成人纸尿裤项目投资计划与经济效益分析.docx

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成人纸尿裤项目投资计划与经济效益分析

一、项目背景

世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，全球治理体系深刻变革，但国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头，地缘政治关系复杂变化，传统安全威胁和非传统安全威胁交织，不稳定不确定因素增多。

我国正处于全面建成小康社会决胜阶段，经济发展方式加快转变，新的增长动力正在孕育形成，新技术、新业态、新模式大量涌现，经济长期向好基本面没有改变，但发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出。

经济社会平稳健康发展，迎来重大历史机遇。

但发展中也存在一些矛盾和问题，主要是：

经济转型升级压力较大，新旧动力转换还未完成；自主创新能力不强，束缚创新创业的体制机制障碍较多；城市国际化水平不高，城乡区域发展不够平衡；资源约束趋紧，环境承载力不足，“城市病”显现；人口老龄化压力增大，民生保障任务依然繁重；影响安全稳定的各类风险隐患仍然存在，维护公共安全、促进和谐发展面临的挑战仍然较大。

随着中国老龄化社会的到来，国内成人纸尿裤发展极具潜力。

中国人口普查数据显示65岁以上老龄人口数量呈逐年递增趋势。

随着中国经济的发展、社会进入老龄化以及老年消费者观念的转变，中国成人失禁用品在基数很低的情况下将有一次飞跃式的“井喷”发展。

2017年我国成人纸尿裤市场规模约56.49亿元，同比2016年的41.81亿元增长了35.11%。

全国老龄委办公室公布的数据显示，目前我国65岁以上需要长期护理的老年人数达到3750万人，65岁以下的瘫痪和半瘫痪病人约200万人，再加上其他失禁病人，保守估计全国需要使用成人失禁用品的失能老人总人数近4000万人。

一般情况下，一片成人纸尿裤的吸收量大约为1000ml，成年人一日均纸尿裤使用量大概为3片。

2017年我国成人纸尿裤需求量约32.41亿片，同比2016年的22.46亿片增长了44.3%

成人纸尿裤作为一种快消品，其价格往往不会太贵，厂家的利润主要是通过走量。

因此，不同品牌的微小价格差异也能导致利润的很大不同。

成人纸尿裤的价格特征符合快消品行业的一般价格特征。

根据相关调查，2018年成人纸尿裤的价格在0.7元/片-6/片元之间，低端产品的价格区间集中在0.7元/片-2元/片，中端产品价格集中在2元/片-4元/片，高端产品的价格集中在4元/片-6元/片。

成人纸尿裤的市场主要集中在中低端，其总的市场占有率超过百分之八十，高端纸尿裤的市场占比不到百分之二。

主要原因可能是我国成人纸尿裤市场发展时间不厂，主要是老年人在使用，在青中年人群中的接受度不高。

从宏观经济的角度来看，我国人均居民收入在世界范围内依然较低，大多数人的消费品以中低端为主。

数据显示目前国内成人纸尿裤的电商销售量排名靠前的分别为COCO可靠、优帮、Palmjoy手心呵护、康福。

由于中国人对于成人失禁用品的消费态度异于婴儿纸尿裤，相对于质量，更倾向于性价比较高的产品；同时，医疗机构的销售量占据总销量的比重相对较大，考虑到市场需求和价格等因素，医疗机构也更愿意与国产品牌进行合作。

