大学课程《财务管理》试题及答案.docx
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大学课程《财务管理》试题及答案
大学课程《财务管理》试题及答案
一、单项选择题
1．下列权利中，不属于普通股东权利的是（）。
A．公司管理权B．分享盈余权
C．优先认股权D．优先分配剩余财产权
2．相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。
A．筹资速度慢B．筹资成本高
C．借款弹性差D．财务风险大
3．相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。
A．优先表决权B．优先购股权
C．优先查账权D．优先分配股利权
4．相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）。
A．筹资速度较慢B．融资成本较高
C．到期还本负担重D．设备淘汰风险大
5．下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。
A．国家财政资金B．银行信贷资金
C．其他企业资金D．企业自留资金
6．采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变
动的是（）。
A．现金B．存货
C．应收账款D．公司债券
7．在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资
金需要量的方法称为（）。
A．定性预测法B．比率预测法
C．资金习性预测法D．成本习性预测法
8．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。
A．有利于降低资金成本B．有利于降低财务风险
C．有利于集中企业控制权D．有利于发挥财务杠杆作用
9.下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。
A．商业信用B．发行股票
C．发行债券D．融资租赁
10．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（）。
A．赊购商品B．预收货款
C．用商业汇票购货D．办理应收票据贴现
11．按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（）。
A．直接筹资和间接筹资B．内源筹资和外源筹资
C．权益筹资和负债筹资D．短期筹资和长期筹资
12．在下列各项中，能够增加企业自有资金的筹资方式是（）。
A．吸收直接投资B．发行公司债券
C．利用商业信用D．留存收益转增资本
13．某企业按年利率4.5％向银行借款200万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。
A．4．95％B．5％
C．5．5％D．9．5％
14．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借人资金的租赁方式是（）。
A．直接租赁B．售后回租
C．杠杆租赁D．经营租赁
15.丧失现金折扣的机会成本的大小与（）。
A.折扣百分比的大小呈反向变化
B.信用期的长短呈同向变化
C．折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同向变化
D.折扣期的长短呈同向变化
二、多项选择题
1．相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）。
A．财务风险较大B．筹资成本较高
C．筹资数额有限D．筹资速度较慢
2．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有
（）。
A．限制条件B．财务风险
C．控制权分散D．资金成本高
3．吸收直接投资的优点包括（）。
A．有利于降低企业资金成本B．有利于加强对企业的控制
C．有利于壮大企业经营实力D．有利于降低企业财务风险
4．下列各项中，属于经营租赁特点的有（）。
A．租赁期较短
B．租赁合同较为稳定
C．出租人提供租赁资产的保养和维修等服务
D．租赁期满后，资产常常无偿转让或出售给承租人
5．利用优先股筹资的优点是（）。
A．筹资限制少B．筹资成本低
C．有利于增强公司的信誉D．股利支付固定，但又有一定的弹性
6．影响债券发行价格的因素包括（）。
A．债券面额B．票面利率
C．市场利率D．债券期限
7．对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有（）。
A．降低借款风险B．减少了实际可用的资金
C．加重了企业的利息负担D．提高了借款的实际利率
8．银行发放贷款时，按照惯例，常涉及到的信用条款有（）。
A．借贷额度B．偿还条件
C．借款抵押D．贴现方法
9．下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（）。
A．取得资金的渠道B．取得资金的方式
C．取得资金的总规模D．取得资金的成本与风险
10．优先股的优先权主要表现在（）。
A．优先认股B．优先取得股息
C．优先行使投票权D．优先分配剩余财产
11．商业信用筹资的优点主要表现在（）。
A．筹资风险小B．筹资较方便
C．限制条件少D．筹资成本低
12.融资租赁的具体形式有（）。
A.直接租赁B.服务租赁
C.售后租回D.杠杆租赁
三、判断题
1．发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破
产。
（）
2．企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量
的增量。
（）
3．一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。
（）
4．从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。
（）
5．与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，成本低，其偿债风险相对较小。
（）
6．具有收回条款的债券可使企业融资具有较大弹性。
（）
7．补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可用借款
额，提高了借款的实际利率。
（）
8．采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利
率。
（）
9．某企业计划购入原材料，供应商给出的条件为“l／20，N／50”，若银行短期借款利率为l0％，则企业应在折扣期限内支付货款。
（）
10．在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。
（）
11．股份公司发行股票的唯一目的是为了扩大经营规模。
（）
12．优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。
（）
四、计算分析题
1．某企业于2009年1月5日以每张1020元的价格购买B企业发行的利随本清的企业债券。
该债券的面值为l000元，期限为3年，票面年利率为l0％，不计复利。
购买时市场年利率为8％。
不考虑所得税。
要求：
（1）利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算?
