铜峰电子财务分析报告.docx

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铜峰电子财务分析报告

一、公司概况

铜峰电子，全称是安徽铜峰电子股份有限公司。

铜峰电子法人代表和现任董事长为王晓云，总经理为方大明，董事会秘书为徐文焕。

安徽铜峰电子股份有限公司是经安徽省人民政府皖府股字（1996）008号批准证书批准设立,由安徽铜峰电子（集团）公司（以下简称：

铜峰集团公司）、铜陵市国有资产运营中心、中国新时代控股（集团）公司、中国电子进出口安徽公司、铜陵市电子物资器材公司共同发起设立,该公司设立时股本为6,000万股。

2000年5月12日经中国证券监督管理委员会证监发行字[2000]54号文批准,该公司通过上海证券交易所向社会公开发行人民币普通股4,000万股,并于2000年6月9日上市交易,总股本为10,000万股。

2002年度股东大会决议通过了公司第二届董事会第二十次会议关于以资本公积每10股转增8股、未分配利润每10股送红股2股的转增股本预案,并于2003年6月2日实施,转增股本后总股本为20,000万股。

2005年度股东大会审议通过了第三届董事会第二十三次会议关于以未分配利润每10股送红股3股,公积金每10股转增2股的转增股本预案,并于2006年5月31日实施,转增股本后总股本为30,000万股。

