金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案12.docx
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金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案12
考生须知
1．2016年5月金融管理综合应用课程考试安排如下：
课程名称
课程代码
考试日期
考试时间
答题形式
金融管理综合应用
11753
5月14日
9:
00—12:
00
在答题卡上作答
《商务管理综合应用》、《金融管理综合应用》课程是中英合作“商务管理”、“金融管理”本科专业管理段证书课程。
其题型为开放式案例分析题，全部是主观题，要求考生充分阅读所给案例资料后，根据试题要求进行分析、阐述或论述,回答问题或起草报告。
《商务管理综合应用》、《金融管理综合应用》课程考试将于5月14日开考。
按照教育部考试中心要求，现将上述两门课程的案例资料下发给考生供考前阅读。
请报考该课程的考生，自5月4日起登录考生个人中心->考试通知单查询，选择2016年5月考试期进行查询，点击相关课程考生须知及案例资料链接进行查询阅读。
大家好！
金融/商务管理综合考试时间临近，请大家做好复习。
首先大家要有信心，本考试改卷较松，只要大家对着材料分析提炼眕分析蕴含在内容，结构清晰，观点明确，基本能通过。
其次是复习在方法：
1、财务分析鱼水请大家参考《万能的财务报表分析范文》2、材料总结分析参考《商务综合万能模板》。
3.认真研究和做历年真题。
历年来真题都是很好在复习材料，请大家自己动手做2套以上真题，再对照参考答案，对比自己在不足。
不断进步，祝大家顺利通过考试！
4、现在已提前拿到材料，请大家务必认真读才来，做好材料准备工作，比如财务分析，4种文体格式等。
2016年5月中英合作金融管理专业管理段证书课程考试
金融、商务管理综合应用
一、考试案例内容与分析
案例资料
云斓家纺有限公司
第1段内容分析：
公司的背景介绍。
公司由冯云和齐斓两人创立，合伙经营，所以公司的企业组织类型为合伙制私营企业。
公司的主营业务是生产布料，是一个外向型的企业，生产的布料40%出口，公司经营状况良好（swot分析的内容优势），近期销售收入500万。
第2段内容分析：
公司的组织结构，首先在组织结构上是金字塔式等级制，在管理上采取的是家族式的管理，两个创始人一个管生产与销售，一个管财务，合伙制企业进行了良好的劳动分工，家族式企业未来子女将接班。
第3段内容分析：
主要介绍公司管理模式和雇佣问题，高度集权的模式存在一些问题，一是创新的建议被否决，二是激励机制缺位，一些经理跳槽到竞争对手那里（swot分析的内容劣势）。
第4段内容分析：
公司的经营方式主要是家庭经营，另外聘请了一个全职仓库管理员和6名其它兼职人员。
雇佣工人的数量、人工工资及其培训陈本情况，人员流动，特别是生产工人流动大（swot分析的内容劣势）。
第5段内容分析：
公司采取改变管理方式和激励措施如加薪、绩效工资、分成等方式留住员工，但不能确定是否能改变管理模式。
集权管理模式的问题，单
第6段是财务分析：
这个非常重要，是我们答题最核心的内容之一。
1、利润表
2013-2015趋势分析
科目
2013
2014
2015
2014比2013增长
2015比2014增长
销售收入
4474130
4863185
5013592
8.70%
3.09%
销售成本
2438401
2840100
3158563
16.47%
11.21%
毛利润
2035729
2023085
1855029
-0.62%
-8.31%
总费用
1624110
1655429
1576775
1.93%
-4.75%
净利润
411619
367656
278254
-10.68%
-24.32%
从2013到2015年3年间，各项指标不断下滑，尤其净利润下降最多，2015比2014下降高达24.32%，2014比2013下降10.68%，说明公司盈利能力每况愈下。
其主要原因是公司毛利下降，而销售成本大幅度上升所致。
尽管费用有所降低，但也无法改变公司利润下降的现实。
利润表主要分析指标：
销售毛利率=毛利润÷销售收入
销售净利率=净利润÷销售收入
费用率=费用总额÷销售收入
2013-2015财务分析
科目
2013
2014
2015
毛利率
45.50%
41.60%
37.00%
费用率
36.30%
34.04%
31.45%
净利率
9.20%
7.56%
5.55%
