505中小企业融资现状研究及对策优化.docx
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505中小企业融资现状研究及对策优化
中小企业融资现状研究及对策优化
摘要：
当前，我国中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要的力量。
但是与中小企业做出的巨大贡献所不匹配的是中小企业的弱势地位，尤其是中小企业贷款难、上市筹资难，资金供需严重脱节，已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。
如何促使中小企业能够又好又快地发展，成为社会所关注的问题。
本文在通过对中小企业融资方式的理论探讨，采用多种研究方法，即规范研究与案例分析相结合，定性与定量相结合，理论分析与具体情况相结合的方法，分析研究了我国中小企业融资现状，指出其中存在的问题，并分析原因。
进而提出了解决我国中小企业融资难的对策，以期解决我国中小企业融资难的问题。
关键词：
中小企业；融资；对策
Abstract：
Currently,China'ssmallandmedium-sizedenterprisehasbecometheeconomicprosperity,expandingemployment,adjustingstructure,promoteinnovationandformanewindustryimportantpower.Buttosmallandmediumenterpriseswhichmadegreatcontributiontodonotmatchthedisadvantageouspositionisthemediumandsmallenterprises,especiallysmesdefficultborrow,listingfinancingdifficult,moneysupplyanddemanddisjointed,hasbecomeaseriousconstraintssmefurtherdevelopmentofbottleneck.Howtokeepsmallandmedium-sizedenterprisescantodevelopquicklyandwell,andbecomethesocialissuesofconcern.Inthispaper,throughthesmefinancingwaystoexplorethetheory,usingavarietyofmethods,namelythenormativeresearchandcaseanalysis,combinedwithqualitativeandquantitativetheoreticalanalysisandspecificconditions,themethodofcombining,analyzedthepresentsituationoffinancingofsmes,pointsoutsomeproblemsinthisfield,andanalyzereasons.Andthenputsforwardsomesolutionstothedifficultyoffinancingsmesstrategiesinordertosolvethedifficultyinfinancingsmes.
Keywords：
Smallandmedium-sizedenterprise；financing；countermeasures
目录
一、前言1
二、中小企业融资方式1
（一）中小企业融资的涵义1
（二）融资方式和融资渠道2
三、我国中小企业的融资现状3
（一）中小企业融资难问题存在地区差异3
（二）中小企业融资渠道单一4
（三）中小企业在获得正规金融支持方面仍然处于弱势地位5
（四）民间资本现在已成为资金饥渴的中小企业的融资渠道之一6
四、我国中小企业融资难的原因分析6
（一）企业层面的原因7
1、中小企业的信贷风险高7
2、中小企业的信用环境差7
（二）银行层面的原因8
1、银行的风险偏好8
2、银行的价值取向8
3、银行的信贷体制8
五、解决我国中小企业融资难的对策研究9
（一）加强政府对中小企业的扶持9
1、政府应继续加大对中小企业的政策支持力度9
2、建立健全中小企业法律体系9
3、设立专门为中小企业服务的政府机构10
（二）银行应转变观念，主动加强对中小企业的金融服务10
1、金融机构应转变观念10
2、加快金融服务模式的创新10
3、加大对中小企业支持力度11
