物联网行业分析报告Word下载.docx

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3、2015年仅银行和社保有望贡献8亿张金融IC卡10

4、金融IC卡推广是系统工程，卡商受益正当时10

5、卡商将走向垄断竞争，技术、渠道是关键11

四、移动（手机）支付进入加速落地阶段12

1、提倡信息消费,移动支付市场环境加速成熟12

2、银联、运营商和银行共同推动，热情高涨14

3、移动支付产业链来看，芯片制造、POS机终端最先受益16

五、电子标签产业受益于智慧物流仓储、食品溯源等建设18

1、新一代物流仓储将广泛使用电子标签技术18

2、食品安全溯源爆发在即，食品溯源建设上升至国家战略20

3、国内厂商集中于电子标签产业链封装、测试和系统集成环节21

4、超高频及解决方案厂商更具备竞争实力22

5、软件平台领域看好具备公共大型平台开发经验的厂商23

六、重点公司简况23

1、天喻信息24

2、恒宝股份24

3、远望谷25

4、中瑞思创25

5、达华智能26

6、万达信息26

7、华宇软件27

8、新大陆27

9、东华软件28

一、行业概述

物联网的实质就是将IT技术充分利用在各行各业，将信息化进行到底，其大规模应用有效促进工业化和信息化“两化融合”，促进传统产业的转型升级。

人口红利时代即将过去，随着人力成本的不断提升，国内各个行业都面临产业升级和效率提升的问题。

物联网是提升生产和管理效率的有效手段，物联网能够改造升级传统产业，提升生产和管理效率，提升社会管理、公共服务和家庭生活智能化水平，助力经济转型。

发展和建设物联网是刺激信息消费的重要手段，将持续得到国家最高层面的大力扶持。

物联网能够有效刺激信息消费，是政府保增长的重要措施，将持续获得国家政策的扶持。

根据《物联网“十二五”发展规划》，“十一五”末我国的物联网市场规模已经超过2000亿元，根据预测，到2015年这一规模有望接近万亿，年复合增长率达到35%。

物联网是以丰富形式存在的泛在网络。

物联网将在智慧物流、移动商务、食品溯源、智慧家居、智慧城市管理等领域广泛应用，这些领域的物联网建设将带动IC卡、电子标签、NFC智能手机、移动POS机、软件平台等相关领域IT投入。

随着物联网的井喷式发展，相关企业将极大受益，快速成长。

通过分析物联网产业链及竞争格局后，在物联网硬件领域，我们看好有较强技术储备和行业解决方案的公司。

在软件系统平台领域，我们看好有较强公共大型信息平台开发和实施能力的公司。

二、物联网建设助力经济转型，刺激信息消费

1、物联网是助力经济转型的有效手段

2、物联网建设刺激信息消费

整个物联网建设将撬动万亿级产业链，能够有效刺激信息消费，是政府保增长的重要措施，将持续获得国家政策的扶持。

2009年以来政府就不断出台政策刺激物联网发展，过去几年内，物联网产业也处于高速增长态势，据国家金卡工程协调领导小组办公室主任张琪在国家金卡工程应用成果报告会上透露，2012年物联网产值已达3000亿以上，保持35%以上的较快增速。

3、物联网发展搭乘智慧城市建设东风

物联网技术是整个智慧城市建设中的核心环节，将搭乘智慧城市建设东风快速发展。

物联网在智慧城市中的应用已经出现端倪，智慧城市试点城市的居民通过物联网技术获得智慧医疗、智慧家庭、移动商务、智慧出行、食品安全溯源等便捷的智慧城市服务。

因此，智慧城市的大规模建设将极大促进物联网行业的发展。

我们好看物联网在移动商务（金融IC卡，移动支付）、食品安全溯源、智慧物流等领域的广泛应用。

三、金融IC卡迎来黄金发展期

1、金融IC卡，智慧银行的地基工程

伴随全球各产业不断的“智慧化”，再加上国内银行业面临前所未有的机遇与挑战，智慧银行成为银行转型的必然方向。

开展业务运营创新与转型、实施整合的风险管理、加强前瞻性与应变能力以及部署动态的IT基础架构，是国内银行走向“智慧”的四大关键。

金融IC卡是业务运营创新与转型的基础载体，是智慧银行的地基工程。

2、EMV迁移进入加速期

金融IC卡相对于传统磁条卡在安全性、便利性、业务拓展性等三方面优势较大，EMV迁移是大势所趋。

过去银行EMV迁移动力不足的状况正在发生变化，未来三年将加速推进：

1）大部分的ATM和POS都已完成改造，国内金融IC卡的应用环境改观；

2）银行业竞争加剧，需要创新抢夺客户资源；

3）国家政策强力推动EMV迁移；

4）银行开始承担更多伪卡盗刷责任，迫使银行加速推广更加安全的金融IC卡。

3、2015年仅银行和社保有望贡献8亿张金融IC卡

我们看好央行政策的持续推动作用以及工行的标杆示范作用，预计未来3年发卡量有望爆发性增长，2015年发卡量或将达到6亿张左右。

受多重因素影响，2012年金融社保卡发卡进度低于预期。

未来三年将是金融社保卡的发卡高峰期，预计2013年发卡量在1.4亿张左右，未来三年发行量在5亿左右。

4、金融IC卡推广是系统工程，卡商受益正当时

金融IC卡的大面积推广是个系统工程，主要包括金融IC卡发放、应用系统开发和受理终端建设三大部分。

金融IC卡的大规模推广离不开丰富多样的应用系统。

受理终端环境建设目前也远远不够，未来将与卡的发放互相拉动。

现阶段，金融IC卡产业链相关企业是受益程度最深的，尤其是卡片供应商。

5、卡商将走向垄断竞争，技术、渠道是关键

由于金融IC卡存在很严格的认证体系，高昂的认证费用和较长的认证周期使得新进入者很难生存，我们预计行业将形成相对有序的垄断竞争格局，加上银行更重视安全，预计毛利率下降空间已非常有限。

中短期竞争依赖应用开发能力和先发优势，长期在技术差距不大的前提下，我们看好渠道和成本控制能力强的公司。

四、移动（手机）支付进入加速落地阶段

我们认为移动（手机）支付已经进入加速落地阶段，应用环境和技术日益成熟，运营商和银行已经基本达成合作。

（1）技术标准正式发布，确定采用13.56MHzNFC为标准并支持将安全模块存储在SIM卡中的NFC-SWP方案；

（2）央行于2013年7月6日发放第七轮支付牌照，截至目前已总共向市场发放了250张支付机构牌照；

（3）中国移动各省的NFC-SIM卡采购陆续开展，采购与招标网显示湖南、甘肃、河北已出中标结果；

（4）运营商和银联进入实际操作阶段。

今年6月中国移动与中国银联共同推出移动支付联合产品——手机钱包，首批8家商业银行都完成了与该系统的对接。

此外，NFC进入北京市政公交系统也是NFC商用迈出的重要一步。

1、提倡信息消费,移动支付市场环境加速成熟

根据CNNIC统计，截至2013年6月底，我国手机网民规模达4.64亿，较2012年底增加4379万人，网民中使用手机上网的人群占比提升至78.5%。

3G的普及、无线网络的发展和手机应用的创新促成了我国手机网民数量的快速提升。

各项应用中手机网络支付使用率涨幅较大，成为亮点。

手机网络购物市场的繁荣推动手机支付不断成熟，同时手机支付环节用户体验的提升也从侧面推动了手机网购。

截至2013年6月底，手机在线支付网民规模达到7911万，使用率提升至17.1%，与2012年12月底相比提升3.9个百分点；

手机购物网民规模达到7636万，使用率为16.5%，较2012年12月底提升3.3个百分点。

移动购物市场交易规模高速发展，网购市场向移动端渗透的趋势不可阻挡。

根据艾瑞咨询的统计，2013年Q1中国移动购物市场交易规模将达到266.6亿，同比增幅高达250.3%，

远远超过同期中国网购市场规模的增速。

移动端市场在中国整体网购市场中渗透率逐年提高，预计2013年Q1渗透率环比2012年Q4将增加1.9个百分点，达到7.6%。

得益于我国智能手机的普及率，移动购物高速发展，移动支付的应用环境日趋成熟。

2、银联、运营商和银行共同推动，热情高涨

完整的手机支付产业链以资金管理为核心。

资金管理机构主要包括银行（管理银行账户）、电信运营商（管理话费账户）以及虚拟储值卡发行商（管理虚拟货币账户）。

除此之外，在进行手机远端支付时，电信运营商同时扮演起信息通道的角色，提供电信网络；

而在进行手机近端支付时，则需依靠相关软硬件的生产商提供特定的手机或芯片。

由于移动支付产业链较长，涉及公司较多，未来可能运营商和银联很可能是共同主导产业发展。

移动将凭借现有的移动账户或建立单一开发基于手机支付业务的支付平台，而银联则通过银行卡绑定并通过合作的支付平台结算。

（1）NFC手机涉及到手机设计商、厂商、渠道销售商等许多方面，单靠银联银行或运营商强制难以强行驱动。

目前许多国外的大型手机厂商都具备了NFC手机的生产能力，Motorola和Nokia也都曾经推出过几款NFC手机，但由于国内智能卡手机支付整体环境和市场需求的原因，未能形成潮流。

真正普及NFC手机还要靠整体的快速支付领域的受理环境改善，卡片发行形成规模等多方面因素。

因此，运营商和银联的合作将有利于促进产业的完善和成熟。

（2）终端受理环境的改造投资巨大，仅凭一方之力难以负担。

目前300万存量POS终端的改造升级投资规模是任何一方都难以单独承担的。

随着手机支付需求的逐步显现，未来运营商和银联在支付结算和受理终端领域的合作将是大势所趋，关键在于利润分享模式的确立。

比如，中国移动和银联已经达成协议，设立联名账户和支付平台并且实行一定比例的利润分享。

从近期市场落地项目来看银联、银行和运营商三方的配合更加紧密。

3、移动支付产业链来看，芯片制造、POS机终端最先受益

从手机支付产业链条来看，不同阶段不同厂商受益程度不一。

（1）产业发展初期，终端硬件厂商，如芯片制造、POS机终端、手机厂商会受益；

（2）第二阶段，采用移动在线支付的应用开发者或内容提供者，因为有了收费通道或盈利模式而受益；

（3）第三方支付厂商和运营商将处于受益链条的第三个层面。

五、电子标签产业受益于智慧物流仓储、食品溯源等建设

1、新一代物流仓储将广泛使用电子标签技术

RFID电子标签技术能够提升物流仓储效率并降低成本，将广泛应用于新一代物流仓储。

传统物流仓储管理效率低下，主要依靠人工处理，无法提供实时、快速、准确的物流仓储信息。

而利用RFID电子标签的新一代物流仓储系统利用信息技术可以大幅提升工作效率，实现实时跟踪物品，大幅缩减物品盘点周期，提升货物周转率等。

此外，随着人力成本的大幅上升，采用RFID电子标签技术以代替传统人工作业方式还将大幅缩减物流仓储成本。

国内在建的新一代物流仓储网络——中国智能物流骨干网，将很有可能采用RFID技术构建物流仓储系统。

中国智能骨干网是阿里巴巴携手银泰集团、复星集团、富春集团、顺丰、申通、圆通、中通、韵达等几大物流企业成立菜鸟网络科技有限公司（“菜鸟网络”），为中国物流行业打造