从2013年到2015年，公司各项指标都在下降，其中净利率下降最多，体现公司处于微利状态。
销售费用率略有下降，但毛利率下降较快，说明公司净利率很低的原因是产品毛利率下降造成的。
2、资产负债表
公司的资产负债表主要分析指标：
（1）固定资产：
固定资产增加了多少。
（2）流动资产：
流动资产增加了多少。
（3）流动负债：
流动资产增加了多少。
（4）流动资产净额：
流动资产净额增加了。
（5）净资产：
净资产增加。
（6）流动比率：
2012-2013流动比率=流动资产/流动负债。
2013-2014流动比率=流动资产/流动负债。
（7）资产负债率：
2012-2013资产负债率=负债/资产。
2013-2014资产负债率=负债/资产。
2013-2015趋势分析
2013
2014
2015
2014比2013增长
2015比2014增长
资产
2147895
2409544
2568241
12.18%
6.59%
固定资产
1012437
1159207
1166897
14.50%
0.66%
流动资产
3160332
3568751
3735120
12.92%
4.66%
股东权益
1467952
1712084
1725324
16.63%
0.77%
非流动负债
793144
869125
953207
9.58%
9.67%
流动负债
899236
987542
1056589
9.82%
6.99%
负债与所有者权益总额
3160332
3568751
3735120
12.92%
4.66%
负债
1692380
1856667
2009796
9.71%
8.25%
从2013年到2015年，各个指标都有不同程度的增加，但增长的速度都放缓的趋势，说明公司经营状况不是很稳定，可能面临困境，比如2013-2015固定资产增加了14.50%,2013-2014年又增加了0.66%。
2013-2015财务分析
2013
2014
2015
流动比率
1.13
1.17
1.10
资产负债率
53.55%
52.03%
53.81%
从2013年到2015年，衡量企业短期偿债能力指标的流动比率2012-2014财年都小于2，公司流动比例指标较差;三个财年的资产负债率都小于1，但大于0.5，说明公司资产负债率偏高。
3、企业的利润表和资产负债表财务指标分析：
（1）资产报酬率：
2012-2013资产报酬率=净利润/资产总额
（2）股东权益报酬率：
2012-2013资产报酬率=净利润/所有者权益
2012
2013
2014
资产报酬率
13.02%
10.30%
7.45%
股东权益报酬率
13.02%
10.30%
7.45%
资产的报酬率从2013年的13.02%下降到到2015年为7.45%，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低，而且在逐年递减；股东的报酬率处于较高水平，但在逐年下降.
综合上述财务分析:
公司毛利率和净利率不断下降，流动负债大幅度增加，资产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低；但公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也处于盈利按状态，但公司整体的财务处于下滑的危机状态。
商务：
收到产品质量的投诉，这个设备陈旧有关，要更新设备，要大量的投入。
产品的过时和超积压现象频出。
营销部销售预测不够，很难预测需求现状。
第7段是产品销售情况：
在国内主要把产品销售给成品加工厂，在国外，通过代理商向多个国家出口产品，主要出口印度和孟加拉国。
国内和国外总的销售收入在不断增加。
但印度和孟加拉国销售由于人民币汇率等问题，会对产品的竞争力有影响。
商务：
产品不能满足印度和孟加拉国潜在的需求，权衡分销渠道，第一是与当地一大型纺织品公司合作，二是设立海外销售部门。
第8部分是被收购公司林森床品公司经营情况:
公司的继承人打算纵向一体化扩张。
林森床品公司主营业务床上用品，是云斓家纺的下游企业，正好是纵向一体化，要以200万美金购买100%的股权。
林森床品公司财务分析：
1、利润表
2013-2015趋势分析
科目
2013
2014
2015
2014比2013增长
2015比2014增长
销售收入
851250
874260
901471
2.70%
3.11%
销售成本
434138
428387
405662
-1.32%
-5.30%
毛利润
417112
445873
495809
6.90%
11.20%
总费用
301254
299870
