基金投资与案例Word下载.docx
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因此，听故事是一种享受，能不能亲自上阵是另一码事，心痒难耐的基民需对此心知肚明。
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LOF（ListedOpen-EndedFund）基金，即"
上市型开放式基金"
也就是说在基金发行结束后，投资者既可在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要通过交易所的系统卖出，需要办理跨系统的转托管手续；
同样，如果是在交易所系统买进的基金份额，想要在其他指定网点赎回，也要办理转托管手续。
转托管手续的办理一般需要2天时间。
现在深交所开放了LOF基金的场内申购与赎回业务，即除了场内的实时连续竞价交易以外，还可以以基金净值来申购和赎回基金份额。
这样可为基民节省办理转托管手续的时间，申购的基金份额或赎回资金均在T+2日可用。
当日场内买入的基金可于T+1日在场内卖出；
当日申购的基金份额T+2日可以在场内卖出；
场内卖出基金份额资金当时到账可用，赎回基金份额的资金2个工作日后可以到账使用。
目前，融通巨潮100、南方积配等15只LOF基金均可办理场内申购与赎回。
LOF基金的套利来自基金净值与实时成交价格间存在的价差。
以目前一般交易情况来看，净值与实时成交价格之间的价差一般可达到1%~2%。
如果基金净值高于成交价格，投资者可在场内按成交价格买入，然后按净值赎回；
相反，如果基金净值低于成交价格，投资者可选择在场外申购或在场内申购，然后在场内按成交价格卖出，获得套利收益。
Tips：
现在交易开放场内申购赎回的LOF基金有15只
案例1：
我们以场内交易最活跃的"
广发小盘"
基金为例，2006年11月21日基金场内全日收盘价为1.805元/份。
当日基金净值为1.8428元。
如果21日在场内买入基金，18日基金份额到帐后在场内市场赎回基金。
22日基金净值为1.856元。
完全计算全部成本（基金赎回按0.5%，买入0.1%手续费计算成本为1.8158）两天的套利收益约为2.21%；
在行情下跌时，根据广发小盘基金的历史数据，基金净值与场内交易价格价差在1.0%左右水平的时候。
那么利用LOF基金套利算得上是一种比较稳健的获利方式。
案例2：
始于去年年底的lof基金高溢价现象非常有代表性。
2006年11月23日，南方高增长基金当日发布了大比例分红和暂停申购预告，每10份基金预计分红7元，该基金接连两日出现涨停。
南方高增长带动了一大批LOF基金大幅上涨，基金溢价率迅速提高。
南方积配、景顺鼎益、景顺资源等LOF基金先后出现涨停，到了12月1日，LOF的溢价率达到了顶峰。
14只LOF基金收盘时加权平均溢价率达到6.83%，其中，溢价率超过10%的基金有6只，特别是景顺资源、南方高增和景顺鼎益三只大比例分红基金，溢价率分别达到41.04%、34.53%和28.19%。
一部分投资者通过场内申购LOF基金，T+2日就可以通过场内卖出；
一部分投资者在场外市场认购了LOF基金之后，然后申请跨系统转托管，T＋2日基金份额可以通过场内卖出。
可以理解为大比例分红加上暂停申购成为了LOF高溢价的导火索，再加上当时股市行情不断向上，一些资金参与了LOF的炒作。
由于LOF基金场内交易规模较小，投资者对于LOF套利机制不熟悉，以及和LOF一样在交易所交易的封闭式基金大涨，LOF出现了完全脱离基本面的暴涨。
其实，大比例分红对于LOF的投资价值没有任何提升，部分投资者把基金分红和上市公司分红进行错误的类比是LOF非理性上涨的重要原因。
另由于这些大比例分红基金获得了投资者巨额资金申购，LOF场内交易份额迅速增加，遏制了市场炒作行为。
小资金也能投资基金
