利率市场化国内外现状.docx
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利率市场化国内外现状
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利率市场化国内外现状
利率市场化在国外的推行时间远比我国要早，改革并不是一蹴而就的事情，要想取得卓越成就，就必须要多借鉴国外的改革成果，下面是爱汇给大家整理的利率市场化国内外现状，供大家阅读!
利率市场化国内外现状
在利率市场化的国际经验比较研究方面，张健华（20__）较为全面地梳理了全球14个国家和地区的利率市场化改革经验，不仅涉及美、欧、日等发达经济体，还覆盖了印度、韩国、拉美等新兴经济体的利率市场化进程，对于中国提供了多角度、多方位的经验借鉴。
张晓朴和文竹（20__）则重点剖析了印度利率市场化的改革背景、步骤、效果及风险控制机制，启示我国应加强利率市场化进行中的银行监管、合理安排重大金融改革顺序、稳步推动相关配套改革、发展直接融资市场以减轻利率市场化对金融体系的冲击等。
金玲玲等人（20__）基于上世纪80年代国际经验的研究发现，尽管总体上看，利率市场化推动银行净息差收入趋窄在一些发达国家（如美国），由于银行议价能力较强，负债管理能力不断提升，加之非格竞争手段的运用，使得净息差仍保持在一定水平;而部分发展中国家由于银行在资金市场处于垄断地位有可能也出现类似结果。
万荃等人（20__）采用“影子货币国家”（加拿大、瑞士和澳大利亚）和主流国际货币国家（美国、法国和日本）6个经济体20年的跨国数据，运用面板数据模型检验了“合约密集型货币比率”和“金融自由化比率”两类制度质量指标在两类国家利率市场化进程中所起的作用。
结果表明，产权度质量和制度环境质量在利率市场化进程中是重要的前提条件;制度有效性和制度稳定性能够显著影响利率市场化改革绩效水平。
在利率市场化的改革趋势和路径分析方面，易纲（20__）从存贷款利率的市场化、市场利率体系的逐步建立、中央利率体系的不断完善、改革开放以来的利率调控等多个层面，对中国改革开放三十年的利率市场化进行做了一个全面回顾，并提出我国进一步推进利率市场化的两个必要条件：
在浅层次上是培育SHIBOR或其他利率基准，在深层次上是产权清晰、所有制多元化、打破垄断、有序退出、预算硬约束等。
王晋斌和于春海（20__）在综合考虑我国居民储蓄利益、银行财务稳健性和企业债务偿还能力后，提出“先中长期贷款、后短期贷款”的改革路径，即通过放开中长期信贷利率反过来形成短期利率，并与现有的货币市场利率相互融合与校正，在此基础上，进一步校正并形成中长期资本市场的均衡利率。
胡新智和袁江（20__）在比较以美、日、韩为代表的“渐进”利率市场化模式和以拉美为代表的“激进”模式后，指出两类模式在改革内容上并无本质差异，但改革执行策略的不同最终导致了成功和失败两种不同结局。
对于中国而言，渐进式利率市场化改革应是符合中国经济金融基本国情的理性选择。
在利率市场化对商业银行的影响方面，Maghyereh（20__）运用数据包络分析法（DEA）对苏丹银行业进行了研究，发现金融自由化导致的充分竞争环境提高了商业银行的纯技术效率和规模效率，其中，大银行的效率明显优于小银行。
中国银监会利率市场化改革研究工作小组（20__）指出，在利率市场化过程中，定价能力是我国商业银行面临的最直接挑战。
目前，我国商业银行的定价能力不足突出体现在：
一是贷款风险定价能力偏弱，大型商业银行长期习惯于“贷大贷长”，而小型银行风险定价技术落后，管理手段简单;二是存款利率定价精细化、科学化程度较低，对利率变动趋势的判断能力较弱;三是存贷款利率定价机制建设薄弱，基准市场收益率曲线发展不成熟。
