经济干货宝典.docx

1、经济干货宝典1Z101010资金时间价值的计算及应用学经济要先知道： 财务人员干什么：较大的事，公司资金的运营管理，钱怎么花会计人员干什么：较小的事，记账，合算，编报表1Z101011利息的计算一、资金时间价值的概念关键词1、实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产或资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。2、影响资金时间价值的主要因素有哪四个？ 1.资金的使用时间。其他条件一定时，使用时间越短，资金时间价值越小 2.资金数量的多少。其他条件一定时，资金数量越多，资金时间价值越大3资金周转的速度。资金周转越快，周转次数越多，资金时间价值越大4.资金投人和回收特点。总资金一定时，前期投入资金多

2、，资金时间价值越小;资金回收额一定时，离现在时点越近，资金时间价值越大;例题.在其他条件不变的情况下，考虑资金时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（c）。 120 二、利息与利率的概念 I（利息额）= P(本金)* i（利率）三句理解到位1、资金时间价值的换算方法与复利计息的方法完全相同。2、利息常被看成是资金的一种机会成本。 3、以信用筹资有一个特点是自愿性，其动力在于利息与利率 利息额是资金时间价值绝对尺度，利率是相对尺度。4、利率的高低取决于以下五个决定因素:（前4个易出单选） 1.首先（主要）社会平均利润率的高低 2.借贷资本的供求情况 3.风险（风险与利率成正比） 4.通货膨胀5

3、.借资期限长短经济形势不好时要积极消费，经济形势好时进行投资。12101012资金等值计算及应用（2-4题，共3个出题点）P5 考点一：资金的等值 资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值=等效值。要求理解 理解二？ 三个角度1） 两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下，两笔资金是否可能等值。不可能2） 两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。可能3） 两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时

4、间价值的作用下，如果等值。则在其他时间点上。相等（两笔是同一资金）例题：现在的100元和5年以后的248元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第三年年末的价值如何。相等影响资金等值的因素有三个:1、数额2、时间3、利率。是一个关键因素考点二：作图规则及三要素一、现金流量图的绘制:（必考，考每一个点的意思，考书上原话）P5-6 1.横轴=时间轴=“技术方案”，时点通常表示的是该时间单位末的时点; 0表示起点=现在 2.横轴上方箭线=表示现金流入=收益;，横轴下方箭线=现金流出=费用。 3.箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方(或下)注明现金流量的

5、数值即可现金流量的三要素:1、现金流量的大小(现金流量数额)、方向(现金流入流出)和作用点(现金流量发生时点)。考点三：等值的四个计算（计算终值、现值一定要采用有效利率，不能使用名义利率）二、终值和现值计算（必考，不是考运算，是考概念，要判断出是让计算“终值”还是“现值”）(一) 一次支付现金流量的终值和现值计算判断：现金流量图上“0”即现在时间点资金的价值即为现值；n年后时间点连本带利的资金值叫终值。【一次支付的终值】(已知P求F) 存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ 或 F=P(F/P, i, n)（F-终值，P-现值，i-利率，n

6、-年限）【一次支付的现值】(已知F求P) 现存一笔钱，银行按照复利5%，按年付息，在第三年年末，连本带利取100万，问现在需存入多少钱？ 或P=F(P/F, i, n)（F终值，P现值，i利率，n年限）(二) 等额支付系列现金流量的终值、现值计算在“0”即现在，未来3年，在每年年末向一个账户中都存入1万元，银行按6%的复利计算，想知道3年后本金和利息总和是多少？我们把每年等额存入的1万元叫年金，3年后的总和即为“等额终值”【等额支付终值】(已知A，求F)未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？在“0”时间存入一笔钱（所

7、求值？），在未来每年年末取出1万元，在3年后正好账面余额为0，问现在存多少钱？所求值即为“等额现值”【等额支付现值】(已知A，求P) 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？ 例题：某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金与利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（ ）万元。已知：（F/P,8%，5）=1.4693 （F/A,8%，5）=5.8666 （A/P,8%，5）=0.2505A. 234.66 B. 250.50 C. 280.00 D. 293.86解：判断出为已知P,n，i求

8、F，一次支付的终值，又知道系数F=P(F/P, i, n)，所以200*1.4693=293.86例题：某施工企业拟对外投资，但希望从现在开始的5年内每年年末等额回收本金和利息200万元，若按年复利计息，年利率8%，则企业现在应投资（ ）万元。已知：（P/F,8%，5）=0.6806 （P/A,8%，5）=3.9927 （F/A,8%，5）=5.8666A. 680.60 B.798.54 C. 1080.00 D. 1173.32解：判断出为已知A,n，i求P，等额支付的现值，又知道P=A(P/A, i, n)，200*3.9927=798.54真题：某人连续5年每年末存入银行20万元，银行

