证券投资分析模拟试题三版.docx
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证券投资分析模拟试题三版
1、1964年（）提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点。
A:
奥斯本
B:
尤金?
法玛
C:
史蒂夫?
罗斯
D:
理查德?
罗尔
答案:
A
解析:
1964年奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点。
2、在（）中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。
A:
半弱势有效市场
B:
弱势有效市场
C:
强势有效市场
D:
半强势有效市场
答案:
C
解析:
在强势有效市场中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。
3、对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择（）的态度，只求获得市场平均的收益水平。
A:
积极
B:
中庸
C:
主动
D:
消极保守
答案:
D
解析:
对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。
4、在基本分析法中，基本分析的重点是（）。
A:
宏观经济分析
B:
公司分析
C:
行业分析
D:
区域分析
答案:
B
解析:
基本分析的重点是公司分析。
5、下列关于证券投资理念的说法，错误的是（）。
A:
以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念
B:
价值发现型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念
C:
在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险
D:
以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险
答案:
B
解析:
价值发现型投资理念是一种风险相对分散的投资理念。
6、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（）。
A:
国务院国有资产监督管理委员会
B:
中国人民银行
C:
商务部
D:
中国证券监督管理委员会
答案:
B
解析:
在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是中国人民银行。
7、上市公司通过（）等形式向投资者披露其经营状况的有关信息。
A:
年度报告、中期报告、临时报告
B:
审计报告
C:
上市公告书
D:
资产负债表、损益表
答案:
A
解析:
上市公司通过年度报告、中期报告、临时报告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息。
8、贴现现金流估值法中，调整现值模型以（）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。
A:
经济利润
B:
自由现金流
C:
权益现金流
D:
资本现金流
答案:
B
解析:
调整现值模型以自由现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。
9、某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券（按年计息），按复利计算该项投资的终值为（）。
A:
8310元
B:
10200元
C:
11800元
D:
12597.12元
答案:
D
解析:
该笔投资的终值FV=PV?
（1+i）n=10000×（1+8%）3=12597.12元。
10、某公司在未来每年支付的股利为5元／股，必要收益率为10%，采用零增长模型计算，则该公司股票的内在价值为（）。
A:
20元
B:
40元
C:
50元
D:
200元
答案:
C
解析:
采用零增长模型计算，股票的内在价值=未来每期支付的每股股息／到期收益率=5÷10%=50元。
11、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，这是（）的观点。
A:
市场预期理论
B:
流动性偏好理论
C:
市场分割理论
D:
有效市场理论
答案:
C
解析:
本题考查市场分割理论的观点。
12、（）是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。
A:
总资产
B:
总负债
C:
资产净值
D:
股票股利
答案:
C
解析:
资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。
13、下列选项中，不是影响股票投资价值内部因素的是（）。
A:
公司的股利政策
B:
公司盈利水平
C:
股份分割
D:
市场因素
答案:
D
解析:
ABC选项是影响股票投资价值的内部因素。
14、下列关于期权内在价值的说法正确的是（）。
A:
从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零
B:
对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
C:
对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
D:
实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值
答案:
A
解析:
B选项应该是对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图；C选项应该是对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图；D选项应该是实际上期权的内在价值可能大于零，可能等于零，不可能为负值。
15、在宏观经济分析中，总量分析法是（）。
A:
静态分析
B:
动态分析
C:
主要是动态分析，也包括静态分析
D:
主要是静态分析，也包括动态分析
答案:
C
解析:
在宏观经济分析中，总量分析法主要是动态分析，也包括静态分析。
16、劳动力人口是指年龄在（）具有劳动能力的人的全体。
A:
14岁以上
B:
16岁以上
C:
18岁以上
D:
22岁以上
答案:
B
解析:
劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。
17、恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达到（）的通货膨胀。
A:
10%以上
B:
2位数以上
C:
3位数以上
D:
4位数以上
答案:
C
解析:
恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达到3位数以上的通货膨胀。
18、从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。
A:
严重的通货膨胀
B:
温和的通货膨胀
C:
恶性通货膨胀
D:
通货紧缩
答案:
D
解析:
