证券从业资格考试证券投资顾问业务模拟题及答案第九套.docx

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证券从业资格考试证券投资顾问业务模拟题及答案第九套

2019证券从业资格考试证券投资顾问业务模拟题及答案第九套

一.单项选择题（本大题共40小题，每小题0.5分，共20分。

只有一个选项符合题目要求）

　　1.证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在（）个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数（不含休眠账户及中止交易账户客户）的（）。

　　A.2;10%

　　B.1;15%

　　C.2;15%

　　D.1;10%

　　D【解析】证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在1个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%。

回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。

客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。

　　　2.关于单利和复利的区别，下列说法正确的是（）。

　　A.单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日

　　B.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分

　　C.单利属于名义利率，而复利则为实际利率

　　D.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算

　　D【解析】单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。

　　3.根据年龄层可以把生涯规划比照家庭生命周期分为6个阶段，理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育金的是（）。

　　A.建立期

　　B.稳定期

　　C.维持期

　　D.高原期

　　B【解析】成家立业之后，两人的事业开始进入稳定的上升阶段，收入有大幅度的提高，财富积累较多，为金融投资创造了条件，而且这一时期两人的工作、收入、家庭比较稳定，面临着未来的子女教育、父母赡养、养老退休三大人生重任，这时的理财任务是要尽可能多地储备资产、积累财富，未雨绸缪。

稳定期的理财活动是偿还房贷、筹教育金;投资工具是自用房产投资、股票、基金。

　　4.A方案在3年中每年年初付款500元，B方案在3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则第三年末两个方案的终值相差约（）元。

　　A.348

　　B.105

　　C.505

　　D.166

　　D【解析】期初年金指在一定时期内每期期初发生系列相等的收付款，即现金流发生在当期期初。

期末年金即现金流发生在当期期末。

题中，A方案属于期初年金，其终值的计算公式Cr500[（1+10%）3−1]10%×（1+10%）=1820.5（元）;B方案属于期末年金，其终值的计算公式为：

FV=C[（1+r）T−1]r=500[（1+10%）3−1]10%=1655（元）。

故第三年末两个方案的终值相差约166元。

　　5.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。

　　A.450000

　　B.300000

　　C.350000

　　D.360000

　　B【解析】永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。

根据永续年金现值的计算公式，可得：

PV=C/r=36000/12%=300000（元）。

　　6.随着复利次数的增加，同一个名义年利率求出的有效年利率也会不断（），但增加的速度

　　越来越（）。

　　A.增加;慢

　　B.增加;快

　　C.增加;快

　　D.降低;快

　　A【解析】不同复利期间投资的年化收益率称为有效年利率（EAR）。

名义年利率r与有效年rm效年利率，m指一年内复利次数。

因此，随着复利次数的增加，有效年利率也会不断增加，但增加的速度越来越慢，当复利期间无限小时，相当于连续复利。

　　7.假定汪先生当前投资某项目，期限为3年，第一年年初投资100000元，第二年年初又追加投资50000元，年收益率为10%，那么他在3年内每年末至少收回（）元才是盈利的。

　　A.33339

　　B.43333

　　C.58489

　　D.44386

　　r10X489（元）。

　　8.资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为（）。

　　A.证券市场线

　　B.资本市场线

　　C.特征线

　　D.无差异曲线

　　B【解析】在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。

　　9.关于预期收益率、无风险利率、某证券的β值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是（）。

　　A.预期收益率=无风险利率−某证券的β值×市场风险溢价

　　B.无风险利率=预期收益率+某证券的β值×市场风险溢价

　　C.市场风险溢价=无风险利率+某证券的β值×预期收益率

　　D.预期收益率=无风险利率+某证券的β值×市场风险溢价

　　D【解析】预期收益率=无风险利率+某证券的β值×市场风险溢价。

　　10.根据投资组合理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么（）。

　　A.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大

　　B.甲的最优证券组合的风险水平比乙的低

　　C.甲的最优证券组合比乙的好

　　D.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高

　　D【解析】无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈;曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。

投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。

由于甲的风险承受能力比乙大，因此甲的无差异曲线更平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高，风险水平更高。