304870
-0.46%
1.67%
净利润
115858
146003
190939
26.02%
30.78%
从2013到2015年3年间，各项财务指标表现良好，尤其净利润增长最多，2015比2014下降高达30.78%，2014比2013下降26.02%，说明公司盈利能力较好。
总费用和销售成本控制较好，是一个发展前景好的企业。
2013-2015财务分析
科目
2013
2014
2015
毛利率
49.00%
51.00%
55.00%
销售费用率
35.39%
34.30%
33.82%
净利润率
13.61%
16.70%
21.18%
从2013年到2015年，公司各项指标指标表现良好，毛利率和净利润率保持较高水平，并且有不断增长的趋势。
2、资产负债表
2013-2015趋势分析
2013
2014
2015
2014比2013增长
2015比2014增长
资产
1104356
967897
954786
-12.36%
-1.35%
固定资产
671458
695351
702581
3.56%
1.04%
流动资产
1775814
1662938
1657367
-6.36%
-0.34%
股东权益
1130723
1019705
961979
-9.82%
-5.66%
非流动负债
217502
209544
206394
-3.66%
-1.50%
流动负债
899236
987542
1056589
9.82%
6.99%
负债与所有者权益总额
1775814
1662938
1657367
-6.36%
-0.34%
负债
1116738
1197086
1262983
7.19%
5.50%
2013-2015财务分析
2012
2013
2014
流动比率
0.75
0.70
0.66
资产负债率
62.89%
71.99%
76.20%
从2013年到2015年，衡量企业短期偿债能力指标的流动比率2012-2014财年都小于2，公司流动比例指标较差;三个财年的资产负债率都小于1，但大于0.5，说明公司资产负债率偏高。
3、企业的利润表和资产负债表财务指标分析：
（2）资产报酬率：
2012-2013资产报酬率=净利润/资产总额
（2）股东权益报酬率：
2012-2013资产报酬率=净利润/所有者权益
2012
2013
2014
资产报酬率
6.52%
8.78%
11.52%
股东权益报酬率
6.52%
8.78%
11.52%
资产的报酬率从2013年的6.52%%增加到到2015年为11.52%，资产报酬率较低，但在逐年递增；股东的报酬率处于较低，但在逐年递增.
综合上述财务分析:
公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也处于盈利按状态，但资产负债率等资料偏高。
林森床品公司距离云斓家纺有限公司比较近，而且是上下游企业，林森公司物美价廉，口碑好。
在管理方面林森分权管理，产品质量控制较好。
一、案例中的财务分析（答题时一定会用到）：
二、SWOT分析和PEST分析（万能的，考试一定可以用到）
SWOT分析：
S：
（1）公司经营状况一直良好，是一个外向型的企业，生产的布料40%出口，近期有销售收入500万元;
（2）公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也一直维持盈利状态;（3）公司形成良好的协助，分工明确。
（4）建立了绩效工资等激励制度，取得初步成效。
W：
（1）高度集权的模式存在一些问题，一是创新的建议被否决，二是激励机制缺位，一些经理跳槽到竞争对手那里。
（2）人员流动，特别是生产工人流动大。
（3）公司毛利率和净利率不断下降，资产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低；公司整体的财务处于不佳的状态。
（4）公司生产线和其他部门普遍存在激励失效的现象。
O：
（1）产品不能满足印度和孟加拉国潜在的需求；
（2）公司的继承人打算纵向一体化扩张。
林森床品公司主营业务床上用品，是云斓家纺的下游企业，正好是纵向一体化，要以200万美金购买100%的股权。
（3）印度和孟加拉国面料的容量还很大，对于公司来说是一个发展空间。
T：
（1）收到产品质量的投诉，这个设备陈旧有关，要更新设备，要大量的投入。
产品的过时和超积压现象频出。
（2）营销部销售预测不够，很难预测需求现状。
（3）印度和孟加拉国销售由于人民币汇率等问题，会对产品的竞争力有影响。
（4）推进改革苦难重重。
2、可能出到题目的预测
1.?