（2）如果A企业于2010年1月5日将该债券以ll30元的市价出售，计算该债券的投
资收益率。
2．某企业为扩大经营规模融资租人一台机床，该机床的市价为198万元，租期10年，
租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。
租赁公司要求的报酬率为l5％。
要求：
（1）确定租金总额。
（2）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少?
（3）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少?
已知（P／A，15％，9）=4．7716，（P／A，15％，l0）=5.0188，
（P／A，15％，ll）=6．2337，（F／A，15％，9）=16．786，
（F／A，15％，lO）=20．304，（F／A，15％，ll）=24．349
3．某公司向银行借人短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结
果是：
（1）如采用收款法，则利息率为l4％；
（2）如采用贴现法，利息率为12％；
（3）如采用补偿性余额，利息率降为l0％，银行要求的补偿性余额比例为20％。
要求：
如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付方式?
说明理由。
4．某公司2007年1月1日平价发行面值1000元，利率为10％，期限为5年，每年年末付息到期还本的债券，当时市场利率为l0％，2年后，市场利率上升至l2％，
要求：
假定现在是2009年1月1日，则该债券的价值为多少?
5．A公司2010年的主要财务数据如下表所所示：
项目
金额
（万元）
占销售收入
（4000万元）百分比
流动资产
4000
100％
长期资产
（略）
无稳定的百分比关系
应付账款
400
10％
其他负债
（略）
无稳定的百分比关系
当年的销售收入
4000
净利润
200
5％
分配股利
60
留存收益
140
要求回答以下互不相关的问题：
（1）假设A公司的实收资本始终保持不变，2011年预计销售收入将达到5000万元，计算该公司需要补充多少外部融资?
（2）如果利润留存率是100％，销售净利率提高到6％，2011年目标销售收入是4500万元，A公司是否需要从外部融资?
如果需要，需要补充多少外部资金?
（3）如果A公司预计2011年将不可能获得任何外部融资，计算2011年A公司的预计销售额。
6．B企业准备购买一大型设备，初步确定了两家供应商。
甲供应商的付款条件为（2／10，n／30），乙供应商的付款条件为（1／20，n／30），其他条件完全相同。
要求：
（1）计算B企业对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本；
（2）如果B企业准备放弃现金折扣，应选哪家供应商?
（3）如果B企业准备享受现金折扣，应选哪家供应商?
（4）如果短期借款利率为35％，B企业应放弃现金折扣，还是享受现金折扣?
参考答案
一、单项选择题
1．答案：
D
解析：
普通股股东的权利有：
管理权（包括投票权、查账权、阻止越权）；分享盈余
权；出售或转让股份；优先认股权；剩余财产要求权。
2．答案：
D
解析：
银行借款的优点包括：
筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好；缺点包括：
财
务风险大、限制条款多、筹资数额有限。
3．答案：
D
解析：
优先股的权利包括优先分配股利、优先分配剩余财产、部分管理权。
4．答案：
B
解析：
租赁的优缺点。
优点包括：
筹资速度快；限制条款少；设备淘汰风险少；财务
风险小；税收负担轻。
缺点包括：
资金成本高；得不到设备残值。
5．答案：
C
解析：
筹资渠道和筹资方式的对应关系为：
吸收直接投资
发行股票
利用留存收益
银行借款
发行债券
商业信用
融资租赁
国家财政资金
√
√
银行信贷资金
√
非银行金融
机构资金
√
√
√
√
√
其他企业资金
√
√
√
√
√
居民个人资金
√
√
√
企业自留资金
√
√
6．答案：
D
解析：
不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变
的资金，公司发行的债券不会随着销售收人的变化而变化。
7．答案：
C
解析：
资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系，根据资金习性就可以
根据产销量的变化预测资金的数量，这种预测方法称为资金习性预测法。
8．答案：
B
解析：
吸收直接投资的出资方式包括：
现金投资；实物投资；工业产权投资；土地使
用权投资。
吸收直接投资的优点包括：
有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；
有利于降低财务风险。
缺点包括：
资金成本较高；企业控制权容易分散。
9．答案：
A
解析：
企业的筹资方式包括：
吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、银行借款、
