经济干货宝典.docx

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经济干货宝典

1Z101010资金时间价值的计算及应用

学经济要先知道：

财务人员干什么：

较大的事，公司资金的运营管理，钱怎么花

会计人员干什么：

较小的事，记账，合算，编报表

1Z101011利息的计算

一、资金时间价值的概念√关键词

1、实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产或资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。

2、★影响资金时间价值的主要因素有哪四个？

1.资金的使用时间。

其他条件一定时，使用时间越短，资金时间价值越小

2.资金数量的多少。

其他条件一定时，资金数量越多，资金时间价值越大

3资金周转的速度。

资金周转越快，周转次数越多，资金时间价值越大

4.资金投人和回收特点。

总资金一定时，前期投入资金多，资金时间价值越小;

资金回收额一定时，离现在时点越近，资金时间价值越大;

例题.在其他条件不变的情况下，考虑资金时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（c）。

120

二、利息与利率的概念I（利息额）=P（本金）*i（利率）三句理解到位

1、资金时间价值的换算方法与复利计息的方法完全相同。

2、利息常被看成是资金的一种机会成本。

3、以信用筹资有一个特点是自愿性，其动力在于利息与利率

利息额是资金时间价值绝对尺度，利率是相对尺度。

4、★利率的高低取决于以下五个决定因素:

（前4个易出单选）

1.首先（主要）社会平均利润率的高低

2.借贷资本的供求情况

3.风险（风险与利率成正比）

4.通货膨胀

5.借资期限长短

经济形势不好时要积极消费，经济形势好时进行投资。

12101012★资金等值计算及应用（2-4题，共3个出题点）P5

考点一：

资金的等值

★资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。

反之，不

同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。

这些不同时期、不同

数额但其“价值等效”的资金称为等值=等效值。

[要求理解]

理解二？

三个角度

1）两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下，两笔资金是否可能等值。

不可能

2）两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。

可能

3）两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果等值。

则在其他时间点上。

相等（两笔是同一资金）

例题：

现在的100元和5年以后的248元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第三年年末的价值如何。

相等

★影响资金等值的因素有三个:

1、数额

2、时间

3、利率。

是一个关键因素

考点二：

作图规则及三要素

一、现金流量图的绘制:

（★必考，考每一个点的意思，考书上原话）P5-6

1.横轴=时间轴=“技术方案”，时点通常表示的是该时间单位末的时点;0表示起点=现在

2.横轴上方箭线=表示现金流入=收益;，横轴下方箭线=现金流出=费用。

3.箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下）注明现金流量的数值即可

★现金流量的三要素:

:

1、现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入流出）和作用点（现金流量发生时点）。

考点三：

等值的四个计算（计算终值、现值一定要采用有效利率，不能使用名义利率）

二、终值和现值计算（★必考，不是考运算，是考概念，要判断出是让计算“终值”还是“现值”）

（一）一次支付现金流量的终值和现值计算

判断：

现金流量图上“0”即现在时间点资金的价值即为现值；n年后时间点连本带利的资金值叫终值。

【一次支付的终值】（已知P求F）

存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？

或F=P（F/P,i,n）（F-终值，P-现值，i-利率，n-年限）

【一次支付的现值】（已知F求P）

现存一笔钱，银行按照复利5%，按年付息，在第三年年末，连本带利取100万，问现在需存入多少钱？

或P=F（P/F,i,n）（F—终值，P—现值，i—利率，n—年限）

（二）等额支付系列现金流量的终值、现值计算

在“0”即现在，未来3年，在每年年末向一个账户中都存入1万元，银行按6%的复利计算，想知道3年后本金和利息总和是多少？

我们把每年等额存入的1万元叫年金，3年后的总和即为“等额终值”

【等额支付终值】（已知A，求F）

未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？

在“0”时间存入一笔钱（所求值？

），在未来每年年末取出1万元，在3年后正好账面余额为0，问现在存多少钱？

所求值即为“等额现值”

【等额支付现值】（已知A，求P）

现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？

例题：

某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金与利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（）万元。

