工商银行财务分析Word格式文档下载.docx

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因此，通过获利能力分析是来评价工商银行经营管理水平。

评价企业获利能力的财务比率主要有以下几个：

一.资产报酬率

科目\年度

资产总计

净利润

截止2008年第三季度，资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2=（0+0）/2=0

资产报酬率=净利润/资产平均总额=9307700/0=%

资产报酬率主要用来衡量企业利用资金获取利润的能力，他反映了企业总资产的利用效率。

截至报告期末，工商银行2008-9-30的资产报酬率为%，说明工商银行每100元的资产可以赚取元的净利润，这比率越高，说明企业的获利能力越强。

通过与其前期的比较资产回报率有所增加，但与其它银行相比有些微小的差距。

说明该银行的资产利用率不是很高。

在用资产报酬率分析企业的获利能力和资产利用效率的同时，也可以用资产现金流量回报率进一步评价企业的资产的利用效率。

计算得出：

资产现金流量回报率=经营活动现金流量/资产平均总数=8024300/=0.89%

该指标客观地反映了工行在利用资产进行经营活动过程中获得现金的能力，因此更进一步反映了资产的利用效率。

该比率越高，说明企业的获利能力越有效率。

二.股东权益报酬率

股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总数

2008-09-302008-06-302008-03-31

股东权益报酬率（%）

股东权益报酬率是评价获利能力的一个重要财务比率，他反映了股东获取投资报酬的高低。

该比例越高，说明获利能力越强。

三.销售毛利率

销售毛利率=销售毛利/销售收入净额

2008-09-302008-06-302008-03-31

销售毛利率（%）

销售毛利率是企业销售收入净额与销售成本的差额，销售收入净额是指产品销售收入扣除销售退回，销售折扣与折让后的净额。

销售毛利率反映了企业的销售成本与销售收入净额的比例关系，毛利率越大，说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强。

截至报告期末，工商银行的销售毛利率较高。

3.偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。

评价短期偿债能力的财务比率主要有

长期偿债能力是指偿还长期负债的能力，长期负债主要有长期借款，应付长期债券，长期应付款等。

对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，更关心企业长期偿债能力。

反映企业长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率，股东权益比率，权益乘数，产权比率，有形净值债务率，偿债保障比率，利息保障倍数和现金利息保障倍数。

根据行业的经验，流动比率在2：

1左右比较合适。

在实际上流动比率的分析要结合行业特点。

截至报告期末，工商银行的流动比率为，，，，以银行的行业特点，这个比率属于正常范，它的流动负债偿还能力较强。

资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务能力越差，反之越强。

由上述数据得，工商银行的资产负债率很高，即：

反映了它自2007年12月31日至2008年9月30日，偿还债务的能力很差，即工行的94%的资产是来源于举债，一般，处于高速成长时期的企业，其负债比率可能会高一些，这样所有者会得到更多的杠杆利益。

股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。

它与负债比率之和为1.股东权益比率越大，负债比率就小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。

截止9月份是，6月份是，说明工行长期偿债能力提高。

产权比率与有形净值债务率，经计算得，工行的产权比率较高，说明工行的长期财务状况不好，财务风险较高，债权人贷款的安全无保障。

为了进一步分析股东权益对负债的保障程度，可以保守地认为无形资产不宜用来偿还债务（实际未必如此），由此得来

有形净值债务率=负债总额/（股东权益—无形资产净值）=（—.0）=，它更为保守地反映了在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，该比率越低，说明企业的财务风险越小。

负债合计

经营活动现金流量净额

.00

截止2008年第三季度偿债保障比率=偿债保障比率=负债总额÷

经营活动现金净流量==；

上半年偿债保障比率=.00=，相对提高了不少。

反映了用工行经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需的时间，可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。

该比率下降，说明工行偿还债务的能力变弱。

利息保障倍数与现金利息保障倍数。

工行该比率太低，说明它难以保证用经营用经营所得来按时按量支付债务利息，这会引起债权人的担心，一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息，若长此以往，甚至会导致企业破产倒闭。

后者反映了企业在一定时期内经营活动所取得的现金是利息支出的多少倍，它更明确地揭示了企业实际偿付利息支出的能力。

工行的长期负债能力尚可，信誉度也较高。

对于目前的经济萧条，它也推出了一些列的举措，如计划中的领跑新资本协议风险计划项目；

与铁道部签署战略合作协议，工行还将发挥先进的网络系统以及信息和资金优势，在企业年金、债券承销、现金管理、银行卡、国际业务、投资银行、中间业务等方面积极为铁道部提供优惠、快捷、方便的服务。

