金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案12.docx

1、金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案12 考生须知12016年5月金融管理综合应用课程考试安排如下：课程名称课程代码考试日期考试时间答题形式金融管理综合应用117535月14日 9:0012:00在答题卡上作答 商务管理综合应用、金融管理综合应用课程是中英合作“商务管理”、“金融管理”本科专业管理段证书课程。其题型为开放式案例分析题，全部是主观题，要求考生充分阅读所给案例资料后，根据试题要求进行分析、阐述或论述,回答问题或起草报告。商务管理综合应用、金融管理综合应用课程考试将于5月14日开考。按照教育部考试中心要求，现将上述两门课程的案例资料下发给考生供考前阅读。请报考该课程的考生，自5

2、月4日起登录考生个人中心-考试通知单查询，选择2016年5月考试期进行查询，点击相关课程考生须知及案例资料链接进行查询阅读。 大家好！金融/商务管理综合考试时间临近，请大家做好复习。首先大家要有信心，本考试改卷较松，只要大家对着材料分析提炼眕分析蕴含在内容，结构清晰，观点明确，基本能通过。其次是复习在方法：1、财务分析鱼水请大家参考万能的财务报表分析范文2、材料总结分析参考商务综合万能模板。3.认真研究和做历年真题。历年来真题都是很好在复习材料，请大家自己动手做2套以上真题，再对照参考答案，对比自己在不足。不断进步，祝大家顺利通过考试！4、现在已提前拿到材料，请大家务必认真读才来，做好材料准备

3、工作，比如财务分析，4种文体格式等。2016年 5月中英合作金融管理专业管理段证书课程考试金融、商务管理综合应用一、考试案例内容与分析案例资料云斓家纺有限公司第1段内容分析：公司的背景介绍。公司由冯云和齐斓两人创立，合伙经营，所以公司的企业组织类型为合伙制私营企业。公司的主营业务是生产布料，是一个外向型的企业，生产的布料40%出口，公司经营状况良好（swot分析的内容优势），近期销售收入500万。第2段内容分析：公司的组织结构，首先在组织结构上是金字塔式等级制，在管理上采取的是家族式的管理，两个创始人一个管生产与销售，一个管财务，合伙制企业进行了良好的劳动分工，家族式企业未来子女将接班。第3段

4、内容分析：主要介绍公司管理模式和雇佣问题，高度集权的模式存在一些问题，一是创新的建议被否决，二是激励机制缺位，一些经理跳槽到竞争对手那里（swot分析的内容劣势）。第4段内容分析：公司的经营方式主要是家庭经营，另外聘请了一个全职仓库管理员和6名其它兼职人员。雇佣工人的数量、人工工资及其培训陈本情况，人员流动，特别是生产工人流动大（swot分析的内容劣势）。第5段内容分析：公司采取改变管理方式和激励措施如加薪、绩效工资、分成等方式留住员工，但不能确定是否能改变管理模式。集权管理模式的问题，单第6段是财务分析：这个非常重要，是我们答题最核心的内容之一。 1、利润表2013-2015趋势分析科目20

5、13201420152014比2013增长2015比2014增长销售收入4474130486318550135928.70%3.09%销售成本24384012840100315856316.47%11.21%毛利润203572920230851855029-0.62%-8.31%总费用1624110165542915767751.93%-4.75%净利润411619367656278254-10.68%-24.32% 从2013到2015年3年间，各项指标不断下滑，尤其净利润下降最多，2015比2014下降高达24.32%，2014比2013下降10.68%，说明公司盈利能力每况愈下。其主要原

6、因是公司毛利下降，而销售成本大幅度上升所致。尽管费用有所降低，但也无法改变公司利润下降的现实。利润表主要分析指标：销售毛利率=毛利润销售收入销售净利率=净利润销售收入费用率=费用总额销售收入2013-2015财务分析科目201320142015毛利率45.50%41.60%37.00%费用率36.30%34.04%31.45%净利率9.20%7.56%5.55%从2013年到2015年，公司各项指标都在下降，其中净利率下降最多，体现公司处于微利状态。销售费用率略有下降，但毛利率下降较快，说明公司净利率很低的原因是产品毛利率下降造成的。 2、资产负债表公司的资产负债表主要分析指标：（1）固定资产

7、：固定资产增加了多少。（2）流动资产：流动资产增加了多少。（3）流动负债：流动资产增加了多少。（4）流动资产净额：流动资产净额增加了。（5）净资产：净资产增加。（6）流动比率：2012-2013流动比率=流动资产/流动负债。2013-2014流动比率=流动资产/流动负债。（7）资产负债率：2012-2013资产负债率=负债/资产。2013-2014资产负债率=负债/资产。2013-2015趋势分析2013201420152014比2013增长 2015比2014增长资产21478952409544256824112.18%6.59%固定资产10124371159207116689714.50%

8、0.66%流动资产31603323568751373512012.92%4.66%股东权益14679521712084172532416.63%0.77%非流动负债7931448691259532079.58%9.67%流动负债89923698754210565899.82%6.99%负债与所有者权益总额31603323568751373512012.92%4.66%负债1692380185666720097969.71%8.25%从2013年到2015年，各个指标都有不同程度的增加，但增长的速度都放缓的趋势，说明公司经营状况不是很稳定，可能面临困境，比如2013-2015固定资产增加了14.

