珠宝项目投资计划与经济效益分析.docx

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珠宝项目投资计划与经济效益分析

一、项目投资背景分析

从国际环境看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业革命蓄势待发，我国发展具有相对稳定的外部环境。

从国内大势看，我国已成为世界第二大经济体，经济长期向好的基本面没有改变，发展方式加快转变，改革开放释放出新的发展活力，为区域发展提供了更加有力支撑。

从自身发展看，当地发展优势更加明显、前景更加广阔，转型升级发展的潜力巨大。

同时，国际金融危机深层次影响依然存在，世界经济复苏中的不稳定不确定因素仍然很多；我国经济发展进入新常态，面临更加深刻的结构调整，倒逼加快转变发展方式，实现从要素驱动转向创新驱动。

区域自身发展中还面临着一些突出矛盾和困难，城乡区域发展不平衡，科技、文化创新优势发挥不够，城市文明程度和服务管理水平还不够高，法治建设亟待加强。

综合分析判断，发展仍然处于可以大有作为的重要战略机遇期，既面临艰巨任务，又有许多有利条件。

必须准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，准确把握区域发展的阶段性特征，紧紧抓住和用好重大历史机遇，继续集中力量落实首都城市战略定位、推动区域协同发展，着力在优化结构、增强动力、化解矛盾、补齐短板上取得更大成效，不断开拓发展新境界。

珠宝行业属于高端消费品行业，受宏观经济影响较大。

在快速扩张后，历经经济增速放缓、金价下跌及政策收紧等多重因素影响下，行业规模有所下降，历经调整期。

随着经济回暖，人均收入的提高，珠宝市场销售额在度过调整期后保持稳定上涨的趋势。

行业历经调整期市场销售回暖

珠宝首饰及有关物品的制造是指以金、银、铂等贵金属及其合金以及钻石、宝石、玉石、翡翠、珍珠等为原料，经金属加工和连结组合、镶嵌等工艺加工制作各种图案的装饰品的制作活动。

根据国外奢侈品消费模式分析，奢侈品包括城堡、私人游艇、艺术品、珠宝名表、高端名酒、高级服装等，当人均GDP达到3000到4000美元时，消费需求主要集中在珠宝、名表、服装等品类。

我国正处于奢侈品消费的增长阶段，珠宝消费处于快速增加。

如今中国不仅仅是奢侈品的消费大国，同时逐渐步入了珠宝消费大国。

2010-2017年，中国金银珠宝类商品零售额历经快速增长时期，步入调整期，增速有所下降。

2017年，我国限额以上的金银珠宝零售额为2970亿元，同比减少0.88%，增速较上年有所增加。

与金银珠宝类商品零售额趋势相同，在经济增速放缓、金价下跌及政策收紧等多重因素影响下，2014年后珠宝行业出现销售增速回落现象，2015年行业销售收入大幅下降，闭店潮此起彼伏，仅半年内，周大福关闭115个零售点，相当于总零售点的约5%，行业面临繁荣过后的调整期。

从2016年开始，随着经济恢复，高端消费呈现趋势，珠宝行业亦有回暖迹象，全年增速超过两位数，或开始步入新一轮的增长恢复期。

经历了短暂的困境期，行业格局重新洗牌，珠宝行业从粗放式增长转变为需求调整带来的结构性变革，品质化、品牌化将成为新时期的主题。

2017年，我国珠宝首饰及有关物品制造销售收入为4106亿元，同比下滑6.8%。

整体来看珠宝行业发展主要呈现三大特征，行业属于资本密集型产业，百货商场是主要销售渠道，具有多元化的细分特征。

首先珠宝首饰行业属于资本密集型行业，行业内企业需要较多资金购买单价较高的黄金、铂金、钻石、翡翠等原材料，同时为每家自营店准备较大规模的产成品进行铺货，并辅以一定的流动资金作为周转。

其次百货商场是珠宝首饰销售主要场所，由于百货商场中的珠宝专营店有百货公司品牌和珠宝企业品牌提供双重保障，产品的质量更可靠，因此，消费者更倾向于到百货商场中的珠宝店购买珠宝首饰，特别是在节假日、婚庆等因素的推动下，百货商场的消费增长就更明显。

