股票分析8808592773Word格式.doc

1、 企业的发展受其所在行业的发展所制约，而行业的发展又受制于整个国家经济的发展。宏观经济环境是企业生存的基础坏境。目前由于受到国际金融危机的影响，整个世界发展缓慢。许多企业的生产经营也受到了严重的影响，资金周转不灵，大量企业倒闭破产，进而引发社会危机。一个必然的后果就是世界各大证券市场的融资功能受到严重的影响。投资者如果不能正确把握宏观形势，在证券投资中必然损失惨重。因此，证券投资必须密切关注宏观经济的动态，从总体上把握投资品种的价值。还有一个大家很关注的问题就是在实际操作中，大家关心最多的就是央行货币政策，通涨预期，人民币升值预期以及产业政策。尤其是货币政策，股市的行情需要宽松的流动性支撑，央

2、行的货币政策一有转向之苗头，就会引起股市震荡。二、 基本面分析广州药业 600332 公司概况法定名称广州药业股份有限公司英文名称Guangzhou Pharmaceutical Company Limited成立日期1997-09-01上市市场-所属行业医药同行业公司数160注册资本（万元）81090职工总数5563法人代表杨荣明公司电话020-81218103董事会秘书庞健辉公司传真020-81876408董秘电话020-81218084,81218119公司电子邮箱sec董秘传真020-81216408信息披露网址，.hk董秘电子邮箱pangjh / huangxz公司网址注册地址中国广

3、东省广州市沙面北街45号办公地址发行价格（元）上市日期2001-02-06主承销商国通证券股份有限公司上市推荐人所属板块未ST板块 含H股的A股 全流通 广东省 全A 增持回购 食品与主要用品零售 医药、生物制品经营范围国有资产经营、投资、开发、资金融通；开发、生产：中成药、生物制品、保健药品、保健饮料（持许可证经营）。批发和零售贸易（含中成药，其它国家专营专控项目除外）。公司简介广州药业股份有限公司（以下简称本公司）是经国家经济体制改革委员会以体改生1997139号文批准，由广州医药集团有限公司（以下简称广药集团）独家发起，将其属下的8家中药制造企业及3家医药贸易企业重组后，以其与生产经营性

4、资产有关的国有资产权益投入，以发起方式设立的股份有限公司。本公司于1997年9月1日领取企业法人营业执照，注册号为4401011101830。经国家经济体制改革委员会以体改生1997145号文和国务院证券委员会以证委发199756号文批准，本公司于1997年10月上市发行了21,990万股香港上市外资股（H股）股票。2001年1月10日，经中国证券监督管理委员会批准，本公司发行了7,800万股人民币普通股（A股）股票。2006年4月12日，本公司A股市场相关股东会议表决通过了本公司股权分置改革方案，股权分置改革方案为A股流通股股东每10股获得3股股票，本公司的股本总额为人民币810,900,0

5、00元，其中国家股为人民币489,600,000元，占股本总额的60.38%，社会公众股为人民币321,300,000元，占股本总额的39.62%。本公司及纳入合并会计报表范围的子公司（以下简称本集团）主要从事资产经营、投资、开发、资金融通，并从事中成药的开发、生产，生物制品、保健药品、保健饮料的生产，以及从事中药、西药及医疗器械的批发、零售和进出口等业务。目前本集团的架构主要包括8家中成药制造企业、1家化学原料药制造企业、2家医药研发企业和4家医药贸易企业。（1）. 主要财务指标（2）资产与负债基本面评价三、技术面分析广州药业分时图五日分时图公司概况 报告期:2010-09-30所属地区：广

6、州总股本（亿）：8.11每股收益（元）：0.28上市时间：流通A股（亿）：5.91每股净资产（元）：4.31每股现金流（元）：-0.06每股公积金（元）：1.42净资产收益率（%）：6.50净利润增长率（%）：55.74每股未分配利润：1.21主营收入增长率（%）：18.41四、投资策略该公司是我国最大的中成药生产基地之一,同时也是华南地区最大的医药商业。在中成药方面,公司拥有如王老吉、敬修堂、潘高寿等在内的多个百年老字号品牌,生产的药品已超过400个,其中国家中药保护品种有40个,包括消渴丸、华佗再造丸、蜜炼川贝枇杷膏等在内的独家产品有26个;在医药商业方面,公司子公司广州医药在华南地区拥有

7、广泛的渠道资源,2009年销售额为113亿元,是全国四大医药商业之一。我认为公司主要有以下三个看点:集团规划和政策东风为公司带来历史性机遇。2010年11月,公司控股股东广药集团公布了集团的“十二五”规划,根据规划,广药集团在“十二五”规划期间,将通过“11X”发展模式,实施“136”战略,未来五年,广药集团将加快资本运作,推进内部整合与一体化运作,并在“十二五”末期实现工商销售收入突破600亿元的财务目标。到今年年底,广药集团工业总产值将超过100亿元,工商销售收入近270亿元,其中广州药业收入规模接近200亿元。在集团做大做强的趋势下,广州药业有望享受集团资源的倾斜,在增长过程中贡献更多的权重。同时,工信部等联合发布的关于加快医药行业结构调整的指导意见,要求完善企业兼并重组支持政策,鼓励优势企业的收购兼并和联合重组,提高企业规模经济水平和产业集中度。中药企业要求培育50个以上疗效确切、物质基础清楚、作用机理明确、安全性高、剂型先进、质量稳定可控的现代中药。我们认为,在集团规划和政策支持双重带动下,作为中药行业中的龙头企业的广州药业有望实现超预期的增长。