9、50%,2013-2014年又增加了0.66%。2013-2015财务分析201320142015流动比率1.13 1.17 1.10 资产负债率53.55%52.03%53.81%从2013年到2015年，衡量企业短期偿债能力指标的流动比率2012-2014财年都小于2，公司流动比例指标较差;三个财年的资产负债率都小于1，但大于0.5，说明公司资产负债率偏高。3、企业的利润表和资产负债表财务指标分析：（1） 资产报酬率：2012-2013资产报酬率=净利润/资产总额（2）股东权益报酬率：2012-2013资产报酬率=净利润/所有者权益201220132014资产报酬率13.02%10.30%

10、7.45%股东权益报酬率13.02%10.30%7.45% 资产的报酬率从2013年的13.02%下降到到2015年为7.45%，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低，而且在逐年递减；股东的报酬率处于较高水平，但在逐年下降.综合上述财务分析:公司毛利率和净利率不断下降，流动负债大幅度增加，资产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低；但公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也处于盈利按状态，但公司整体的财务处于下滑的危机状态。 商务：收到产品质量的投诉，这个设备陈旧有关，要更新设备，要大量的投入。产品的过时和超积压现象频出。营销部销售预测不够，很难预测需求现状。第7段是产品销售情况

11、：在国内主要把产品销售给成品加工厂，在国外，通过代理商向多个国家出口产品，主要出口印度和孟加拉国。国内和国外总的销售收入在不断增加。但印度和孟加拉国销售由于人民币汇率等问题，会对产品的竞争力有影响。 商务：产品不能满足印度和孟加拉国潜在的需求，权衡分销渠道，第一是与当地一大型纺织品公司合作，二是设立海外销售部门。第8部分是被收购公司林森床品公司经营情况:公司的继承人打算纵向一体化扩张。林森床品公司主营业务床上用品，是云斓家纺的下游企业，正好是纵向一体化，要以200万美金购买100%的股权。林森床品公司财务分析：1、利润表2013-2015趋势分析科目2013201420152014比2013增

12、长2015比2014增长销售收入8512508742609014712.70%3.11%销售成本434138428387405662-1.32%-5.30%毛利润4171124458734958096.90%11.20%总费用301254299870304870-0.46%1.67%净利润11585814600319093926.02%30.78% 从2013到2015年3年间，各项财务指标表现良好，尤其净利润增长最多，2015比2014下降高达30.78%，2014比2013下降26.02%，说明公司盈利能力较好。总费用和销售成本控制较好，是一个发展前景好的企业。2013-2015财务分析科

13、目201320142015毛利率49.00%51.00%55.00%销售费用率35.39%34.30%33.82%净利润率13.61%16.70%21.18%从2013年到2015年，公司各项指标指标表现良好，毛利率和净利润率保持较高水平，并且有不断增长的趋势。2、资产负债表2013-2015趋势分析2013201420152014比2013增长 2015比2014增长资产1104356967897954786-12.36%-1.35%固定资产6714586953517025813.56%1.04%流动资产177581416629381657367-6.36%-0.34%股东权益1130723

14、1019705961979-9.82%-5.66%非流动负债217502209544206394-3.66%-1.50%流动负债89923698754210565899.82%6.99%负债与所有者权益总额177581416629381657367-6.36%-0.34%负债1116738119708612629837.19%5.50%2013-2015财务分析201220132014流动比率0.75 0.70 0.66 资产负债率62.89%71.99%76.20%从2013年到2015年，衡量企业短期偿债能力指标的流动比率2012-2014财年都小于2，公司流动比例指标较差;三个财年的资产

15、负债率都小于1，但大于0.5，说明公司资产负债率偏高。3、企业的利润表和资产负债表财务指标分析：（2） 资产报酬率：2012-2013资产报酬率=净利润/资产总额（2）股东权益报酬率：2012-2013资产报酬率=净利润/所有者权益201220132014资产报酬率6.52%8.78%11.52%股东权益报酬率6.52%8.78%11.52% 资产的报酬率从2013年的6.52%增加到到2015年为11.52%，资产报酬率较低，但在逐年递增；股东的报酬率处于较低，但在逐年递增. 综合上述财务分析:公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也处于盈利按状态，但资产负债率等资料偏高。林森床品公司距离云