最后随着人们消费能力增强和消费心理日渐成熟，珠宝首饰的消费需求正朝着多样化、个性化的方向发展。

另一方面，行业内部竞争日益激烈，单纯的数量增长所带来的利润空间正在逐渐缩小。

因此，通过深度挖掘特定群体的消费偏好，专注于某一细分领域，已成为珠宝商顺应市场新形势的必然选择。

黄金首饰用量增加销售收入将稳定增加

黄金首饰作为珠宝行业最主要的消费产品，约占珠宝市场的50%左右。

根据中国黄金协会公布数据，2018年我国黄金实际消费量1151.43吨，与上年相比增长5.73%，连续6年保持全球第一位。

黄金首饰消费量在2016年减少后已经连续三年实现增长。

2018年我国黄金首饰消费量为736.29吨，同比增长5.71%。

以黄金首饰消费为例，增长趋势明显，预计随着中国经济的持续发展，人均收入越来越高，对铂金、黄金、钻石、翡翠、玉石、红蓝宝石、水晶等产品年需求也会持续增长，而且高端产品的消费量将会保持较高增速。

按照这样的发展趋势来看，未来，中国珠宝行业销售收入将稳定增长，到2024年，销售收入将达到5769亿元左右。

二、公司介绍

公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。

三、项目概况

深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展，加强节能减排与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资106368.66万元，其中：

建设投资84224.03万元，占项目总投资的79.18%；建设期利息2368.97万元，占项目总投资的2.23%；流动资金19775.66万元，占项目总投资的18.59%。

项目正常经营年份每年营业收入182300.00万元，综合总成本费用152388.54万元，税金及附加859.48万元，净利润21788.99万元，财务内部收益率13.89%，财务净现值-4021.03万元，全部投资回收期6.84年。

