股票分析8808592773Word格式.doc

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企业的发展受其所在行业的发展所制约，而行业的发展又受制于整个国家经济的发展。

宏观经济环境是企业生存的基础坏境。

目前由于受到国际金融危机的影响，整个世界发展缓慢。

许多企业的生产经营也受到了严重的影响，资金周转不灵，大量企业倒闭破产，进而引发社会危机。

一个必然的后果就是世界各大证券市场的融资功能受到严重的影响。

投资者如果不能正确把握宏观形势，在证券投资中必然损失惨重。

因此，证券投资必须密切关注宏观经济的动态，从总体上把握投资品种的价值。

还有一个大家很关注的问题就是在实际操作中，大家关心最多的就是央行货币政策，通涨预期，人民币升值预期以及产业政策。

尤其是货币政策，股市的行情需要宽松的流动性支撑，央行的货币政策一有转向之苗头，就会引起股市震荡。

二、基本面分析

广州药业600332–公司概况

法定名称

广州药业股份有限公司

英文名称

GuangzhouPharmaceuticalCompanyLimited

成立日期

1997-09-01

上市市场

--

所属行业

医药

同行业公司数

160

注册资本（万元）

81090

职工总数

5563

法人代表

杨荣明

公司电话

020-81218103

董事会秘书

庞健辉

公司传真

020-81876408

董秘电话

020-81218084,81218119

公司电子邮箱

sec@

董秘传真

020-81216408

信息披露网址

，.hk

董秘电子邮箱

pangjh@/huangxz@

公司网址

注册地址

中国广东省广州市沙面北街45号

办公地址

发行价格（元）

上市日期

2001-02-06

主承销商

国通证券股份有限公司

上市推荐人

所属板块

未ST板块含H股的A股全流通广东省全A增持回购食品与主要用品零售Ⅱ医药、生物制品

经营范围

国有资产经营、投资、开发、资金融通；

开发、生产：

中成药、生物制品、保健药品、保健饮料（持许可证经营）。

批发和零售贸易（含中成药，其它国家专营专控项目除外）。

公司简介

广州药业股份有限公司（以下简称本公司）是经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]139号文批准，由广州医药集团有限公司（以下简称广药集团）独家发起，将其属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后，以其与生产经营性资产有关的国有资产权益投入，以发起方式设立的股份有限公司。

本公司于1997年9月1日领取企业法人营业执照，注册号为4401011101830。

经国家经济体制改革委员会以体改生[1997]145号文和国务院证券委员会以证委发[1997]56号文批准，本公司于1997年10月上市发行了21,990万股香港上市外资股（H股）股票。

2001年1月10日，经中国证券监督管理委员会批准，本公司发行了7,800万股人民币普通股（A股）股票。

2006年4月12日，本公司A股市场相关股东会议表决通过了本公司股权分置改革方案，股权分置改革方案为A股流通股股东每10股获得3股股票，本公司的股本总额为人民币810,900,000元，其中国家股为人民币489,600,000元，占股本总额的60.38%，社会公众股为人民币321,300,000元，占股本总额的39.62%。

本公司及纳入合并会计报表范围的子公司（以下简称本集团）主要从事资产经营、投资、开发、资金融通，并从事中成药的开发、生产，生物制品、保健药品、保健饮料的生产，以及从事中药、西药及医疗器械的批发、零售和进出口等业务。

目前本集团的架构主要包括8家中成药制造企业、1家化学原料药制造企业、2家医药研发企业和4家医药贸易企业。

（1）.主要财务指标

（2）资产与负债

基本面评价

三、技术面分析

广州药业分时图

五日分时图

公司概况[报告期:

2010-09-30]

所属地区：

广州

总股本（亿）：

8.11

每股收益（元）：

0.28

上市时间：

流通A股（亿）：

5.91

每股净资产（元）：

4.31

每股现金流（元）：

-0.06

每股公积金（元）：

1.42

净资产收益率（%）：

6.50

净利润增长率（%）：

55.74

每股未分配利润：

1.21

主营收入增长率（%）：

18.41

四、投资策略

该公司是我国最大的中成药生产基地之一,同时也是华南地区最大的医药商业。

在中成药方面,公司拥有如王老吉、敬修堂、潘高寿等在内的多个百年老字号品牌,生产的药品已超过400个,其中国家中药保护品种有40个,包括消渴丸、华佗再造丸、蜜炼川贝枇杷膏等在内的独家产品有26个;

在医药商业方面,公司子公司广州医药在华南地区拥有广泛的渠道资源,2009年销售额为113亿元,是全国四大医药商业之一。

我认为公司主要有以下三个看点:

集团规划和政策东风为公司带来历史性机遇。

2010年11月,公司控股股东广药集团公布了集团的“十二五”规划,根据规划,广药集团在“十二五”规划期间,将通过“11X”发展模式,实施“136”战略,未来五年,广药集团将加快资本运作,推进内部整合与一体化运作,并在“十二五”末期实现工商销售收入突破600亿元的财务目标。

到今年年底,广药集团工业总产值将超过100亿元,工商销售收入近270亿元,其中广州药业收入规模接近200亿元。

在集团做大做强的趋势下,广州药业有望享受集团资源的倾斜,在增长过程中贡献更多的权重。

同时,工信部等联合发布的《关于加快医药行业结构调整的指导意见》,要求完善企业兼并重组支持政策,鼓励优势企业的收购兼并和联合重组,提高企业规模经济水平和产业集中度。

中药企业要求培育50个以上疗效确切、物质基础清楚、作用机理明确、安全性高、剂型先进、质量稳定可控的现代中药。

我们认为,在集团规划和政策支持双重带动下,作为中药行业中的龙头企业的广州药业有望实现超预期的增长。