武剑（20__）认为，从短期来看，利率市场化对银行的财务效益和资产质量将产生较大冲击。
为此，商业银行应充分利用过渡时期，强化风险定量分析的技术手段，建立科学的产品定价体系，推行以利率风险为核心的资产负债管理模式。
朱霞和刘松林（20__）也认为，随着利率市场化时代的到来，商业银行应将利率风险和信用风险纳入全面风险管理体系，尤其要加强对利率风险的识别、度量和管理。
左中海（20__）强调，利率市场化给中小银行带来的挑战尤为严峻，表现在其收入________更依赖于利息收入、风险定价模型发展滞后、资金成本和经营成本压力更大等方面，因此，中小企业更应积极、主动地加快转型发展。
在利率市场化与其他非银行金融机构或金融市场关系方面，张宝林等人（20__）提出，票据市场作为货币市场的枢纽及与资本市场对接的桥梁，能够克服其它货币子市场在实现利率市场化方面的诸多缺陷，因而可作为利率市场化最有效的突破口。
胡斌（20__）通过分析人民币金融衍生产品发展与利率市场化的关系，指出利率市场化实质上是金融市场的培育过程，其核心是要在金融市场中形成完善的金融资产定价机制。
在利率市场化对实体经济影响方面，从宏观影响来看，Galbis（1997）针对发展中国家的二元经济结构，将其经济部门分为传统部门与现代部门，通过“两部门模型”来分析发展中国家利率自由化与经济发展的关系，认为提高存款实际利率将减少传统部门的的低效率投资而增加现代部门的高效率投资。
因此，利率自由化总体提高整个社会的产出效率，有助于经济增长。
Fry（1982）也从稳态金融发展模型和动态金融发展模型两个角度论述了发展中国家实际存款利率与经济增长的关系：
在稳态金融发展模型中，存款实际利率决定资本供给，而资本供给决定投资效率，并最终影响经济发展;在动态金融发展模型中，周期性的经济增长率取决于实际价格水平与预期价格水平的比率和存款实际利率，随着存款实际利率的提高，实际经济增长率也会提高。
陈涛（20__）认为，利率市场化有利于增强货币政策的有效性：
一是利率市场化使经济主体对利率的弹性增强，缩短了货币政策的外在时滞;二是有利于拓宽货币政策的传导途径，扩展货币政策的覆盖范围;三是有利于增强利率杠杆对货币政策中介目标MS（货币供应量）的调控功能。
张孝岩和梁琪（20__）利用结构向量自回归模型（SVAR）和1978-20__年我国农村经济数据，评估了利率市场化的效果。
研究发现，利率市场化对我国宏观经济具有长期持续性的正向影响，其中，对储蓄和投资的影响较大，对产量、消费和收入的影响相对较小。
从微观影响来看，Laeven（20__）利用13个发展中国家1989-1998年企业数据的实证检验发现，总体上，利率自由化对企业融资约束的影响不显著，但小企业的融资约束明显改善。
Koo和Shin（20__）、Gelos和Werner（20__）分别用韩国、墨西哥的数据验证了利率市场化会降低企业的融资约束。
Ameer（20__）运用动态资本结构模型检验了南亚和东南亚国家金融自由化对企业资本结构的影响，结果表明，金融自由化后，企业的资本结构趋于优化。
王东静和张祥建（20__）采用20__-20__年数据，借助协方差分析模型验证了我国贷款利率上限取消后，企业的融资行为方程发生了结构性变化。
其中，企业负债水平显著提高，小企业增加尤为明显，反映了利率市场化有助于缓解企业融资约束。
此外，债务期限与资产期限相匹配的原则也得到了更好的贯彻，企业的融资结构更趋合理，金融机构的经营效率有所提高。
