世界航空业面临严峻挑战.docx

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世界航空业面临严峻挑战

世界航空业面临严峻挑战

世界航空运输业面临着严峻挑战

一、金融危机下的世界航空业

与其他行业相比，航空运输业受经济的影响更大。

进入二十一世纪以来，航空运输业经受了大大小小各种危机的打击。

2008年开始的金融危机比以往几次都大，其深度只有2003年的SARS可比，但是SARS延续的时间要短得多。

全球航空公司业受本次金融危机的影响情况见图1。

图1近年国际客货运输量变化

据国际航协数据，3月份国际定期航班旅客需求同比下降11.1%。

尽管由于航空公司削减国际航班运力4.4%，使客座率保持在72.1%，但是比起2008年3月降了5.4个百分点。

货运需求同比降21.4%。

国际航协估计，3月份航空公司的国际运输收益也将下降约20%。

显然，运力的调节幅度，远远低于运输需求的下降速度。

从月度数据看，全球航空运输形势正在出现缓慢好转，但是前景依然黯淡。

5月份，国际客运需求较上年同期下降幅度为9.3%，货运需求下降了17.4%。

6月份这两个指标的下降幅度分别为7.2%和16.5%。

6月的客座率为75.3%，而去年同期为77.6%。

由于运力削减速度慢于运输量下降速度，6月份的国际航线收入大幅降低，同比降幅为25～30%。

因为来往亚洲的贸易流失衡，加上海运的竞争，6月份国际航线的货运运力使用率只有47.3%。

7、8月份原是航空公司的盈利期，但是航空公司的国际航线收入却下降了30%。

6月，IATA发布了其最新的预测数据，对3月的预测数据进行了较大的修改，把2009年全行业的亏损预期从47亿美元改为90亿美元，依据是经营环境进一步恶化，亚太和北美航空公司的亏损幅度可能是原先估计的两倍。

