大学课程《财务管理》试题及答案.docx

1、大学课程财务管理试题及答案大学课程财务管理试题及答案一、单项选择题1下列权利中，不属于普通股东权利的是( )。A公司管理权 B分享盈余权C优先认股权 D优先分配剩余财产权2相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( )。A筹资速度慢 B筹资成本高C借款弹性差 D财务风险大3相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是( )。A优先表决权 B优先购股权C优先查账权 D优先分配股利权4相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( )。A筹资速度较慢 B融资成本较高C到期还本负担重 D设备淘汰风险大5下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是( )。A国家财政资金 B银行信贷资金 C其他企业资

2、金 D企业自留资金 6采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )。 A现金 B存货 C应收账款 D公司债券 7在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为( )。 A定性预测法 B比率预测法 C资金习性预测法 D成本习性预测法 8相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( )。 A有利于降低资金成本 B有利于降低财务风险 C有利于集中企业控制权 D有利于发挥财务杠杆作用 9.下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是( )。 A商业信用 B发行股票 C发行债券 D融资租赁 10在下列各项中，

3、不属于商业信用融资内容的是( )。 A赊购商品 B预收货款 C用商业汇票购货 D办理应收票据贴现 11按照资金来源渠道不同，可将筹资分为( )。 A直接筹资和间接筹资 B内源筹资和外源筹资 C权益筹资和负债筹资 D短期筹资和长期筹资 12在下列各项中，能够增加企业自有资金的筹资方式是( )。 A吸收直接投资 B发行公司债券 C利用商业信用 D留存收益转增资本 13某企业按年利率4.5向银行借款200万元，银行要求保留10的补偿性余额，则该项借款的实际利率为( )。 A495 B5 C55 D95 14出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借人资金的租赁方式是( )。 A直接租赁 B售后回租

4、C杠杆租赁 D经营租赁15. 丧失现金折扣的机会成本的大小与（ ）。A. 折扣百分比的大小呈反向变化B. 信用期的长短呈同向变化C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同向变化D. 折扣期的长短呈同向变化 二、多项选择题 1相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有( )。 A财务风险较大 B筹资成本较高 C筹资数额有限 D筹资速度较慢 2下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有( )。 A限制条件 B财务风险 C控制权分散 D资金成本高 3吸收直接投资的优点包括( )。 A有利于降低企业资金成本 B有利于加强对企业的控制 C有利于壮大企业经营实力 D有利于

5、降低企业财务风险 4下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。 A租赁期较短 B租赁合同较为稳定 C出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D租赁期满后，资产常常无偿转让或出售给承租人 5利用优先股筹资的优点是( )。 A筹资限制少 B筹资成本低 C有利于增强公司的信誉 D股利支付固定，但又有一定的弹性 6影响债券发行价格的因素包括( )。 A债券面额 B票面利率 C市场利率 D债券期限 7对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有( )。 A降低借款风险 B减少了实际可用的资金 C加重了企业的利息负担 D提高了借款的实际利率 8银行发放贷款时，按照惯例，常涉及到的信用条款有( )。 A借贷

6、额度 B偿还条件 C借款抵押 D贴现方法 9下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有( )。 A取得资金的渠道 B取得资金的方式 C取得资金的总规模 D取得资金的成本与风险 10优先股的优先权主要表现在( )。 A优先认股 B优先取得股息 C优先行使投票权 D优先分配剩余财产11商业信用筹资的优点主要表现在( )。A筹资风险小 B筹资较方便C限制条件少 D筹资成本低12. 融资租赁的具体形式有（ ）。A. 直接租赁 B. 服务租赁C. 售后租回 D. 杠杆租赁三、判断题 1发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。 ( ) 2企业按照销售百分率法预测出来的资金

7、需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。 ( ) 3一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。 ( ) 4从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。 ( ) 5与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，成本低，其偿债风险相对较小。 ( ) 6具有收回条款的债券可使企业融资具有较大弹性。 ( ) 7补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可用借款额，提高了借款的实际利率。 ( ) 8采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。 ( ) 9某企业计划购入原材料，供应商给出的条件为“l20，N50”，若银行短期

