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第十一章第十一章流动资产流动资产1财务管理课程结构财务管理课程结构2第十一章流动资产教学要点教学要点教学内容教学内容思考题思考题自测题自测题自测题答案自测题答案习题习题案例分析案例分析参考文献参考文献3教学要点教学要点返回返回返回返回4教学内容教学内容第一节现金管理第二节应收帐款管理第三节存货管理返回返回返回返回5第一节现金管理一、现金管理的目的与内容一、现金管理的目的与内容

（一）企业持有现金的动机1、支付的动机；2、预防的动机；3、投机的动机。

（二）现金管理的目的保证生产经营所需，节约使用资金，并从闲置资金中获取利息。

6（三）现金管理的内容（图示）1、编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求；2、对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款；3、用特定方法求出最佳的现金余额。

78二、现金收支计划的编制

（一）现金收入

（一）现金收入11、营业现金收入；、营业现金收入；22、其他现金收入。

、其他现金收入。

（二）现金支出

（二）现金支出11、营业现金支出；、营业现金支出；22、其他现金支出。

、其他现金支出。

9（三）净现金流量净现金流量=现金流入现金支出=（营业现金收入+其他现金收入）（营业现金支出+其他现金支出）10（四）现金余缺现金余缺额现金余缺额=期末现金余额期末现金余额最佳现金余额最佳现金余额=期初现金余额期初现金余额+现金收入现金收入现金支出现金支出最佳现金余额最佳现金余额=期初现金余额期初现金余额+净现金流量净现金流量最佳现金余额最佳现金余额11三、最佳现金余额的确定

（一）现金周转模式（示意图）1、存货周转期2、应收帐款周转期3、应付帐款周转期120205080购买存货购买存货存货周转期（存货周转期（5050天）天）赊销赊销应收账款收现期（应收账款收现期（3030天）天）收回应收账款收回应收账款应收账款递延应收账款递延期（期（2020天）天）变现周期（变现周期（6060）天）天现金周转期现金周转期=存货周转期存货周转期+应收账款周转期应收账款周转期应付账款周转期应付账款周转期最佳现金余额最佳现金余额=（年现金需求量（年现金需求量/360/360）*现金周转期现金周转期13

（二）存货模式

（二）存货模式（图示图示）存货模式的目的是求出总成本最小的现金余额。

存货模式的目的是求出总成本最小的现金余额。

现金余额成本包括：

现金余额成本包括：

11、现金持有成本：

即持有现金所放弃的报酬，、现金持有成本：

即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比）是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比）22、现金转换成本：

即现金与有价证券转换的固、现金转换成本：

即现金与有价证券转换的固定成本。

定成本。

（与交易次数成正比）（与交易次数成正比）14确定现金余额的存货模式15假设：

假设：

TCTC总成本总成本bb现金与有价证券的转换成本现金与有价证券的转换成本TT特定时间内的现金需求总额特定时间内的现金需求总额NN理想的现金转换量（最佳现金余额）理想的现金转换量（最佳现金余额）ii短期有价证券利息率短期有价证券利息率16最佳现金余额最佳现金余额NN现金持有数量现金持有数量成成本本17例：

某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券年利息率为30%，求最佳现金余额?

18（三）因数分析模型因素分析模型是根据上年现金占用额和有关因素分析模型是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。

因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。

19例：

某企业1998年平均占用现金1000万，50万为不合理占用，1999年销售收入预计交1998年增长10%，则1999年最佳现金余额?

20四、现金的日常控制

（一）加速收款

（一）加速收款11、集中银行：

指通过设立多个策略性的收款、集中银行：

指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。

中心，以加速账款回收的一种方法。

22、锁箱系统：

是通过承租多个邮政信箱，以、锁箱系统：

是通过承租多个邮政信箱，以缩短收到顾客付款到存入当地银行的时间的缩短收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理方法。

一种现金管理方法。

33、其他程序、其他程序21

（二）控制支出11、运用、运用“浮游量浮游量”：

所谓：

所谓“浮游量浮游量”是指企业账户上是指企业账户上的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额；22、控制支出时间：

指最大限度地利用资金，合理控制、控制支出时间：

指最大限度地利用资金，合理控制现金支出时间；现金支出时间；33、工资支出模式：

为支付工资而设立一个存款账户。

、工资支出模式：

为支付工资而设立一个存款账户。

22（三）现金收支的综合控制1、力争现金流入与流出同步；2、实行内部牵制制度；3、及时进行现金清理；4、遵守国家规定的库存现金的使用范围；5、做好银行存款的管理；6、适当进行投资。

返回返回23第二节第二节应收账款管理应收账款管理一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本

（一）应收账款的功能

（一）应收账款的功能11、增加销售的功能；、增加销售的功能；22、加少存货的功能。

、加少存货的功能。

24

（二）应收账款的成本1、机会成本：

因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的机会成本，一般按有价证券的利息率计算。

2、坏账成本：

应收账款因故不能收回而发生的损失，就是坏账成本，一般与应收账款发生的数量成正比。

253、管理成本：

（1）调查顾客信用情况的费用；

（2）收集各种信息的费用；（3）帐簿的记录费用；（4）收账费用；（5）其他费用。

26二、应收账款政策的制定二、应收账款政策的制定

（一）信用标准

（二）信用条件（三）收账政策（四）综合信用政策27

（一）信用标准：

是企业向顾客提供商业信用而提出的基本要求。

通常以预期的坏账损失率作为判断标准。

信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但销售量较少；信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。