从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期。
19、下列选项中，属于选择性货币政策工具的是（）。
A:
法定存款准备金率
B:
公开市场业务
C:
再贴现政策
D:
直接信用控制
答案:
D
解析:
直接信用控制属于选择性货币政策工具。
ABC选项属于一般性货币政策工具。
20、下列不属于松的货币政策的主要政策手段是（）。
A:
增加货币供应量
B:
放松信贷控制
C:
降低利率
D:
提高利率
答案:
D
解析:
D选项属于紧的货币政策的主要政策手段。
21、下面关于货币政策对证券市场的影响错误的是（）。
A:
如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨
B:
一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降
C:
如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌
D:
如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬
答案:
D
解析:
D选项应该是如果中央银行降低再贴现率，会使证券市场行情走势上扬。
22、股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束12个月后解禁流通量为（），24个月流通量不超过（），在其之后，成为全部可上市流通股。
A:
5%，20%
B:
10%，10%
C:
10%，20%
D:
5%，10%
答案:
D
解析:
股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股改结束12个月后解禁流通量为5%，24个月流通量不超过10%，在其之后，成为全部可上市流通股。
23、按照《上市公司行业分类指引》的编码规则，下列说法错误的是（）。
A:
类别编码采用顺序编码法
B:
总体编码采用层次编码法
C:
门类编码采用顺序编码法
D:
门类编码采用单字母升序编码法
答案:
C
解析:
C选项应该是门类编码采用单字母升序编码法。
24、石油行业的市场结构属于（）。
A:
不完全竞争
B:
完全竞争
C:
寡头垄断
D:
完全垄断
答案:
C
解析:
石油行业的市场结构属于寡头垄断。
25、当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，下列接近完全垄断市场类型的行业有（）。
A:
钢铁、汽车等重工业
B:
初级产品如农产品
C:
少数储量集中的矿产品
D:
公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司
答案:
D
解析:
AC选项属于寡头垄断市场，B选项属于完全竞争市场。
26、根据经济周期和行业分析的相关理论，生活必需品或是必要的公共服务属于（）行业。
A:
周期型
B:
增长型
C:
防守型
D:
幼稚型
答案:
C
解析:
生活必需品或是必要的公共服务属于防守型行业。
27、某一行业有如下特征：
企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。
那么这一行业最有可能处于生命周期的（）。
A:
幼稚期
B:
成长期
C:
成熟期
D:
衰退期
答案:
B
解析:
本题考查行业生命周期中的成长期。
28、下列选项中，处于成熟期的行业有（）。
A:
遗传工程
B:
生物医药
C:
电力
D:
钟表
答案:
C
解析:
A选项是处于幼稚期的行业，B选项是处于成长期的行业，C选项是处于成熟期的行业，D选项是处于衰退期的行业。
29、下列关于归纳法和演绎法的论述正确的是（）。
A:
归纳法是从个别出发以达到一般性
B:
演绎法是从个别出发以达到一般性
C:
归纳法是先推论后观察
D:
演绎法是先观察后推论
答案:
A
解析:
演绎法是从一般到个别。
归纳法是先观察后推论，演绎法是先推论后观察。
30、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有（）。
A:
用该行业的历年统计资料来分析
B:
用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较
C:
用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较
D:
用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较
答案:
D
解析:
分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较。
31、速动比率的计算公式为（）。
A:
流动资产-流动负债
B:
（流动资产-存货）／流动负债
C:
长期资产-长期负债
D:
长期负债／（流动资产-流动负债）
答案:
B
解析:
速动比率的计算公式为（流动资产-存货）／流动负债。
32、资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（）后的净额。
A:
累计折旧
B:
无形资产
C:
递延资产
D:
应收账款
答案:
A
解析:
资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。
33、已获利息倍数又称为（）。
A:
税前利息倍数
B:
利息费用倍数
C:
利息保障倍数
D:
利息收益倍数
答案:
C
解析:
已获利息倍数又称为利息保障倍数。
34、计算存货周转率，不需要用到的财务数据是（）。
A:
年末存货
B:
营业成本
C:
营业收入
D:
年初存货
答案:
C
解析:
存货周转率=营业成本／平均存货，所以营业收入是不需要用到的数据。
35、为了引入战略投资者，可以采取的资产重组方法是（）。
A:
股权置换
B:
资产置换
C:
交叉持股
D:
股权回购
答案:
A
解析:
本题考查资产重组的手段和方法。
股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴。
36、在K线理论中，（）是最重要的。
A:
开盘价
B:
收盘价
C:
最低价
D:
最高价
答案:
B
解析:
在K线理论中，收盘价是最重要的。
37、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度是（）方面的影响。
A:
机构主力斗争的结果
B:
心理因素
C:
持有成本
D:
筹码分布
答案:
B
解析:
支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度是心理因素方面的影响。
38、头肩顶形态的形态高度是指（）。
A:
左、右肩连线的高度
B:
头的高度
C:
头到颈线的直线距离
D:
颈线的高度
答案:
C
解析:
头肩顶形态的形态高度是指头到颈线的直线距离。
39、关于圆弧形态理论的说法正确的是（）。
A:
圆弧形态是一种持续整理形态
B:
一般来说圆弧形态形成的时间越短，反转的力度越强
C:
圆弧形态的形成过程中，成交量一般中间多，两头少
D:
圆弧形又称为碟形
答案:
D
解析:
圆弧形态是一种持续不长的状态；一般来说圆弧形态形成的时间越长，反转的力度越强；圆弧形态的形成过程中，成交量一般中间少，两头多。
40、下列缺口形态中，（）的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。
A:
普通缺口
B:
突破缺口
C:
消耗性缺口
D:
持续性缺口
答案:
B
解析:
突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。
41、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由（）个上升波浪和（）个下降波浪组成。
A:
3，5
B:
8，5
C:
5，3
D:
5，8
答案:
C
解析:
波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪组成。
42、波浪理论考虑的最为重要的因素是（）。
A:
形态
B:
比例
C:
规模
D:
时间
答案:
A
解析:
波浪理论考虑的最为重要的因素是形态。
43、股市中常说的黄金交叉是指（）。
A:
现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA
B:
现在价位站稳在长期与短期MA之上，长期MA又向上突破短期MA
C:
现在价位位于长期与短期MA之下，长期MA又向下突破短期MA
D:
现在价位位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA
答案:
A
解析:
股市中常说的黄金交叉是指现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA。
44、关于ADR指标的应用法则，下列说法正确的是（）。
A:
ADR在0.5～2之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态
B:
超过ADR常态状况的上下限，就是采取行动的信号
C:
ADR从低向高超过0.75，并在0.75上下来回移动几次，是空头进入末期的信号
D:
ADR从高向低下降到0.5以下，是短期反弹的信号
答案:
B
解析:
A选项应该是ADR在0.5～1.5之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态；C选项应该是ADR从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，是空头进入末期的信号；D选项应该是ADR从高向低下降到0.75以下，是短期反弹的信号。
45、下列关于主动管理方法的描述正确的是（）。
A:
采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的
B:
经常预测市场行情或寻找定价错误的证券
C:
通常购买分散化程度较高的投资组合
D:
坚持“买入并长期持有”的投资策略
答案:
B
解析:
本题考查主动管理方法。
ACD选项属于被动管理方法。
46、套利定价理论的创始人是（）。
A:
马柯威茨
B:
林特耐
C:
理查德?
罗尔
D:
史蒂夫?
罗斯
答案:
D
解析:
套利定价理论的创始人是史蒂夫?
罗斯。
47、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是（）。
A:
收入型证券组合
B:
平衡型证券组合
C:
避税型证券组合
D:
增长型证券组合
答案:
D
解析:
以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是增长型证券组合：
48、最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（），是使投资者最满意的有效组合。
A:
位置最低
B:
位置最高
C:
曲度最小
D:
曲度最大
答案:
B
解析:
最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高，是使投资者最满意的有效组合。
49、关于证券组合业绩评估，下列说法正确的是（）。
A:
评价组合业绩既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小
B:
证券组合的收益水平仅与管理者的技能有关
C:
夏普指数以证券市场线为基准
D:
詹森指数是基于收益调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具
答案:
A
解析:
本题考查证券组合的业绩评估。
B选项应该是证券组合的收益水平不仅仅与管理者的技能有关；C选项应该是詹森指数以证券市场线为基准；D选项应该是詹森指数是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具。
50、夏普指数是（）。
A:
连接证券组合与无风险资产的直线的斜率
B:
连接证券组合与无风险证券的直线的斜率
C:
证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
D:
连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率
答案:
A
解析:
夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。
51、利率消毒指的是（）。
A:
债券掉换
B:
多重支付负债下的组合策略
C:
现金流量匹配策略
D:
单一支付下的资产免疫策略
答案:
D
解析:
利率消毒指的是单一支付下的资产免疫策略。
52、采用无套利均衡分析技术的要点是（）。
A:
舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素
B:
静态复制
C:
动态复制
D:
复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同
答案:
D
解析:
采用无套利均衡分析技术的要点是复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同。
53、金融工程运作的步骤中，（）是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案。
A:
诊断
B:
分析
C:
生产
D:
定价
答案:
B
解析:
金融工程运作的步骤中，分析是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案。
54、关于基差，下列说法不正确的是（）。
A:
期货保值的盈亏取决于基差的变动
B:
当基差变小时，有利于卖出套期保值者
C:
如果基差保持不变，则套期保值目标实现
D:
基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额
答案:
B
解析:
B选项应该是当基差走强时，有利于卖出套期保值者。
55、下列股指期货的套利类型中，（）是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。
A:
市场间价差套利
B:
市场内价差套利
C:
期现套利
D:
跨品种价差套利
答案:
C
解析:
期现套利是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。
56、国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR置信水平通常选择（）。
A:
90%～99.9%
B:
92%～95%
C:
95%～99%
D:
97%～99.9%
答案:
C
解析:
国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10天，置信水平通常选择95%～99%。
57、亚洲证券分析师联合会的简称为（）。
A:
EFFAS
B:
AIMR
C:
ASAF
D:
ACIIA
答案:
C
解析:
亚洲证券分析师联合会的简称为ASAF。
58、（）是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。
A:
遵纪守法
B:
独立诚信
C:
公正公平
D:
勤勉尽职
答案:
A
解析:
遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。
59、证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、作有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（）。
A:
1年
B:
3年
C:
5年
D:
10年
答案:
B
解析:
证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、作有损原意的删节和修改，并自提供之13起将其稿件以书面形式保存3年。
60、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应对每笔咨询服务收入按（）的比例计提风险准备金。
A:
3%
B:
5%
C:
8%
D:
10%
答案:
D
解析:
《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应对每笔咨询服务收入按10%的比例计提风险准备金。
61、下列关于有效市场假说的说法，正确的是（）。
A:
有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤威廉?
夏普提出的
B:
假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应
C:
投资者根据某一特定信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率
D:
在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓
E:
答案:
B,C,D
解析:
有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤金?
法玛提出的。
62、行为分析流派的群体心理分析基于（）。
A:
人的生存欲望
B:
人的权力欲望
C:
逆向思维理论
D:
群体心理理论
E:
答案:
C,D
解析:
行为分析流派的群体心理分析基于逆向思维理论和群体心理理论。
63、关于基本分析的理论基础，下列说法正确的是（）。
A:
某一种投资对象的内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得
B:
任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准
C:
市场价格和内在价值之间的差距不会被市场纠正
D:
市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来之时
E:
答案:
A,B,D
解析:
市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场纠正。
64、关于证券投资分析的信息，下列说法正确的是（）。
A:
证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息既包括公开披露的信息资料．也包括虚假信息、内幕信息或者市场传言
B:
来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率
C:
信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础
D:
信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论
E:
答案:
B,C,D
解析:
证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于公开披露的信息资料，不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户提供分析。
65、上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括（）。
A:
增资减资
B:
公司盈利水平
C:
公司股利政策
D:
资产重组情况
E:
答案:
A,B,C,D
解析:
本题考查上市公司披露的信息。
ABCD选项都正确。
66、关于内在价值，下列说法正确的有（）。
A:
是一种相对“客观”的价格
B:
由证券自身的内在属性或者基本面因素决定
C:
市场价格基本上是围绕着内在价值形成的
D:
受外在因素比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等影响
E:
答案:
A,B,C
解析:
内在价值不受外在因素比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等影响。
67、下列关于采用回归分析法建立市盈率模型的说法正确的是（）。
A:
该模型能解释某一时刻股价的表现
B:
回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性
C:
能成功地解释较长时间内市场的复杂变化
D:
很少能成功解释较长时间内市场的复杂变化
E:
答案:
A,B,D
解析:
本题考查采用回归分析法建立市盈率模型的内容。
C选项应该是很少能成功解释较长时间内市场的复杂变化。
68、下列关于金融期权的说法，正确的是（）
A:
期权的价格是在期权交易中期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用
B:
金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利
C:
期权价格受多种因素影响，但从理论上说由两个部分组成，即内在价值和时间价值
D:
金融期权的时间价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益
E:
答案:
A,B,C
解析:
D选项应该是金融期权的内在价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益。
69、下列关于影响期权价格的论述正确的有（）。
A:
协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小
B:
在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高
C:
标的物价格的波动性越小，期权价格越高
D:
利率提高，股票看涨期权的内在
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