8、借款利率为l0，则企业应在折扣期限内支付货款。 ( ) 10在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。 ( ) 11股份公司发行股票的唯一目的是为了扩大经营规模。 ( ) 12优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。 ( ) 四、计算分析题 1某企业于2009年1月5日以每张1 020元的价格购买B企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为l 000元，期限为3年，票面年利率为l0，不计复利。购买时市场年利率为8。不考虑所得税。 要求： (1)利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算? (2)如果A企业于2010年1月5日将该债券以l

9、 l30元的市价出售，计算该债券的投资收益率。 2某企业为扩大经营规模融资租人一台机床，该机床的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为l5。 要求： (1)确定租金总额。 (2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少? (3)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少? 已知(PA，15，9)=47716， (PA，15，l0)=5. 0188， (PA，15，ll)=62337， (FA，15，9)=16786， (FA，15，lO)=20304， (FA，15，ll)=24349 3某公司向银行借人短期借

10、款10 000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是： (1)如采用收款法，则利息率为l4； (2)如采用贴现法，利息率为12； (3)如采用补偿性余额，利息率降为l0，银行要求的补偿性余额比例为20。 要求：如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付方式?说明理由。 4某公司2007年1月1日平价发行面值1 000元，利率为10，期限为5年，每年年末付息到期还本的债券，当时市场利率为l0，2年后，市场利率上升至l2，要求：假定现在是2009年1月1日，则该债券的价值为多少?5A公司2010年的主要财务数据如下表所所示： 项 目金 额(万元) 占销售收入(4 000万元)百分比流动资产4

11、000 100长期资产 (略)无稳定的百分比关系应付账款 400 10其他负债 (略)无稳定的百分比关系当年的销售收入4 000净利润 200 5分配股利 60留存收益 140要求回答以下互不相关的问题：(1)假设A公司的实收资本始终保持不变，2011年预计销售收入将达到5 000万元，计算该公司需要补充多少外部融资?(2)如果利润留存率是100，销售净利率提高到6，2011年目标销售收入是4 500万元，A公司是否需要从外部融资?如果需要，需要补充多少外部资金?(3)如果A公司预计2011年将不可能获得任何外部融资，计算2011年A公司的预计销售额。6B企业准备购买一大型设备，初步确定了两家

12、供应商。甲供应商的付款条件为(210，n30)，乙供应商的付款条件为(120，n30)，其他条件完全相同。 要求： (1)计算B企业对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本；(2)如果B企业准备放弃现金折扣，应选哪家供应商?(3)如果B企业准备享受现金折扣，应选哪家供应商? (4)如果短期借款利率为35，B企业应放弃现金折扣，还是享受现金折扣? 参考答案一、单项选择题 1答案：D 解析：普通股股东的权利有：管理权(包括投票权、查账权、阻止越权)；分享盈余权；出售或转让股份；优先认股权；剩余财产要求权。 2答案：D 解析：银行借款的优点包括：筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好；缺点包括：财务风险大、限

13、制条款多、筹资数额有限。 3答案：D 解析：优先股的权利包括优先分配股利、优先分配剩余财产、部分管理权。 4答案：B 解析：租赁的优缺点。优点包括：筹资速度快；限制条款少；设备淘汰风险少；财务风险小；税收负担轻。缺点包括：资金成本高；得不到设备残值。 5答案：C 解析：筹资渠道和筹资方式的对应关系为：吸收直接投资 发行股票利用留存收益 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金 6答案：D 解析：不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的资金，公司发行的债券不会随着销售收人的变化而