该公司属于电子行业,主营电工薄膜、金属化膜、电容器、聚丙烯再生粒子、电力节能装置、电子材料、元器件生产、研究、开发、销售，科技成果转让。

铜峰电子是我国电子信息产业中一家以生产电子原材料及相关元器件等高科技产品为主的企业,1999年被认定为国家火炬重点高新技术企业

二、公司股本结构

铜峰电子（600237）-股本结构

变动日期

2008/12/10

2007/12/7

2007/8/20

2006/12/7

2006/8/17

2006/6/1

公告日期

2008/12/5

2007/12/3

2007/8/16

2006/12/4

2006/8/18

2006/5/25

变动原因

股改限售股份上市

定向增发机构配售上市

股改限售股份上市

增发

送转股

总股本

40000万股

30000万股

流通股

流通A股

40000万股

29120.872万股

28756万股

18756万股

15840万股

限售A股

0万股

10879.128万股

11244万股

21244万股

24160万股

14160万股

非流通股

国家股

0万股

国有法人股

0万股

境内法人股

0万股

一般法人股

0万股

铜峰电子（600237）-股本结构

变动日期

2005/12/7

2005/7/12

2003/10/8

2003/6/3

2003/4/22

2000/6/9

公告日期

2005/12/2

2005/7/13

2003/10/11

2003/5/27

2003/4/30

2000/6/3

变动原因

股权分置

股东变化导致股份结构变动

送转股

股东变化导致股份结构变动

新股上市

总股本

20000万股

10000万股

流通股

流通A股

10560万股

8000万股

4000万股

限售A股

9440万股

0万股

非流通股

国家股

0万股

1440万股

720万股

国有法人股

0万股

10560万股

7560万股

3780万股

5280万股

境内法人股

0万股

1440万股

4440万股

3000万股

1500万股

0万股

一般法人股

0万股

1440万股

4440万股

3000万股

1500万股

0万股

由该公司的股本结构变化可得知，铜峰电子在2005年7月12日以前是国有的，以后是私营的。

三、08年12月31日和09年9月30日三大报表及其分析

铜峰电子资产负债表

报表日期

2009-09-30

2008-12-31

流动资产：

货币资金

141,721,024

115,343,144

应收票据

47,530,316

77,415,648

应收账款

226,942,704

187,277,024

预付款项

48,525,024

54,228,296

其他应收款

9,131,155

5,703,482

存货

193,289,152

219,189,712

流动资产合计

667,139,390

659,157,310

非流动资产：

长期股权投资

32,508,008

31,608,008

固定资产

787,833,790

846,168,900

在建工程

31,012,232

15,196,556

无形资产

55,899,844

58,946,124

递延所得税资产

8,981,966

8,860,512

非流动资产合计

916,235,840

960,780,100

资产总计

1,583,375,230

1,619,937,410

流动负债：

短期借款

417,300,000

422,500,000

应付票据

134,600,000

81,000,000

应付账款

115,132,168

141,576,544

预收款项

33,754,324

11,626,223

应付职工薪酬

9,090,758

6,539,050.5

应交税费

1,242,315.5

1,150,706

应付利息

46,399.99

898,408.4

应付股利

472,000

其他应付款

10,390,142

8,845,024

一年内到期的非流动负债

24,250,000

45,500,000

流动负债合计

746,278,080

720,107,970

非流动负债：

长期借款

50,750,000

60,500,000

长期应付款

2,325,587

其他非流动负债

7,889,854.5

7,869,249.5

非流动负债合计

60,965,440

70,694,840

负债合计

807,243,520

790,802,820

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）

400,000,000

资本公积

270,940,224

盈余公积

66,369,744

未分配利润

-11,418,878

33,984,908

归属于母公司股东权益合计

725,891,070

771,294,850

少数股东权益

50,240,580

57,839,810

所有者权益（或股东权益）合计

776,131,650

829,134,660

负债和所有者权益（或股东权益）总计

1,583,375,230

1,619,937,410

资产负债表项目结构分析

项目

09年各项目比重

08年各项目比重

变动率

流动资产：

货币资金

8.95%

7.12%

22.87%

应收票据

3.00%

4.78%

-38.60%

应收账款

14.33%

11.56%

21.18%

预付款项

3.06%

3.35%

-10.52%

其他应收款

0.58%

0.35%

60.10%

存货

12.21%

13.53%

-11.82%

流动资产合计

42.13%

40.69%

1.21%

非流动资产：

长期股权投资

2.05%

1.95%

2.85%

固定资产

49.76%

52.23%

-6.89%

在建工程

1.96%

0.94%

104.07%

无形资产

3.53%

3.64%

-5.17%

递延所得税资产

0.57%

0.55%

1.37%

非流动资产合计

57.87%

59.31%

-4.64%

资产总计

100.00%

-2.26%

流动负债：

短期借款

51.69%

53.43%

-1.23%

应付票据

16.67%

10.24%

66.17%

应付账款

14.26%

17.90%

-18.68%

预收款项

4.18%

1.47%

190.33%

应付职工薪酬

1.13%

0.83%

39.02%

应交税费

0.15%

7.96%

应付利息

