春季结构行情可期重点布局八大主题.docx
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春季结构行情可期重点布局八大主题
春季结构行情可期重点布局八大主题
整体来看，四季度经济走势明显好于预期，经济基本面并不支持市场出现更大规模的调整。
在年末资金倦怠、消息面真空背景下，市场较大概率会进入修复行情，短线逢低布局春季行情或是当前更合适的投资方式。
当然，逢低布局春季行情并不代表看好2014年牛市回归，明年市场还存在一些不确定因素，诸如处理地方债、影子银行过程中所带来的资金面系统性风险、消化IPO发行及对市场PE下拉的影响等。
我们认为，2014年新股发行势必带来股票供应的增加，资金利率还会进一步上升，股市运行很可能仍受制于流动性偏紧的约束，因此2014年Ａ股市场可能还是箱体震荡下的结构性行情。
从目前情况看，制度改革红利、经济增长稳定、经济转型、发展新兴产业，将是决定2014年股市运行方向的主导因素，而经过持续杀跌，一些遭遇错杀的成长股估值优势开始显现，所以2014年一季度结构性行情值得期待，具体而言，八大主题机会值得重点关注。
逢低布局年报预增和隐性成长股。
从目前情况分析，2014年成长性风格投资仍将大幅超越指数表现，投资机会主要体现在电子信息、智能穿戴、自动化领域、非常规能源（页岩气、地热）、环保、北斗卫星、大数据、医药和大众消费等行业，而2014年牛股也一定是在市场关注度较低的低价低估值低涨幅的中小盘股或明年上市新股中产生，因此低价滞涨、低估值成长和年报预增错杀股很可能是蕴藏的金矿。
分析前三季度细分行业净利润增长、收入增长和毛利率变动后发现，净利润增长较快的高景气度行业主要有通信设备、计算机软硬件、电信运营和增值服务、中药生产和电力设备，尤其是中小板低估成长股。
为此，相关行业中的年报预增股证通电子（002197,股吧）、得润电子（002055,股吧）、金智科技（002090,股吧）、拓邦股份（002139,股吧）值得逢低布局，而中线看好行业具有较好成长空间的隐形成长股，如金达威（002626,股吧）、金亚科技（300028,股吧）、荣科科技（300290,股吧）和天玑科技（300245,股吧）。
智能穿戴或领涨春季攻势。
智能穿戴是指应用穿戴式技术对日常穿戴进行智能化设计、开发出可以穿戴的设备，如眼镜、手套、手表等。
作为高科技含量很高的新兴产业，已有谷歌、苹果、三星、微软、索尼等全球化大公司争相加入，而随着移动互联网发展和技术进步，目前穿戴式智能设备已从概念走向商用化，谷歌眼镜、苹果手表、三星智能腕表等穿戴式智能设备大量涌现，并已渗透到健身、医疗、娱乐等众多领域。
有预测显示，目前全球可穿戴装置市场规模已达30-50亿美元，3-5年内可进一步增至300-500亿美元。
由于可穿戴电子设备的优势独特，在未来移动终端发展中必将占据一席之地。
操作上可关注具有稳定成长预期的企业，如中颖电子（300327,股吧）、丹邦科技（002618,股吧）、得润电子、福日电子（600203,股吧）、拓邦股份和漫步者（002351,股吧）等。
移动支付爆发增长，长期看好。
日前国务院发展研究中心发布《中国网络支付安全白皮书》，预计3-5年内网络支付交易规模至少还有6倍增长，将达到20万亿元以上，其中移动支付将呈现爆发式增长，而2013年全年移动支付市场规模会超过8000亿元。
中国电信发布2013年NFC卡集中采购项目资格预审公告显示，将采购5000万张多功能通用NFC-SWP卡，这意味着中国电信在2014年将发放大量NFC-SIM卡，推动NFC移动支付发展，而中国移动NFC卡预计招标量将达1亿张。
运营商的大力推动将有利于NFC移动支付行业的发展，相关概念公司证通电子、东港股份（002117,股吧）、天喻信息（300205,股吧）也将长期受益。
机器人（300024,股吧）行业潜力无穷。