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纵向一体化扩张,摆脱经营困境
（一）公司基本情况
云斓家纺公司公司是一家创立于1996的私人有限公司，创始人冯云和齐斓各占50%的股份，企业组织类型为合伙制私营企业。
公司的主营业务是生产布料，是一个外向型的企业，生产的布料40%出口，公司经营状况良好，近期销售收入500万。
在国内主要把产品销售给成品加工厂，在国外，通过代理商向多个国家出口产品，主要出口印度和孟加拉国。
目前公司面临一些经营的困难与问题:
如公司?
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较快，人才流失等问题，具体主要包括以下几个方面
（二）公司财务情况
1、利润表
2013-2015趋势分析
科目
2013
2014
2015
2014比2013增长
2015比2014增长
销售收入
4474130
4863185
5013592
8.70%
3.09%
销售成本
2438401
2484100
3158563
1.87%
27.15%
毛利润
2035729
2023085
1855029
-0.62%
-8.31%
总费用
1624110
1655429
1576775
1.93%
-4.75%
净利润
411619
367656
278254
-10.68%
-24.32%
从2013到2015年3年间，各项指标不断下滑，尤其净利润下降最多，2015比2014下降高达24.32%，2014比2013下降10.68%，说明公司盈利能力每况愈下。
其主要原因是公司毛利下降，而销售成本大幅度上升所致。
尽管费用有所降低，但也无法改变公司利润下降的现实。
2013-2015财务分析
科目
2013
2014
2015
毛利率
45.50%
41.60%
37.00%
销售费用率
36.30%
34.04%
31.45%
净利润
9.20%
7.56%
5.55%
从2013年到2015年，公司各项指标都在下降，其中净利率下降最多，体现公司处于微利状态。
销售费用率略有下降，但毛利率下降较快，说明公司净利率很低的原因是产品毛利率下降造成的。
2、资产负债表
2013-2015趋势分析
2013
2014
2015
2014比2013增长
2015比2014增长
资产
2147895
2409544
2568241
12.18%
6.59%
固定资产
1012437
1159207
1166897
14.50%
0.66%
流动资产
3160332
3568751
3735120
12.92%
4.66%
股东权益
1467952
1712084
1725324
16.63%
0.77%
非流动负债
793144
869125
953207
9.58%
9.67%
流动负债
899236
987542
1056589
9.82%
6.99%
负债与所有者权益总额
3160332
3568751
3735120
12.92%
4.66%
负债
1692380
1856667
2009796
9.71%
8.25%
从2013年到2015年，各个指标都有不同程度的增加，但增长的速度都放缓的趋势，说明公司经营状况不是很稳定，可能面临困境，比如2013-2015固定资产增加了14.50%,2013-2014年又增加了0.66%。
2013-2015财务分析
2012
2013
2014
流动比率
1.13
1.17
1.10
资产负债率
53.55%
52.03%
53.81%
从2013年到2015年，衡量企业短期偿债能力指标的流动比率2012-2014财年都小于2，公司流动比例指标较差;三个财年的资产负债率都小于1，但大于0.5，说明公司资产负债率偏高。
3、企业的利润表和资产负债表财务指标分析：
（3）资产报酬率：
2012-2013资产报酬率=净利润/资产总额
（2）股东权益报酬率：
2012-2013资产报酬率=净利润/所有者权益
2012
2013
2014
资产报酬率
13.02%
10.30%
7.45%
股东权益报酬率
13.02%
10.30%
7.45%
资产的报酬率从2013年的13.02%下降到到2015年为7.45%，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低，而且在逐年递减；股东的报酬率处于较高水平，但在逐年下降.
综合上述财务分析:
公司毛利率和净利率不断下降，流动负债大幅度增加，资产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低；但公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也处于盈利按状态，但公司整体的财务处于下滑的危机状态。
（三）公司面临的其他问题与挑战
（1）从公司财务角度来讲，公司?