同样，IATA也修改了2008年的亏损数据，从85亿改为104亿。

IATA预计，2009年，亚太航空公司的亏损将超过全行业亏损总额的1/3，为34亿美元，而三月份的预测为17亿。

预计北美航空公司2009年将亏损10亿美元（原先预测为1亿美元的盈利），其2008年亏损51亿美元。

IATA没有对欧洲航空公司的预测数据进行修改，仍为亏损10亿美元。

对中东航空公司盈利的预测却一路下调：

2008年12月预测为亏损2亿美元，2009年3月为亏损6亿美元，现修改为亏损15亿美元。

到目前为止，对于航空公司而言，仍未看到经济出现明显好转的信号。

除了金融危机，今年全球爆发的N1H1流感，以及一系列航空事故，都使航空运输业的处境雪上加霜。

二、出路在何方？

以前我们都认为，航空公司业是一个高投入低回报的行业。

但事实是，其资金投入很难得到相应的利润回报。

航空公司业的资本投入和回报之间一直存在着一个不小的差距。

见图2。

图2全球航空公司的资金投入和回报状况

事实是很残酷的。

民航业其实是一个既容易受到外部影响，本身盈利能力又差的行业。

自2000年以来，全球航空公司业只有2007年取得盈利，其他年头都是在亏损中挣扎，见图3。

图3世界航空公司历年盈利状况

（注：

2009年为3月份预测数据）

面对这样的局面，航空业在寻找出路。

在多年的探索中，传统的航空公司经营模式已经在不知不觉中发生着改变，这个变化主要是在降低成本上。

自上个世纪80年代开始，低成本航空公司迅速发展起来。

特别是在航空公司业经历经济危机时，低成本公司利用自身成本低廉的优势，急剧扩张市场份额，成为网络航空公司有力的竞争对手。

为了取得盈利，网络航空公司一直努力降低成本，并寻求通过联盟、合并、成立低成本子公司等方式稳固自己的市场份额。

行业结构在本次金融危机之前，就已经在发生着变化。

那么这次危机，会加速全球航空公司业的结构变化吗？

三、挑战与机会并存

尽管经历了如此沉重的打击，但是全球航空运输业的基本增长趋势不会因此改变，这是行业内外的共识。

有专家指出，这次危机同时也将给航空公司带来前所未有的机会。

谁能够率先复苏，谁就将站上领跑的有利位置。

展望2009年和以后的发展时，航空公司可能会面临以下关键的挑战：

1、油价

航油成本最高时曾占航空公司总成本的40%。

今年前几个月，航油成本降低了几乎一半，最低时仅为20%，是近十年的最低水平。

但是，由于存在一系列的不确定因素，例如中东局势、OPEC减少石油产量、美元汇率变化、以及投机行为等，都有可能重新推高石油价格。

预计油价在2009年不会出现恐慌性上涨，即使走高，也会是短时期的，由供需平衡左右油价的局面会再次显现。

OPEC将保持适度的生产量的态度和美国新总统稳定市场的信心，使石油价格向上超过60美元/桶，但是这种向上是由供应，而不是需求驱动的。

中长期内，由供应推动油价走高会越来越成为一个问题。

石油勘探、开采和提炼过程成本的提高，会使的石油价格相应提高。

图4航油成本在航空公司经营成本中所占比例变化

（注：

2008和2009为估计数据）

2、美元汇率

从2008年下半年开始，随着美国次贷危机逐步演变成为全球金融危机，美国经济陷入严重衰退，但是美元却逆势上涨。

美元汇率今后的走势受到了各方的密切关注。

对于非美国航空公司来说，约50%的成本是由美元结算的，例如飞机租赁（或者采购）、航油采购，以及其他国际业务。

美元走强对这些航空公司将产生负面影响。

航空公司一般都根据自己的业务制定了长期的汇率战略。

例如航空公司会有一个综合套期考虑，对本国货币与美元的汇率变化进行监视。

有专家认为，近期之内，美元大幅贬值的可能性不大，但是随着美联储大量“印钞”对推高美国通货膨胀的影响逐步体现出来，从中长期看，美元汇率会受到一些影响。

不过，这种影响可能要到一年之后，或者两年之后才会显现出来。

3、运力

超运力是航空公司的一个顽症。

当需求突然下降时，超运力问题立刻显现出来。

每当这个时候，航空公司为需求增长所做的准备立刻成为包袱。

虽然航空公司可以调整票价和运费，减少航班，改变航线，但是前几年订购的飞机，很可能在这个时候纷纷到货。

飞机交付时间似乎总是与需求增长状况在开玩笑，见图5。

与上述的油价和汇率这两个航空公司难以控制的因素不同，控制运力，却是航空公司可以努力做到的。

图5飞机交付与需求增长

空公司之间，从经营上的联合，到股权的互持。

5、飞机价格

随着航空公司陷入经济困难，飞机租赁公司和飞机生产厂家也出现窘况。

飞机价格受运输量需求、航空公司信用级别和新成立航空公司数量影响。

随着客货运输需求急剧下降，许多航空公司都想推迟甚至取消订货，有的虽然承诺购买，但是却正以低折扣价寻找第三方租赁者或者买家。

还有一个不确定的影响因素，是AIG的子公司，也是世界最大的飞机租赁公司——ILFC（国际租赁融资公司）的等待出售。

近年来，一些航空公司通过进入飞机租赁市场来降低资金压力，特别是最近盛行通过出售-回租方式来增加现金流，但是由于飞机价格迅速下降，也给航空公司构成压力。

6、环境问题

一年之前，航空公司担心的主要是油价上涨，但是现在，全行业又被气候变化问题困扰着。

一些国家的环境极端分子在极力反对航空活动增加。

国外有研究认为，尽管在过去20年里，通过技术创新，航空的排放效率大大改善，但是自1990年以来的二氧化碳排放量却增加了80%。

目前，对有关航空业减排的政策和技术方案不少，争执也很大。

ICAO在形成全球一致行动方面遇到了很大困难。

欧盟已经抛开ICAO，通过了将航空纳入温室气体排放交易机制立法，并从2012年开始正式实施。

其他国家也在研究通过市场交易的方式来达到减排目标，而要求ICAO建立全球航空温室气体交易机制的呼声也很高涨。

一些国家开始征收“环境税”，尽管这对改善环境没有什么关系。

有一点可以肯定，航空界必定要在温室气体减排上付出成本。

对于航空公司而言，这无疑是一个沉重的负担。

2009年，是解决气候国际问题的关键年。

将于12月7～18号在哥本哈根召开的“联合国气候变化会议”（UNCCC）将确定全球气候变化的有关行动。

与1992年的“东京议定书”不同，哥本哈根会议将航空包含了进去。

欧洲航空2008年9月运输数据

地区

客运数据

货运数据

同比上年变化

周转

旅客

万

周转量

RPK

亿

运力

ASK

亿

客座率

%

客运

%

周转量

%

运力

%

客座率

%

量TFTK

亿

TFTK

%

国内1

884.99

48.56

73.97

65.6

-12.1

-12.4

-4.5

-5.9

0.09

-9.2

欧洲跨境2

1565.28

171.72

238.05

72.1

-2.4

-1.1

3.5

-3.4

0.58

-13.3

欧洲总计1+2

2450.27

220.28

312.02

70.6

-6.1

-3.8

1.5

-3.9

0.67

-12.8

欧洲-北非3

32.97

6.51

10.16

64.1

-7.0

-4.5

-0.2

-2.9

0.12

-0.9

欧洲-中东4

70.50

22.25

31.87

69.8

11.5

7.2

9.9

-1.8

0.76

-9.3

国际中短程2+3+4

1668.75

200.49

280.09

71.6

-2.0

-0.4

4.1

-3.2

1.47

-10.3

北大西洋5

261.19

179.36

221.67

80.9

-1.6

-1.1

-0.5

-0.5

8.41

-9.7

中大西洋6

49.10

37.40

47.58

78.6

-0.4

-0.4

0.5

-0.7

1.11

-11.4

南大西洋7

51.14

45.26

52.53

86.2

6.2

9.5

11.9

-1.9

2.18

1.8

欧洲-非洲8

67.73

43.73

56.67

77.2

-1.0

-1.8

3.1

-3.8

2.73

0.9

欧洲-远东/澳洲9

157.84

129.29

159.95

80.8

-0.2

-0.8

4.0

-3.9

13.88

-7.6

远程总计5～9

589.10

435.65

539.39

80.8

-0.4

0.0

2.4

-2.0

28.31

-7.0

国际总计2～9

2257.85

636.14

819.48

77.6

-1.6

-0.1

3.0

-2.4

29.79

-7.1

总计1～9

3142.84

684.70

893.45

76.6

-4.8

-1.1

2.3

-2.6

29.88

-7.2