　　11.为了制定合理的现金预算，需预测客户的收入，若客户是一位市场销售人员，在这一过程中，主要应该估计（）。

　　A.客户收入最低时的状况和最高时的状况

　　B.客户收入过去的平均状况和最高时的状况

　　C.以客户过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析

　　D.客户收入最低时的状况和过去平均状况

　　C【解析】在预测年度收入时，收入稳定的国家机关工作人员或在大企业工作的工薪阶层，可以较准确地预估年度收入;收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者，就要以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。

　　12.基本分析的重点是（）。

　　A.宏观经济分析

　　B.公司分析

　　C.区域分析

　　D.行业分析

　　B【解析】公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。

如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。

　　13.当经济稳步增长、发展前景看好时，投资于以下哪种金融工具对投资者更有利（）。

　　A.公司债券

　　B.国库券

　　C.普通股

　　D.优先股

　　C【解析】如果宏观经济运行趋好，企业总体盈利水平提高，证券市场的市值自然上涨，投资于普通股对投资者更有利。

　　14.美国“9.11”事件导致航空业出现衰退迹象，这种衰退属于（）。

　　A.绝对衰退

　　B.相对衰退

　　C.偶然衰退

　　D.自然衰退

　　C【解析】行业衰退可以分为自然衰退和偶然衰退。

自然衰退是一种自然状态下到来的衰退;偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。

题中的航空业的衰退是由于“9.11”这个外部的偶然事件引起的，因而属于偶然衰退。

　　15.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于（）。

　　A.增长型

　　B.周期型

　　C.防守型

　　D.幼稚型

　　A【解析】对经济周期性波动来说，增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。

在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平;在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。

　　16.如果一个行业产出增长率处于负增速状态，可以初步判断该行业进入（）阶段。

　　A.幼稚期

　　B.成长期

　　C.成熟期

　　D.衰退期

　　D【解析】到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

　　17.（）是保证公司治理结构规范化、高效化的人才基础。

　　A.优秀的人力资源管理

　　B.优秀的职业经理层

　　C.优秀的研发团队

　　D.优秀人员的流动制度

　　B【解析】优秀的职业经理层是保证公司治理结构规范化、高效化的人才基础。

形成高效运作的职业经理层的前提条件是上市公司必须建立和形成一套科学化、市场化、制度化的选聘制度和激励制度。

　　18.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高，这（）。

　　A.并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

　　B.表明公司保守速动比率提高

　　C.表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

　　D.表明公司销售收入增加

　　A【解析】公司的经济环境和经营条件发生变化后，原有的财务数据与新情况下的财务数据不具有直接可比性。

比如，某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，其应收账款数额会大幅下降，应收账款周转率加快，但这并不意味着公司应收账款的管理发生了突破性的改变。

　　19.下列说法错误的是（）。

　　A.股利支付率越高，表明企业的盈利能力越高

　　B.资产净利率越高，表明资产的利用效率越高

　　C.营业净利率反映每1元营业收入带来的净利润，表示营业收入的收益水平

　　D.主营业务毛利率和主营业务净利率之间存在一定的正相关关系

　　A【解析】A项，股利支付率是投资收益的分析指标之一，其值越高，表明企业的股利分配政策和支付股利的能力越强。

　　20.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。

　　A.已获利息倍数

　　B.流动比率

　　C.速动比率

　　D.应收账款周转率

　　A【解析】流动比率反映短期偿债能力;速动比率反映资产总体的变现能力;应收账款周转率反映应收账款的流动速度。

　21.假设某公司股票当前的市场价格是每股80元;该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长;该公司下一年的股息发放率是25%。