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2015?
2014?
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24.32%,2014?
2013?
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10.68%,?
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2012-2014?
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产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低
（2）管理模式的问题：
高度集权的模式存在一些问题：
在组织结构上是金字塔式等级制，在管理上采取的是家族式的管理，一是创新的建议被否决，
（3）激励机制的问题。
激励机制缺位，一些经理跳槽到竞争对手那里。
（4）产品质量方面的问题。
公司产品质量受到投诉，这个设备陈旧有关，要更新设备，要大量的投入。
产品的过时和超积压现象频出。
（5）企业员工流失的问题。
公司人工成本高，人员流动大。
雇佣工人的数量、人工工资及其培训陈本情况，人员流动，特别是生产工人流动大。
SWOT分析：
S：
（1）公司经营状况一直良好，是一个外向型的企业，生产的布料40%出口，近期有销售收入500万元;
（2）公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也一直维持盈利状态;（3）公司形成良好的协助，分工明确。
（4）建立了绩效工资等激励制度，取得初步成效。
W：
（1）高度集权的模式存在一些问题，一是创新的建议被否决，二是激励机制缺位，一些经理跳槽到竞争对手那里。
（2）人员流动，特别是生产工人流动大。
（3）公司毛利率和净利率不断下降，资产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低；公司整体的财务处于不佳的状态。
（4）公司生产线和其他部门普遍存在激励失效的现象。
O:
（1）?
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200?
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100%?
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（3）印度和孟加拉国面料的容量还很大，对于公司来说是一个发展空间。
T:
（1）收到产品质量的投诉，这个设备陈旧有关，要更新设备，要大量的投入。
产品的过时和超积压现象频出。
（2）营销部销售预测不够，很难预测需求现状。
（3）印度和孟加拉国销售由于人民币汇率等问题，会对产品的竞争力有影响。
（4）推进改革苦难重重。
（四）改进的措施。
（1）改革管理模式。
（2）重建激励机制。
（3）加强管理层与工人层之间的沟通。
（4）购置新设备改善产品质量。
（5）继续开拓印度与孟拉国过市场
（6）纵向一体化收购林森床品公司。
2就云斓家纺公司收购林森床品公司写一个报告或商业计划书。
特别注意事项:
可行性分析报告的结构:
（一）报告名称
（二）报告内容简介（100-200字）
（三）环境分析:
SWOT\PEST（500-800字）
（四）通过分析,提出主要的问题和难点（400字左右）
（五）方案评估,特别注意财务分析,如果公司合并重组需要合并报表,合并后对各种财务数据进行分析（关键）
（六）提出决策建议（300字）
（七）总结性的结论,明确阐述观点（100字以上）
四、财务指标中特别提出了薪酬问题，说明人力成本是一个值得关注的问题，还提到机器替代人问题，所以要注意分析此问题。
如人力成本在变动成本中的占比，薪资支出情况等
关于云斓家纺公司收购林森床品公司的报告
目录
1.执行摘要
2.授权范围
3.程序
4.研究结果
5.结论
6.建议
7.附录
执行摘要
本报告主要是通过研究云斓家纺公司、林森床品公司内外部环境、经营状况、财务指标、市场营销、产品结构等因数的基础上，对云斓家纺公司收购林森床品公司提出建议。
我们认为公司在云斓家纺纵向一体化收购林森床品公司，无论资金、财务等都是可行的，不失为一个良好的决策。
授权范围
报告在是在某某人（根据考试时的要求填写）的授权下进行书写，报告公司纵向一体化收购林森床品公司情况。
程序
本文主要是通过研究云斓家纺公司、林森床品公司内外部环境、经营状况、财务指标、市场营销、产品结构等因数的基础上，分析斓家纺纵向一体化收购林森床品公司的可行性，最终得出相关的结论。
研究结果
斓家纺公司公司是一家创立于1996的私人有限公司，创始人冯云和齐斓各占50%的股份，企业组织类型为合伙制私营企业。
公司的主营业务是生产布料，是一个外向型的企业，生
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