0.01%

0.11%

-94.84%

应付股利

0.06%

0.00%

其他应付款

1.29%

1.12%

17.47%

一年内到期的非流动负债

3.00%

5.75%

-46.70%

流动负债合计

92.45%

91.06%

3.63%

非流动负债：

长期借款

6.29%

7.65%

-16.12%

长期应付款

0.29%

0.00%

其他非流动负债

0.98%

1.00%

0.26%

非流动负债合计

7.55%

8.94%

-13.76%

负债合计

100.00%

2.08%

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）

51.54%

48.24%

0.00%

资本公积

34.91%

32.68%

0.00%

盈余公积

8.55%

8.00%

0.00%

未分配利润

-1.47%

4.10%

-133.60%

归属于母公司股东权益合计

93.53%

93.02%

-5.89%

少数股东权益

6.47%

6.98%

-13.14%

所有者权益（或股东权益）合计

100.00%

-6.39%

铜峰电子现金流量表

报表日期

2009-09-30

2008-12-31

一.经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金

400,557,952

647,514,880

收到的税费返还

2,676,820

1,369,918

收到的其他与经营活动有关的现金

8,048,804.5

6,376,221

经营活动现金流入小计

411,283,584

655,260,990

购买商品、接受劳务支付的现金

230,167,984

448,018,368

支付给职工以及为职工支付的现金

43,002,896

62,372,168

支付的各项税费

27,879,466

49,315,916

支付的其他与经营活动有关的现金

24,186,310

31,173,352

经营活动现金流出小计

325,236,640

590,879,810

经营活动产生的现金流量净额

86,046,912

64,381,192

二.投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金

26,500,000

取得投资收益所收到的现金

1,913,247

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到的其他与投资活动有关的现金

543,763

1,374,199.1

投资活动现金流入小计

543,763

29,787,446

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

12,527,472

33,868,456

投资所支付的现金

900,000

10,544,366

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付的其他与投资活动有关的现金

18,372,000

投资活动现金流出小计

13,427,472

62,784,820

投资活动产生的现金流量净额

-12,883,709

-32,997,374

三.筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

11,667,908

取得借款收到的现金

537,299,970

525,500,000

收到其他与筹资活动有关的现金

800,000

1,000,000

筹资活动现金流入小计

538,099,970

538,167,940

偿还债务支付的现金

561,500,030

505,000,000

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

23,385,326

39,838,456

支付其他与筹资活动有关的现金

12,237,168

筹资活动现金流出小计

584,885,310

557,075,650

筹资活动产生的现金流量净额

-46,785,324

-18,907,714

四.汇率变动对现金及现金等价物的影响

五.现金及现金等价物净增加额

26,377,880

12,476,103

加：

期初现金及现金等价物余额

115,343,144

102,867,048

六.期末现金及现金等价物余额

141,721,024

115,343,144

补充资料：

1.将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润

10,270,743

加：

资产减值准备

5,847,445.5

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧

78,775,752

无形资产摊销

4,208,710.5

长期待摊费用摊销

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

48,678.52

固定资产报废损失

1,793.5

公允价值变动损失

财务费用

40,101,008

投资损失

-23,123,440

递延所得税资产减少

4,092,369.8

递延所得税负债增加

存货的减少

-36,642,236

经营性应收项目的减少

-37,150,624

经营性应付项目的增加

17,950,994

其他

经营活动产生现金流量净额

64,381,192

2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本

一年内到期的可转换公司债券

融资租入固定资产

3.现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额

115,343,144

减：

现金的期初余额

102,867,048

加：

现金等价物的期末余额

铜峰电子现金流量表分析

项目

08-12-31至09-9-31绝对值变动量

08-12-31至09-9-31变动率

一.经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金

-246,956,928

-38.14%

收到的税费返还

1,306,902

95.40%

收到的其他与经营活动有关的现金

1,672,584

26.23%

经营活动现金流入小计

-243,977,406

-37.23%

购买商品、接受劳务支付的现金

-217,850,384

-48.63%

支付给职工以及为职工支付的现金

-19,369,272