则该公司股票下一年的市盈率为（）。

　　A.20.88

　　B.19.61

　　C.17.23

　　D.16.08

　　B【解析】市盈率=每股市价/每股收益=80/[1×（1+2%）÷25%]=19.61。

　　22.下列指标中，不属于相对估值的是（）。

　　A.市值回报增长比

　　B.市净率

　　C.自由现金流

　　D.市盈率

　　C【解析】通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值。

如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。

　　23.关于对称三角形，下列说法错误的是（）。

　　A.对称三角形只是原有趋势运动途中的休整状态，所以持续的时间不会太长

　　B.一般来说，突破上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对投资的指导意义就越不强

　　C.突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2∼3/4的某个位置

　　D.对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上和向下突破都需要大成交量配合

　　D【解析】对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量配合，向下突破则不需要。

　　24.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（）。

　　A.股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

　　B.伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

　　C.伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

　　D.离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大

　　C【解析】股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大;反之就越小。

　　25.某金融机构资金交易部门交易债券和外汇两大类金融产品，当期各自计量的VaR值分别为300万元及400万元，则资金交易部门当期的整体VaR值约为（）。

　　A.100万元

　　B.700万元

　　C.至少700万元

　　D.至多700万元

　　D【解析】根据投资组合原理，投资组合的整体VaR小于其所包含的每个单体VaR之和，因此，部门当期的整体VaR值要小于700万元。

　　26.关于风险度量中的VaR，下列说法不正确的是（）。

　　A.VaR是指在一定的持有期∆t内和给定的置信水平x%下，利率、汇率等市场风险因子发生

　　变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失

　　B.在VaR的定义中，有两个重要参数——持有期∆t和预测损失水平∆p，任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义

　　C.∆p为金融资产在持有期∆t内的损失

　　D.该方法完全是一种基于统计分析基础上的风险度量技术

　　B【解析】B项，在VaR的定义中，有两个重要参数——持有期∆t和置信水平x%（而非预测损失水平∆p），任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义。

　　27.某金融机构的资产为500亿元，资产加权平均久期为4年;负债为450亿元，负债加权平均久期为3年。

根据久期分析法，如果市场利率下降，则其流动性（）。

　　A.减弱

　　B.不变

　　C.无法判断

　　D.增强

　　D【解析】根据久期分析法，用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产，VL表示总负债，R为市场利率，当市场利率变动时，资产的价值变化为：

∆VA=−[DA×VA×∆R⁄（1+R）]=−[4×500×∆R⁄（1+R）]=−2000×∆R⁄（1+R）;负债的价值变化为：

∆VL=−[DL×VL×∆R⁄（1+R）]=−[3×450×∆R⁄（1+R）]=−1350×∆R⁄（1+R）。

则∆VA−∆VL=−650×∆R⁄（1+R），市场利率下降，即∆R<0，则∆VA-∆VL>0，即商业银行的整体价值增加，其流动性因此而增强。

　　28.依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券是（）。

　　A.金融债券

　　B.商业银行次级债券

　　C.混合资本债券

　　D.公司债券

　　A【解析】金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。

　　29.关于股票的永久性，下列说法错误的是（）。

　　A.股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系

　　B.永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的

　　C.股票持有者可以出售股票而转让其股东身份

　　D.对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的借贷资本

　　D【解析】永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的。

股票代表着股东的永久性投资，当然股票持有者可以出售股票而转让其股东身份，而对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本。

　　30.金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过（）的方式进行的标准化金融期货合约的交易。

　　A.公开竞价

　　B.买方向卖方支付一定费用

　　C.集合竞价

　　D.协商价格

　　A【解析】金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。

金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。

　　31.证券组合管理过程中，在构建证券投资组合时，涉及到（）。

　　A.确定投资目标和可投资资金的数量

　　B.确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例

　　C.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析

　　D.投资组合的修正和业绩评估

　　B【解析】构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。

　　32.指数型策略是指（）。

　　A.试图预测股票市场的未来变化

　　B.重点是进行风险控制

　　C.是一种以实现市场投资组合业绩为管理目标的投资组合

　　D.不试图用基本分析的方式来区分价值高估或低估的股票

　　D【解析】采取指数型策略的投资管理人并不试图用基本分析的方式来区分价值被高估或低估的股票，也不试图预测股票市场的未来变化，而是力图模拟市场构造投资组合，以取得与市场组合相一致的风险收益结果。