因此，国产品牌在成人失禁用品这一领域将有更大市场空间。

SWOT分析

优势

我国市场上的成人纸尿裤产品最早出现在1997年前后，随着国内老年化人口结构的不断变化，成人失禁用品也开始被越来越多的消费者所认知。

随着中国经济的发展、社会进入老龄化以及老年消费者观念的转变，中国成人失禁用品在基数很低的情况下将有一次飞跃式的“井喷”发展。

此外北京等部分省市将一次性纸尿裤/片和护理垫等卫生用品纳入工伤职工保险报销范围也是促进成人失禁用品消费量增长的原因之一。

劣势

目前成人纸尿裤还只是围绕着价格和渠道在竞争，处于相对粗放的发展阶段。

机会

由于外资产品市场占有率不高，国内也还未出现真正意义上的全国性龙头企业。

因此若国内相关大型企业加大投入研发和销售渠道建设，将占得先机，成为行业领先企业。

挑战

目前除了杭州珍琦出品的“珍琦”成人护理系列的市占率超过较高外，其余几大品牌的市场份额只有相对较低，绝大多数企业生产规模很小，有些是婴儿纸尿裤生产商。

这说明目前我国的成人失禁用品市场仍处于跑马圈地阶段，尚未精耕细作，产品的生产、销售较为分散，虽然已经有个别企业成长为区域性知名品牌，但还没形成能够对整个市场拥有绝对话语权的龙头企业，品牌格局尚未真正形成。

二、企业基本情况

公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。

三、项目投资概述

当前时期是我国以科学发展观为指导，实施新的国民经济和社会发展规划的重要时期，也是我国经济结束WTO过渡期，加快融入国际经济的关键时期。

在这个时期，产业发展既要符合国家总体规划，满足全面建设小康社会的要求，也要适应全球化过程中更为严峻的国际竞争环境，不断提高竞争力，实现更快更好地发展。

新的形势和任务，将对我国产业产生重要影响。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资160159.92万元，其中：

建设投资123214.17万元，占项目总投资的76.93%；建设期利息3529.37万元，占项目总投资的2.20%；流动资金33416.38万元，占项目总投资的20.86%。

项目正常经营年份每年营业收入311900.00万元，综合总成本费用241402.72万元，税金及附加1643.69万元，净利润51640.19万元，财务内部收益率25.49%，财务净现值70164.57万元，全部投资回收期5.53年。

四、投资估算的编制说明

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：

建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算

本期项目建设投资123214.17万元，包括：

工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用

工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：

建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计108108.98万元。

1、建筑工程投资估算

根据估算，本期项目建筑工程投资为42077.92万元。

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为62091.64万元。

主要设备一览表

单位：

台（套）、万元

序号

设备名称

数量

购置费

主要生成设备

521

43464.15

辅助生成设备

4967.33

研发设备

5588.25

检测设备

3725.50

环保设备

3104.58

其它设备

1241.83

合计

744

62091.64

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为3939.42万元。

（二）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为12452.10万元。

（三）预备费

本期项目预备费为2653.09万元。

固定资产投资估算表

单位：

万元

序号

工程费用名称

建筑工程费

设备购置费

安装工程费

其他费用

合计

所占比例

工程费用

42077.92

62091.64

3939.42

108108.98

88.40%

1.1

建筑工程费

42077.92

34.40%

1.2

设备购置费

62091.64

50.77%

1.3

安装工程费

3939.42

3.22%

固定资产其他费用

8010.34

6.55%

预备费

2653.09

2.17%

3.1

基本预备费

1158.17

0.95%

3.2

涨价预备费

1494.92

1.22%

建设期利息

3529.37

2.89%

固定资产投资

122301.78

100.00%

固定资产投资合计

122301.78

100.00%

六、建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款72028.12万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息3529.37万元。

七、流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为33416.38万元。

流动资金估算表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

流动资产

0.00

136887.86

166220.97

195554.08

1.1

应收账款

0.00

61599.54

74799.44

87999.34

1.2

存货

0.00

47910.75

58177.34

68443.93

1.2.1

原辅材料

0.00

14373.23

17453.20

20533.18

1.2.2

燃料动力

0.00

718.66

872.66

1026.66

1.2.3

在产品

0.00

22038.95

26761.58

31484.21

1.2.4

产成品

0.00

10779.92

13089.90

15399.88

1.3

现金

0.00

10951.03

13297.68

15644.33

1.4

预付账款

0.00

16426.54

19946.52

23466.49

流动负债

0.00

113496.39

137817.05

162137.70

2.1

应付账款

0.00

40858.70

49614.13

58369.57

2.2

预收账款

0.00

72637.69

88202.91

103768.13

流动资金

0.00

23391.47

28403.92

33416.38

流动资金增加

0.00

23391.47

5012.46

铺底流动资金

0.00

41066.35

49866.29

58666.22

八、项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资160159.92万元，其中：

建设投资123214.17万元，占项目总投资的76.93%；建设期利息3529.37万元，占项目总投资的2.20%；流动资金33416.38万元，占项目总投资的20.86%。