已知：

（F/P,8%，5）=1.4693（F/A,8%，5）=5.8666（A/P,8%，5）=0.2505

A.234.66B.250.50C.280.00D.293.86

解：

判断出为已知P,n，i求F，一次支付的终值，又知道系数F=P（F/P,i,n），所以200*1.4693=293.86

例题：

某施工企业拟对外投资，但希望从现在开始的5年内每年年末等额回收本金和利息200万元，若按年复利计息，年利率8%，则企业现在应投资（）万元。

已知：

（P/F,8%，5）=0.6806（P/A,8%，5）=3.9927（F/A,8%，5）=5.8666

A.680.60B.798.54C.1080.00D.1173.32

解：

判断出为已知A,n，i求P，等额支付的现值，又知道P=A（P/A,i,n），200*3.9927=798.54

真题：

某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（）万元。

A．104.80　　B．106.00C．107.49　　D．112.74

解：

判断出为已知n、A，i，求一次性终值F，

或F=A（F/A,i,n）

1Z101013名义利率与有效利率的计算（★必考）P11

一、名义利率的计算

所谓名义利率r=年利率。

r=ixm

二、有效利率的计算

有效利率=实际利率

1.计息周期有效利率（也是只有一次计息可能的复利利率，即有效利率的特殊情况），即计息周期利率i，

2.年有效利率

解释：

名义利率和实际利率的计算题型有三个：

第一种求年的有效利率

第二种求半年的有效利率

第三种求季度有效利率。

【特别是第三种公式中r/m实际为计息周期利率i，要先求出i】

1已知某一笔资金的按季度计息，季度利率3%，问资金的名义利率？

解：

名义利率是年利率，有4个计息周期，按定义名义利率r为周期利率*周期数r=i*m=3%*4=12%

2已知某一笔资金半年计息一次，名义利率10%，问半年的利率是多少？

（按季度计息，则周期数为4）

解：

求实际利率（即求计息周期的有效利率），等同于求计息周期利率i，根据定义，i=名义利率（年利率10%）/周期数，因为计息周期半年，所以周期数为2，即i=r/m=10%/2=5%

3甲施工企业，年初向银行贷款流动资金200万，按季计算并支付利息，季度利率1.5%，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？

（真题）解：

200*1.5%*4=12万元

4年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少？

解：

季度利率i=r/m=8%/4=2%；半年的有效利率（ieff））=（1+r/m）m-1=（1+2%）2-1=4.04%

5有一笔资金，名义利率r=12%，按月计息，计算季度实际利率【注意计息周期为3，因为一个季度3个月】

解：

月利率i=1%；季度的有效利率（ieff））=（1+r/m）m-1=（1+1%）3-1=3.03%

6某企业从金融机构借款100万，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元（11年真题）

解：

季度的有效利率（ieff））=（1+r/m）m-1=（1+1%）3-1=3.03%；【一个季度3个月】

季度有效利率*100万*4=3.03%*100*4=12.12万元

7某施工企业，希望从银行借款500万元，借款期限2年，期满一次还本，经咨询有甲乙丙丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为7%，其中甲要求按月计算并支付利息，乙要求按季度计算并支付利息，丙要求按半年计算并支付利息，丁要求按年计算并支付利息，对该企业来说借款实际利率最低的是哪一家？

（丁）

分析：

考概念，计息周期利率和名义利率是一样的，计息周期越长，耗费的资金时间价值越低

1Z101020技术方案经济效果评价（非常重要）

1Z101021经济效果评价的内容（此条题目少，了解）P15

对一个技术方案进行经济效果评价是在什么基础上分析？

拟定的技术方案、效益与费用估算，

分析技术方案的哪两个方面进行评价？

财务可行性和经济合理性。

一、经济效果评价的基本内容

①对于经营性方案做可行性评估，应根据国家现行财税制度和现行市场价格

②对于经营性方案经济效果评价应主要分析方案的盈利能力，偿债能力，财务生存能力

③对于非经营性方案经济效果评价应主要分析方案的财务生存能力。

四、经济效果评价方案

（一）独立型方案：

这种检验叫“绝对经济效果检验”不需要横向比较（考一建）

（二）互斥型方案：

这种检验叫“相对经济效果检验”;进行方案择优即“需要横向比较”。

（二选一）（高考）

五、★技术方案的计算期（考原话）

一个技术方案的计算期包括哪两个时期？

建设期和运营期。

其中运营期分为哪两个阶段？

投产期和达产期。

运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的什么因素来确定？

经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术寿命期等综合确定。

1Z101022经济效果评价指标体系（考点1：

考指标；2静态指标的适用范围：

3条）

静态分析与动态分析的差别：

是否考虑资金时间价值

①进行粗略评价

②短期投资评价

③逐年收益大致相等

④不考虑时间因素，计算简便（最大特点）

1Z101023投资收益率分析（考概念）

投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，达产后正常年份年净收益额与技术方案总投资的比率。

（一）★总投资收益率（ROI）:

（重点考）知道有2种收益率

式中EBIT一一息税前利润;

TI——.技术方案总投资

总投资=建设投资（含建设期利息）+全部流动资金

例题：

一投资方案，达产后，年净收益900万，建设投资5000万，其中，建设期利息500万。

建成投产后贷款利息700万，流动资金1000万，求总投资收益率？

ROI=900/（5000+1000）

例题：

一投资方案，达产后，年净收益900万，建设投资5000万，不包括利息，建设期利息500万。

建成投产后贷款利息700万，流动资金1000万，求总投资收益率？

ROI=900/（5000+1000+500）

（二）资本金净利润率（ROE）（不要求）

（了解）优点：

投资收益率（R）指标经济意义明确、直观，计算简便，可适用于各种投资规模。

适用范围：

主要用在方案制定早期阶段，且计算期短、尤其适用于工艺简单而情况变化不大效果的评价。

1Z101024投资回收期分析（考计算，必考，只此一个考点）

1.当技术方案达产后各年的净收益均相同时，静态投资回收期的计算公式如下: