电影行业市场分析报告Word文档下载推荐.docx
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观影人次同比持平。
根据国家电影局数据，2019年观影人次观影人次17.27亿人，2018年观影人次17.16亿人。
分地域看，一二线城市观影人次有所下滑，三四线城市保持正增速，同时占比小幅上升，市场继续下沉。
图42018-2019年中国电影观影人次（按月）
图52014-2019年不同地域观影人次占比情况
图62014-2019年不同地域观影人次增速情况
灯塔数据
四、放映场次
放映场次明显增加，上座率被拉低。
根据灯塔数据，2019年放映总场次为1.27亿场，2018年为1.11亿场，同比增加14.0%。
图72018-2019年每月平均票价（元）
图82018-2019年每月放映场次（万场）
平均票价稍有上涨。
根据灯塔数据，2019年平均票价37元，2018年平均票价35.3元，分月份看在2019年的重点档期如春节档、国庆档等票房显著高于上年同期水平，4月平均票价上涨则主要由《复仇者联盟4》拉动。
第二节电影档期分析
总票房上，暑期档仍是票房大仓，国庆档票房增量贡献最多，去除国庆档之后其他档期2019年与2018年票房持平。
观影人次上，仍是国庆档拉高总体观影人次，去除国庆档后观影人次少于2018年，其中春节档由于票价上升原因观影人次下降，另外元旦档和贺岁档观影人次均有所下滑。
放映场次上，国庆档放映场次并未显著增加，暑期档放映场次明显提高。
平均票价上，各热门档期平均票价均高于2018年，其中春节档、五一档和国庆档最为明显。
图92018-2019年六大档期票房情况（亿元）
图102018-2019年六大档期观影人次情况（万人）
图112018-2019年六大档期放映场次情况（万场）
图122018-2019年六大档期平均票价情况（元）
第三节电影影片分析
一、国产片票房仍超半数
根据国家电影局数据，2019年国产片总票房411.75亿元，同比增长8.65%，国产片占比64.07%，引进片票房占比36%，2018年国产片总票房378.91亿元，国产片占比62.15%。
图132014-2019年国产片和海外片票房情况（亿元）
中国电影局
图142014-2019年国产片和海外片票房占比
二、国产片头部集中相比上年同期更明显
2019年国产片排名前10影片总票房250.47亿元，占总票房比重为39.4%，2018年比重为34.0%，同比上升5.4个百分点，其中30亿以上体量影片有3部，20亿体量影片2部，同比持平，但2019年影片票房更高，10亿体量影片5部，2018年有3部。
但对于腰部影片，排名20名影片票房体量为3.8亿，而2018年为5.1亿，在10-20名区间内影片票房体量更小。
但海外片该趋势并不明显，虽然复联4获得了高票房，但是前10名进口影片票房总量并未显著提高，主要原因为进口分账片观看群体较为固定，市场空间稳定。
表12018-2019年头部和腰部国产影片票房对比
票房排名
2018年
2019年
国产片
票房（亿元）
1
红海行动
36.51
哪吒之魔童降世
49.76
2
唐人街探案2
33.98
流浪地球
46.56
3
我不是药神
30.99
我和我的祖国
30.25
4
西红市首富
25.48
中国机长
28.78
5
捉妖记2
22.37
疯狂的外星人
22.02
6
后来的我们
13.61
飞驰人生
17.17
7
一出好戏
13.55
烈火英雄
16.91
8
无双
12.74
少年的你
15.45
9
超时空同居
8.99
扫毒2天地对决
12.97
10
无名之辈
7.94
攀登者
10.87
总计
206.16
250.74
20
动物世界
5.1
“大”人物
3.8
30
祖宗十九代
1.7
一吻定情
1.73
40
神秘世界历险记4
1.05
小Q
1.11
50
英雄本色2018
0.63
妈阁是座城
0.51
表22018-2019年头部和腰部进口影片票房对比
海外片
复仇者联盟3
23.89
复仇者联盟4
42.41
海王
20.12
速度与激情
14.31
毒液
18.7
蜘蛛侠
14.14
侏罗纪世界2
16.96
大黄蜂
11.48
头号玩家
13.96
惊奇队长
10.33
狂暴巨兽
10.03
哥斯拉2
9.35
蚁人2
8.32
阿丽塔：
战斗天使
8.95
神秘巨星
7.47
狮子王
8.3
摩天营救
6.69
冰雪奇缘2
8.22
黑豹
6.62
大侦探皮卡丘
6.39
132.76
133.88
星球大战：
最后的绝地武士
2.68
黑衣人：
全球追缉
3.07
比得兔
1.68
玩具总动员4
厕所英雄
0.95
一个母亲的复仇
1.12
流浪猫鲍勃
0.53
狂暴凶狮
0.45
第四节院线渠道分析
一、影院数量
图152011-2019年影院数量（家）及增速
图162011-2019年银幕数量（块）及增速
图172014-2019年单银幕产出和上座率情况
灯塔数据，国家电影局
二、影院银幕数量
影院和银幕地域结构无明显变化，一二三四线城市影院和银幕增速都在下降。
同时上座率都在下滑，但低线城市上座率降幅收窄更快，反应低线城市影院经营压力较大，出清快于高线城市，有望率先迎来单银幕票房拐点。
图182014-2019年不同地域影院增速
图192014-2019年不同地域影院占比
图202014-2019年不同地域银幕增速
图212014-2019年不同地域银幕占比
图222014-2019年不同地域上座率情况
三、院线影投公司集中度基本持平
2019年前十名院线票房占比为67.83%，下降0.7个百分点，2019年前十名影投公司票房占比36.1%，下降0.8个百分点。
图232016-2019年前十名院线和影投公司票房占比情况
第二部分电影行业市场分析与展望
第一节电影行业市场分析
一、监管有所收紧
受国庆70周年献礼影响，青春类等影片排播受到影响，国庆之后审核逐步回归常态化，部分影片重新定档上映。
部分影片撤档引发连锁反应。
为避免之前撤档的影片空降，部分影片也选择撤档避免档期拥挤，从而引起了撤档的连锁反应，由于去库存的影响，年底影片扎堆上映，比如12月贺岁档上映包括《叶问4》《误杀》等多部头部作品，档期拥挤，票房成绩受到影响。
表32019年撤档影片
影片名称
原定档期
现定档期
一秒钟
春节档
待定
秦明〃生死语者
清明档
2019/6/14
东北往事
五一档
暑期档
2019/10/25
小小的愿望
2019中秋档
诛仙
八佰
刀背藏身
武圣关公
2020/1/11
冰峰暴
中秋档
催眠裁决
吹哨人
2019/12/6
拂乡心
好莱坞往事
征途
2019/11/12
别告诉她
2020/1/10
盗梦特工队
2019/11/15
兰心大剧院
2019/12/7
猫眼专业版
二、口碑与票房关系逐渐紧密
随着我国观影市场的成熟，影片本身的质地成为观众选择影片的重要指标，近三年头部影片猫眼评分逐年提高，好作品越来越可能取得好的商业化结果，比如《少年的你》零宣发上映，首日票房不佳的情况下仍然凭借影片本身优良质地取得高票房。
图242019年电影排名与评分情况
猫眼专业版，豆瓣
三、多种类型电影有望破圈
2019年科幻、动画、悬疑等类型电影异军突起，哪吒实现近50亿票房，春节档《流浪地球》开启了我国科幻电影的元年，《误杀》《调音师》等悬疑破案类电影也取得较好成绩，随着观众观影行为的成熟，原来的小众电影有望实现破圈，打开电影创作者的新思路，扩充影片供给，解决供给结构性问题，另外类型电影的发展本身可促进电影产业化，因类型电影具有可复制、票房可预测的特点。
主旋律影片带动国庆档观影情绪高涨。
2019年国庆档票房为近三年顶峰，三部献礼片分别取得30.3亿、28.82亿、10.87亿的票房体量，占据2019年票房排名的第4、5、14位。
第二节电影行业市场展望
一、行业展望
行业档期排播有望回归稳定。
经历了2019年电影紧急撤档状况后，行业对撤档风险的防控能力有望提高，同时2020年监管有望常态化。