目前中国工业机器人市场正在迎来爆发式增长阶段，预计到2015年，市场需求将达3.5万台，占全球总量的16.9%，成为规模最大的机器人市场。
与此同时，目前国内制造业使用机器人的企业正日益增多，尤其在装配、点胶、搬运、焊接等工业领域，更是掀起了一股机器人使用热潮，操作上建议关注中航精机（002013,股吧）、瑞凌股份（300154,股吧）、英威腾（002334,股吧）、机器人和智云股份（300097,股吧）。
地热有望获国家扶持。
国土资源部发布最新官方数据表明，3000米至10000米深处干热岩资源总计相当于目前年度能源消耗总量的26万倍，国家能源局印发的《关于申报新能源示范城市和产业园区的通知》也提出了申报的量化标准和期末的指标要求，在具体的新能源消费指标中，光热、光伏、风电、生物质能、地热能的最低指标要求大致对应着20、3、7、4、6亿元的投资。
光伏、风电和地热能应是未来大部分城市的选择，而地热利用相对2015年5亿平方米的目标来说，拉动贡献达到80%，远超风电以及光伏，可中线布局估值较低的相关地热概念品种常发股份（002413,股吧）、汉钟精机（002158,股吧）、烟台冰轮（000811,股吧）、盾安环境（002011,股吧）和华意压缩（000404,股吧）。
高送转仍是各路资金宠儿。
每年11月下旬至12月初是布局高送转的黄金期，安科瑞（300286,股吧）和苏交科（300284,股吧）已推出年报高送转大礼，直接提升了投资者对于高送转行情的关注度，中小板和创业板个股也因此重获升机。
历史统计显示，中小板与创业板是去年年报高送转的主力军，几乎占据近一半份额，且这些个股都是细分行业龙头。
因此，我们认为在年末杀跌后，高送转将成为重要投资主题，特别是次新股、上市至今还未分配的公司，据此看好太极股份（002368,股吧）、中海达（300177,股吧）、证通电子、金卡股份（300349,股吧）、天银机电（300342,股吧）、江海股份（002484,股吧）、金城医药（300233,股吧）和西泵股份（002536,股吧）等潜力品种。
北斗概念风云再起可期。
今年以来，北斗卫星导航系统已获诸多实质利好，作为战略性新兴产业，当前卫星导航产业发展正面临天时地利人和的大好机遇，同时，建设北斗卫星导航系统，对于提高我国的国际地位，促进经济社会的发展，保障国家安全等方面，都具有十分重大特殊的战略意义，相关上市公司因此纷纷获得与北斗产业相关的订单。
建议关注具有国防军工渠道的优势企业和未来订单助力业绩的中海达、国腾电子（300101,股吧）、海格通信（002465,股吧）、中国卫星（600118,股吧）等公司。
节能环保产业前景诱人。
近期出台的两高司法解释、环保法修订案及十八届三中全会都强调环保制度的建设和完善是解决环境问题的核心，环保纳入政府考核目标、离任审计问责增加了地方政府环保工作目标的刚性。
目前节能环保的重点工作是防治大气污染，PM2.5的防治将提升至国家级层面进行约束，产业发展前景相当广阔，可逢低关注天壕节能（300332,股吧）、中电环保（300172,股吧）、蒙草抗旱（300355,股吧）、天立环保（300156,股吧）、国电清新（002573,股吧）和迪森股份（300335,股吧）。
（执业证书S0*******20026）
低吸良机抄底5只中线或翻倍的股
中海达（300177）：
空间信息龙头通过并购和研发完善产业链布局
我们判断公司将在发挥现有产品优势的基础上，继续通过并购和新产品开发布局完整的空间信息产业链，增长潜力巨大。
我们预测公司13/14/15年的EPS分别为0.57/0.73/1.00元，同比增长58%/29%/37%，3年复合增长41%，对应当前股价13-15年P/E为41/32/23。
基于公司的竞争优势和发展潜力，维持公司的“推荐”评级。
（证券分析师：
高耀华）
红日药业（300026）：
配方颗粒继续放量
预计康仁堂业绩高增长能抵消血必净下滑的影响，维持盈利预测：