-31.05%

支付的各项税费

-21,436,450

-43.47%

支付的其他与经营活动有关的现金

-6,987,042

-22.41%

经营活动现金流出小计

-265,643,170

-44.96%

经营活动产生的现金流量净额

21,665,720

33.65%

二.投资活动产生的现金流量：

收到的其他与投资活动有关的现金

-830,436

-60.43%

投资活动现金流入小计

-29,243,683

-98.17%

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

-21,340,984

-63.01%

投资所支付的现金

-9,644,366

-91.46%

支付的其他与投资活动有关的现金

-18,372,000

-100.00%

投资活动现金流出小计

-49,357,348

-78.61%

投资活动产生的现金流量净额

20,113,665

-60.96%

三.筹资活动产生的现金流量：

取得借款收到的现金

11,799,970

2.25%

收到其他与筹资活动有关的现金

-200,000

-20.00%

筹资活动现金流入小计

499,932,030

1309.82%

偿还债务支付的现金

56,500,030

11.19%

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

-16,453,130

-41.30%

筹资活动现金流出小计

27,809,660

4.99%

筹资活动产生的现金流量净额

-27,877,610

147.44%

四.汇率变动对现金及现金等价物的影响

五.现金及现金等价物净增加额

13,901,777

111.43%

加：

期初现金及现金等价物余额

12,476,096

12.13%

六.期末现金及现金等价物余额

26,377,880

22.87%

铜峰电子利润表及其分析

报告日期或项目

2009/9/30

2008/12/31

绝对值变动量

变动率

一.营业收入

360,331,591.49

681,791,987.10

-321,460,395.61

-47.15%

减：

营业成本

335,419,876.47

555,179,271.24

-219,759,394.77

-39.58%

营业税金及附加

1,465,131.98

5,272,859.83

-3,807,727.85

-72.21%

销售费用

9,712,887.60

16,133,850.26

-6,420,962.66

-39.80%

管理费用

38,493,022.06

51,896,522.37

-13,403,500.31

-25.83%

财务费用

26,319,929.91

53,007,350.36

-26,687,420.45

-50.35%

资产减值损失

4,636,790.89

5,847,445.50

-1,210,654.61

-20.70%

加：

公允价值变动收益

投资收益

23,123,439.96

-23,123,439.96

-100.00%

其中:

对联营企业和合营企业的投资收益

二.营业利润

-55,716,047.42

17,578,127.50

-73,294,174.92

-416.96%

加：

营业外收入

8,485,002.02

2,497,874.83

5,987,127.19

239.69%

减：

营业外支出

5,603,182.74

2,773,710.16

2,829,472.58

102.01%

其中：

非流动资产处置损失

三.利润总额

-52,834,228.14

17,302,292.17

-70,136,520.31

-405.36%

减：

所得税费用

168,735.49

7,031,549.01

-6,862,813.52

-97.60%

四.净利润

-53,002,963.63

10,270,743.16

-63,273,706.79

-616.06%

归属于母公司所有者的净利润

-45,403,787.32

10,214,555.17

-55,618,342.49

-544.50%

少数股东损益

-7,599,176.31

56,187.99

-7,655,364.30

-13624.56%

六.每股收益

-0.114

0.03

-0.14

-480.00%

（一）基本每股收益

-0.114

0.03

-0.14

-480.00%

（二）稀释每股收益

-0.114

0.03

-0.14

-480.00%

四、

（1）06年至09年盈利能力趋势分析

盈利能力指标报告期

净资产收益率

总资产报酬率

净利润率

毛利率

05年年度

4.68%

2.50%

6.53%

25.24%

06年年度

1.94%

1.16%

3.14%

20.17%

07年年度

-5.19%

-2.53%

-7.00%

16.17%

08年年度

1.32%

0.63%

1.50%

18.57%

09年年度

-6.25%

-2.84%

-12.60%

6.51%

由盈利能力的趋势分析图表可看出，铜峰电子从05年至09年，净资产收益率、总资产报酬率、净利润率和毛利率除了08年有所增加之外，其他年度都下降了，特别是09年更是大幅度下降。

由此可见铜峰电子的资本增值能力、资产的运用效率、商品经营盈利能力这5年来总体下降，也说明了铜峰电子的盈利能力正在下降，特别是09年。

（2）06年至09年经营能力趋势分析

经营能力指标报告期

总资产周转率

净资产周转率

存货周转率

应收帐款周转率

流动资产周转率

05年年度

38.19%

36.05%

3.04%

4.66%

1.26%

06年年度

37.01%

36.36%

2.61%

4.59%

1.08%

07年年度

36.09%

36.00%

2.51%

4.41%

0.95%

08年年度

41.85%

44.48%

2.75%

4.09%

1.06%

09年年度

0.225

24.00%

1.62%

1.74%

0.54%

由经营能力趋势分析图表看出，铜峰电子从05年至09年，总资产周转率、净资产周转率、存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率除了08年有所上升之外，05年至09年呈现总体下降，尤其09年更是大幅度下降，这说明铜峰电子的资产使用经济效益、存货管理水平、应收账款变现的速度和管理

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