2020年票房有望持续上涨。
在内容方面，随着监管的常态化、类型片范围逐渐拓展，优质内容供给将持续增加，最近的春节档定档影片已达9部，超过2018年的6部影片，有望推动春节档票房再创新高，2020年为体育大年，在观影情绪推动下，有望诞生爆款体育片，在档期方面，2020年节假日调整后五一档有望成为仅次于春节、暑期、国庆、贺岁的第五大档期，增加观影需求，在渠道方面，影院数量的扩张仍能带动部分观影需求。
表42020年主要已定档影片和2019年撤档影片
名称
上映时间
出品方
备注
变身特工
2020/1/3
二十世纪福斯、华夏电影
美丽人生
米拉麦克斯
龙之谷：
破晓奇兵
2020/1/4
优漫、金鹰
站住！
小偷
郑云文化
为家而战
英国FILM4
鲨海逃生
英国FYZZ
别告诉他
光延时代
动物特工局
爱奇艺影业
动画
唐人街探案3
2020/1/25
万达影视、壹同传奇、中国电影
姜子牙
光线影业、彩条屋
春节档、动画
紧急求援
人民交通出版社、中视时尚、英皇影业、腾讯影业、博纳影视
囧妈
欢喜传媒、真乐道
中国女排
-
急先锋
中国电影、腾讯影业
源〃彩虹
北京紫禁城影业、北京时代、星美影业
熊出没〃狂野大陆
华强方特、浙江横店
大红包
克龙影业、大宋如歌影业
我在时间尽头等你
2020/2/14
阿里巴巴影业、安乐影片、北京中联华盟
情人节档
血鲨
安迪影视、上海鑫岳影视
抵达之谜
和和影业、黑蚂蚁影业
玩命三日
文投控股
荞麦疯长
2020/2/28
光线影业、北京七印象
贝肯熊2：
金牌特工
2020/2/8
奥飞影业、众和千橙、麦颂影视
忠爱无言2
2020/3/20
一八九五影视、博桥影业
灰烬重生
英格中天、阿里巴巴影业
金禅降魔
2020/5/8
上海豪颖
华谊兄弟
花木兰
2020/3/27
迪士尼
情圣2
新丽传媒、万达影视
刺杀小说家
华策影视
北京千易时代、上海依英
表52020年可能引进的好莱坞进口片
系列电影
主要动漫
其他重点影片
王牌特工：
源起
彼得兔2
深海异兽
喋血战士
魔法环游记
绅士
哥斯拉大战金刚
海绵宝宝3
X战警：
新变种人
阿特米斯的奇幻历险
壮志凌云独行侠
007：
间不容死
灵魂环游记
信条
黑寡妇
小黄人大眼萌2
怪物猎人
速度与激情9
瑞亚和最后一条龙
尼罗河上的惨案
神奇女侠1984
疯狂原始人2
沙丘
莫比亚斯（吸血鬼系列）
神秘海域
蛇眼（特种部队系列）
永恒族（漫威宇宙系列）
密室逃生2
阿凡达2
搜狐
二、行业发展策略
2019年尽管诞生了众多头部影视产品，显示了市场需求仍然强势，但是掩盖不住背后众多影视制作和发行公司的亏损和现金流短缺。
电影行业延续了2018年开始的热钱退出、市场降温的趋势，大批无制作能力仅依靠投资的公司退出行业，但在头部集中趋势下，有充足项目储备和正确战略方向的公司也取得了优秀业绩。
因此在上游制作端，我们认为具有优质项目资源和头部作品制作能力的公司将能抵御影视寒冬，并且受益于头部集中的趋势，有望产生国民性或圈层性的爆款，其次有优秀融资能力和良好现金流量的公司能够在行业底部布局，将具备更多的业绩弹性。
在下游院线端，我们认为院线已经到了扩张末期，行业竞争激烈，上座率和单银幕产出持续下降，但目前能够看到上座率降幅已经收窄，低线城市更为明显，我们认为在未来1-2年有望迎来单银幕产出的拐点，产业出清过程中将持续利好有优秀选址和运营能力的头部影投公司。
万达电影：
公司为院线业务龙头，在影院运营方面有显著优势。
公司龙头地位稳固，票房市占率连续多年第一，2019年票房市占率14.4%。
在运营方面，公司选址能力突出，拥有跨地域扩张能力和影院管理经验，并且公司提供高水平的观影服务，票价高于行业平均水平。
对上游影响力较强，因下属影院多为资产联结型，排片执行力高于其他院线。
非票业务上，公司观影客户多为高消费人群，单人销售额较高，2018年单人销售额为8.12元，非票业务占比为13.3%，为行业第一。