13~15年EPS0.96/1.30/1.64元，对应PE40x/29x/23x。
公司通过高管出资1亿元建设天津红日康仁堂的方式为后续股权臵换做准备，从而实现长期的股权激励，也体现了管理层对康仁堂发展前景的认同。
我们继续看好配方颗粒的增长潜力，维持公司“谨慎推荐”评级。
（证券分析师：
胡博新）
阳光电源（300274）：
电站稳步推进，业绩维持高增长
公司目前利用地处安徽的区位优势及当地额外的电价补贴所带来的良好收益积极布局省内的电站项目，我们预计公司电站拓展仍然将超市场预期，未来电站EPC业务将成为公司盈利的重要增长点。
公司逆变器业务也将受益于四季度抢装，全年业绩有望超预期。
考虑到明年公司电站有望进入确认高峰期，我们暂维持今年的EPS不变并上调明年的盈利预测，2013~2015年对应EPS分别为0.55/0.83/1.01元。
考虑到公司作为光伏逆变器及光伏电站的龙头企业地位，我们维持“推荐”投资评级。
（证券分析师：
张弢）
国药一致（000028）：
工业恢复趋势已现，拐点渐行渐近
随着头孢产能到位、联邦止咳露年内完成调整，广东年内完成招标，明年募集资金到位后降低财务费用——我们维持业绩拐点有望出现在明年上半年的判断。
中长期看，若获得此次对大股东定增资金19亿元将解决资金紧张局面，加快工业转型，迎来第二轮快速增长期。
维持13-15EPS1.82/2.27/2.78预测（不考虑增发），13~14PE21X、17X，估值和业绩均具向上弹性，维持“推荐”评级，一年期合理估值43-48元（即14PE19~21X）。
（证券分析师：
丁丹）
环旭电子（601231：
制造工艺升级影响初期毛利率，四季度有望回升至正常水平
我们看好公司的主要逻辑为：
无线通讯SiP模组作为一种将芯片堆叠封装的形式，具有节省贴装面积的优点，符合电子产品短小轻薄的发展趋势。
尤其是可穿戴设备对零组件短小轻薄有更高的要求，公司SiP产品的应用市场空间会急剧放大。
明年苹果等公司的新品值得期待，有望对公司业绩产生积极的影响。
我们预测13/14/15年净利润分别为6.78/9.76/13.36亿元，对应EPS分别为0.67/0.96/1.32元，分别同比增长4.8%/43.9%/36.9%。
公司SiP产品符合电子产品短小轻薄发展趋势，中长期成长逻辑明确，继续给予“推荐”评级。
（证券分析师：
刘翔）
盘点新材料历时半年调查追踪，
呈现新材料领域三大结论
和2013年一样，对新材料的解读也已经接近尾声。
历时半年多，报顺着“基础物质——科研机构——与产业的对接”这条逻辑层层梳理六大类新材料。
在《十二五新材料重点产品目录》的400种琳琅满目的新材料中，经过筛选，选出了十种未来市场最看好最期待的新物质；同时，经过尝试通过与各个科研机构的交流，选出十大新材料领域科研最强的实验室；以及，重点关注目前市场上涉足新材料最有潜力的十大公司。
材料科学专题研究告一段落，但我们对材料科学的关注却是一个全新的开始。
十大基础物质
十大新材料，首先关注的必定是21世纪市场潜力最大的新物质——石墨烯。
2012年，工信部发布的《新材料产业“十二五”发展规划》将石墨烯作为前沿新材料之一。
国家科技重大专项、国家973计划也围绕石墨烯部署了一批重大项目。
业内人士估计，石墨烯规模未来能达到万亿元以上。
另一个火热的新材料，是碳纤维及其复合材料。
随着低碳经济的不断发展，碳纤维产品的需求也将不断攀升。
碳纤维强度大、密度低、线膨胀系数小等特性使之在飞机制造等军工领域、汽车和医疗器械等工业领域、高尔夫球棒和自行车等体育休闲领域备受追捧。
第三种新材料，是轻型合金，主要包括铝合金、镁合金和钛合金。
这三种轻型合金由于轻量化、高强度等特点，已经在越来越多的领域开始取代传统的钢才和重型合金。
据资料显示，近年来我国批量生产的军用飞机机体和发动机用钛质量合计占比达25%,而F-22钛合金占比更是高达41%。
