世界航空业面临严峻挑战.docx
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世界航空业面临严峻挑战
世界航空业面临严峻挑战
世界航空运输业面临着严峻挑战
一、金融危机下的世界航空业
与其他行业相比,航空运输业受经济的影响更大。
进入二十一世纪以来,航空运输业经受了大大小小各种危机的打击。
2008年开始的金融危机比以往几次都大,其深度只有2003年的SARS可比,但是SARS延续的时间要短得多。
全球航空公司业受本次金融危机的影响情况见图1。
图1近年国际客货运输量变化
据国际航协数据,3月份国际定期航班旅客需求同比下降11.1%。
尽管由于航空公司削减国际航班运力4.4%,使客座率保持在72.1%,但是比起2008年3月降了5.4个百分点。
货运需求同比降21.4%。
国际航协估计,3月份航空公司的国际运输收益也将下降约20%。
显然,运力的调节幅度,远远低于运输需求的下降速度。
从月度数据看,全球航空运输形势正在出现缓慢好转,但是前景依然黯淡。
5月份,国际客运需求较上年同期下降幅度为9.3%,货运需求下降了17.4%。
6月份这两个指标的下降幅度分别为7.2%和16.5%。
6月的客座率为75.3%,而去年同期为77.6%。
由于运力削减速度慢于运输量下降速度,6月份的国际航线收入大幅降低,同比降幅为25~30%。
因为来往亚洲的贸易流失衡,加上海运的竞争,6月份国际航线的货运运力使用率只有47.3%。
7、8月份原是航空公司的盈利期,但是航空公司的国际航线收入却下降了30%。
6月,IATA发布了其最新的预测数据,对3月的预测数据进行了较大的修改,把2009年全行业的亏损预期从47亿美元改为90亿美元,依据是经营环境进一步恶化,亚太和北美航空公司的亏损幅度可能是原先估计的两倍。
同样,IATA也修改了2008年的亏损数据,从85亿改为104亿。
IATA预计,2009年,亚太航空公司的亏损将超过全行业亏损总额的1/3,为34亿美元,而三月份的预测为17亿。
预计北美航空公司2009年将亏损10亿美元(原先预测为1亿美元的盈利),其2008年亏损51亿美元。
IATA没有对欧洲航空公司的预测数据进行修改,仍为亏损10亿美元。
对中东航空公司盈利的预测却一路下调:
2008年12月预测为亏损2亿美元,2009年3月为亏损6亿美元,现修改为亏损15亿美元。
到目前为止,对于航空公司而言,仍未看到经济出现明显好转的信号。
除了金融危机,今年全球爆发的N1H1流感,以及一系列航空事故,都使航空运输业的处境雪上加霜。
二、出路在何方?
以前我们都认为,航空公司业是一个高投入低回报的行业。
但事实是,其资金投入很难得到相应的利润回报。
航空公司业的资本投入和回报之间一直存在着一个不小的差距。
见图2。
图2全球航空公司的资金投入和回报状况
事实是很残酷的。
民航业其实是一个既容易受到外部影响,本身盈利能力又差的行业。
自2000年以来,全球航空公司业只有2007年取得盈利,其他年头都是在亏损中挣扎,见图3。
图3世界航空公司历年盈利状况
(注:
2009年为3月份预测数据)
面对这样的局面,航空业在寻找出路。
在多年的探索中,传统的航空公司经营模式已经在不知不觉中发生着改变,这个变化主要是在降低成本上。
自上个世纪80年代开始,低成本航空公司迅速发展起来。
特别是在航空公司业经历经济危机时,低成本公司利用自身成本低廉的优势,急剧扩张市场份额,成为网络航空公司有力的竞争对手。
为了取得盈利,网络航空公司一直努力降低成本,并寻求通过联盟、合并、成立低成本子公司等方式稳固自己的市场份额。
行业结构在本次金融危机之前,就已经在发生着变化。
那么这次危机,会加速全球航空公司业的结构变化吗?