总体上，上述国内外研究主要是从利率市场化对金融业和国民经济影响的一个或两个角度展开，未能提供全方位、多角度的系统性分析;而我们的研究则试图弥补这一不足，深入、全面分析利率市场化对银行、非银行金融机构、金融市场以及企业、居民等实体经济部门的影响。
stp分析中的目标市场分析
STP分析即市场细分（Segmenting）、选择目标市场（Targeting）和产品定位（PositioningSTP则是整个营销建设的基础，STP法则对各自的市场进行了细分，并选择了自己的目标市场，传达出各自不同的定位。
STP即目标市场营销，是指企业根据一定的标准对整体市场进行细分后，从中选择一个或者多个细分市场作为自身的目标市场，并针对目标市场进行市场定位。
S——Segmentation（市场细分）
1、确定市场细分因素
2、描述细分市场特征
T——Targeting（目标市场选择）
1、评价各细分市场
2、选择目标细分市场
P——Positioning（产品定位）
1、为各细分市场定位
2、向市场传播和送达市场定位信息
stp简介
STP即目标市场营销，STP战略，即目标市场营销战略。
企业面对着成千上万的消费者，他们的消费心理、购买习惯、收入水平和所处的地理环境和文化环境等都存在着很大的差别。
对于这样复杂多变的大市场，任何一个企业，不管它的规模多大、资金实力多雄厚，都不可能满足整个市场上全部顾客的所有需求。
在这种情况下，企业只能根据自身的优势，从事某方面的生产营销活动，选择力所能及的、适合自己经营的目标市场，开展目标市场营销。
市场细分
市场细分的概念是美国市场学家温德尔史密斯（WendellR.Smith）于20世纪50年代中期提出来的。
市场细分的含义
市场细分是指营销者通过市场调研，依据消费者的需要和欲望、购买行为和购买习惯等方面的差异，把某一产品的市场整体划分为若干消费者群的市场分类过程。
每一个消费者群就是一个细分市场，每一个细分市场都是具有类似需求倾向的消费者构成的群体。
市场细分以消费者需求的某些特征或变量为依据，将整体市场区分为具有不同需求的消费者群体的过程。
经过市场细分，同类产品市场上，就某一细分市场而言，消费者需求具有较多的共同性，而不同细分市场之间的需求具有较多的差异性。
市场细分的程序
调查阶段分析阶段细分阶段细分消费者市场的基础
地理细分：
国家、地区、城市、农村、气候、地形人口细分：
年龄、性别、职业、收入、教育、家庭人口、家庭类型、家庭生命周期、国籍、民族、宗教、社会阶层心理细分：
社会阶层、生活方式、个性行为细分：
时机、追求利益、使用者地位、产品使用率、忠诚程度、购买准备阶段、态度。
市场细分的基本原理与依据
市场是商品交换关系的总和，本身可以细分消费者异质需求的存在企业在不同方面具备自身优势
市场细分的作用
细分市场不是根据产品品种、产品系列来进行的，而是从消费者（指最终消费者和工业生产者）的角度进行划分的，是根据市场细分的理论基础，即消费者的需求、动机、购买行为的多元性和差异性来划分的。
通过市场细分对企业的生产、营销起着极其重要的作用。
1、有利于选择目标市场和制定市场营销策略。
市场细分后的子市场比较具体，比较容易了解消费者的需求，企业可以根据自己经营思想、方针及生产技术和营销力量，确定自己的服务对象，即目标市场。
针对着较小的目标市场，便于制定特殊的营销策略。
同时，在细分的市场上，信息容易了解和反馈，一旦消费者的需求发生变化，企业可迅速改变营销策略，制定相应的对策，以适应市场需求的变化，提高企业的应变能力和竞争力。
联想的产品细分策略，正是基于产品的明确区分，联想打破了传统的“一揽子”促销方案，围绕“锋行”“天骄”“家悦”三个品牌面向的不同用户群需求，推出不同的“细分”促销方案。