预计到2015年，关键新合金品种开发取得重大突破，形成高端铝合金材30万吨、高端钛合金材2万吨、高强镁合金压铸及型材和板材15万吨的生产能力。
第四种新材料是功能性膜材料。
根据科技部《高性能膜材料科技发展“十二五”专项规划》，预期至2015年膜产业结构达千亿元规模，“十二五”期间年均增长率30%，市场前景广阔。
此外，碳纳米管、超导材料、半导体材料、智能材料、生物材料和特种玻璃都是目前最为火热和最具潜力的新材料品种。
全球十大实验室
在横跨了美洲、亚洲、欧洲的版图上，过去的半年一直在寻找这些新材料在全球实验室的“据点”布局。
这里的实验室指的是国家级实验室、顶尖高校实验室以及涉足新材料领域研发顶尖公司的实验室。
经过深入探寻以及建立与各个实验室的联系，选出全球新材料领域科研实力最强大的十个实验室。
其中，美国“上榜”的实验室有5个，占据半壁江山。
这十个实验室分别是坐落于美国的橡树岭国家实验室、阿贡国家实验室、美国航空航天局（NASA）、麻省理工大学和斯坦福大学；而中国的中科院，以其化学研究所、物理研究所、长春应用化学研究所、金属所所构建的科研体系，研究范畴全面涵括新材料的各个领域，实力在国内毋庸置疑首屈一指，再次就是清华大学；在欧日韩的则有历史悠久的英国的剑桥大学、曼彻斯特大学实验室以及德国的马普学会。
总体而言，美国的实验室科研实力最强。
国家级实验室方面，橡树岭国家实验室、阿贡国家实验室以及国家航空航天局（NASA）均是全球最为知名的科研机构。
在高校实验室方面，美国拥有全世界莘莘学子都梦寐以求的顶尖高校，在“出镜率”最高的两所高校是麻省理工大学和斯坦福大学，它们代表着高校在新材料科研资历的最高水平。
而在公司实验室方面，值得关注的公司则有杜邦、波音、3M等跨国大企业，它们和高校的产学研合作项目，也是推动新材料走向产业化的重要力量。
中国国内在新材料科研方面的主要力量是中科院，其完整的科研体系全面覆盖新材料六大类。
其中，金属所在新材料领域覆盖最广，涵括了所有种类。
而长春应化所的科研项目——交流led项目也值得关注，现已实现产业化。
欧洲板块上，关注到了英国历史悠久的剑桥大学和曼彻斯特大学实验室。
其中，曼彻斯特大学实验室是最早将“黑金”石墨烯从石墨中分离出来的实验室，这个最具备未来想象力的新物质便诞生于此。
我们通过这半年来对新材料基础物质、新材料顶尖实验室和相关公司的调查研究，并对比新材料上市公司的产品前景、公司核心竞争力和公司业绩和估值，得出在2014年具备翻倍潜质的十大上市公司。
十大上市公司分别是：
康得新（002450）、津膜科技（300334）、欧菲光（002456）、中国宝安（000009）、中科三环（000970）、云南锗业（002428）、国瓷材料（300285）、方大炭素（600516）、长海股份（300196）和银邦股份（300337）。
十大公司分别从事高分子材料、石墨烯、特种金属材料、先进陶瓷材料和碳纤维复合材料的研发和销售，都是新材料中最具发展潜力的品种。
其中，不少公司募投项目都将在2014年达产，产能将出现大幅增长。
康得新预计2014年项目完全达产后，每年新增销售收入49.21亿元、净利润12.79亿元，分别达到2012年总营收和净利润的220%和300%。
津膜科技预计2014年3月31日复合热致相分离法高性能PVDF中空纤维膜产业化和海水淡化预处理膜两大项目全部投产后，公司产能规模将达到415万平米/年，是目前的4倍。
长海股份预计年产70000吨E-CH玻璃纤维生产线项目投产后，公司玻纤纱产能将从3万吨提升至10万吨，增幅达233%。
银邦股份方面，公司目前总产能7.5万吨，公司计划通过募投项目将产能提升至20万吨/年。
作为高科技企业，新材料公司都面临包括技术进步竞争者蜂拥而入引起恶性竞争、以及新产品开发不及期等风险，投资者需仔细分辨。
6只牛股不买必将后悔三年（名单）
康得新:
控股股东连续增持,看好公司业务前景