9、年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（）万元。A104.80 B106.00 C107.49 D112.74解：判断出为已知n、A，i，求一次性终值F， 或F=A(F/A, i, n)1Z101013名义利率与有效利率的计算（必考） P11一、名义利率的计算所谓名义利率r=年利率。r = i x m 二、有效利率的计算 有效利率=实际利率1.计息周期有效利率（也是只有一次计息可能的复利利率，即有效利率的特殊情况），即计息周期利率i，2.年有效利率解释：名义利率和实际利率的计算题型有三个：第一种求年的有效利率第二种求半年的有效利率第三种求季度有效利率。

10、【特别是第三种公式中r/m实际为计息周期利率i，要先求出i】1 已知某一笔资金的按季度计息，季度利率3%，问资金的名义利率？解：名义利率是年利率，有4个计息周期，按定义名义利率r为周期利率*周期数r=i*m=3%*4=12%2 已知某一笔资金半年计息一次，名义利率10%，问半年的利率是多少？（按季度计息，则周期数为4） 解：求实际利率（即求计息周期的有效利率），等同于求计息周期利率i，根据定义，i=名义利率（年利率10%）/周期数，因为计息周期半年，所以周期数为2，即i=r/m=10%/2=5%3 甲施工企业，年初向银行贷款流动资金200万，按季计算并支付利息，季度利率1.5%，则甲施工企业一

11、年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？（真题）解：200*1.5%*4=12万元4 年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少？解：季度利率 i=r/m=8%/4=2%；半年的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04%5 有一笔资金，名义利率r=12%，按月计息，计算季度实际利率【注意计息周期为3，因为一个季度3个月】解：月利率i=1%；季度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%6 某企业从金融机构借款100万，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元（11年真题）解：季

12、度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%；【一个季度3个月】季度有效利率*100万*4=3.03%*100*4=12.12万元7 某施工企业，希望从银行借款500万元，借款期限2年，期满一次还本，经咨询有甲乙丙丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为7%，其中甲要求按月计算并支付利息，乙要求按季度计算并支付利息，丙要求按半年计算并支付利息，丁要求按年计算并支付利息，对该企业来说借款实际利率最低的是哪一家？（丁）分析：考概念，计息周期利率和名义利率是一样的，计息周期越长，耗费的资金时间价值越低1Z101020技术方案经济效果评价（非常重要）1Z101021经济效果

13、评价的内容（此条题目少，了解）P15对一个技术方案进行经济效果评价是在什么基础上分析？拟定的技术方案、效益与费用估算，分析技术方案的哪两个方面进行评价？财务可行性和经济合理性。一、经济效果评价的基本内容对于经营性方案做可行性评估，应根据国家现行财税制度和现行市场价格对于经营性方案经济效果评价应主要分析方案的盈利能力，偿债能力，财务生存能力对于非经营性方案经济效果评价应主要分析方案的财务生存能力。 四、经济效果评价方案 (一)独立型方案：这种检验叫“绝对经济效果检验”不需要横向比较（考一建） (二)互斥型方案：这种检验叫“相对经济效果检验”;进行方案择优即“需要横向比较”。（二选一）（高考）五、

14、技术方案的计算期（考原话） 一个技术方案的计算期包括哪两个时期？建设期和运营期。其中运营期分为哪两个阶段？投产期和达产期。运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的什么因素来确定？经济寿命期(或折旧年限)、产品寿命期、主要技术寿命期等综合确定。1Z101022经济效果评价指标体系（考点1：考指标；2静态指标的适用范围：3条）静态分析与动态分析的差别：是否考虑资金时间价值进行粗略评价短期投资评价逐年收益大致相等不考虑时间因素，计算简便 （最大特点）1Z101023投资收益率分析 (考概念) 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，达产后正常年份年净收益额与技术方案总投资的比率。 (一) 总投资

15、收益率(ROI):（重点考）知道有2种收益率式中EBIT一一息税前利润; TI.技术方案总投资总投资 = 建设投资（含建设期利息）+ 全部流动资金例题：一投资方案，达产后，年净收益900万，建设投资5000万，其中，建设期利息500万。建成投产后贷款利息700万，流动资金1000万，求总投资收益率？ROI=900/（5000+1000）例题：一投资方案，达产后，年净收益900万，建设投资5000万，不包括利息，建设期利息500万。建成投产后贷款利息700万，流动资金1000万，求总投资收益率？ROI=900/（5000+1000+500） (二)资本金净利润率(ROE)（不要求）（了解）优点：投资收益率(R)指标经济意义明确、直观，计算简便，可适用于各种投资规模。适用范围：主要用在方案制定早期阶段，且计算期短、尤其适用于工艺简单而情况变化不大效果的评价。1Z101024投资回收期分析（考计算，必考，只此一个考点） 1.当技术方案达产后各年的净收益均相同时，静态投资回收期的计算公式如下: