饮料项目投资计划与经济效益分析.docx

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饮料项目投资计划与经济效益分析

一、背景分析

（一）面临的机遇

从全球来看，当前新一轮产业革命方兴未艾，全球制造业格局面临重大调整。

云计算、大数据、新能源等战略性新兴产业领域技术日渐成熟，当前产业化曙光将更多显现；新国际经贸规则密集制定，“一带一路”战略成为国际合作重要内容，为国家制造业转型升级、创新发展带来新的机遇。

从全国来看，中国经济已经步入新常态。

传统产业相对饱和，但基础设施互联互通和一些新技术、新产品、新业态、新商业模式的投资机会大量涌现。

新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，为战略性新兴产业发展提供广阔空间。

国家深入实施“中国制造2025”、“互联网+”、大数据发展战略，为战略性新兴产业发展带来了重大机遇。

（二）存在的挑战

一是新兴产业市场需求仍待释放。

全球经济低速增长、中国经济进入新常态，将在一段时间内压缩总需求。

部分战略性新兴产业依赖终端补贴，市场内生需求仍待培育。

二是研究开发风险较大。

战略性新兴产业技术、商业模式和终端产品成熟度较低，核心产业技术储备不足，导致关键设备、关键技术均落后于国际领先水平并基本依赖进口。

企业尚未真正成为技术创新的主体，产学研用紧密结合机制没有形成。

与全球先进水平相比，技术实力仍然有限，研究开发面临较大不确定性。

三是要素约束趋于多重化。

经过多年高强度开发，在土地空间、劳动力、管理水平、生产技术、环境等关键资源方面的约束不断加大。

四是配套改革难度加大。

经济体制、行政体制、法制建设、社会治理等服务于战略性新兴产业发展的重大体制改革步入深水区，协同推进任务艰巨。

总体来看，当前，战略性新兴产业发展面临的机遇大于挑战，仍然处于可以大有作为的战略机遇期。

饮料按乙醇含量可以分为酒精饮料和非酒精饮料两大类,酒精饮料包含各种酒类如啤酒、白酒、黄酒、红酒等;非酒精饮料指乙醇含量（质量分数）不超过0.5%的饮品，人们通常也将其称为软饮。

国家标准《饮料通则》（GB/T10789-2015）直接用饮料代替软饮一词，根据《饮料通则》的定义,饮料是指经过定量包装的，供直接饮用或按一定比例用水冲调或冲泡饮用的，乙醇含量（质量分数）不超过0.5%的制品。

近年来，随着国民经济持续稳定增长、居民消费水平的不断提升及消费结构的升级，我国饮料行业呈现出良好的增长态势。

我国包含包装饮用水、碳酸饮料、浓缩饮料、果汁、即饮咖啡、即饮茶饮料、能量饮料、运动饮料及亚洲特色饮料在内的饮料销售金额由2014年的4,652.16亿元增长至2019年的5,785.60亿元，复合增长率为4.46%。

2019年1－12月，全国规模以上饮料制造企业产量累计达到17763.5万吨，同比增长7%。

其中，12月当月饮料产量1403.5万吨，同比增长16.8%。

随着我国居民消费水平的不断提高和消费习惯的变化,消费者对饮料的需求呈现出多样化的趋势，促使我国饮料产品类别、口味日益丰富，各细分领域的发展情况出现较大差异。

上世纪80-90年代，我国饮料市场基本以碳酸饮料、包装饮用水为主;21世纪初，茶饮料、果蔬汁兴起：

近年来，能量饮料等特殊用途饮料、咖啡饮料、风味饮料等呈现出快速发展的态势。

一直以来，中国饮料市场以包装饮用水、即饮茶饮料和碳酸饮料为主，2019年三者占中国饮料销售额的比重分别为34.55%、21.12%、14.93%。

经过多年的发展，果汁和能量饮料也已成为饮料行业的重要组成部分，2019年二者占中国饮料销售额的比重分别为15.60%、7.92%。

随着我国居民消费水平的提高，消费者对饮料的健康、功能属性需求日益提升，各细分类别饮料中，能量饮料、即饮咖啡、包装饮用水和亚洲特色饮料表现出超越行业的快速增长，其中能量饮料在2014年至2019年期间销售额复合增长率高达15.02%，是增速最快的细分品类之一。

近年来，自动售卖机网点的铺开和互联网销售平台发展迅速，中国饮料行业明显呈现出渠道多元化发展的特征，自动售卖机和互联网销售的饮料占比有所提升，但仍以线下店面销售为主要销售渠道。

2019年，我国各类饮料的线下店面渠道销售量占比均为90%以上。

跨国品牌历史悠久、市场知名度高、市场份额相对较大，然而近几年国产品牌迅速崛起，通过差异化的产品和营销策略逐步提高了市场份额，驱动国内市场的增长，并引领着行业的创新潮流。

如国产品牌农夫山泉在包装饮用水、茶饮料等诸多领域都获得了亮眼的表现。

其他较为成功的国产品牌还包括茶饮料中的王老吉，包装饮用水中的怡宝，风味饮料中的天地壹号，能量饮料中的东鹏特饮和乐虎等。

基于经济发展水平、人口总量和消费观念的差异，我国饮料在不同区域之间的生产、消费水平存在较大差异。

总体上,经济发达、人口较多地区饮料的生产、消费水平高于其他地区。

以广东省为例，2018年广东省饮料生产量占中国饮料生产总量的比例为18.88%，由于饮料行业有经济运输半径，生产基地通常靠近消费集中区域，而广东常住人口占比仅7.51%，可以合理推断广东省饮料消费水平高于全国平均水平。

伴随居民整体收入水平不断提升、消费渠道延伸和观念的革新，其他地区对饮料的整体需求将逐步释放出来，具备更大的发展潜力。

二、企业背景分析

当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。

从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。

从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。

新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。

面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。

公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。

随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、《中国制造2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。

公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。

公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。

公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。

严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

三、项目投资概述

以转型升级、提质增效为主线，以技术创新和管理创新为支撑点，加快推进供给侧结构性改革，扩大新型产品生产和应用，积极开展产能合作，有效提高区域产业的质量和效益。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资16371.92万元，其中：

建设投资13480.62万元，占项目总投资的82.34%；建设期利息195.27万元，占项目总投资的1.19%；流动资金2696.03万元，占项目总投资的16.47%。

项目正常经营年份每年营业收入27600.00万元，综合总成本费用23156.34万元，税金及附加128.20万元，净利润3236.59万元，财务内部收益率14.17%，财务净现值2268.69万元，全部投资回收期6.45年。

四、投资估算的编制说明

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：

建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算

本期项目建设投资13480.62万元，包括：

工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用

工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：

建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计11518.48万元。

1、建筑工程投资估算

根据估算，本期项目建筑工程投资为4895.33万元。

建筑工程投资一览表

单位：

㎡、万元

序号

工程类别

占地面积

建筑面积

投资金额

备注

生产工程

6728.00

26642.88

3473.35

1.1

1#生产车间

2018.40

7992.86

1042.00

1.2

2#生产车间

1682.00

6660.72

868.34

1.3

3#生产车间

1614.72

6394.29

833.60

1.4

4#生产车间

1412.88

5595.00

729.40

仓储工程

3364.00

6694.36

582.65

2.1

1#仓库

1009.20

2008.31

174.79

2.2

2#仓库

841.00

1673.59

145.66

2.3

3#仓库

807.36

1606.65

139.84

2.4

4#仓库

706.44

1405.82

122.36

行政办公及生活服务设施

678.60

4064.81

644.86

3.1

行政办公楼

441.09

2642.13

419.16

3.2

宿舍及食堂

237.51

1422.68

225.70

公共工程

812.00

1153.04

137.52

辅助用房等

绿化工程

2584.00

41.43

绿化率12.92%

其他工程

5816.00

15.52

场地、道路、景观亮化等

合计

20000.00

38555.09

4895.33

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为6197.72万元。

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为425.43万元。

（二）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为1655.31万元。

（三）预备费

本期项目预备费为306.83万元。

六、建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款7970.07万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息195.27万元。

建设期利息估算表

单位：

万元

序号

项目

合计

第1年

第2年

借款

1.1

建设期利息

195.27

0.00

1.1.1

期初借款余额

7970.07

1.1.2

当期借款

7970.07

0.00

1.1.3

当期应计利息

195.27

0.00

1.1.4

期末借款余额

7970.07

1.2

其他融资费用

1.3

小计（1.1+1.2）

195.27

0.00

债券

2.1

建设期利息

2.1.1

期初债务余额

2.1.2

当期债务金额

2.1.3

当期应计利息

2.1.4

期末债务余额

2.2

其他融资费用

2.3

小计（2.1+2.2）

合计（1.3+2.3）

195.27

0.00

3.1

建设期利息合计

195.27

0.00

3.2

其他融资费用合计

七、流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为2696.03万元。

流动资金估算表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

流动资产

11671.40

12569.20

15262.60

17956.00

1.1

应收账款

5252.13

5656.14

6868.17

8080.20

1.2

存货

4084.99

4399.22

5341.91

6284.60

1.2.1

原辅材料

1225.50

1319.77

1602.57

1885.38

1.2.2

燃料动力

61.28

65.99

80.13

94.27

1.2.3

在产品

1879.10

2023.64

2457.28

2890.92

1.2.4

产成品

919.13

989.83

1201.93

1414.04

1.3

现金

933.71

1005.54

1221.01

1436.48

1.4

预付账款

1400.57

1508.30

1831.51

2154.72

流动负债

9918.98

10681.98

12970.97

15259.97

2.1

应付账款

3570.83

3845.51

4669.55

5493.59

2.2

预收账款

6348.15

6836.47

8301.42

9766.38

流动资金

1752.42

1887.22

2291.63

2696.03

流动资金增加

1752.42

134.80

404.40

铺底流动资金

3501.42

3770.76

4578.78

5386.80

八、项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资16371.92万元，其中：

建设投资13480.62万元，占项目总投资的82.34%；建设期利息195.27万元，占项目总投资的1.19%；流动资金2696.03万元，占项目总投资的16.47%。

总投资及构成一览表

单位：

万元

序号

项目

指标

占总投资比例

总投资

16371.92

100.00%

1.1

建设投资

13480.62

82.34%

1.1.1

工程费用

11518.48

70.36%

1.1.1.1

建筑工程费

4895.33

29.90%

1.1.1.2

设备购置费

6197.72

37.86%

1.1.1.3

安装工程费

425.43

2.60%

1.1.2

工程建设其他费用

1655.31

10.11%

1.1.2.1

土地出让金

765.99

4.68%

1.1.2.2

其他前期费用

889.32

5.43%

1.2.3

预备费

306.83

1.87%

1.2.3.1

基本预备费

180.45

1.10%

1.2.3.2

涨价预备费

126.38

0.77%

1.2

建设期利息

195.27

1.19%

1.3

流动资金

2696.03

16.47%

九、资金筹措与投资计划

本期项目总投资16371.92万元，其中申请银行长期贷款7970.07万元，其余部分由企业自筹。

十、经济测算基本假设及参数选取

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。

项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算

（一）营业收入估算

本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入27600.00万元。

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：

正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1068.30万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用23156.34万元，其中：

可变成本18875.88万元，固定成本4280.46万元。

正常经营年份项目经营成本22032.40万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

固定资产折旧费估算表

单位：

万元

序号

项目

折旧年限

房屋、建筑物

20年

1.1

原值

6286.75

5988.13

5689.51

5390.89

5092.27

4793.65

4495.03

4196.41

3897.79

3599.17

1.2

当期折旧费

298.62

1.3

净值

5988.13

5689.51

5390.89

5092.27

4793.65

4495.03

4196.41

3897.79

3599.17

3300.55

机器设备

15年

2.1

原值

6623.15

6203.68

5784.21

5364.74

4945.27

4525.80

4106.33

3686.86

3267.39

2847.92

2.2

当期折旧费

419.47

2.3

净值

6203.68

5784.21

5364.74

4945.27

4525.80

4106.33

3686.86

3267.39

2847.92

2428.45

合计

3.1

原值

12909.90

12191.81

11473.72

10755.63

10037.54

9319.45

8601.36

7883.27

7165.18

6447.09

3.2

当期折旧费

718.09

3.3

净值

12191.81

11473.72

10755.63

10037.54

9319.45

8601.36

7883.27

7165.18

6447.09

5729.00

（四）税金及附加

本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加128.20万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：

利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4315.46（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：

企业所得税=应纳税所得额×税率=4315.46×25.00%=1078.87（万元）。

（六）利润及利润分配

该项目正常经营年份可实现利润总额4315.46万元，缴纳企业所得税1078.87万元，其正常经营年份净利润：

净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=4315.46-1078.87=3236.59（万元）。

利润及利润分配表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

营业收入

17940.00

19320.00

23460.00

27600.00

税金及附加

75.37

82.92

105.56

128.20

总成本费用

16882.43

17778.

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