小王的年收入约3万元，爱人年收入约2万元，现有一套房子，每月按揭911元，两人生活费1200元，每月交给父母500元。
目前有银行存款5万元。
理财方案：
小王的家庭经济状况属于中低收入阶层，除了考虑未来的养老问题及着手建立家庭经济保障体系外，还可开拓、丰富投资渠道，如买国债、办保险、投资开放式基金等。
首先，基金是一个不错的投资渠道，尤其是开放式基金，由于规模不固定，投资者不管资金多少，都可随时申购和赎回，较为方便。
其次，国债和保险也具备一定的投资价值。
它们的共同特点是收益较为稳定，风险又很低。
中等收入家庭要注重综合保障
谢先生今年34岁，在一家事业单位上班，独生女还在上幼儿园，太太在一家国企工作，夫妻每月的收入共约8000元。
住房3年前已购置，除了女儿上学外没有其他经济负担。
现有存款14万、股票1万元左右，另外还买了一份为期30年保值1.5万元的人寿保险。
谢先生的家庭属于中等收入家庭。
建议建立长期规划，注重综合保障。
首先，14万元存在银行显然是一种资源浪费。
可以将它分为两部分：
4万元用于银行存款即可，方便应急之用；
另外10万元可以用于购买15年期的团体退休年金，除了能得到38650元的固定回报（与银行利息大致相当），另外还有分红（分红是不确定的）。
而15年后，谢先生49岁，将近退休年龄，这笔团体退休年金将可以用作养老金。
其次，根据年收入20%用于购买保险的适度原则，谢先生可将年收入8万的20%（即1.6万）给全家人购买综合保障。
建议购买重大疾病保险、意外保险、定期保险。
而给女儿投保少儿教育类保险，等孩子到了上中学、大学的年龄时能得到整笔的保险金，可以解决孩子将来上中学、大学的高昂学费。
第三，夫妇俩每个月的盈余部分可以用来陆续购买保本基金。
金领家庭买债券基金应谨慎
周先生夫妇俩年收入10多万元，有单位配齐的"
三险一金"
和商业保险、57万元的银行存款、8万元的股票基金、一套公寓房和两部私家车。
建议投资资产的70%可以集中到股票、房地产等风险资产上，20%持有各类外币资产，另外10%作为家庭和双方老人的备用金。
而债券基金类资产建议少量购买或不买。
因为从理财的角度看，对于风险承受能力较强的家庭，应该将更多的资产投入到风险较大但同样收益也更大的股市中去，去分享几乎可以确定的中国经济的长期高速增长。
封闭式基金套利的根源在于折价交易。
封闭式基金的长期折价是国际上普遍存在的现象，一般认为这是对基金代理问题、流动性问题和信息浑浊问题所要求的补偿；
但我国封闭式基金一度高达50%以上的折价率，使得基金被严重低估，这既有多年熊市的原因，也与投资者的认识误区有关。
因此，在封转开的刺激下，2006年的封闭式基金表现抢眼。
为便于说明问题，假设某封闭式基金折价率为50%，因其资产组合中，大概有30%的资产为债券、银行存款等风险很低的资产，所以，其股票资产的实际折价率高达70%，即封闭式基金中的股票资产相当于以平均三折的价格出售，而大多数封闭式基金的重仓股多为中国石化、万科、招行等蓝筹股，其间蕴含的套利机会可想而知。
因此，在去年基金兴业顺利封转开之后，封闭式基金的投资价值逐渐得到普通投资者的认可。
封闭式基金套利的另一个机会是分红，因封闭式基金在基金合同中规定，每年必须分配已实现收益的90%，因此，每年三四月份基金分红的高潮期，就容易出现一波分红行情。
其实，分红行情的背后原因，很大一部分仍是折价交易。
假设，某封闭式基金现在的净值为2元，折价率为30%，其交易价格即1.4元，现按基金合同，分红0.9元，分红后净值变化1.1元，相当于投资者用0.5元购买了价值1.1元的资产，折价率超过45%，在随后的价值恢复过程，投资者就可以实现套利，假设折价率仍然回到30%，交易价格就会在短期内达到0.77元，投资获利54%。
案例：
套利高额分红预期的封闭式基金
在S阿胶（17.46,0.00,0.00%）即将于5月9日复牌的刺激下，套利资金涌入重仓该股的基金泰和（1.931,-0.02,-1.18%），导致昨日基金泰和暴涨8.89%。