16、斓家纺有限公司比较近，而且是上下游企业，林森公司物美价廉，口碑好。在管理方面林森分权管理，产品质量控制较好。一、 案例中的财务分析（答题时一定会用到）：二、SWOT分析和PEST分析（万能的，考试一定可以用到）SWOT分析：S：（1）公司经营状况一直良好，是一个外向型的企业，生产的布料40%出口，近期有销售收入500万元;（2）公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也一直维持盈利状态;(3)公司形成良好的协助，分工明确。（4）建立了绩效工资等激励制度，取得初步成效。W：（1）高度集权的模式存在一些问题，一是创新的建议被否决，二是激励机制缺位，一些经理跳槽到竞争对手那里。（2）人员流动，特别是生

17、产工人流动大。(3)公司毛利率和净利率不断下降，资产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低；公司整体的财务处于不佳的状态。（4）公司生产线和其他部门普遍存在激励失效的现象。O：（1）产品不能满足印度和孟加拉国潜在的需求；（2）公司的继承人打算纵向一体化扩张。林森床品公司主营业务床上用品，是云斓家纺的下游企业，正好是纵向一体化，要以200万美金购买100%的股权。（3）印度和孟加拉国面料的容量还很大，对于公司来说是一个发展空间。T：(1)收到产品质量的投诉，这个设备陈旧有关，要更新设备，要大量的投入。产品的过时和超积压现象频出。（2）营销部销售预测不够，很难预测需求现状。（3）印度和

18、孟加拉国销售由于人民币汇率等问题，会对产品的竞争力有影响。（4）推进改革苦难重重。2、可能出到题目的预测1.?,?,?,?纵向一体化扩张,摆脱经营困境 (一)公司基本情况云斓家纺公司公司是一家创立于1996的私人有限公司，创始人冯云和齐斓各占50%的股份，企业组织类型为合伙制私营企业。公司的主营业务是生产布料，是一个外向型的企业，生产的布料40%出口，公司经营状况良好，近期销售收入500万。在国内主要把产品销售给成品加工厂，在国外，通过代理商向多个国家出口产品，主要出口印度和孟加拉国。目前公司面临一些经营的困难与问题:如公司?较快，人才流失等问题，具体主要包括以下几个方面 (二)公司财务情况

19、1、利润表2013-2015趋势分析科目2013201420152014比2013增长2015比2014增长销售收入4474130486318550135928.70%3.09%销售成本2438401248410031585631.87%27.15%毛利润203572920230851855029-0.62%-8.31%总费用1624110165542915767751.93%-4.75%净利润411619367656278254-10.68%-24.32% 从2013到2015年3年间，各项指标不断下滑，尤其净利润下降最多，2015比2014下降高达24.32%，2014比2013下降10.

20、68%，说明公司盈利能力每况愈下。其主要原因是公司毛利下降，而销售成本大幅度上升所致。尽管费用有所降低，但也无法改变公司利润下降的现实。2013-2015财务分析科目201320142015毛利率45.50%41.60%37.00%销售费用率36.30%34.04%31.45%净利润9.20%7.56%5.55%从2013年到2015年，公司各项指标都在下降，其中净利率下降最多，体现公司处于微利状态。销售费用率略有下降，但毛利率下降较快，说明公司净利率很低的原因是产品毛利率下降造成的。 2、资产负债表2013-2015趋势分析2013201420152014比2013增长 2015比2014增

21、长资产21478952409544256824112.18%6.59%固定资产10124371159207116689714.50%0.66%流动资产31603323568751373512012.92%4.66%股东权益14679521712084172532416.63%0.77%非流动负债7931448691259532079.58%9.67%流动负债89923698754210565899.82%6.99%负债与所有者权益总额31603323568751373512012.92%4.66%负债1692380185666720097969.71%8.25%从2013年到2015年，各个指

22、标都有不同程度的增加，但增长的速度都放缓的趋势，说明公司经营状况不是很稳定，可能面临困境，比如2013-2015固定资产增加了14.50%,2013-2014年又增加了0.66%。2013-2015财务分析201220132014流动比率1.13 1.17 1.10 资产负债率53.55%52.03%53.81%从2013年到2015年，衡量企业短期偿债能力指标的流动比率2012-2014财年都小于2，公司流动比例指标较差;三个财年的资产负债率都小于1，但大于0.5，说明公司资产负债率偏高。3、企业的利润表和资产负债表财务指标分析：（3） 资产报酬率：2012-2013资产报酬率=净利润/资产

23、总额（2）股东权益报酬率：2012-2013资产报酬率=净利润/所有者权益201220132014资产报酬率13.02%10.30%7.45%股东权益报酬率13.02%10.30%7.45% 资产的报酬率从2013年的13.02%下降到到2015年为7.45%，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低，而且在逐年递减；股东的报酬率处于较高水平，但在逐年下降. 综合上述财务分析:公司毛利率和净利率不断下降，流动负债大幅度增加，资产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低；但公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也处于盈利按状态，但公司整体的财务处于下滑的危机状态。 （三）公司面临的其他问

24、题与挑战 (1)从公司财务角度来讲，公司?,2015?2014?24.32%,2014?2013?10.68%,?,?；?2012-2014?2,?;?1,?0.5,?产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低 （2）管理模式的问题：高度集权的模式存在一些问题：在组织结构上是金字塔式等级制，在管理上采取的是家族式的管理，一是创新的建议被否决， （3）激励机制的问题。激励机制缺位，一些经理跳槽到竞争对手那里。（4）产品质量方面的问题。公司产品质量受到投诉，这个设备陈旧有关，要更新设备，要大量的投入。产品的过时和超积压现象频出。 （5）企业员工流失的问题。公司人工成本高，人员流动大。雇佣

25、工人的数量、人工工资及其培训陈本情况，人员流动，特别是生产工人流动大。SWOT分析：S：（1）公司经营状况一直良好，是一个外向型的企业，生产的布料40%出口，近期有销售收入500万元;（2）公司经营总体满意，销售收入一直在增长，也一直维持盈利状态;(3)公司形成良好的协助，分工明确。（4）建立了绩效工资等激励制度，取得初步成效。W：（1）高度集权的模式存在一些问题，一是创新的建议被否决，二是激励机制缺位，一些经理跳槽到竞争对手那里。（2）人员流动，特别是生产工人流动大。(3)公司毛利率和净利率不断下降，资产负债率偏高，资产报酬率较低，单位资产的盈利能力较低；公司整体的财务处于不佳的状态。（4）

26、公司生产线和其他部门普遍存在激励失效的现象。O:(1)?;(2)?,?,?,?200?100%?（3）印度和孟加拉国面料的容量还很大，对于公司来说是一个发展空间。T:(1)收到产品质量的投诉，这个设备陈旧有关，要更新设备，要大量的投入。产品的过时和超积压现象频出。（2）营销部销售预测不够，很难预测需求现状。（3）印度和孟加拉国销售由于人民币汇率等问题，会对产品的竞争力有影响。（4）推进改革苦难重重。（四）改进的措施。（1）改革管理模式。(2)重建激励机制。（3）加强管理层与工人层之间的沟通。（4）购置新设备改善产品质量。（5）继续开拓印度与孟拉国过市场 （6）纵向一体化收购林森床品公司。2就云

27、斓家纺公司收购林森床品公司写一个报告或商业计划书。特别注意事项:可行性分析报告的结构:(一)报告名称(二)报告内容简介(100-200字)(三)环境分析:SWOTPEST(500-800字)(四)通过分析,提出主要的问题和难点(400字左右)(五)方案评估,特别注意财务分析,如果公司合并重组需要合并报表,合并后对各种财务数据进行分析(关键)(六)提出决策建议(300字)(七)总结性的结论,明确阐述观点(100字以上)四、财务指标中特别提出了薪酬问题，说明人力成本是一个值得关注的问题，还提到机器替代人问题，所以要注意分析此问题。如人力成本在变动成本中的占比，薪资支出情况等关于云斓家纺公司收购林森

28、床品公司的报告目录1.执行摘要2.授权范围3.程序4.研究结果5.结论6.建议7.附录执行摘要本报告主要是通过研究云斓家纺公司、林森床品公司内外部环境、经营状况、财务指标、市场营销、产品结构等因数的基础上，对云斓家纺公司收购林森床品公司提出建议。我们认为公司在云斓家纺纵向一体化收购林森床品公司，无论资金、财务等都是可行的，不失为一个良好的决策。授权范围 报告在是在某某人（根据考试时的要求填写）的授权下进行书写，报告公司纵向一体化收购林森床品公司情况。程序本文主要是通过研究云斓家纺公司、林森床品公司内外部环境、经营状况、财务指标、市场营销、产品结构等因数的基础上，分析斓家纺纵向一体化收购林森床品公司的可行性，最终得出相关的结论。研究结果斓家纺公司公司是一家创立于1996的私人有限公司，创始人冯云和齐斓各占50%的股份，企业组织类型为合伙制私营企业。公司的主营业务是生产布料，是一个外向型的企业，生