公司在产业调整期仍在扩建产能、改良供给结构并拥有品牌力和产品力，拥有会员体系并持续保持良好观影体验，加之自身规模优势和排片执行力，对上游发行端存在潜在溢价能力，若产业出清带来影投和院线的集中度上升，公司作为产业龙头将直接受益于规模和成本优势，提高公司单银幕产出收入和利润率。
并购万达影视，加深产业链建设。
万达影视为行业内一流的投资制作公司，行业资源丰富，出品电影作品包括《唐人街探案》系列、《误杀》《南方车站的聚会》《小小的愿望》等，电视剧作品包括《斗破苍穹》等，动漫作品包括《海底小纵队》等，此外还有游戏业务。
下游院线公司可为影视公司提供现金流支持，促进公司娱乐平台建设，增厚业绩。
横店影视：
公司卡位下沉影院，提高观影服务质量。
公司自营影院为影投公司票房第三名，截至2019H1共有340家自营影院，银幕2138块，2019年自营影院共实现票房17.28亿，公司持续布局三四五线城市，严控项目质量，保证运营效率，同时加大技术投入，升级影院放映设备，打造影院品牌，公司卖品服务占比持续提升，加大对影院卖品服务的经营指导，整个区域内广告资源，提高银幕广告收入。
猫眼娱乐：
公司为线上票务服务提供商，电影票务市占率超过60%，排名第一。
经过多年发展，线上电影票务业务发展逐渐成熟，目前公司已经实现票务服务的盈利，同时服务费仍有上涨空间。
此外借助票务平台的终端渠道优势，公司将业务向产业链上游延伸，从2016年开始从事电影的发行与投资业务，采用大数据优势结合网络票补，公司2019年发行电影总票房排名第五，发行影片包括《叶问4》《银河补习班》《我和我的祖国》等作品。
公司目前的战略重点是向产业链上游延伸的全文娱平台化发展，2019年推出“猫爪战略模型”，包括票务平台、产品平台、数据平台、营销平台及资金平台，有望增加票务业务、发行业务实力以及开拓新的业绩增长点。
光线传媒：
公司为国内一流的影视制作公司和发行公司。
2019年公司发行电影总票房排名第三，出品电影包括《哪吒之魔童降世》《疯狂外星人》《银河补习班》等。
公司提前布局动画电影赛道，成立彩条屋动画品牌，并投资了动漫产业链上20余家公司，2019年《哪吒之魔童降世》实现票房50亿元，后续将继续有动画电影推出，比如《妙先生》《姜子牙》等影片，有望实现动画电影产业化发展。
同时公司目前为猫眼娱乐控股公司，猫眼可以在渠道、数据方面为光线提供支持，增加产业链壁垒。
中国电影：
公司为国企电影公司，从事电影产业历史深厚，拥有丰富的产业链资源，具有制作、发行、院线、和影院全产业链资源。
发行业务为公司主要业务，收入占比60%左右，公司为国内最大的电影发行公司，2019年公司发行电影总票房排名第一，同时拥有海外片发行权，与华夏电影共同拥有海外片的发行权，政策壁垒突出。
影视制作方面，公司主旋律电影近来受到市场欢迎，《战狼2》《流浪地球》《我和我的祖国》等影片取得优异票房成绩。
院线方面，公司下属4条控股院线，3条参股院线，控股院线中影数字、中影南方、中影星美票房均排名前十，总市占率第一，2019H1下属影院共2865家，为公司发行业务的顺利推进提供保证。
放映方面，公司下属自营影院共136家控股，14家参股，影院业务有望受益于院线拐点来临和观影人次上升的趋势。
此外中影巴可的放映机业务保持国内领先，中国巨幕放映系统已实现落地。
三、影响行业发展原因及风险
主要原因：
1、长期看好电影行业优质内容持续产出能力，我国电影已经从原来粗放的投资驱动转向重视内容与盈利的精细化运营阶段，未来将有更多的高品质内容产出。
2、长期看好电影产品消费需求，我国电影行业规模与结构与国外仍有差距，观众观影习惯仍待养成，结构上严重依赖票务收入，衍生品变现等收入仍有扩展空间。
3、短期看好院线调整期带来的底部机会、优质内容的持续产出、监管常态化带来的行业稳定发展机会。
风险因素：
宏观风险：
宏观经济下滑有可能影响居民可支配收入，进而影响娱乐支出，同时影响影院非票收入。
同时资金紧缩会影响上市公司现金流。
技术风险：
5G等通信技术的发展可能带来新的互联网服务模
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