海螺水泥财务报表分析汇报.pptx

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海螺水泥财务报表分析汇报人：

葛华汇报人：

葛华新新财富：

财富：

潘慧燕（组长）、郭佳（副组长）、汪俊、王蓓、王子旭潘慧燕（组长）、郭佳（副组长）、汪俊、王蓓、王子旭目录分工内容选择理由公司简介盈利能力偿债能力分析与展望杜邦分析营运能力葛华分配工作内容资产负债表以及分析利润表以及分析对企业营运能力、获利能力的分析杜邦综合分析王蓓郭佳汪俊葛华潘慧燕企业偿债能力分析王子旭同行业数据的收集和分析选择海螺的理由水泥界的现金牛水泥界的巴菲特之前买过上市公司股票安徽省国资委控股企业上证A股海螺水泥2017.5.172018.8.271997年9月1日，安徽海螺水泥有限责任公司以其所属的宁国水泥厂和白马山水泥厂与水泥生产经营的相关资产出资，独家发起成立安徽海螺水泥股份有限公司，主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。

海螺水泥公司拥有两支股票：

1997年10月21日，海螺水泥H股（0914）在香港联合交易所正式挂牌交易；2002年2月7日，海螺水泥A股（600585）在上海证券交易所成功上市。

公司简介资产负债增减水平分析总资产分析从水平分析表看，公司总资产增加主要是由于流动资产增加引起的。

海螺水泥2017年资产总计1221亿元，比上年1095亿元增加了126亿元，上涨幅度为11.53%，上涨幅度一般。

资产负债增减水平分析关键原因是负债增加9.6亿和股东权益增加116.4导致的，其中利润增加了23.01%是主要因素。

变化显著的项目重点分析70.9%应收票据增收票据增长率率23.01%得益于行业供给侧结构性改革的积极影响，产品价格同比涨幅较大，行业盈利水平大幅提升Te61.87%应收账款增加说明公司通过扩大赊销提高收入Text应收收账款增加率款增加率296.84%Text产品价格上升、营业收入增加未分配利未分配利润增增长率率其他其他应收款增收款增长率率购买的保本保收益短期银行理财产品，本金为人民币20亿元，年收益率为4.60%利润分析具体分析净利润分析2017年实现净利润164亿元，比上年增加了74.8亿元，上升幅度为83.55%，上升幅度较大利润总额分析关键原因是公司的营业利润增加，公司营业利润增加了99.6亿元，上升幅度为91.64%；营业利润分析营业利润分析海螺水泥营业利润增加主要是由于营业收入的增加所致的。

变化显著的项目重点分析水泥和骨料及石子是海螺水泥的主要的收入和利润来源，根据市场需求，本集团的水泥品种主要包括42.5级水泥、32.5级水泥及52.5级水泥，产品广泛应用于国家基础设施建设，包括铁路、公路、机场、水利工程等大型工程项目，以及城市房地产、水泥制品和农村市场等。

利润质量分析偿债能力分析速动比率现金流量比率流动比率现金比率短期偿债能力分析通过对海螺水泥的流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率的分析可以发现，流动比率、速动比率和现金流量比率指标值均低于合理范围，从现金比率看，海螺水泥的现金类资产的合理运用，还有提升的空间，说明海螺水泥的短期偿债能力从整体上来说都是较强的。

长期偿债能力分析企业营运能力分析通过各项指标对海螺水泥的营运能力进行分析，可以发现海螺水泥的各项指标的值都偏高，说明海螺水泥的营运能力较强，个别指标，需要企业采取一定的措施，提高企业的营运能力、盈利能力。

企业获利能力分析分析通过各项指标分析，我们可以发现，海螺水泥总体的盈利能力还是较高，也从侧面说明了海螺水泥的所有者的投资报酬相对较高。

企业偿还债务的能力相对较高，也有比较充分的保障，但主要是由于企业的举债过低造成，资本没有得到充分利用。

分红方案2017年分红金额达到63.59亿成长能力分析海螺水泥2017年净资产增长率为14.53%，2016年净资产增长率为8.67%，海螺水泥2017年度的净资产收益率为19.07%，2016年为11.61%，从数据上看，海螺水泥未来发展更加强劲。

同行业对比分析我们对比了6家在A股上市的公司，并且按营业收入从高到低的排列，从营业收入中我们可以看出两个关键信息：

第一，水泥行业行业集中度比较低，这点大家可以从数据可以看出，营业收入排名第一（海螺水泥）的公司竟然和排名靠后的公司相差十万八千里，显然这些公司和海螺水泥并不是一个量级的。

第二，水泥这种同质化比较高的商品，从营业收入数据我们还可以看出，海螺水泥在规模上，以及市场占有率上是完胜同行业的。

并且对于同质化商品比较高的行业来说，规模的优势本身就是护城河的一部分。

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