S阿胶于去年12月2日起停牌至今，期间大盘由2103.82点上涨至昨日的3950.01点，因此市场普遍认为其复牌后涨幅将相当惊人。
一季报显示，基金泰和3月底持有1578.65万股S阿胶，占流通股比例5.49%，S阿胶复牌后将对基金净值带来很大提升，因此吸引大量资金通过泰和套利。
家庭理财的投资方式归纳起来有14种，它们是储蓄、债券、股票、基金、房地产、外汇、古董、字画、保险、彩票、基金、钱币、邮票、珠宝。
在这14种当中，古董和字画具有丰厚的增值内涵，但需要丰富的专业知识和鉴赏能力，非一般人能操作；
邮票在家庭收藏中较为普遍，但作为一种投资，见效并不十分明显，更适合个人的爱好收藏；
外汇，其运作受国际金融形势影响，有很大的不可预测性，风险性较大；
彩票，近乎赌博，只能作为生活的一种调味剂……因此，最为常见的家庭理财方式还是集中在银行储蓄、债券、房地产、保险、股票几种工具的运用上。
银行储蓄储蓄是大部分人传统的理财方式，从理财的角度讲，储蓄宜以短期为主，重在存取方便，而又享受利息；
长期储蓄，依现有银行利息，考虑通货膨胀和利息税等因素，钱存得越久，贬值的风险就越大。
怎样合理储蓄呢？
先说活期存款，如果只存活期，宜半年去银行作一次结息，然后本息再存，因为6月30日是活期存款账户的结算日，适时取息再存，可收到滚存利息的收益；
再说定期存款，银行中有一种称为短期滚存的方法，也称"
12存单法"
，即每个月固定存一张一年期的存单，12个月就有12张存单，一年后每个月都有一张存单到期，既保证固定利率，又可满足家庭灵活开支，如果存单到期不用可继续滚存，这样不但享受比活期高的利率，还可拥有及时调整投资方向的余地。
债券目前债券主要分为国债、企业债和金融债。
国债分为凭证式国债和记账式国债。
前者不可上市流通，可提前兑取，但需要支付一定手续费，特别是一年内提前支取，还不计息，因此存在一定的风险性；
后者可以上市流通转让。
国债利息比银行略高，风险性小，也不交利息税，因此较受百姓欢迎，但不易买到。
企业债券是由企业为筹措资金而发行的债券，收益率可能比同期国债高，但风险性也较大，有到期不能偿还的风险，购买宜选择信誉等级AA级以上的大企业。
金融债券是由金融机构发行的债券，一般不针对个人。
由于考虑到资金变现的问题，购买债券时，第一，应该关注债券的流通性和期限，可上市流通的债权便于
变现，中短期债券有利于防止利率的变动；
第二，进行分散购买，即在不同的时间购买同一（不同）期限的同一（不同）债券。
股票高风险也可能高回报。
投资占收入10%左右为宜。
炒股之前最好积累一些股票和财经方面的经验，建议选择绩优股，并搞各股组合，以分散风险。
按巴菲特理论，5-10年的投资应该赚大于赔，因此要做好长期投资的打算并保持良好的心态。
贷款买房用明天的钱来圆今天的梦，已渐成为时尚，贷款买房尤为突出。
买房或者为了自己居住，或者想通过房价升温转手获得差益，不论哪种，都属于家庭中较大的一项财务开支。
投资住房应考虑地段、质量、售价及付款方式、环保、物业管理和户型朝向等因素。
同时一定关注是否有房产证，没有房产证的房子是没法转让和买卖的。
保险保险可分为保障型保险和投资型保险两种。
前者重在保障，后者除此之外，还拥有投资功能。
投资保险与银行储蓄、债券、股票相比最大的区别在于，前者是依靠机构、专家进行投资，而后者依靠个人单独的力量。
机构理财比个人理财不仅在于它拥有一支高素质的理财专家队伍，在投资渠道上更广泛。
如国债，机构拥有发行一级国债的权利，而个人只能在二级市场上进行投资；
银行，机构可通过大额协议存款获得比个人储蓄更高的利率；
投资，机构集众人之钱而成巨额资金规模，投资风险更低；
信息，机构获得信息的渠道比个人要更丰富和及时。
因此，投资保险不仅保值，还可能获得丰厚的红利回报，获得增值。
家庭理财的12条军规是指做好家庭理财必要的12项基本原则.