我们预计公司2013/2014/2015归属上市公司股东的净利润为7.8/11.1/14.8亿元,同比增长率为85%/42%/34%,EPS分别为0.84/1.18/1.58元。
公司将长期受益于平板显示、窗膜等光学膜向中国转移的大趋势;公司具备优良的管理团队,不断提升公司在光学膜领域的竞争力,产品线不断的扩大:
从印刷领域（预涂膜）、到显示领域（增亮膜、反光膜、扩散膜、ITO膜等）、再到汽车领域（窗膜）,显示出公司管理团队极强的进取心;维持公司“推荐”评级。
（国信证券陈平,刘翔,卢文汉）
三花股份:
电子膨胀阀支持短期业绩,多项业务值得期待
预计2013-2015年收入为48.9、54.6和59.6亿元,同比增长28%、12%和9%,EPS为0.643、0.852和1.010元,净利润增速为41%、33%和19%。
其中,2013年亚威科亏损约0.4亿元,2014年净利润增速高于收入和毛利增速的原因是电子膨胀阀利润率高以及亚威科减亏。
建议给予传统业务15倍PE估值,电子膨胀阀今年25倍、明年20倍,亚威科1.5倍PS估值,则对应2014年目标市值为97亿元（具体测算见正文）,对应目标价16.37元,给予“增持”评级。
（国金证券（600109）黄挺）
硕贝德:
收购苏州科阳光电,布局摄像头领域
（1）移动终端摄像头从过去的背面单颗向正面、背面各一颗演变,数量在提升。
（2）摄像头由500万像素向800万、1000万甚至1300万不断升级,同时,也出现了大光圈等新特性。
（3）在当前移动终端轻薄化的趋势下,虽然为了达到轻薄化的目的,很多零组件的用量在减少,但是,摄像头与手机天线一样,属于为数不多的用量和规格反而不断提升的细分领域,公司若在摄像头领域布局,将进一步打开成长空间。
考虑到科阳光电的各项业务仍处于起步阶段,我们维持公司2013-15年EPS预测为0.44、0.61和0.80元,重申“买入”评级。
（申银万国王晶）
银江股份：
深耕智能交通市场，初具"王者"风范
深耕智能交通市场，初具“王者”风范我们认为，是智能交通这个大行业中能够不断发展壮大的优质标的：
1、目前银江已基本完成“跑马圈地”过程，毛利率稳步提升，营收、利润增速“剪刀差”逐步缩小，业绩驶入快车道；2、公司以城市智能交通为立足点，开始向智能交通其他领域纵横延伸，剑指“智能交通全面解决方案供应商”；3、并购亚太安讯，强势切入城市轨道交通安防监控领域，实现业务与渠道的协同效应，进一步提升渠道竞争力。
我国城市轨道交通未来十年总投资有望达2.46万亿元，视频安防监控作为保障轨道交通安全建设的重要环节，也将迎来新一轮投资高峰。
（长江证券（000783）马先文）
宝钢股份：
上调碳钢板10月份期货出厂价格，利好下半年经营
目前公司主业经营稳健，受益于宏观经济转暖，汽车板需求超预期，热轧板（含热镀锌）是公司近期利润主要来源，看好公司下半年经营。
同时，公司正在筹划"一铁两e"的重大转型计划，在积极发展钢铁主业的同时筹建宝信软件和上海钢铁交易中心，筹划信息和电商平台，使得公司经营搭上"信息消费"快车，与上海正在筹建的"自贸区"逻辑思维不谋而合，我们充分看好公司长期发展前景，预计2013-2015年每股收益为0.40、0.45和0.53元，对应PE为11.9X、10.5X和8.9X，强烈推荐-A。
（招商证券（600999）张士宝,孙恒,黄星）
广汇能源:
斋桑油气田实现控股,有助勘探进度加速推进
公司于2012年9月将全资子公司瓜州物流持有伊吾能源9%的股权转让给新疆中能颐和,控股股东广汇集团以相同价格同步转让其持有伊吾能源6%的股权,此笔股权转让会带来9.89亿元的净收益,折合每股收益约0.19元,有望于三季度计入报表;三季度经营性净利润预计微利。
我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.41元、0.76元和1.22元,维持“推荐”评级。