九、资金筹措与投资计划

本期项目总投资160159.92万元，其中申请银行长期贷款72028.12万元，其余部分由企业自筹。

项目投资计划与资金筹措一览表

单位：

万元

序号

项目

数据指标

占总投资比例

总投资

160159.92

100.00%

1.1

建设投资

123214.17

76.93%

1.2

建设期利息

3529.37

2.20%

1.3

流动资金

33416.38

20.86%

资金筹措

160159.92

100.00%

2.1

项目资本金

88131.80

55.03%

2.1.1

用于建设投资

51186.05

31.96%

2.1.2

用于建设期利息

3529.37

2.20%

2.1.3

用于流动资金

33416.38

20.86%

2.2

债务资金

72028.12

44.97%

2.2.1

用于建设投资

72028.12

44.97%

2.2.2

用于建设期利息

2.2.3

用于流动资金

2.3

其他资金

十、经济测算基本假设及参数选取

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。

项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算

（一）营业收入估算

本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入311900.00万元。

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：

正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=13697.42万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用241402.72万元，其中：

可变成本206921.23万元，固定成本34481.49万元。

正常经营年份项目经营成本230929.67万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

固定资产折旧费估算表

单位：

万元

序号

项目

折旧年限

房屋、建筑物

20年

1.1

原值

56270.72

53597.86

50925.00

48252.14

45579.28

42906.42

40233.56

37560.70

34887.84

32214.98

1.2

当期折旧费

2672.86

1.3

净值

53597.86

50925.00

48252.14

45579.28

42906.42

40233.56

37560.70

34887.84

32214.98

29542.12

机器设备

15年

2.1

原值

66031.06

61849.09

57667.12

53485.15

49303.18

45121.21

40939.24

36757.27

32575.30

28393.33

2.2

当期折旧费

4181.97

2.3

净值

61849.09

57667.12

53485.15

49303.18

45121.21

40939.24

36757.27

32575.30

28393.33

24211.36

合计

3.1

原值

122301.78

115446.95

108592.12

101737.29

94882.46

88027.63

81172.80

74317.97

67463.14

60608.31

3.2

当期折旧费

6854.83

3.3

净值

115446.95

108592.12

101737.29

94882.46

88027.63

81172.80

74317.97

67463.14

60608.31

53753.48

（四）税金及附加

本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1643.69万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：

利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=68853.59（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：

企业所得税=应纳税所得额×税率=68853.59×25.00%=17213.40（万元）。

（六）利润及利润分配

该项目正常经营年份可实现利润总额68853.59万元，缴纳企业所得税17213.40万元，其正常经营年份净利润：

净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=68853.59-17213.40=51640.19（万元）。

利润及利润分配表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

营业收入

0.00

218330.00

265115.00

311900.00

税金及附加

0.00

1271.59

1544.07

1643.69

总成本费用

0.00

182766.40

212084.56

241402.72

补贴收入

利润总额

0.00

34292.01

51486.37

68853.59

弥补以前年度亏损

应纳所得税额

0.00

34292.01

51486.37

68853.59

所得税

0.00

8573.00

12871.59

17213.40

净利润

0.00

25719.01

38614.78

51640.19

期初未分配利润

0.00

23147.11

55585.70

96503.30

133329.14

166472.40

196301.33

223147.37

可供分配的利润

0.00

25719.01

61761.89

107225.89

148143.49

184969.33

218112.59

247941.52

274787.56

提取法定盈余公积金

0.00

2571.90

6176.19

10722.59

14814.35

18496.93

21811.26

24794.15

27478.76

可供投资者分配的利润

0.00

23147.11

55585.70

96503.30

133329.14

166472.40

196301.33

223147.37

247308.80

应付优先股股利

提取任

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