四、投资估算的编制说明

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：

建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算

本期项目建设投资84224.03万元，包括：

工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用

工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：

建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计71933.02万元。

1、建筑工程投资估算

根据估算，本期项目建筑工程投资为30379.15万元。

建筑工程投资一览表

单位：

㎡、万元

序号

工程类别

占地面积

建筑面积

投资金额

备注

生产工程

51762.78

165123.27

20159.57

1.1

1#生产车间

15528.83

49536.98

6047.87

1.2

2#生产车间

12940.69

41280.82

5039.89

1.3

3#生产车间

12423.07

39629.58

4838.30

1.4

4#生产车间

10870.18

34675.89

4233.51

仓储工程

19301.37

44007.12

4806.85

2.1

1#仓库

5790.41

13202.14

1442.06

2.2

2#仓库

4825.34

11001.78

1201.71

2.3

3#仓库

4632.33

10561.71

1153.64

2.4

4#仓库

4053.29

9241.50

1009.44

行政办公及生活服务设施

4597.24

23032.17

3253.09

3.1

行政办公楼

2988.21

14970.91

2114.51

3.2

宿舍及食堂

1609.03

8061.26

1138.58

公共工程

12282.69

18301.21

1600.42

辅助用房等

绿化工程

27213.06

456.96

绿化率17.37%

其他工程

41720.42

102.26

场地、道路、景观亮化等

合计

156667.00

250463.77

30379.15

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为39008.96万元。

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为2544.91万元。

（二）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为9804.68万元。

（三）预备费

本期项目预备费为2486.33万元。

建设投资估算表

单位：

万元

序号

工程费用名称

建筑工程费

设备购置费

安装工程费

其他费用

合计

所占比例

工程费用

30379.15

39008.96

2544.91

71933.02

85.41%

1.1

建筑工程费

30379.15

36.07%

1.2

设备购置费

39008.96

46.32%

1.3

安装工程费

2544.91

3.02%

工程建设其他费用

9804.68

11.64%

2.1

土地出让金

5213.08

6.19%

2.2

其他前期费用

4591.60

5.45%

预备费

2486.33

2.95%

3.1

基本预备费

1359.68

1.61%

3.2

涨价预备费

1126.65

1.34%

建设投资合计

84224.03

100.00%

固定资产投资估算表

单位：

万元

序号

工程费用名称

建筑工程费

设备购置费

安装工程费

其他费用

合计

所占比例

工程费用

30379.15

39008.96

2544.91

71933.02

88.39%

1.1

建筑工程费

30379.15

37.33%

1.2

设备购置费

39008.96

47.93%

1.3

安装工程费

2544.91

3.13%

固定资产其他费用

4591.60

5.64%

预备费

2486.33

3.06%

3.1

基本预备费

1359.68

1.67%

3.2

涨价预备费

1126.65

1.38%

建设期利息

2368.97

2.91%

固定资产投资

81379.92

100.00%

固定资产投资合计

81379.92

100.00%

六、建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款48346.33万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2368.97万元。

七、流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为19775.66万元。

八、项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资106368.66万元，其中：

建设投资84224.03万元，占项目总投资的79.18%；建设期利息2368.97万元，占项目总投资的2.23%；流动资金19775.66万元，占项目总投资的18.59%。

九、资金筹措与投资计划

本期项目总投资106368.66万元，其中申请银行长期贷款48346.33万元，其余部分由企业自筹。

十、经济测算基本假设及参数选取

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。

项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算

（一）营业收入估算

本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入182300.00万元。

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：

正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7162.27万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用152388.54万元，其中：

可变成本125610.33万元，固定成本26778.21万元。

正常经营年份项目经营成本145391.82万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

外购原材料、燃料费

0.00

82652.98

100364.33

118075.68

工资及福利费

0.00

7534.65

修理费

0.00

1649.34

其他费用

0.00

18132.15

4.1

其他制造费用

0.00

1549.09

4.2

其他管理费用

0.00

1798.04

4.3

其他营业费用

0.00

14785.02

经营成本

0.00

109969.12

127680.47

145391.82

折旧费

0.00

4523.49

摊销费

0.00

104.26

利息支出

0.00

2368.97

总成本费用

0.00

116965.84

134677.19

152388.54

9.1

其中：

固定成本

0.00

26778.21

9.2

可变成本

0.00

90187.63

107898.98

125610.33

（四）税金及附加

本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加859.48万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：

利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=29051.98（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：

企业所得税=应纳税所得额×税率=29051.98×25.00%=7262.99（万元）。

（六）利润及利润分配

该项目正常经营年份可实现利润总额29051.98万元，缴纳企业所得税7262.99万元，其正常经营年份净利润：

净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=29051.98-7262.99=21788.99（万元）。

利润及利润分配表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

营业收入

0.00

127610.00

154955.00

182300.00

税金及附加

0.00

701.33

851.62

859.48

总成本费用

0.00

116965.84

134677.19

152388.54

补贴收入

利润总额

0.00

9942.83

19426.19

29051.98

弥补以前年度亏损

应纳所得税额

0.00

9942.83

19426.19

29051.98

所得税

0.00

2485.71

4856.55

7262.99

净利润

0.00

7457.12

14569.64

21788.99

期初未分配利润

0.00

6711.41

19152.94

36847.74

52773.06

67105.84

80005.35

91614.91

可供分配的利润

0.00

7457.12

21281.05

40941.93

58636.73

74562.05

88894.83

101794.34

113403.90

提取法定盈余公积金

0.00

745.71

2128.10

4094.19

5863.67

7456.20

8889.48

10179.43

11340.39

可供投资者分配的利润

0.00

6711.41

19152.94

36847.74

52773.06

67105.84

80005.35

91614.91

102063.51

应付优先股股利

提取任意盈余公积金

应付普通股股利

投资方利润分配

未分配利润

0.00

6711.41

19152.94

36847.74

52773.06

67105.84

80005.35

91614.91

102063.51

息税前利润

0.00

14797.51

26651.71

38683.94

息税折旧摊销前利润

0.00

19425.26

31279.46

43311.69

十二、项目盈利能力分

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