的分析，评估企业价值，对企业的发展前景进行预测，从而做出合理决策。

我们通过对格力有限公司05-09五年的年报进行分析，通过横向对比近五年数据中各项体现财务状况的指标，从中得出企业近几年财务状况的变动情况及发展能力。

通过对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力，并结合杜邦分析对企业各项能力进行具体分析，我们能深层次地了解企业的经济状况，并发现企业在某些方面的不足之处，结合社会经济趋势，对这些不足之处提出一些合理化建议。

关键字：

格力环境战略执行力

一、格力公司基本情况介绍

1、公司介绍

公司自1991成立以来，紧紧围绕“专业化”的核心发展战略，以“创新”

精神和“精品战略”（打造精品企业、制造精品产品、创立精品品牌）促进企业发展壮大，以“诚信、务实”的经营理念赢取市场和回报社会，使企业在竞争异常激烈的家电市场中连续多年保持稳步健康发展，取得了良好的经济效益和社会效益。

格力电器还积极倡导在国际市场上打造“格力”自主品牌，让灿烂的中国文化随着“格力”品牌走向世界。

目前，格力电器已经在全球100多个国家和地区建立了销售和服务网络，并将“格力”牌产品成功打入英国、法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙特、印度等40多个国家和地区的家电市场。

在巴西，“格力”牌空调自1998年进入当地市场以来，仅用了不到三年的时间，就一跃成为当地市场占有率第二的空调品牌。

据海关统计，格力空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。

为进一步提升格力空调在国际舞台上的综合竞争力和维护“格力”品牌的形象，201X年9月，格力电器成功收购了珠海凌达压缩机有限公司、珠海格力电工有限公司、珠海格力新元电子有限公司和珠海格力小家电有限公司四家企业，

开始整合上游资源，完善空调产业链，充实营销网络，为企业进一步做精、做强、做大奠定良好的基础。

2、公司价值观介绍及分析格力的核心价值观是：

少说空话、多干实事质量第一、顾客满意忠诚友善、勤奋进取诚信经营、多方共赢爱岗敬业、开拓创新遵纪守法、廉洁奉公

我认为