选择“天骄”的用户，可优惠购买让数据随身移动的魔盘、可精彩打印数码照片的3110打印机、SOHO好伴侣的M700多功能机、以及让人尽享数码音乐的MP3;选择“锋行”的用户，可以优惠购买“数据特区”双启动魔盘、性格鲜明的打印机以及“新歌任我选”MP3播放器;钟情于“家悦”的用户，则可以优惠购买“电子小书包”魔盘、完成学习打印的打印机、名师导学的网校卡，以及成就电脑高手的XP电脑教程。
2、有利于发掘市场机会，开拓新市场。
通过市场细分，企业可以对每一个细分市场的购买潜力、满足程度、竞争情况等进行分析对比，探索出有利于本企业的市场机会，使企业及时作出投产、异地销售决策或根据本企业的生产技术条件编制新产品开拓计划，进行必要的产品技术储备，掌握产品更新换代的主动权，开拓新市场，以更好适应市场的需要。
3、有利于集中人力、物力投入目标市场。
任何一个企业的资源、人力、物力、资金都是有限的。
通过细分市场，选择了适合自己的目标市场，企业可以集中人、财、物及资源，去争取局部市场上的优势，然后再占领自己的目标市场。
4、有利于企业提高经济效益。
前面三个方面的作用都能使企业提高经济效益。
除此之外，企业通过市场细分后，企业可以面对自己的目标市场，生产出适销对路的产品，既能满足市场需要，又可增加企业的收入;产品适销对路可以加速商品流转，加大生产批量，降低企业的生产销售成本，提高生产工人的劳动熟练程度，提高产品质量，全面提高企业的经济效益。
市场细分的步骤
市场细分程序可通过如下例子看出：
一家航空公司对从未乘过飞机的人很感兴趣（细分标准是顾客的体验）。
而从未乘过飞机的人又可以细分为害怕飞机的人，对乘飞机无所谓的人以及对乘飞机持肯定态度的人（细分标准是态度）。
在持肯定态度的人中，又包括高收入有能力乘飞机的人（细分标准是态度）。
于是这家航空公司就把力量集中在开拓那些对乘飞机持肯定态度，只是还没有乘过飞机的高收入群体。
可见，市场细分包括以下步骤：
选定产品市场范围。
公司应明确自己在某行业中的产品市场范围，并以此作为制定市场开拓战略的依据。
列举潜在顾客的需求。
可从地理、人口、心理等方面列出影响产品市场需求和顾客购买行为的各项变数。
分析潜在顾客的不同需求。
公司应对不同的潜在顾客进行抽样调查，并对所列出的需求变数进行评价，了解顾客的共同需求。
制定相应的营销策略。
调查、分析、评估各细分市场，最终确定可进入的细分市场，并制定相应的营销策略。
市场细分的条件
企业进行市场细分的目的是通过对顾客需求差异予以定位，来取得较大的经济效益。
众所周知，产品的差异化必然导致生产成本和推销费用的相应增长，所以，企业必须在市场细分所得收益与市场细分所增成本之间做一权衡。
由此，我们得出有效的细分市场必须具备以下特征：
可衡量性。
指各个细分市场的购买力和规模能被衡量的程度。
如果细分变数很难衡量的话，就无法界定市场。
可赢利性。
指企业新选定的细分市场容量足以使企业获利。
可进入性。
指所选定的细分市场必须与企业自身状况相匹配，企业有优势占领这一市场。
可进入性具体表现在信息进入、产品进入和竞争进入。
考虑市场的可进入性，实际上是研究其营销活动的可行性。
差异性。
指细分市场在观念上能被区别并对不同的营销组合因素和方案有不同的反应。
市场细分的方法
单一标准法主导因素排列法综合标准法系列因素法目标市场选择策略
根据各个细分市场的独特性和公司自身的目标,共有三种目标市场策略可供选择.
1.无差异市场营销
指公司只推出一种产品,或只用一套市场营销办法来招徕顾客.当公司断定各个细分市场之间很少差异时可考虑采用这种大量市场营销策略.
2.密集性市场营销
这是指公司将一切市场营销努力集中于一个或少数几个有利的细分市场.
