案例出题工业机械.docx
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案例出题工业机械
案例分析：
上海ABC有限公司（以下简称“该公司”）成立于2005年4月，注册资本为1000.00万元，系一家民营企业。
该公司主营多种汽车专用线缆的生产销售业务，应用于汽车的车内系统（包括车内照明、音响、导航等设备），产品主要分为常规汽车电线电缆、特种电线电缆两类，其中2010年常规汽车线缆销售收入约占当年主营业务收入的80%。
该公司于2009年6月起在上海市松江区小昆山镇朱家浜路自建厂房，整体工程于2010年6月完工，总投入4000多万元。
自2010年7月搬迁至新厂区后，该公司生产区域面积有所增加，同时新购入了部分机器设备，目前平均月产能可达7-8万KM，设备利用率亦由2009年的60%提高至80%以上。
另外，公司搬迁前在原租赁厂房生产时，水电费为均摊方式支付，而搬至新厂区后，水电费均为独立核算。
公司生产设备的自动化程度较高，主要生产流程均已实现电脑自动化控制，还建立了以汽车电线电缆新技术、新产品以及新工艺为课题的研发中心。
公司在原有的符合各国标准的普通电线电缆产品的基础上，还开发研制出ABS线缆、车用CAN电缆、氟锂料耐高温线、环保线缆等系列产品。
公司产品已通过德国权威实验机构EDAG测试、世界汽车行业ISO/TS16949质量体系认证，并且获得德国奥迪、一汽大众、上海大众、福特汽车、通用汽车以及尼桑的认可。
近年来公司生产的线缆产品在大众生产汽车系统内的使用率已经超过70%。
该公司产品的主要原材料为铜和PVC，两者在生产成本中的占比分别为64%和16%。
该公司采购一般都在货到查验后支付货款，付款期一般为1个月。
该公司基本按照订单生产，2010年度主要客户包括一汽大众、上海大众、江淮汽车以及珠海藤仓有限公司等，其中对一汽大众和上海大众的销售收入约占公司总销售收入的80%。
该公司一般给予客户1-3个月的信用期，其中一汽大众和上海大众为收货后3个月内付讫，部分新客户一般要求其在收货后1个月内付款。
该公司的销售旺季集中于每年的下半年。
2010年该公司为实际控制人朋友所经营企业上海DEF有限公司1000.00万元借款提供担保，该笔借款到期后或将续借，同时上海DEF有限公司成立于2010年，其注册资本200万元、资产规模约3000万元左右。
表1：
公司2010年末银行借款明细情况
借款性质
借款银行
金额（万元）
期限
利率
借款方式
一年内到期的长期负债
XX银行
2000.00
2009.11-2011.11
4.86%
土地抵押
长期借款
1000.00
2010.03-2012.03
4.86%
房产抵押
图1：
近年来公司产销量情况比较
图2：
近十年来我国汽车销量及增速
表2：
2010-2011年国内主要车企销售状况
主要企业
2010年销量
2011年销量
增速
比亚迪
519806
448484
-13.70%
奇瑞汽车
616802
600732
-2.60%
上海大众
1001357
1165827
16.40%
上汽乘用车
109783
95920
-12.60%
一汽夏利
250360
253035
1.10%
一汽丰田
505931
529046
4.60%
广汽丰田
269429
274417
1.90%
一汽大众
869979
1034888
19.00%
广州本田
386031
362294
-6.10%
东风日产
660999
808588
22.30%
悦达起亚
333028
432518
29.90%
上海通用
1012057
1185585
17.10%
图3：
近年来国内铜价走势（单位：
元/吨）
请根据上述材料，结合行业环境对该公司的经营状况和财务状况进行分析，并在此基础上对该公司的信用优势和主要风险点进行分析。
附件1：
该公司2008-2010年比较财务报表
比较资产负债表（单位：
万元）
项目
年份
定比趋势分析
环比趋势分析
结构分析
2008
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2008
2009
2010
资 产
流动资产：
货币资金
1262.01
1507.24
490.62
19.43%
-61.12%
19.43%
-67.45%
17.60%
11.81%
2.87%
短期投资
减：
短期投资准备
短期投资净额
应收票据
1285.98
917.81
335.32
-28.63%
-73.92%
-28.63%
-63.47%
17.93%
7.19%
1.96%
应收股利
应收利息
应收账款
3477.59
4983.75
6048.46
43.31%
73.93%
43.31%
21.36%
48.50%
39.07%
35.42%
减：
坏帐准备
应收账款净额
3477.59
4983.75
6048.46
43.31%
73.93%
43.31%
21.36%
48.50%
39.07%
35.42%
其他应收款
11.73
139.98
123.34
1093.35%
951.49%
1093.35%
-11.89%
0.16%
1.09%
0.72%
减：
其他应收款坏帐准备
其他应收款净额
11.73
139.98
123.34
1093.35%
951.49%
1093.35%
-11.89%
0.16%
1.09%
0.72%
预付账款
168.00
-100.00%
-100.00%
-100.00%
2.34%
应收补贴款
存货
576.53
2302.74
3709.76
299.41%
543.46%
299.41%
61.10%
8.04%
18.05%
21.72%
减：
存货跌价准备
存货净额
576.53
2302.74
3709.76
299.41%
543.46%
299.41%
61.10%
8.04%
18.05%
21.72%
待摊费用
待处理流动资产净损失
一年内到期的长期债券投资
其他流动资产
流动资产合计
6781.84
9851.52
10707.50
45.26%
57.88%
45.26%
8.69%
94.59%
77.24%
62.70%
长期投资：
长期债权投资
长期股权投资
减：
长期投资减值准备
长期投资合计
（其中合并价差）
固定资产：
固定资产原值
485.43
1111.61
5111.88
128.99%
953.06%
128.99%
359.86%
6.77%
8.71%
29.93%
减：
累计折旧
106.44
183.62
410.34
72.51%
285.51%
72.51%
123.47%
1.48%
1.43%
2.40%
固定资产净值
378.99
927.99
4701.54
144.86%
1140.54%
144.86%
406.64%
5.28%
7.27%
27.53%
减：
固定资产减值准备
固定资产净额
378.99
927.99
4701.54
144.86%
1140.54%
144.86%
406.64%
5.28%
7.27%
27.53%
工程物资
在建工程
8.72
1959.27
22368.69%
-100.00%
22368.69%
-100.00%
0.12%
15.36%
固定资产清理
待处理固定资产净损失
固定资产合计
387.71
2887.26
4701.54
644.70%
1112.64%
644.70%
62.84%
5.40%
22.63%
27.53%
无形资产及其他资产：
无形资产
1666.36
9.75%
减：
无形资产减值准备
无形资产净额
1666.36
9.75%
长期待摊费用
14.73
-100.00%
0.11%
其他长期资产
无形及其他资产合计
14.73
1666.36
11212.70%
0.11%
9.75%
递延税项：
递延税款借项
资产总计
7169.55
12753.51
17075.40
77.88%
138.17%
77.88%
33.89%
100.00%
100.00%
100.00%
项目
年份
定比趋势分析
环比趋势分析
结构分析
2008
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2008
2009
2010
负债及所有者权益
流动负债：
短期借款
400
2750
250
587.50%
-37.50%
587.50%
-90.91%
5.57%
21.56%
1.46%
应付票据
应付账款
1188.53
215.4
650.79
-81.88%
-45.24%
-81.88%
202.13%
16.57%
1.68%
3.81%
预收账款
应付工资
应付福利费
应付股利
应交税金
560.18
376.37
668.85
-32.81%
19.40%
-32.81%
77.71%
7.81%
2.95%
3.91%
其他应交款
3.5
2.27
3.22
-35.14%
-8.00%
-35.14%
41.85%
0.04%
0.01%
0.01%
其他应付款
978.2
590.03
1929.34
-39.68%
97.23%
-39.68%
226.99%
13.64%
4.62%
11.29%
预提费用
52.55
-100.00%
-100.00%
-100.00%
0.73%
预计负债
一年内到期的长期负债
2000
11.71%
其他流动负债
流动负债合计
3182.96
3934.07
5502.2
23.60%
72.86%
23.60%
39.86%
44.39%
30.84%
32.22%
长期负债：
长期借款
2000
1000
-50.00%
15.68%
5.85%
应付债券
长期应付款
专项应付款
其他长期负债
长期负债合计
2000
1000
-50.00%
15.68%
5.85%
递延税项：
递延税款贷项
负债合计
3182.96
5934.07
6502.2
86.43%
104.28%
86.43%
9.57%
44.39%
46.52%
38.07%
少数股东权益
所有者权益（股东权益）：
实收资本（或股本）
1000
1000
1000
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
13.94%
7.84%
5.85%
减：
已归还投资
实收资本（或股本）净额
1000
1000
1000
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
13.94%
7.84%
5.85%
资本公积
盈余公积
其中：
法定公益金
减：
未确认投资损失
未分配利润
2986.59
5819.44
9573.2
94.85%
220.54%
94.85%
64.50%
41.65%