14、变化。 7答案：C 解析：资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系，根据资金习性就可以根据产销量的变化预测资金的数量，这种预测方法称为资金习性预测法。 8答案：B 解析：吸收直接投资的出资方式包括：现金投资；实物投资；工业产权投资；土地使用权投资。吸收直接投资的优点包括：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。缺点包括：资金成本较高；企业控制权容易分散。 9答案：A 解析：企业的筹资方式包括：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、银行借款、发行公司债券、融资租赁、商业信用，其中，商业信用为短期筹资渠道，其他各种方式为长期筹资渠道。 10答案：D 解析：商业信用是

15、指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。其主要形式有：赊购商品、预收贷款、商业汇票。 11答案：C 解析：按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资，企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金属于所有者权益或自有资金；通过发行债券、银行借款、筹资租赁等方式筹集的资金属于负债或借人资金。 12答案：A 解析：企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益或称为自有资金，留存收益转增资本金只是自由资金项目间的转化，不会增加自有资金的数额。 13答案：B 解析：补偿性余额贷款实际利率的计算公式为： 补偿性余额贷

16、款实际利率=名义利率(1一补偿性余额比率) =45(110)=5 14答案：C 解析：杠杆租赁的出租人既是资产的出借人，同时又是贷款人，通过租赁既要收取租金，又要支付借贷本金与利息。由于租赁收益大于借款利息，出租人因此而获得财务杠杆好处。15答案：D解析：根据放弃现金折扣成本率的计算公式可推导出A、B、C均不符合要求，只有D答案正确。二、多项选择题 1答案：AC 解析：银行借款是指企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借人的需要还本付息的款项。银行借款的优点包括：筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好；缺点包括：财务风险大、限制条款多、筹资数额有限。 2答案：CD 解析：吸收直接投资优点包括：

17、有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。缺点包括：资金成本较高；企业控制权容易分散。 普通股票的优点包括：无固定利息负担、无到期日、筹资风险少、增加企业信誉、限制少；缺点包括：资金成本高、容易分散控制权。 3答案：CD 解析：吸收直接投资优点包括：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。缺点包括：资金成本较高；企业控制权容易分散。 4答案：AC 解析：租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为，分为融资性租赁和经营性租赁。经营性租赁是将租赁物直接反复租给不同承租人使用。其特点包括：承租企

18、业可以随时向出租人提出租赁要求；租赁期短；租赁合同比较灵活；租赁期满后，资产归还给出租人；出租人提供专门服务。 5答案：ACD 解析：利用优先股筹资的优点是：没有固定的到期Et，不用偿还本金；股利支付固定，但又有一定的弹性；有利于增强公司的信誉。缺点是：筹资成本高；筹资限制多；财务负担重。6答案：ABCD 解析：对于每期支付一次利息，到期一次还本的债券，债券发行价格的计算公式为： 发行价格=I-蔫+毫墨罢等案署，从中可以看出，债券面额、票面利率、市场利率、债券期限都影响债券发行价格。 7答案：BCD 解析：补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余

19、额。 8答案：ABC 解析：银行借款的信用条件包括信贷额度、周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押、偿还条件、以实际交易为贷款条件。 9答案：ABCD 解析：筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量；筹资方式是指可供企业在筹资时选用的具体形式；资金规模与边际成本有关；资金成本与风险又决定着企业的筹资方式。 10答案：BD 解析：优先股是具有优先分配股息和有限分配剩余财产的权利的股票；优先股一般没有投票权，优先认股权是普通股的权利。 11答案：BCD 解析：商业信用筹资随时可以随着购销业务产生，筹资比较方便；商业信用条件宽松，无需担保抵押；一般是免费提供的，成本很低。12. 答案

20、：ACD解析：服务租赁属于经营租赁，其它几种租赁形式都属于融资租赁的范畴。 三、判断题 1答案： 解析：优先股是一种特别股票，它与普通股有许多相似之处，但又具有债券的某些特征。但从法律的角度来讲，优先股属于自有资金。优先股的权利有优先分配股利、优先分配剩余财产、部分管理权。 2答案： 解析：销售百分比预测法是以一定财务比率为基础，预测未来的资金的需要量。计算公式为：资金需要量=可A/S1S-B/S1S-EPS2，它是计算由于生产的增加而新增的资金。 3答案： 解析：债券按有无抵押担保，可以分为信用债券、抵押债券和担保债券，信用债券即凭借债券人的信用发行的债券，信用债券限制条件中最重要的称为反抵