发行公司债券、融资租赁、商业信用，其中，商业信用为短期筹资渠道，其他各种方式为
长期筹资渠道。
10．答案：
D
解析：
商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之
间的一种直接信用关系。
其主要形式有：
赊购商品、预收贷款、商业汇票。
11．答案：
C
解析：
按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资，企业通过发行股票、吸
收直接投资、内部积累等方式筹集的资金属于所有者权益或自有资金；通过发行债券、银
行借款、筹资租赁等方式筹集的资金属于负债或借人资金。
12．答案：
A
解析：
企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的
所有者权益或称为自有资金，留存收益转增资本金只是自由资金项目间的转化，不会增加
自有资金的数额。
13．答案：
B
解析：
补偿性余额贷款实际利率的计算公式为：
补偿性余额贷款实际利率=名义利率÷（1一补偿性余额比率）
=4．5％÷（1—10％）=5％
14．答案：
C
解析：
杠杆租赁的出租人既是资产的出借人，同时又是贷款人，通过租赁既要收取租
金，又要支付借贷本金与利息。
由于租赁收益大于借款利息，出租人因此而获得财务杠杆
好处。
15．答案：
D
解析：
根据放弃现金折扣成本率的计算公式可推导出A、B、C均不符合要求，只有D答案正确。
二、多项选择题
1．答案：
AC
解析：
银行借款是指企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借人的需要还本
付息的款项。
银行借款的优点包括：
筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好；缺点包括：
财务风险大、限制条款多、筹资数额有限。
2．答案：
CD
解析：
吸收直接投资优点包括：
有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有
利于降低财务风险。
缺点包括：
资金成本较高；企业控制权容易分散。
普通股票的优点包括：
无固定利息负担、无到期日、筹资风险少、增加企业信誉、限
制少；缺点包括：
资金成本高、容易分散控制权。
3．答案：
CD
解析：
吸收直接投资优点包括：
有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有
利于降低财务风险。
缺点包括：
资金成本较高；企业控制权容易分散。
4．答案：
AC
解析：
租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内
占有和使用财产权利的一种契约性行为，分为融资性租赁和经营性租赁。
经营性租赁是将
租赁物直接反复租给不同承租人使用。
其特点包括：
承租企业可以随时向出租人提出租赁
要求；租赁期短；租赁合同比较灵活；租赁期满后，资产归还给出租人；出租人提供专门
服务。
5．答案：
ACD
解析：
利用优先股筹资的优点是：
没有固定的到期Et，不用偿还本金；股利支付固
定，但又有一定的弹性；有利于增强公司的信誉。
缺点是：
筹资成本高；筹资限制多；财
务负担重。
6．答案：
ABCD
解析：
对于每期支付一次利息，到期一次还本的债券，债券发行价格的计算公式为：
发行价格=I-{蔫+毫墨罢等案署，从中可以看出，债券面额、票面利率、市场利率、债券期限都影响债券发行价格。
7．答案：
BCD
解析：
补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百
分比计算的最低存款余额。
8．答案：
ABC
解析：
银行借款的信用条件包括信贷额度、周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押、
偿还条件、以实际交易为贷款条件。
9．答案：
ABCD
解析：
筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量；筹资方
式是指可供企业在筹资时选用的具体形式；资金规模与边际成本有关；资金成本与风险又
决定着企业的筹资方式。
10．答案：
BD
解析：
优先股是具有优先分配股息和有限分配剩余财产的权利的股票；优先股一般没
有投票权，优先认股权是普通股的权利。
11．答案：
BCD
解析：
商业信用筹资随时可以随着购销业务产生，筹资比较方便；商业信用条件宽
松，无需担保抵押；一般是免费提供的，成本很低。
12.答案：
ACD
解析：
服务租赁属于经营租赁，其它几种租赁形式都属于融资租赁的范畴。
三、判断题
1．答案：
×
解析：
优先股是一种特别股票，它与普通股有许多相似之处，但又具有债券的某些特
征。
但从法律的角度来讲，优先股属于自有资金。
优先股的权利有优先分配股利、优先分
配剩余财产、部分管理权。
2．答案：
√
解析：
销售百分比预测法是以一定财务比率为基础，预测未来的资金的需要量。
计算
公式为：
资金需要量=可A/S1×△S-B/S1×△S-E×P×S2，它是计算由于生产的增加而新增的资金。
3．答案：
√
解析：
债券按有无抵押担保，可以分为信用债券、抵押债券和担保债券，信用债券即