45.63%
56.06%
外币报表折算金额
所有者权益合计
3986.59
6819.44
10573.2
71.06%
165.22%
71.06%
55.04%
55.60%
53.47%
61.92%
负债及所有者权益总计
7169.55
12753.51
17075.4
77.88%
138.17%
77.88%
33.89%
100.00%
100.00%
100.00%
比较利润表（单位：
万元）
项目
年份
定比趋势分析
环比趋势分析
结构分析
2008
2009
2010
2009
2010
2009
2010
2008
2009
2010
一、主营业务收入
14530.75
18118.13
33782.80
24.69%
132.49%
24.69%
86.46%
100.00%
100.00%
100.00%
减：
主营业务成本
10906.67
13705.89
27654.71
25.67%
153.56%
25.67%
101.77%
75.05%
75.64%
81.86%
销售费用
主营业务税金及附加
24.22
26.84
29.93
10.82%
23.58%
10.82%
11.51%
0.16%
0.14%
0.08%
二、主营业务利润
3599.86
4385.40
6098.16
21.82%
69.40%
21.82%
39.06%
24.77%
24.20%
18.05%
加：
其他业务利润
减：
存货跌价损失
营业费用
124.88
194.03
307.77
55.37%
146.45%
55.37%
58.62%
0.85%
1.07%
0.91%
管理费用
343.33
428.51
558.85
24.81%
62.77%
24.81%
30.42%
2.36%
2.36%
1.65%
财务费用
101.25
33.52
163.85
-66.89%
61.83%
-66.89%
388.81%
0.69%
0.18%
0.48%
三、营业利润
3030.40
3729.34
5067.69
23.06%
67.23%
23.06%
35.89%
20.85%
20.58%
15.00%
加：
投资收益
补贴收入
营业外收入
4.89
0.16
-96.73%
0.02%
0.00%
减：
营业外支出
2.18
0.90
50.00
-58.72%
2193.58%
-58.72%
5455.56%
0.01%
0.00%
0.14%
加：
以前年度损益调整
四、利润总额
3028.22
3733.33
5017.85
23.28%
65.70%
23.28%
34.41%
20.84%
20.60%
14.85%
减：
所得税
762.32
933.33
1254.46
22.43%
64.56%
22.43%
34.41%
5.24%
5.15%
3.71%
少数股东损益
加：
未确认投资损失
五、净利润
2265.90
2800.00
3763.39
23.57%
66.09%
23.57%
34.41%
15.59%
15.45%
11.13%
比较补充财务报表（单位：
万元）
项目
年份
定比趋势分析
环比趋势分析
2008
2009
2010
2009
2010
2009
2010
经营活动产生的现金流量净额
1235.35
-1244.51
2688.24
-200.74%
117.61%
-200.74%
316.01%
投资活动产生的现金流量净额
-140.81
-2576.72
-2041.01
-1729.93%
-1349.48%
-1729.93%
20.79%
营业活动现金流入
15581.66
19692.05
38461.17
26.38%
146.84%
26.38%
95.31%
至年末未清担保余额
1000.00
指标值比较表行业类型：
2011版-工业-机械 计算准则：
旧准则
2008
2009
2010
指标值
指标值
指标值
一、企业基本素质
二、财务结构
5、净资产与年末贷款余额比率
100.00 %
2491.62 %
143.57 %
317.01 %
6、资产负债率
60.00 %
44.40 %
46.53 %
38.08 %
7、固定资产净值率
80.00 %
78.07 %
83.48 %
91.97 %
8、资本固定化比率
70.00 %
9.73 %
42.55 %
60.23 %
三、偿债能力
9、流动比率
140.00 %
213.07 %
250.42 %
194.60 %
10、速动比率
100.00 %
189.68 %
191.88 %
127.18 %
11、非筹资性现金净流入与流动负债比率
10.00 %
45.04 %
-107.38 %
13.72 %
12、经营性现金净流入与流动负债的比率
15.00 %
50.83 %
-34.97 %
56.98 %
13、利息保障倍数
3
32.36
114.96
31.84
14、担保比率
50.00 %
0.00 %
0.00 %
9.46 %
四、经营能力
15、营业收入现金率
110.00 %
107.23 %
108.69 %
113.85 %
16、应收账款周转速度
7
4.01
3.4
5.5
17、存货周转速度
4
19.55
9.52
9.2
18、固定资产周转速度
1.5
43.25
27.73
12
五、经营效益
19、毛利率
20.00
升级会员 