经济学中β系数的计算Word下载.docx

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　　INDEXt—第t期期末的股票市场综合指数

　　1NDEXt-1—第t-1期期末的股票市场综合指数

本文以2008年2月末至2011年6月底（假设以2011年6月30日为基准日）每个月月末上证指数作为市场整体收益率指标的计算依据，计算过程如表一：

注：

以下上证指数和参照上市公司股票收盘价均来自炒股软件

序号

日期

上证指数

市场整体收益率

与均值的差（Rmt-E1）

差的平方（Rmt-E1）^2

1

2008-02-29

4,348.54

Rm

-

2

2008-03-31

3,472.71

-0.201407829

-0.195295107

0.038140179

3

2008-04-30

3,693.11

0.063466284

0.069579006

0.004841238

4

2008-05-30

3,433.35

-0.070336383

-0.064223661

0.004124679

5

2008-06-30

2,736.10

-0.203081538

-0.196968816

0.038796714

6

2008-07-31

2,775.72

0.014480465

0.020593187

0.000424079

7

2008-08-29

2,397.37

-0.136306976

-0.130194254

0.016950544

8

2008-09-26

2,293.78

-0.043209851

-0.037097129

0.001376197

9

2008-10-31

1,728.79

-0.246313945

-0.240201223

0.057696628

10

2008-11-28

1,871.16

0.082352397

0.088465119

0.007826077

11

2008-12-31

1,820.81

-0.026908442

-0.02079572

0.000432462

12

2009-01-23

1,990.66

0.09328266

0.099395382

0.009879442

13

2009-02-27

2,082.85

0.046311274

0.052423996

0.002748275

14

2009-03-31

2,373.21

0.139405142

0.145517864

0.021175449

15

2009-04-30

2,477.57

0.043974195

0.050086917

0.002508699

16

2009-05-27

2,632.93

0.062706604

0.068819326

0.0047361

17

2009-06-30

2,959.36

0.123979749

0.130092471

0.016924051

18

2009-07-31

3,412.06

0.152972264

0.159084986

0.025308033

19

2009-08-31

2,667.74

-0.218143878

-0.212031156

0.044957211

20

2009-09-30

2,779.43

0.041866899

0.047979621

0.002302044

21

2009-10-30

2,995.85

0.077864886

0.083977608

0.007052239

22

2009-11-30

3,195.30

0.066575429

0.072688151

0.005283567

23

2009-12-31

3,277.14

0.025612619

0.031725341

0.001006497

24

2010-01-29

2,989.29

-0.087835735

-0.081723013

0.006678651

25

2010-02-26

3,051.94

0.020958154

0.027070876

0.000732832

26

2010-03-31

3,109.11

0.018732347

0.024845069

0.000617277

27

2010-04-30

2,870.61

-0.076710055

-0.070597333

0.004983983

28

2010-05-31

2,592.15

-0.097003773

-0.090891051

0.008261183

29

2010-06-30

2,398.37

-0.074756476

-0.068643754

0.004711965

30

2010-07-30

2,637.50

0.099705216

0.105817938

0.011197436

31

2010-08-31

2,638.80

0.000492891

0.006605613

0.000043634

32

2010-09-30

2,655.66

0.006389268

0.01250199

0.0001563

33

2010-10-29

2,978.84

0.121694795

0.127807517

0.016334761

34

2010-11-30

2,820.18

-0.053262344

-0.047149622

0.002223087

35

2010-12-31

2,808.08

-0.004290506

0.001822216

0.00000332

36

2011-01-31

2,790.69

-0.006192844

-8.0122E-05

0.000000006

37

2011-02-28

2,905.05

0.040979113

0.047091835

0.002217641

38

2011-03-31

2,928.11

0.007937901

0.014050623

0.00019742

39

2011-04-29

2,911.51

-0.005669186

-0.000443536

0.00003214

40

2011-05-31

2,743.47

-0.057715756

-0.051603034

0.003331108

41

2011-06-30

2,762.08

0.00678338

0.0679106

0.000046014

合计

-0.250621585

-0.024450871

0.376259162

均值

E1

-0.006112722

-0.000596363

0.009177053（方差）

★上证指数的获得途径：

打开同花顺炒股软件—单击菜单栏中的报价—选择下拉菜单中的沪深指数—选择要选择的指数类型—右键选择导出数据。

如下图

（2）参考上市公司收益率

Rit=（pt-pt-1）/pt-1

式中Rit—第t期的参考上市公司收益率

Pt—第t期期末参考上市公司的股票收盘价

Pt-1—第t-1期末参考上市公司的股票收盘价

以BJ银行（股票代码601***）、NJ银行（股票代码601***）和NB银行（股票代码002***）三个上市公司于2008年2月末至2011年6月底每个月月末股票收盘价为依据，分别计算三家上市公司的收益率如表二：

BJ银行

NJ银行

NB银行

股票收盘价

收益率

16.62

Ri

16.34

18.24

14.00

-0.157641396

14.47

-0.11444308

14.42

-0.209429825

17.26

0.232857143

16.55

0.14374568

14.91

0.033980583

15.44

-0.105446118

14.37

-0.13172205

12.97

-0.130114017

13.75

-0.109455959

11.42

-0.20528880

10.8

-0.167309175

12.51

-0.090181818

11.07

-0.03064799

9.95

-0.078703704

9.70

-0.224620304

9.85

-0.11020777

8.21

-0.174874372

8.09

-0.165979381

9.81

-0.00406091

7.