这些都将提升工行的总体实力，为我国宏观经济持续稳定发展做出积极贡献。

4.现金流量分析

报告期2008-09-302008-06-302008-03-312007-12-312007-09-30

净利润现金含量（倍）

每股现金流

现金流量比率可以反映企业本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。

工商银行作为中间机构把吸收的资金贷款或投资给其他企业生产，它的本期经营活动所产生的现金净流量和贷款或投资的金额有较大下降幅度，它的净利润现金含量从今年6月份的，截止9月份已下滑至。

其中很大的原因就是美国华尔街五大投行之一的雷曼兄弟宣布破产，其购入的不良资产也成为坏账，持有的现金也相对受到很大影响。

到期债务本息偿付比率主要衡量本年度内到期的债务本金及相关的现金利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度。

工商银行的到期债务本息偿付比率分别是，，，，它的经营活动产生的先现金流量足以支付本年度到期的债务本息。

每股现金流量是公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。

截至报告期末，2008年1-6月，每股现金流量为（元／股），1-9月每股现金流量为（元／股），每股现金流量出现明显的下降。

有此数据分析得，工行中期发放现金股利的能力较强，投资者取得现实投资报酬的可能性就大。

但截至今年9月，工行每股普通股在一个会计年度内所赚得的现金流量明显减少，同时，出现了每股利润略高于每股现金流量的情况，说明工行当期回款速度较慢，信用度降低，经营发展受阻碍。

5.成本费用分析

主营业务成本

营业费用

-

管理费用

财务费用

利润总额

截至报告期末：

2008年1-6月，工行成本费用净利率为利润总额/成本费用总额×

100%=%，1-9月成本费用率降至%，成本费用率继续下降，较上年同期减少%，较中期减少%。

由此可见，工行在成本费用利润率降低的情况下，银行为取得利润而付出的代价越来越大，盈利空间减小。

因此，工行在下阶段应该加强对成本费用的控制能力的提升和对经营管理水平的改善。

6.经营能力分析

财务结构分析

资产负债率（%）

长期负债资产比（%）

固定比（%）

经营效率分析

存货周转天（天）

存货周转率（倍）

应收款周转天（天）

应收帐款周转率（倍）

总资产周转率（倍）

流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一重要指标

其计算公式如下：

流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%

现在对工商银行06年，07年以及08年到9月的流动资产周转率作分析

财务指标（单位）

2006-12-31

2005-12-31

主营业务收入（万元）

.0

货币资金（万元）

计算可得：

08年至9月

07年

06年

流动资产周转率

总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。

总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标

其计算公式为：

总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X100%

现在对工商银行06年，07年以及08年到9月的总资产周转率作分析

资产总额（万元）

计算可得:

总资产周转率

0,0259

总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了工商银行经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了银行全部资产的管理质量和利用效率。

通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。

销售能力越强，资产利用效率越高。

所以可以根据同同行业其他银行的对比分析工商银行的总资产周转率。

每股财务数据

每股收益（元）

每股收益增长率（%）

每股未分配利润（元）

每股净资产（元）

每股净资产增长率（%）

每股现金含量（元）

每股资本公积金（元）

每股盈余公积金（元）

每股负债比（%）

截至报告期末，工行的主要经营情况如下：

工商银行上半年实现净利息收入1022亿元，净手续费收入亿元，相当于去年全年同类收入的62%和91%，实现净利润亿元。

每股利润＝（净利润-优先股股利）/发行在外普通股股数=通过上表可得2008年1-6月，每股利润为，1-9月每股利润提升至，每股利润整上升了1倍多。

折每股收益元，同比增长62%。

　　工商银行以其庞大的规模开始存贷结构的重要调整，这表明了其惊人的营运能力。

公司致力于发展中小企业贷款和个人贷款，同时压缩票据贴现让位于一般性贷款，从而有效提升了贷款利率。

本期两类贷款占新增贷款额的46%，余额占21%。

个人贷款比重上升1个点到%，其中个人按揭贷款增量占比50%，个人经营性贷款增量占比35%。

持有美国次级住房贷款支持债券面值合计亿美元；

持有Alt-A住房贷款支持债券面值合计亿美元；

持有结构化投资工具面值合计亿美元。

上述债券投资面值合计亿美元，相当于工行全部资产的%。

持有美国雷曼兄弟公司的相关债券面值亿美元，相当于本集团全部资产的%。

持有公司债务抵押债券面值亿美元，相当于工行全部资产的%。

工行已对上述资产按市值评估结果累计提取拨备达亿美元，拨备覆盖率（拨备金额/浮亏金额）达到%，拨备率（拨备金额/面值）为%。

持有与美国房地产按揭机构房地美和房利美有关的债券面值合计亿美元，其中房地美和房利美发行债券亿美元，按照贷款质量五级分类，不良贷款余额为1,亿元，比上年末减少亿元；