三、挑战与机会并存
尽管经历了如此沉重的打击,但是全球航空运输业的基本增长趋势不会因此改变,这是行业内外的共识。
有专家指出,这次危机同时也将给航空公司带来前所未有的机会。
谁能够率先复苏,谁就将站上领跑的有利位置。
展望2009年和以后的发展时,航空公司可能会面临以下关键的挑战:
1、油价
航油成本最高时曾占航空公司总成本的40%。
今年前几个月,航油成本降低了几乎一半,最低时仅为20%,是近十年的最低水平。
但是,由于存在一系列的不确定因素,例如中东局势、OPEC减少石油产量、美元汇率变化、以及投机行为等,都有可能重新推高石油价格。
预计油价在2009年不会出现恐慌性上涨,即使走高,也会是短时期的,由供需平衡左右油价的局面会再次显现。
OPEC将保持适度的生产量的态度和美国新总统稳定市场的信心,使石油价格向上超过60美元/桶,但是这种向上是由供应,而不是需求驱动的。
中长期内,由供应推动油价走高会越来越成为一个问题。
石油勘探、开采和提炼过程成本的提高,会使的石油价格相应提高。
图4航油成本在航空公司经营成本中所占比例变化
(注:
2008和2009为估计数据)
2、美元汇率
从2008年下半年开始,随着美国次贷危机逐步演变成为全球金融危机,美国经济陷入严重衰退,但是美元却逆势上涨。
美元汇率今后的走势受到了各方的密切关注。
对于非美国航空公司来说,约50%的成本是由美元结算的,例如飞机租赁(或者采购)、航油采购,以及其他国际业务。
美元走强对这些航空公司将产生负面影响。
航空公司一般都根据自己的业务制定了长期的汇率战略。
例如航空公司会有一个综合套期考虑,对本国货币与美元的汇率变化进行监视。
有专家认为,近期之内,美元大幅贬值的可能性不大,但是随着美联储大量“印钞”对推高美国通货膨胀的影响逐步体现出来,从中长期看,美元汇率会受到一些影响。
不过,这种影响可能要到一年之后,或者两年之后才会显现出来。
3、运力
超运力是航空公司的一个顽症。
当需求突然下降时,超运力问题立刻显现出来。
每当这个时候,航空公司为需求增长所做的准备立刻成为包袱。
虽然航空公司可以调整票价和运费,减少航班,改变航线,但是前几年订购的飞机,很可能在这个时候纷纷到货。
飞机交付时间似乎总是与需求增长状况在开玩笑,见图5。
与上述的油价和汇率这两个航空公司难以控制的因素不同,控制运力,却是航空公司可以努力做到的。
图5飞机交付与需求增长
空公司之间,从经营上的联合,到股权的互持。
5、飞机价格
随着航空公司陷入经济困难,飞机租赁公司和飞机生产厂家也出现窘况。
飞机价格受运输量需求、航空公司信用级别和新成立航空公司数量影响。
随着客货运输需求急剧下降,许多航空公司都想推迟甚至取消订货,有的虽然承诺购买,但是却正以低折扣价寻找第三方租赁者或者买家。
还有一个不确定的影响因素,是AIG的子公司,也是世界最大的飞机租赁公司——ILFC(国际租赁融资公司)的等待出售。
近年来,一些航空公司通过进入飞机租赁市场来降低资金压力,特别是最近盛行通过出售-回租方式来增加现金流,但是由于飞机价格迅速下降,也给航空公司构成压力。
6、环境问题
一年之前,航空公司担心的主要是油价上涨,但是现在,全行业又被气候变化问题困扰着。
一些国家的环境极端分子在极力反对航空活动增加。
国外有研究认为,尽管在过去20年里,通过技术创新,航空的排放效率大大改善,但是自1990年以来的二氧化碳排放量却增加了80%。
目前,对有关航空业减排的政策和技术方案不少,争执也很大。
ICAO在形成全球一致行动方面遇到了很大困难。
欧盟已经抛开ICAO,通过了将航空纳入温室气体排放交易机制立法,并从2012年开始正式实施。
其他国家也在研究通过市场交易的方式来达到减排目标,而要求ICAO建立全球航空温室气体交易机制的呼声也很高涨。
一些国家开始征收“环境税”,尽管这对改善环境没有什么关系。
有一点可以肯定,航空界必定要在温室气体减排上付出成本。
对于航空公司而言,这无疑是一个沉重的负担。
2009年,是解决气候国际问题的关键年。
将于12月7~18号在哥本哈根召开的“联合国气候变化会议”(UNCCC)将确定全球气候变化的有关行动。
与1992年的“东京议定书”不同,哥本哈根会议将航空包含了进去。
欧洲航空2008年9月运输数据
地区
客运数据
货运数据
同比上年变化
周转
旅客
万
周转量
RPK
亿
运力
ASK
亿
客座率
%
客运
%
周转量
%
运力
%
客座率
%
量TFTK
亿
TFTK
%
国内1
884.99
48.56
73.97
65.6
-12.1
-12.4
-4.5
-5.9
0.09
-9.2
欧洲跨境2
1565.28
171.72
238.05
72.1
-2.4
-1.1
3.5
-3.4
0.58
-13.3
欧洲总计1+2
2450.27
220.28
312.02
70.6
-6.1
-3.8
1.5
-3.9
0.67
-12.8
欧洲-北非3
32.97
6.51
10.16
64.1
-7.0
-4.5
-0.2
-2.9
0.12
-0.9
欧洲-中东4
70.50
22.25
31.87
69.8
11.5
7.2
9.9
-1.8
0.76
-9.3
国际中短程2+3+4
1668.75
200.49
280.09
71.6
-2.0
-0.4
4.1
-3.2
1.47
-10.3
北大西洋5
261.19
179.36
221.67
80.9
-1.6
-1.1
-0.5
-0.5
8.41
-9.7
中大西洋6
49.10
37.40
47.58
78.6
-0.4
-0.4
0.5
-0.7
1.11
-11.4
南大西洋7
51.14
45.26
52.53
86.2
6.2
9.5
11.9
-1.9
2.18
1.8
欧洲-非洲8
67.73
43.73
56.67
77.2
-1.0
-1.8
3.1
-3.8
2.73
0.9
欧洲-远东/澳洲9
157.84
129.29
159.95
80.8
-0.2
-0.8
4.0
-3.9
13.88
-7.6
远程总计5~9
589.10
435.65
539.39
80.8
-0.4
0.0
2.4
-2.0
28.31
-7.0
国际总计2~9
2257.85
636.14
819.48
77.6
-1.6
-0.1
3.0
-2.4
29.79
-7.1
总计1~9
3142.84
684.70
893.45
76.6
-4.8
-1.1
2.3
-2.6
29.88
-7.2