3.差异性市场营销
指公司根据各个细分市场的特点,相应扩大某些产品的花色，式样和品种，或制定不同的营销计划和办法，以充分适应不同消费者的不同需求，吸引各种不同的购买者，从而扩大各种产品的.销售量。
优点：
在产品设计或宣传推销上能有的放矢，分别满足不同地区消费者的需求，可增加产品的总销售量，同时可使公司在细分小市场上占有优势，从而提高企业的厨房，在消费者以上中树立良好的公司形象。
缺点：
会增加各种费用,如增加产品改良成本，制造成本，管理费用，储存费用。
案例：
美国米勒公司营销案
在20世纪60年代末，米勒啤酒公司在美国啤酒业排名第八，市场份额仅为8%，与百威、蓝带等知名品牌相距甚远。
为了改变这种现状，米勒公司决定采取积极进攻的市场战略。
他们首先进行了市场调查。
通过调查发现，若按使用率对啤酒市场进行细分，啤酒饮用者可细分为轻度饮用者和重度饮用者，而前者人数虽多，但饮用量却只有后者的1/8。
他们还发现，重度饮用者有着以下特征：
多是蓝领阶层;每天看电视3个小时以上;爱好体育运动。
米勒公司决定把目标市场定在重度使用者身上，并果断决定对米勒的“海雷夫”牌啤酒进行重新定位。
重新定位从广告开始。
他们首先在电视台特约了一个“米勒天地”的栏目，广告主题变成了“你有多少时间，我们就有多少啤酒”，以吸引那些“啤酒坛子”。
广告画面中出现的尽是些激动人心的场面：
船员们神情专注地在迷雾中驾驶轮船，年青人骑着摩托冲下陡坡，钻井工人奋力止住井喷等。
结果，“海雷夫”的重新定位战略取得了很大的成功。
到了1978年，这个牌子的啤酒年销售达20__万箱，仅次于AB公司的百威啤酒，在美名列第二。
什么是市场细分的最好途径?
营销人员的目标是将一个市场的成员按照某种共同的特性划分成不同的群体。
市场细分的方法经历过几个阶段。
最初，因为数据是现成的，调研人员采用了基于人口统计学信息的市场细分方法。
他们认为不同的人员，由于其年龄、职位、收入和教育的不同，消费模式也会有所不同。
后来，调研人员增加了消费者的居住地、房屋拥有类型和家庭人口数等因素，形成了基于地理人口统计学信息的市场细分方法。
后来，人们又发现基于人口统计学的方法做出的同一个市场细分下，还是存在着不同的消费模式。
于是调研人员根据消费者的购买意愿、动机和态度，采用了基于行为科学的方法来进行分类。
这种方法的一个形式是基于惠益的市场细分方法，划分的依据是消费者从产品中寻求的主要惠益。
另一种形式是基于心理描述图的市场细分方法，划分依据是消费者生活方式的特征。
有一种更新的成果是基于忠诚度的市场细分，把注意力更多地放在那些能够更长时间和使企业获得更大利润的客户身上。
总之，市场细分分析是一种对消费者思维的研究。
对于营销人员来说，谁能够首先发现新的划分客户的依据，谁就能获得丰厚的回报。
企业怎样才能不断找到市场的利基?
利基存在于所有市场。
营销人员需要研究市场上不同消费者对于产品属性、价格、渠道、送货时间等方面的各种要求。
由此，购买者将被分成不同的群体，每一个群体会对某一方面的产品/服务/关系有特定的要求，每一个群体都可以成为一个利基，企业可以根据其特殊性提供服务。
比方说，一家建筑公司可以提供设计任何类型的大厦，或者选择专门设计某特定类型的大厦，像疗养院、医院、监狱或是大学生宿舍。
即使选择疗养院时，公司还可以进一步选择高造价疗养院而不是低造价疗养院，更进一步地，它还可以只针对佛罗里达州开展业务，这样，这家公司确定如下的市场利基：
为佛罗里达州设计高造价养老院，假定营销调研显示这个利基充分大和具有增长潜力。
如何利用互联网帮助企业进行市场细分?
互联网的确能够帮助企业进行市场细分。
我对那些针对特定市场细分的网站印象尤其深刻，像针对新生儿母子的、老年人的、西班牙裔的等等，我预计未来还会有上百个服务于特定群体的网站，为客户提供信息、购物和互动机会。
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