21、押条款，即禁止将其财产抵押给其他债权人。 4答案： 解析：租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为，分为融资性租赁和经营性租赁，融资性租赁又称为资本租赁或财务租赁，是区别于经营性租赁的一种长期租赁形式，包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁。 5答案： 解析：短期筹资方式的特点是：筹资便利；筹资成本低；限制条件少。缺点包括：使用资金的时间短；风险高。 6答案： 解析：具有回收条款的债券可以使企业根据其现金流决定偿还时机，因此，具有更大的灵活性。 7答案： 解析：补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的

22、最低存款余额，在补偿性余额存在的条件下，企业借款的实际利率要高于名义利率。 8答案： 解析：采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会减少(只有本金扣除利息之后差额部分)，所以其实际利率会高于名义利率。 9答案： 解析：放弃现金折扣的成本=1(11)360(5020)=1212。 因此，如果享有现金折扣的话，其收益率l212大于银行短期借款利率10，所以，应使用借款享受折扣。 10答案： 解析：市场利率是计算债券发行价格时的折现率，折现率越高，现值越小。 1 1答案： 解析：股票发行的目的：设立新公司、扩大规模、其他目的。 1 2答案： 解析：优先股的性质：从法律上讲，优先股是企业自有资金的一部分

23、。但优先股有固定的股利；普通股的股东一般把优先股看成是一种特殊债券；从债券的持有人来看，优先股则属于股票，因为它对债券起保护作用，可以减少债券投资的风险，属于主权资金。四、计算分析题1答案：(1)债券估价P=(1 000+1 00010%3)/(1+8%)3=1 03198(元) 由于其投资价值(1 03198元)大于购买价格(1 020元)，故购买此债券合算。 (2)计算债券投资收益率 K=(1 1301 020)1 020100=1078 2答案： (1)租金总额=198+20+15=233(万元) (2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为： A=233(PA，15，9)+1=

24、233(47716+1)=4037(万元) (3)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为： A=233(PA，15，l0)=23350188=4643(万元) 3答案： (1)本题采取收款法实际利率为l4。 (2)采取贴现法实际利率为： 12(112)=1364 (3)采取补偿性余额实际利率为： 10(120)=125 因为三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，所以，选择补偿性余额支付方式。 4答案： 该债券价值=1 00010(PA，12，2)+1 000(PF，12，2) =10016901+1 00007972 =96621(元) 5. 答案(1)销售收入增加额5 000-4 0

25、001 000(万元)增加的资产1 0001001 000(万元)增加的负债1 00010100(万元)增加的所有者权益5 000X 5(1-60200)5 000570175(万元)外界融资额1 000-100-175725(万元)(2)销售收入增加额4 500-4 000500(万元)增加的资产500100500(万元)增加的负债5001050(万元)增加的所有者权益4 500 6100270(万元)外部融资额500-50-270180(万元)(3)A公司预计2011年不可能获得任何外部融资，意味着外部融资额为O。设2011年的销售额增量为X，则：Xl00-X10-(4 000+X)5700X16185(万元)2011年度销售额4 000+161854 16185 (万元)6. 答案：(1)计算B企业对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本放弃甲供应商现金折扣的成本2(12)(36020)3673放弃乙供应商现金折扣的成本Il(11)(36010)3636(2)如果B企业准备放弃现金折扣，应选择放弃现金折扣成本较低的供应商，即乙供应商。(3)由于放弃现金折扣的成本就是享受现金折扣的收益，所以，如果B企业准备享受现金折扣，应选择甲供应商。(4)短期借款利率为35，均低于放弃现金折扣的成本，如果企业现金不足，应取得借款，享受现金折扣。