不良贷款率为%，比上年末下降个百分点；

拨备覆盖率为%，比上年末提高个百分点。

核心资本充足率%，资本充足率%，均满足监管要求。

　　工行从去年加大理财业务的开拓取得成效。

一方面，有效分流存款降低负债成本，个人存款占比下降个点，定期存款占比下降个点。

在生息资产收益率上升26个基点的情况下，负债利率仅上升了1个基点；

另一方面也为工行带来理财收入的提升，本期理财收入相当于去年全年的173%。

　　信贷成本年化%，基本持平。

但由于公司五级分类不良额和不良率均下降，覆盖率上升10个点到81%。

　　员工开支全额抵扣及以前年度税收调整，使实际税率有2个点的下降，均对公司的净利润提升起到推动作用。

我们预计全年成本收入比在32%左右。

工行前三季度各项业务继续保持了较好的发展势头，实现税后利润亿元，同比增长%。

利息净收入1,亿元，同比增长%。

手续费及佣金净收入亿元，同比增长%。

归属于母公司股东的净利润亿元，同比增长%。

成本收入比%。

报告期末，总资产93,亿元，比上年末增加7,亿元，增长%。

客户贷款及垫款总额44,亿元，其中，公司类贷款31,亿元，个人贷款8,亿元，票据贴现2,亿元，境外贷款及其他2,亿元。

贷存款比例为 

%。

总负债87,亿元，比上年末增加6,亿元，增长%。

客户存款78,亿元，其中，定期40,亿元，活期37, 

亿元，其他亿元。

　　工行股东权益合计5,亿元，比上年末增加亿元，增长%。

7.杜邦分析法

净资产收益率

%

总资产收益率

X

权益乘数

1/

=资产总额/股东权益

=1/（1-资产负债率）

=1/（1-负债总额/资产总额）x100％

主营业务利润率

92,730,000,000

/

主营业务收入

231,717,000,000

资产总额

9,384,347,000,000

全部成本

77,987,000,000

+

其他利润

-33,493,000,000

所得税

27,507,000,000

流动资产

长期资产

1,934,518,000,000

13,855,000,000

管理费用

64,132,000,000

财务费用

货币资金

短期投资

31,200,000,000

应收账款

存货

其他流动资产

-31,200,000,000

长期投资

1,847,742,000,000

固定资产

77,695,000,000

无形资产

其他资产

从杜邦分析可以看出：

1．截至报告期末，工商银行2008年的第一、二、三季度在主营业务利润率为%，远高出行业平均水平。

从中可以看出，工商银行的销售收入较高，成本费用均较低。

要想进一步提高这一指标可从一下两方面着手：

一、开拓市场，增加销售收入。

深入调查研究市场情况，了解市场供需关系，推出行业务，并提高服务质量等来提高市场占有率。

二、加强成本费用控制，增加利率。

分析成本费用结构是否合理，严格控制企业的管理费用、财务费用等各种期间费用，降低耗费，增加利率。

2．截至报告期末，工商银行2008年的第一、二、三季度在总资产收益率方面都低于行业均值，可以反映出工商银行的生产经营活动的效率较低，可通过加强销售活动与资产管理来提高总资产收益率。

3．截至报告期末，

工商银行2008年的第一、二、三季度在总资产周转率方面远低于行业均值。

可以反映出，工商银行资产周转较慢，资金被大量占用，未被充分利用，增加了资金成本，从而减少了企业利率。

因此应加强利用好闲置资金，进行合理投资。

4．截至报告期末，工商银行2008年第二、三季度的净资产收益率远高于行业均值，说明工商银行在这两个季度股东投入资金的获利能力较强，而第一季度则获利能力较弱，可以从筹资、投资和生产经营活动等方面入手来提高这一指标。

参考资料一

工商银行各季度三大财务报表简表对比如下：

资产负债简表　　单位：

万元

应收帐款净额

存货（净额）

流动资产合计

长期投资净额

累计折旧

固定资产合计

无形及其它资产合计

应付帐款

其他应收款

坏帐准备

流动负债合计

长期负债合计

资产负债率

股本

资本公积金

盈余公积

未分配利润

股东权益合计

股东权益比率（%）

流动比率（%）

速动比率（%）

利润分配简表　　单位：

主营业务利润