28项目项目数据数据现在信用政策情况下的销售收入（元）现在信用政策情况下的销售收入（元）现在信用政策下的应收帐款（元）现在信用政策下的应收帐款（元）现在利润（元）现在利润（元）销售利润率（销售利润率（%）信用标准（预计坏账损失率百分比限制）信用标准（预计坏账损失率百分比限制）平均坏帐损失率（）平均坏帐损失率（）信用条件信用条件平均收现期（天）平均收现期（天）应收帐款机会成本（应收帐款机会成本（%）100100，0000001212，5005002020，00000020201010663030天付清天付清4545151529改变信用标准，改变信用标准，AA、BB两个方案：

两个方案：

AA方案方案BB方案方案信用标准：

坏帐损失信用标准：

坏帐损失率小于率小于55信用标准：

坏帐损失信用标准：

坏帐损失率小于率小于1515减少销售额减少销售额1000010000元元增加销售额增加销售额1500015000元元减少的销售额平均收现减少的销售额平均收现期期9090天，其余天，其余9000090000元应收元应收帐款平均收现期帐款平均收现期4040天天增加销售额平均收现期增加销售额平均收现期7575天，原天，原100000100000元平均收元平均收现期仍为现期仍为4545天。

天。

减少销售额平均坏帐损失减少销售额平均坏帐损失率率8.78.7，其余，其余9000090000元平均元平均坏帐损失率为坏帐损失率为5.75.7新增销售额坏帐损失率为新增销售额坏帐损失率为1212，原，原100000100000元销售额元销售额的平均坏帐损失率为的平均坏帐损失率为6630A方案：

信用标准变化对信用标准变化对利润的影响利润的影响信用标准变化对信用标准变化对应收帐款机会成应收帐款机会成本的影响本的影响信用标准变化对信用标准变化对坏帐成本的影响坏帐成本的影响信用政策变化对信用政策变化对净利润的影响净利润的影响31B方案：

信用标准变化对信用标准变化对利润的影响利润的影响信用标准变化对信用标准变化对应收帐款机会成应收帐款机会成本的影响本的影响信用标准变化对信用标准变化对坏帐成本的影响坏帐成本的影响信用政策变化对信用政策变化对净利润的影响净利润的影响32

（二）信用条件：

指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

思考题：

哪一项信用条件更优惠？

“2/10,n/30”与“2/10,1/20,n/30”33（三）收账政策收账政策：

指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。

一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越小，但两者并不一定存在线形关系。

34相等的收账费用但减少的坏账损失不等相等的收账费用但减少的坏账损失不等相等的收账费用但减少的坏账损失不等相等的收账费用但减少的坏账损失不等坏坏账账准准备备收账费用收账费用35三、应收账款的日常控制

（一）企业的信用调查1、直接调查2、间接调查

（1）财务报表；

（2）信用评估机构；（3）银行；（4）其他。

37

（二）企业的信用评估11、55CC评估法：

指重点分析影响企业信用的评估法：

指重点分析影响企业信用的五个方面的一种方法。

五个方面的一种方法。

（11）品德）品德（character）character）（22）能力能力（capacity）capacity）（33）资本资本（capital）capital）（44）抵押品抵押品（collateral）collateral）（55）情况情况（conditions）conditions）382、信用评分法:

现对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加权平均，得出顾客综合的信用得分，并以此进行信用评估的一种方法。

（三）收账的日常管理1、确定合理的收账程序2、确定合理的讨债方法返回返回39第三节第三节存货管理存货管理一、存货的功能与成本

（一）存货的功能

（一）存货的功能11、储存必要的原材料和在产品、储存必要的原材料和在产品22、储存必要的产成品、储存必要的产成品33、储存适当的原材料和在产品、储存适当的原材料和在产品44、留有存货的保险储备、留有存货的保险储备40

（二）存货的成本

（二）存货的成本11、采购成本：

由买价、运杂费等构成，一般、采购成本：

由买价、运杂费等构成，一般与采购数量成正比例变化；与采购数量成正比例变化；22、订货成本：

指为定购材料、商品而发生的、订货成本：

指为定购材料、商品而发生的成本，一般与订货数量无关，而与订货次数成本，一般与订货数量无关，而与订货次数有关；有关；33、储存成本：

指在物质储存过程中发生的仓、储存成本：

指在物质储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等，一般与采购批量成正比。

息费等，一般与采购批量成正比。

41二、存货规划三、存货的日常控制

（一）存货的归口分级控制1、厂长经理领导下，财务部门对存货资金统一管理。

2、实行资金的归口管理。

3、实行资金的分级管理。

42

（二）经济批量控制经济批量：

指一定时期内储存成本和订货成本总和最低的采购批量。

储存成本与经济批量成正比；订货成本与经济批量成反比。

4311、逐批测试法、逐批测试法44例：

某公司全年需要零件例：

某公司全年需要零件12001200件，每订购一次的定购成本件，每订购一次的定购成本为为400400元，每件年储存成本元，每件年储存成本66元，问最优经济定购批量？

元，问最优经济定购批量？

经济批量逐批测试表经济批量逐批测试表项目各种批量45成成本本总成本总成本年储存成本年储存成本年订货成本年订货成本批量批量22、图示法、图示法463公式法47例：

某公司全年需要零件例：

某公司全年需要零