（三）完善多层次的中小企业信用担保体系和健全社会信用制度11
1、加快信用担保体制的建设11
2、健全社会信用制度11
（四）拓宽中小企业的融资渠道，对中小企业的金融服务要精细化12
结论12
参考文献14
一、前言
中小企业作为一个庞大的群体，在国民经济中发挥的作用日趋明显。
20世纪90年代以来，中小企业在经济运行中充当推动经济增长、创造就业机会以及优化调整产业结构等特殊功能为社会所认可，中小企业已成为国民经济的重要支柱和举足轻重的生力军，是最具活力的国民经济新的增长点。
但一直以来，中小企业的发展却依然是困难重重，其中资金短缺、融资困难等问题已成为严重阻碍和制约我国中小企业生存和长足发展的“瓶颈”。
随着我国经济体制改革的不断深入，如何解决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究者所共同关注的课题。
在此背景下，揭示中小企业融资难现状，挖掘和剖析造成中小企业融资难的成因，寻求化解其融资难问题的对策，对于中小企业认清其所处的现实环境、客观公正地评价自身的优势和不足、寻求解决融资难问题的途径具有重要的现实意义。
三、我国中小企业的融资现状
中小企业由于经营规模小、财务透明度低、可供抵押的资产少等原因，在获得正规金融支持方面，始终属于“弱势群体”。
在当前全球金融危机爆发的新形势下，中小企业在获取成长所需的金融资源过程中弱势地位更加突出。
首先，金融危机引发全球经济危机，许多国家经济增长停滞，甚至出现衰退。
我国外贸依存度较高，是出口大国，许多生产企业的产品在国外众多市场销售。
在全球经济危机的背景下，国外需求大量下滑，国外订单大幅较少，国内外销企业严重受挫，产量大幅降低，甚至生产停滞。
同时，企业财务风险加大，国外大量应收帐款无法收回，又很难从外部融入急需的资金，经营资金链断裂，生产无法正常开展。
而中小企业由于经营规模小，管理经验不足，抗风险能力较差，受全球经济危机的影响更大，国内大量中小企业停业破产。
另外，受全球金融危机的影响，银行在处理企业贷款申请上更加谨慎，注重强化贷款风险的约束机制，强调贷款安全，严格把关贷款审批程序，企业筛选条件也更加苛刻，造成中小企业融资难“雪上加霜”的尴尬困境。
中小企业对我国经济发展的突出贡献与它们得到的金融支持极不对称，主要表现为：
（一）中小企业融资难问题存在地区差异
虽然我国普遍存在中小企业融资难现象，但是我国中小企业融资难问题在地区间表现出不同的严峻程度。
主要原因是我国经济发展在地区间极不均衡，致使各地区中小企业所处的政策、金融等大环境也存在较大差别。
虽然各地区中小企业由于各种原因所呈现出的融资难程度不尽相同，但又有一些共性特征。
总体来看，作为我国中小企业最为发达的东部地区程度最轻，而中、西部地区则较为严峻，尤其是西部，目前大多数中小企业资金仍主要来源于自我积累的内源融资。
根据中国人民银行西安分行和成都分行提供的资料显示，川、贵、云、藏、陕、甘、宁、青、新西部9省区，到2003年6月末金融机构的存差已扩大到3500多亿元，大量资金从西部流向了东部，9个省区以中小企业为主的乡镇企业短期贷款仅占短期贷款总额的6.52%。
（二）中小企业融资渠道单一
虽然现在我国中小企业的融资渠道逐渐多样化，但通常采用的仍然是自有资金、内部积累、银行贷款、商业信用等几种传统的融资方式，股票等其他融资方式所占比重依然很小。
从现实情况看，无论企业处于初创阶段还是后续发展阶段，其成长所需的资金严重依赖于自有资金和内部融资，绝大部分来自于企业主个人或家庭、企业的留存收益、企业内部增资扩股。
另外，外源融资则集中于银行贷款，由于银行贷款债务利息及筹资费用相对较少，门槛相对较低，手续也相对简单，企业一般更愿意从银行融入资金，但银行贷款在创业企业资本的来源中所占比例较小。
根据渣打银行2008年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示：
企业最主要的资金来源渠道是自筹资金和银行贷款，参与调查的436家企业中，选择自筹资金的有372家，选择银行贷款的有369家，其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。
图1企业资金来源渠道
当参与调查的436家企业被问及如果企业有融资需求时，首先会选择的融资方式。
其中：
94%的企业首先采取的融资方式是银行贷款，所占比重极大，3%的企业首先采取的融资方式是向亲戚朋友间借款，2%的企业首先采取的融资方式是高利贷，1%的企业首选其他方式。
表2企业有融资需求时首先选择的融资方式
银行贷款
94%
亲戚朋友之间借款
3%
高利贷
2%
其他
1%
（三）中小企业在获得正规金融支持方面仍然处于弱势地位
目前我国多层次资本市场尚未建立健全，金融市场的发达程度与英、美等金融市场高度发达的国家或地区相比，仍存在很大的差距。
这主要受一国的经济发展水平、政府的风险监管政策及法律环境等因素的影响。
尽管随着资本市场的不断发展，可供中小企业选择的融资渠道逐渐多样化，但由于受经营规模等因素的限制，中小企业的融资方式仍然较为单一，商业银行的贷款成为其外源融资的主要来源。
然而，中小企业在银行等金融机构的融资中仍处于不利地位，中小企业的贷款金额、贷款期限或者贷款品种等融资需求方面得不到满足。
由于中小企业信贷融资时的先天不足，比如竞争力较弱、经营规模较小、抵押及其他担保的条件较差，还贷履约的信用普遍较低，信息不对称问题较严重等原因，使之相比与大型企业信贷风险较大，致使现实经济生活中商业银行对中小企业信贷规避行为愈演愈烈，所以商业银行在信贷客户的选择上对“小”客户存在明显的歧视。
2008年渣打银行在对参与调查的436家中小企业的融资状况所做的问卷调查中得出相似的统计结果，银行拒绝企业的贷款申请的原因主要包括：
225家企业由于缺乏符合要求的有效资产抵押被拒绝贷款申请，154家企业由于找不到银行要求的合格担保人被拒绝贷款申请，43家企业由于企业的自有资金比例达不到银行要求被拒绝贷款申请，23家企业由于信用等级达不到银行要求被拒绝贷款申请。
（四）民间资本现在已成为资金饥渴的中小企业的融资渠道之一
随着贷款条件越来越苛刻，以往中小企业融资比较倚重的金融机构贷款越来越难获得，面对贷款难的现状，各地中小企业都开始积极探寻金融机构贷款之外的其他融资渠道。
虽然我国目前仍未开放对民间资本向中小企业放贷的限制，但是民间资本现在却已成为资金饥渴的中小企业的融资渠道之一。
相对于金融部门贷款要求严、程序复杂，民间借贷方便快捷，利率灵活，一些中小企业对民间融资的认同度大大超过银行信贷，私人拆借融资之风较盛。
据2005年初中央财经大学课题组发布的对全国20个省份的地下金融（地下信贷）状况调查结果显示，全国中小企业约有1/3的融资来自非正规金融途径。
从地区分布看，越是经济不发达地区对地下借贷的依赖性越强：
西部中小企业43.18%的融资来自地下借贷，中部为39.8%，东部为33.99%。
四、我国中小企业融资难的原因分析
中小企业发展面临的融资难问题，是世界经济发展普遍存在的带有规律性的问题。
中小企业由于抵押担保条件较差，财务状况透明度低而导致的银行与企业之间信息不对称情况严重，是造成中小企业融资难的主要原因。
而我国由于经济体制改革滞后，所有制歧视以及一些不符合市场经济规律的政策、法规等因素的制约，致使我国中小企业融资问题的特点更为复杂。
总而言之，中小企业融资难的原因有自身的问题，银行方面政策取向的问题，也有社会和政府支持的问题。
（一）企业层面的原因
1、中小企业的信贷风险高
中小企业经营透明度低、缺乏规范的会计制度，银行在评级、授信时很难通过财务报表分析来掌握其经营业绩，银企信息不对称严重。
为了防范信贷风险，虽然银行对中小企业贷款在担保贷款和信用贷款方面也有了较多的尝试，但仍以不动产抵押融资方式为主。
现实经济生活中，由于缺乏足够符合要求的有效资产抵押、企业信用等级达不到要求等原因造成的中小企业信贷风险普遍较高，成为中小企业被拒贷的“致命伤”。
主要表现为：
一是抵押不足。
中小企业大多积累不足，没有足够符合要求的抵押物。
另外由于抵押的程序繁琐、评估费用高，反而加大了企业的融资成本。
二是担保体系不健全。
虽然各地的信贷担保机构对缓解中小企业贷款难问题发挥了一定的作用，但仍存在诸多问题需要改进。
如：
担保机构所设担保条件过于苛刻，大大降低了其效用的发挥；注册资本较少，不但不能满足担保需求，还可能造成新的信用风险。
三是企业经营管理落后，自身竞争能力不强。
部分中小企业生产规模小，设备落后，产品科技含量低，抗市场风险能力弱；加上领导层的管理水平低，生产经营稳定性差，经营效益低，加大了银行的信贷风险。
2、中小企业的信用环境差
从信息环境看，目前对我国来说，由于信用发展程度较低，信息披露制度不健全，信用评级机构发展很不完善，缺乏覆盖全社会的信用登记体系，加之中小企业缺乏有效的内部管理和完善的财务制度，这使得银企之间信息不对称现象较为严重，中小企业融资中的信息壁垒较高。
同时，欠发达地区中小企业信用管理和信用建设意识远远落后于东部沿海发达地区。
另外，中小企业经营发展过程中受限过多。
相比大型企业，中小企业在与政府及其他经济实体的交往中处于劣势地位，难以获得与大型企业相同的优惠政策，比如在土地使用、租金缴纳、税费上交等方面均无优势可言，并且很容易受到通货紧缩等国家宏观经济金融政策的直接影响。
（二）银行层面的原因
1、银行的风险偏好
银行注重强化贷款风险的约束机制，强调贷款安全，贷款风险防范是决定其是否放贷的关键因素。
基于综合收益和风险防范的双重考虑，银行在配置金融资源时，往往倾向于中央及地方政府主导的重点项目、大型企业、上市公司，这类企业的信贷风险较低。
而绝大多数中小企业所处的行业属于劳动密集型产业，产品科技含量普遍不高，经济效益较低，信贷风险较大，并不符合银行贷款政策要求。
所以，在面对信息不透明问题严重的中小企业贷款要求时，银行管理人员往往选择“惜贷”以规避出现坏账的风险，从而限制了银行对中小企业的信贷支持力度。
2、银行的价值取向
相比与大型企业，中小企业单位贷款的交易成本很高，致使银行不愿意给中小企业提供贷款。
主要原因有：
一方面，中小企业单笔贷款的规模一般较小；另一方面，由于中小企业财务透明度低，造成银行在企业的信息生产成本、贷款的审批处理成本以及后期的监督管理成本较高。
3、银行的信贷体制
一是信贷程序较为复杂。
面对资本市场不断深化以及国外银行进入的巨大压力，为了降低委托代理成本、提高经营效率，商业银行普遍上收和集中信贷管理权限，发放较大额的贷款基本上须经过省行或总行的审批，县级支行的信贷功能被弱化。
这种集约化的经营方式导致信贷业务贷款门槛高、程序繁杂、操作流程长，不适应中小企业经营灵活、资金周转快的特点，相应增加了中小企业的贷款难度。
二是针对中小企业融资设计的金融产品不足。
为帮助中小企业度过金融危机，各商业银行纷纷推出了一系列新型的金融产品，但操作流程相对繁琐，无法适应中小企业资金需求小、急、频的特点，特别是应收账款融资、保理、融资租赁等融资工具落后，远不能满足中小企业的发展需要。
三是“人情关”障碍不小。
虽然国家银监会以及金融机构先后出台了有关规范信贷人员行为的规定，但是，贷款“讲人情、重关系”等不正之风屡禁不止，一定程度上增加了中小企业融资成本。
所以，在这些企业层面和银行层面等因素的共同作用下，银行更偏好于向大企业贷款，而不愿意给中小企业提供贷款。
五、解决我国中小企业融资难的对策研究
（一）加强政府对中小企业的扶持
1、政府应继续加大对中小企业的政策支持力度
扶持的重点应是有产品、有市场、有发展前景的符合国家产业政策的中小企业。
方式上可提供特别贷款，中央和地方每年可拨出一定资金，对其提供无息或低息贷款等。
而对于创业初期的中小企业，财税部门可考虑给予减免营业税和所得税，以增强中小企业的基本积累能力，鼓励和引导他们自筹资金。
对于处于成长期的中小企业，国家应积极搭建直接融资平台，打通直接融资通道。
2、建立健全中小企业法律体系
我国应在己出台的《公司法》、《乡镇企业法》的基础之上研究制定《中小企业法》，以明确中小企业在我国社会经济发展中的地位和作用，确定中小企业发展的基本方针，保护中小企业的合法权益，明确鼓励与扶持中小企业发展的政策措施。
3、设立专门为中小企业服务的政府机构
基于中小企业在国民经济中的特殊地位和存在的弱点，需要政府出面进行适度干预支持，因此要设立专门的机构，加强宏观指导，维护中小企业的合法权益，帮助中小企业解决发展过程中的资金、技术、信息和管理等方面的困难。
（二）银行应转变观念，主动加强对中小企业的金融服务
1、金融机构应转变观念
国有商业银行应为中小企业营造公平的贷款环境，调整信贷政策，修改企业信用等级评定标准，打破以企业规模、性质作为支持与否的条件，支持中小企业的的合理资金需求，遵循公平、公证和诚信原则，逐步提高对中小企业信贷投人的比重。
商业银行在组织制度方面应创新，现在各国有商业银行除总行己设立中小企业信贷部外，一级银行和二级银行也设置了中小企业信贷机构，制定和执行对本地区中小企业金融服务的策略。
我国商业银行应借鉴这一经验，改善金融服务，使中小企业能够及时抓住发展机遇。
2、加快金融服务模式的创新
我国金融机构受旧的经营观念和实际垄断体制的影响，习惯于坐等客户上门开展业务，不会去主动了解客户，特别是对于中小企业客户的主动信急沟通意识较差。
我们认为，现在除了要创新金融产品以外，对于服务模式也是应该有所提升的，要形成正确的信贷营销观念，调动信贷人员的积极性和创造性，主动去了解、争取客户，培养符合自身银行特点和优势的客户群，而不是盲目跟风，一味地盲目向所谓的“优质大客户’集中，特别是要学习国外先进商业银行的经营理念和做法，做好信贷市场的细分工作，善于从广泛的市场客户，尤其是众多的中小企业中，发现和挖掘成长性好的、符合产业发展方向的企业，主动加以支持和培植，使之发展成为自己稳定的客户。
3、加大对中小企业支持力度
根据国家产业政策的要求，要加大国有商业银行对中小企业的支持力度，扶持一批符合国家产业政策，有市场、有技术、有潜力的科技型、城市劳动密集型和社区服务型的优强中小企业；国有商业银行对于符合国家有关政策要求的中小企业，开通贷款“绿色通道”，提高服务效率，为其提供优质的服务；对发展前景好，信用水平高，经营稳健的中小企业要实行倾斜政策；银行系统要加快金融创新，为中小企业提供多样化、综合化的金融产品，满足企业的不同需求；在国有商业银行积极为中小企业服务的同时，要促进中小商业银行的发展，为中小企业提供专业的、多方位的金融服务。
（三）完善多层次的中小企业信用担保体系和健全社会信用制度
1、加快信用担保体制的建设
抵押担保是中小企业融资的主要手段，政府应当采取必要的扶持政策，创造条件重点扶持一批经营业绩好、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用担保机构。
中小企业信用担保机构可以采取多元化形式，如完全由政府出资组建的融资担保机构或由政府牵头组织吸收民间资金组建的融资担保机构。
此外，还要尽快出台担保机构风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制等政策，引导和规范信用担保行业的发展。
担保机构应与银行等贷款金融机构密切协作，及时交换和通报投保企业的有关信息，加强对投保企业的监督，共同维护双方的权益。
2、健全社会信用制度
国家在建立企业信用制度时，要将中小企业信用制度作为重要的一部分，逐步建立和完善中小企业征信系统和信用评价体系，加强信息管理，真正建立起宽领域、宽覆盖的社会信用制度。
（四）拓宽中小企业的融资渠道，对中小企业的金融服务要精细化
各金融机构对已经出台的支持中小企业发展的各项信贷政策措施，要抓细、抓实、抓好落实，积极探索建立、健全中小企业融资量化考核制度。
加快设立中小企业信贷专营服务机构。
鼓励各金融机构自主创新中小企业金融服务模式和业务流程，提高中小企业贷款审批效率和服务质量。
加快推进企业信用体系建设，加强企业信用自律管理。
支持有条件的中小企业利用电子商务平台拓展新市场。
支持地方政府建立中小企业贷款风险补偿基金，完善中小企业信贷风险分担机制。
规范、引导和发挥好民间金融在支持中小企业发展中的积极作用。
支持金融机构发放并购贷款，及时满足中小企业合理的并购融资需求。
支持地方政府在加强信用环境和金融生态建设的基础上，通过资本注入、风险补偿等方式增加对信用担保机构的支持，推进设立多层次中小企业贷款担保基金和担保机构，激励和促进金融机构稳步提高中小企业贷款比重。
鼓励银行业金融机构对基本面和信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单但暂时出现经营或财务困难的中小企业加大信贷及多元化融资支持，积极探索创新适合不同地域和不同发展阶段中小企业特点的融资产品和服务方式，利用授信开证、押汇、保理、融资租赁等多种融资手段，进一步拓宽中小企业的融资渠道，并做好对中小企业的金融信息咨询和代客理财服务。
扩大中小企业短期融资券试点规模：
在银行间市场加快推出高收益债券和中小企业集合债券。
积极研究开发以中小企业贷款为标的资产的信用风险管理工具，有效分散中小企业信贷风险。
加强中小企业金融统计和信息报送工作，探索建立适合中小企业特点的融资信息动态监测制度，及时掌握中小企业金融服务信息。
结论
本文结合我国经济发展及法律法规的现状，在上述分析研究的基础上提出，我国中小企业融资对策应从四方面入手：
一是加强中小企业融资政策的支持力度，二是银行应转变观念，主动加强对中小企业的金融服务，三是完善多层次的中小企业信用担保体系和健全社会信用制度，四是拓宽中小企业的融资渠道，对中小企业的金融服务要精细化。
这样才能全方位扫除中小企业融资障碍，帮助我国中小企业实现健康而长效的发展机制。
从近期国家的各项扶持措施来看，政府己经开始各项积极的尝试，如加大政府对中小企业发展的投入力度、加大信贷支持力度、加快发展创业风险投资、促进自主创新成果产业化等等，今年两会上中央财政提出中小企业发展资金从39亿元增加到96亿元。
相信随着这一类政策措施的进一步细化和实施，我国将不断引导社会资金流向中小企业，帮助一大批自主研发能力强、内部治理日趋规范透明却缺乏资金实力的中小企业快速成长起来，成为我国经济发展的支柱力量。
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