　　33.交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约而进行套利属于（）交易。

　　A.期现套利

　　B.跨期套利

　　C.跨市场套利

　　D.跨币种套利

　　C【解析】外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨币种套利等类型。

外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。

　　34.在我国现行的税制结构中，唯一的完全以自然人为纳税人的税种是（）。

　　A.利息税

　　B.版税

　　C.增值税

　　D.个人所得税

　　D【解析】在我国现行的税制结构中，以自然人即单独的个人为纳税人的税种较少，其中，个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。

　　35.退休养老规划中，退休养老收入的来源不包括（）。

　　A.社会养老保险

　　B.企业年金

　　C.个人储蓄投资

　　D.工资收入

　　D【解析】退休养老收入一般分为：

社会养老保险、企业年金、商业保险、家庭存款和其他收入等。

当前大多退休人士退休后的收入来源主要为社会养老保险，部分人有企业年金收入，但这些财务资源远远不能满足客户退休后的生活品质要求。

　　36.假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元，而3年后领取可得15000元。

如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为20%，每年计算一次，则下列表述正确的是（）。

　　A.3年后领取更有利

　　B.无法比较何时领取更有利

　　C.目前领取并进行投资更有利

　　D.目前领取并进行投资和3年后领取没有区别

　　C【解析】若将10000元领取后进行投资，年利率为20%，每年计息一次，3年后的终值为：

FV=10000×（1+20%）3=17280（元）。

大于15000元，因此应该目前领取并进行投资。

　　37.下列系数间关系错误的是（）。

　　A.复利终值系数=1/复利现值系数

　　B.复利现值系数=1/年金现值系数

　　C.年金终值系数=年金现值系数×复利终值系数

　　D.年金现值系数=年金终值系数×复利现值系数

　　B【解析】复利现值系数=1/复利终值系数。

　　38.（）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱。

　　A.紧缩性

　　B.扩张性

　　C.中性

　　D.弹性

　　A【解析】实施紧缩财政政策时，政府财政在保证各种行政与国防开支外，并不从事大规模的投资，紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，因为这预示着未来经济将减速增长或走向衰退。

　　39.资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各项目的排列一般以（）为序。

　　A.债务额的大小

　　B.流动性的高低

　　C.债息的高低

　　D.债务的风险大小

　　B【解析】从资产负债表的项目排列顺序可以看出：

资产类项目和负债类项目均按流动性从强到弱排列。

　　40.在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是（）。

　　A.头少，中间多

　　B.头多，中间少

　　C.开始多，尾部少

　　D.开始少，尾部多

　　B【解析】在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。

越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。

在突破后的一段，都有相当大的成交量。

二.组合型选择题（本大题共80小题，每小题1分，共80分。

只有一个选项符合题目要求）

　　1.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户（）。

　　Ⅰ.身份

　　Ⅱ.证券投资经验

　　Ⅲ.投资需求与风险偏好

　　Ⅳ.财产与收入状况

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条规定，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。

　　2.证券公司、证券投资咨询机构应当按照（）的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。

　　Ⅰ.公平

　　Ⅱ.公正

　　Ⅲ.合理

　　Ⅳ.自愿

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十三条规定，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

　　3.根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，（）属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。

　　Ⅰ.诱导客户进行不必要的证券买卖

　　Ⅱ.向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失

　　Ⅲ.拒绝接受不符合规定的交易指令

　　Ⅳ.接受客户的全权委托

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止下列行为：

（1）接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。

2）以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。

3）为谋取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖。

（4）代理买卖法律规定不得买卖的证券。

　　4.下列关于个人生命周期各阶段理财活动的说法，正确的有（）。

　　Ⅰ.探索期要为将来的财务自由做好专业上与知识上的准备

　　Ⅱ.建立期应适当节约资金进行高风险的金融投资

　　Ⅲ.稳定期既要努力偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富

　　Ⅳ.维持期可考虑利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富

　　Ⅴ.高原期的主要理财任务是妥善管理好积累的财富，积极调整投资组合

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】Ⅲ项，稳定期的理财任务是尽可能多地储备资产、积累财富，未雨绸缪，可考虑定期定额基金投资等方式，利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富。

Ⅳ项，维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能