凭借债券人的信用发行的债券，信用债券限制条件中最重要的称为反抵押条款，即禁止将
其财产抵押给其他债权人。
4．答案：
×
解析：
租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内
占有和使用财产权利的一种契约性行为，分为融资性租赁和经营性租赁，融资性租赁又称
为资本租赁或财务租赁，是区别于经营性租赁的一种长期租赁形式，包括售后租回、直接
租赁和杠杆租赁。
5．答案：
×
解析：
短期筹资方式的特点是：
筹资便利；筹资成本低；限制条件少。
缺点包括：
使
用资金的时间短；风险高。
6．答案：
√
解析：
具有回收条款的债券可以使企业根据其现金流决定偿还时机，因此，具有更大
的灵活性。
7．答案：
√
解析：
补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百
分比计算的最低存款余额，在补偿性余额存在的条件下，企业借款的实际利率要高于名义
利率。
8．答案：
×
解析：
采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会减少（只有本金扣除利息之后差额
部分），所以其实际利率会高于名义利率。
9．答案：
√
解析：
放弃现金折扣的成本=1／（1—1％）×360／（50—20）=12．12％。
因此，如果享有现金折扣的话，其收益率l2．12％大于银行短期借款利率10％，所以，
应使用借款享受折扣。
10．答案：
√
解析：
市场利率是计算债券发行价格时的折现率，折现率越高，现值越小。
11．答案：
×
解析：
股票发行的目的：
设立新公司、扩大规模、其他目的。
12．答案：
√
解析：
优先股的性质：
从法律上讲，优先股是企业自有资金的一部分。
但优先股有固
定的股利；普通股的股东一般把优先股看成是一种特殊债券；从债券的持有人来看，优先
股则属于股票，因为它对债券起保护作用，可以减少债券投资的风险，属于主权资金。
四、计算分析题
1．答案：
（1）债券估价
P=（1000+1000×10%×3）/（1+8%）3=1031．98（元）
由于其投资价值（1031．98元）大于购买价格（1020元），故购买此债券合算。
（2）计算债券投资收益率
K=（1130—1020）／1020×100％=10．78％
2．答案：
（1）租金总额=198+20+15=233（万元）
（2）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为：
A=233÷[（P／A，15％，9）+1]=233÷（4．7716+1）=40．37（万元）
（3）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为：
A=233÷（P／A，15％，l0）=233÷5．0188=46．43（万元）
3．答案：
（1）本题采取收款法实际利率为l4％。
（2）采取贴现法实际利率为：
12％／（1—12％）=13．64％
（3）采取补偿性余额实际利率为：
10％／（1—20％）=12．5％
因为三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，所以，选择补偿性余额支付方式。
4．答案：
该债券价值=1000×10％×（P／A，12％，2）+1000×（P／F，12％，2）
=100×1．6901+1000×0．7972
=966．21（元）
5.答案
（1）销售收入增加额＝5000-4000＝1000（万元）
增加的资产＝1000×100％＝1000（万元）
增加的负债＝1000×10％＝100（万元）
增加的所有者权益＝5000X5％×（1-60／200）＝5000×5％×70％＝175（万元）
外界融资额＝1000-100-175＝725（万元）
（2）销售收入增加额＝4500-4000＝500（万元）
增加的资产＝500×100％＝500（万元）
增加的负债＝500×10％＝50（万元）
增加的所有者权益＝4500×6％×100％＝270（万元）
外部融资额＝500-50-270＝180（万元）
（3）A公司预计2011年不可能获得任何外部融资，意味着外部融资额为O。
设2011年的销售额增量为X，则：
X×l00％-X×10％-（4000+X）×5％×70％＝0
X＝161．85（万元）
2011年度销售额＝4000+161．85＝4161．85（万元）
6.答案：
（1）计算B企业对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本
放弃甲供应商现金折扣的成本＝[2％／（1—2％）]×（360／20）＝36．73％
放弃乙供应商现金折扣的成本＝Il％／（1—1％）]×（360／10）＝36．36％
（2）如果B企业准备放弃现金折扣，应选择放弃现金折扣成本较低的供应商，即乙供应商。
（3）由于放弃现金折扣的成本就是享受现金折扣的收益，所以，如果B企业准备享受现金折扣，应选择甲供应商。
（4）短期借款利率为35％，均低于放弃现金折扣的成本，如果企业现金不足，应取得借款，享受现金折扣。
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