（中国银河王强,裘孝锋,胡昂）
节后最具爆发力六大牛股（名单）
神光每日涨停（附股）
祝福股神巴菲特
专家亲授炒股绝技
提前布局最强牛股
楼主占领重庆
发表于2014年1月1日10:
11:
33true760
包钢股份:
增发整合稀土资产,向资源型企业迈进
包钢股份600010钢铁行业
报告要点
事件描述
包钢股份今日发布公告,董事会审议通过非公开增发预案并与集团签订《排他性矿石供应协议》。
事件评论
定向增发购买集团铁选与稀土尾矿库资产:
本次公司拟以不低于3.61元价格,非公开发行股票不超过82.55亿股,募集资金不超298亿元,主要收购集团以下资产:
1、集团选矿相关资产,年处理铁矿石1200万吨,2012年铁精矿产量700万吨;2、集团白云鄂博矿资源综合利用工程项目选铁相关资产,600万吨选矿、200万吨铁精粉产能,将于2014年中期投产;3、集团尾矿库资产,尾矿库矿砂量约1.97亿吨,全铁品位15.88%;稀土氧化物约1379.87万吨,平均品位7%;铌氧化物27.2万吨,平均品位0.14%。
虽然尚未公布拟收购资产的评估报告,不过根据目前披露的各项资产数据推测,我们预计集团各项选铁资产的评估增值率不大,资产增值主要来自尾矿库资源评估。
华丽转身为全球稀土资源龙头:
公司同时与集团签订《排他性矿石供应协议》,对包钢集团下属白云鄂博地区铁矿石及相关资源拥有排他性购买权,集团供应的矿石经过包钢股份选矿后产生的尾矿归属于包钢股份,叠加此次购买的尾矿库和前次注入的西矿采矿权,公司已经基本掌控集团公司所拥有的稀土资源,成为全球性的稀土资源龙头企业:
白云鄂博矿区稀土资源储量占比我国90%,全球40%,居世界第一位。
同时需要注意的是,之前包钢稀土与包钢集团关于白云鄂博东主矿稀土氧化矿的关联交易将转移至包钢股份,2013上半年这一交易额为3.19亿元。
定增完成后公司主要资产为钢铁产业（包括铁矿石）和稀土资源,如果按增发完成最新股本计算:
1、假设公司2013、2014年吨钢净利分别为30元、50元,粗略估计钢铁资产分别贡献EPS为0.02元和0.04元;2、假设吨矿净利150元、产销850吨,铁精粉业务对应贡献EPS0.08元;3、假设与包钢稀土氧化矿关联交易吨矿均价150元、销量450吨,稀土资源则贡献EPS0.04元。
由于历史资料相对较少,我们的假设与实际情况难免存在一定的差异,仅供参考。
总体来看,新公司业绩主要依靠铁精粉与稀土业务支撑,不过短期内增量并不明显。
本次交易的目的在于整合集团铁矿、稀土等资源,向产业链上游延伸布局,为公司实现资源整合型企业转型奠定坚实的基础。
由于各项审批进度尚有不确定性,暂不考虑此次交易的影响,预计公司2013、2014年的EPS分别为0.03元和0.04元,首次给予“推荐”评级。
华策影视:
并购克顿的重组议案获得证监会正式批复,一切已重回轨道
华策影视300133传播与文化
华策影视12月31日公告,公司并购克顿的重组议案获得中国证监会正式批复,公司于12月7日公告重组进程恢复,本次在年内获得正式批复,意味着一切已重回轨道。
我们一直强调,公司是第一个旗帜鲜明的提出扩大公司制作能力、扩大电视剧的市场占有率并最终探索对综合性内容的运营的战略的公司,公司将在产业链横向和纵向均有延伸,进入2C业务和渠道业务,从而为业绩和估值带来双重弹性,建议积极介入。
点评
本次过会与之前的草案有几点不同:
（1）华策大股东大策投资承诺若盈利预测不及承诺,则不足部分以现金方式对上市公司做出补偿,该补偿上限为4亿元,本承诺有助于进一步增强市场信心。
（2）公司详述了克顿截至目前投拍剧合同的签订及执行的情况（参见下表）,对克顿2013、2014年达到承诺利润额提供了可供预测的基础。
（3）原先只有不达承诺时涉及减值测试,最终方案要求利润补偿期满后无论是否实
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