1、明确人生目标，做好理财规划
2、坚持勤俭节约，避免奢侈浪费
3、严格收支平衡或收支结余，量入为出，不透支生活
4、坚持储蓄，凿实家庭财务基础
5、学会股市投资，寻找机会让家庭资产的快速增值
6、控制风险，家庭资产配置要多样化，不把所有鸡蛋放在一个篮子
7、多研究现代金融理财产品，善于利用专家理财
8、保持足够的现金，维持家庭日常生活的较高质量
9、家庭融资要谨慎，避免高成本
10、建立购房、子女教育、退休三大家庭基金
11、利用社会保障体系，做好家庭投保组合安排
12、养成理性、平和、不急于求成的家庭理财心态
当你拿着令人羡慕的年终奖金准备投资股市博取利润的时候，有没有想过：
有一天会糊里糊涂地面临本金缩水、甚至有覆没的危险？
当你正衣食无忧，健康快乐地享乐生活时，是否怀疑过：
大半辈子赚来的钱存入银行赚利息能否足以养老？
当你想提前退休，开始你们的环球旅行计划的时候，有没有计算过：
得有多少种类的投资才能保证你们有充足的资金过向往已久的悠闲生活？
我们准备了一些你经常遇到的理财赢利误区，就是不想让你一错再错！
观念篇
工欲善其事，必先利其器。
你的理财利器，就说是先进而正确的理财方法，如果一开始你头脑中那些关于理财的观念就错了的话，那可想而知后果会如何？
1.跟着大家学理财，绝对没错！
A公司的SAM投资房地产有不错的收益，我们应当看一看。
B朋友说银行新推出的理财服务挺好，试着投资也不错……其实在人生的不同阶段中，人的需求特点、收入、支出、风险承受能力与理财目标各不相同，因此，我们需要根据阶段性的生活目标与理财目标，不断调整资产配置，理智理财，而不应盲从他人的理财行为。
2.10万元以上才值得理财！
很多人认为，理财是有钱人的事情，所以手中只有几万元钱并不值得理会。
其实薪水高低与否并不是问题，理财的作用是帮你合理搭建支出结构，让你的消费有的放矢。
省钱不是理财的目标，教你更合理地用钱，才能更快地为你积聚财富。
只要用心，哪怕是小金额也能为你带来高收益。
具体请参考《Hers都市主妇》第7期《理财--小钱翻身计》。
3.理财就等于投资！
要是把理财和投资当成相同的概念，那你就大错特错了！
简单地说，投资的目的是回报，理财却包括计划、管理及解决财务问题。
就算你是投资高手，却不一定是理财高手。
如果理财等同于投资，会容易造成理财目标的短期化和片面化！
4.高风险一定高收益！
在投资学上风险与报酬是成正比的，所以很多女士都乐意购买风险大的股票。
但是根据美国基金研究机构所做的报告指出，被认为将有较高成长的"
积极成长型基金"
，其18年的累积报酬率远低于风险较小的"
成长收益型基金"
所以理财的效果需要看不同的市场时段来分析，不可以照搬教科书哦。
5.专家的意见不会错！
自己不是理财专家，那么多看理财专家的指引，按他们的方向去理财，应当会没错吧？
NO！
理财专家由于可潜心研究各类理财市场，而且拥有较多的资源和工具，所以容易选取较为积极和激进的理财方式。
针对你的家庭，则应当先衡量一下自己的风险承受度，再从众多的理财专家建议中筛选出适合自己的理财方法。
银行篇
觉得麻烦的话，就选最简单的一站式银行理财！
--这是许多专家的推荐。
但若是因此而以为银行理财就不用费脑子的话，可就大错特错了。
因为下列这些错误的观点，几乎都是想当然的主妇们经常出的哦！
6.国债一定比储蓄合算！
多年来国债利率一直高于银行存款，就算提前支取的利率也与同期银行储蓄相当。
但近几期凭证式国债，不但到期利率接近同期银行储蓄，而且提前支取的收益也大打了折扣，并且还要交纳手续费。
所以有短期投资意向的居民还是考虑银行定期储蓄会更为合算。
7.银行卡存款都有利息！
在多数人的印象中，银行储蓄的原则是存款有息，但贷记卡却不同，此卡的主要功能是用于信用消费，持卡人可享受循环透支消费，但在贷记卡上存储现金是不计算利息的，甚至当你提取现金时，还要支付高额的提现手续费和贷款利息呢！
8.储蓄收益与存期成正比！
人们通常认为，储蓄存款存期越长，利息收入也就越高，但对于小额外币存款而言并没有这么简单。
一年期内，央行定上限；
而两年期存款利率，则完全由商业银行自主确定。
只要处于外币加息周期，那就很可能出现两年期利率反而没有一年期利率高的"
利率倒挂"
现象。
9.储蓄外汇不如购买理财产品！
过去，由于境内外汇存款利率太低，人们往往不愿意选择外汇储蓄而购买外汇理财产品。
但如今经过连续4次升息后，外汇存款与外汇理财产品的利差在逐渐缩小。
今年以来，商业银行看准外币利率升息趋势，又相继推出了优利存款、协议存款等形式的外汇储蓄，其收益率完全可与银行的外汇理财产品相抗衡。
10.在银行销售的保险就是银行的理财产品！
很多人认为，银保产品在银行销售，自然就是银行的理财产品，所以他们往往没有经过仔细地调查就贸然购买，事后才发现是保险产品，造成不小的损失。
事实上，银行销售保险是银行与保险公司的合作，保险公司利用银行的网点进行保险销售，银行并不直接经营保险产品。
11.银行理财产品收益有保证！
很多理财产品着重宣传最高回报率，实际上这是在最乐观的情况下获得的一种可能的回报。
而实现的可能性还要视投资情况而定，不能兑现也没有人会负责。
12.银行的宣传资料最重要！
银行的各种宣传资料中常出现这样的字眼--"
半年收益率2.5%"
但实际上2.5%只是年化收益率，产品的实际收益率要打五折，只有1.25%。
主妇们千万要留意，除非特别表明是"
总收益率"
投资篇
利滚利，钱生钱！
为什么你觉得自己的投资经非常完美，可是一年到头，却总也没赚什么钱？
下列这些误解，绝对是你应当早些避开的雷区！
13.投资房产最安全！
A和B分别花40万元买了一套房子后又先后卖掉。
在A卖房子时，当时有25%的贬值率，所以A卖得30.8万元，比买价低23%。
B卖房子时，物价上涨了25%，结果房子卖了49.2万元，比买价高23%。
几乎60%的人都认为B做得最好，而A做得最差。
但事实上，A是唯一赚钱的一个，考虑通货膨胀因素，他所得的钱的购买力增加了20%。
14.房产是最直接的赚钱方式！
最近房价狂涨，因此房产投资成为一大热点，面对租金收入与贷款利息的盈余，不少房东为自己的"
成功投资"
暗自欣喜。
然而在购房时，很少人会全面考虑其投资房产的真正成本与未来存在的不确定风险，只顾眼前收益。
其实，在现今情况下，房地产的高收益不过是短期行为，在贷款投资的情况下，未来的前途非常不确定。
15.分散投资才安全！
在考虑资产风险时，很多女士都坚持要把不同的鸡蛋放在不同的篮子里。
然而，在实际运用中，不少投资者却又走到了反面，往往将鸡蛋放在过多的篮子里，使得投资追踪困难或者"
分心乏力"
，造成分析不到位，反而会降低预期收益。
16.定期定额的收益率一定高！
定期定额是许多基金公司宣传的一种懒人理财法，在他们的算式中，每个月存入1000元。
在40年后退休时，你就可以拥有100万元的退休基金。
但其实这种模式是建立在理想化的年收益下的，按照台湾20年的经验而言，投资定期定额，大多只能做到保本而已。
17.新股最好赚钱！
因为投资股票非常复杂，所以许多主妇们热衷于新股的炒作。
在实际中是否真的新股不败？
翻一翻2001年中期之后的新股就可以发现，很多上市后定位在30元左右的小盘股，最后一路下跌，到目前不到10元的价位，绝大多数新股都遭到了夭折的命运。
其他
理财渗透在我们生活的每个角落，大到整体规划，小到柴米油盐，稍有不慎，就会理财不当变"
漏财"
18.有了理财方案就不用买保险！
保险的主要功能是保障，对于家庭而言，没有保险的理财规划是无本之木。
如果你理财得当，那么一些险种比如分红险，的确可以不用考虑。
但投资很少的意外险种，还是对家庭理财相当有益的补充。
19.买保险时最关注孩子！
对于很多已经有了小家庭的主妇来说，买保险时常常只关注要给孩子买什么保险。
其实，普通都市家庭，一般夫妻俩都要工作，都是家庭的经济主要来源，保险的主要保障对象应当是他们自身，而非正在成长的孩子。
20.不关心养老问题！
很多主妇只把理财规划到自己大约55岁之时，对养老考虑不足是目前我们国家理财中非常突出的问题。
由于老龄化社会的影响，我们必需要考虑自己负责退休后大约30年的养老资金才能称得上无忧生活。
21.信用卡存钱可增加透支额度？
很多女友会互相交
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