证券从业资格考试模拟试题及答案投资分析四.docx
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证券从业资格考试模拟试题及答案投资分析四
2014年证券从业资格考试模拟试题及答案——投资分析---（四）
2014年证券从业资格考试模拟试题——投资分析（四）
一、单选题
1．证券投资分析的理想结果是（ ）。
A．证券风险最小化B．证券投资净效用最大化
C．证券投资预期收益与风险固定化D．证券流动性最大化
2．只有当证券处于（ ）时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。
A．被低估B．市场低位C．不稳定状态D．投资价值区域
3．每一证券都有自己的（ ）特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。
A．风险一收益B．固定性C．随机性D．流动性
4．下列选项中，提出著名的有效市场假说理论的是（ ）。
A．巴菲特B．本杰明•格雷厄姆C．尤金•法玛D．凯恩斯
8．资本现金流模型以（ ）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。
A．权益现金流B．自由现金流C．资本现金流D．经济利润
9．根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在的关系是（ ）。
A．权益价值＝资产价值＋负债价值B.权益价值＝资产价值－负债价值
C负债价值＝权益价值＋资产价值D．负债价值＝权益价值－资产价值
10．某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是（ ）。
A．40000元B．50000元C．69000元D．79000元
11．下列关于影响股票投资价值因素的说法，错误的是（ ）。
A．在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低
B．股份分割往往比增加股利分配对股价上涨的刺激作用更大
C．从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌
D．公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌
12．下列选项中，属于金融期货的标的物的是（ ）。
A．外汇B．股票C．利率D．以上都是
13．某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权证的溢价为（ ）。
．
A．－2元B．2元C．－16元D．16元
14．可转换证券的转换贴水的计算公式是（ ）。
A．可转换证券的转换价值＋可转换证券的市场价格
B．可转换证券的投资价值＋可转换证券的市场价格
C．可转换证券的转换价值－可转换证券的市场价格
D．可转换证券的市场价格－可转换证券的转换价值
15．关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是（ ）。
A．GDP＝GNP－本国居民在国外的收入＋外国居民在本国的收入
B．GDP＝GNP＋本国居民在国外的收入－外国居民在本国的收入
C．GNP＝GDP－本国居民在国外的收入＋外国居民在本国的收入
D．GNP＝C＋I＋G＋（X－M）
16．居民储蓄存款是居民（ ）扣除消费支出以后形成的。
A．税前收入B．工资收入C．可支配收入D．总收入
17．在下列哪种情况下，证券市场行情将呈现下跌走势（ ）。
A．持续、稳定、高速的GDP增长B．高通货膨胀下的GDP增长
C．宏观调整下的GDP减速增长D．转折性的GDP变动
18．一个完整的经济周期的变动过程是（ ）。
A．繁荣——萧条——衰退——复苏B．复苏——上升——繁荣——萧条
C．上升——繁荣——下降——萧条D．繁荣——衰退——萧条——复苏
19．货币政策工具中，（ ）是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。
A．再贴现率B．间接信用指导C．公开市场业务D．直接信用指导
20．收入政策的总量目标着眼于近期的（ ）。
A．经济与社会协调发展B．产业结构优化
C．宏观经济总量平衡D．国民收入公平分配
21．债券产品的主要供给方是（ ）。
A．公司（企业）B．政府与政府机构C．投资者D．金融机构
22．在道琼斯指数中，商业属于（ ）。
A．运输业股票B．工业股票C．公用事业股票D．农业股票
23．下列选项中，属于完全竞争型市场的行业是（ ）。
A．初级产品B．制成品C．石油D．自来水公司
24．下列行业类型中，（ ）行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。
A．周期型B．增长型C．防守型D．初创型
25．企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高此时期是企业的（ ）。
A．衰退期B．成熟期C．成长期D．幼稚期
26．所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将（ ）增加1倍。
A．每6个月B．每8个月C．每10个月D．每12个月
27．在进行行业分析时，（ ）主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据j预测行业的未来发展趋势。
A．横向比较B．纵向比较C．调查研究法D．历史资料研究法
28．如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是
A．不相关关系B．共变关系C．因果关系D．递进关系
29．相关系数r的数值范围是（ ）。
A．|r|<1B．|r|≤1C．|r|≥1D．|r|>1
30．中国证券监督管理委员会发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》要：
上市公司在（ ）之前建立独立董事制度。
A．2001年6月30日B．2001年7月1日C．2002年6月30日D．2002年7月1日
31．反映公司在一定时期内生产经营成果的财务报表是（ ）。
A．所有者权益变动表B．资产负债表C．利润表D．现金流量表
32．下列指标中，不能反映企业偿付长期债务能力的是（ ）。
A．已获利息倍数B．速动比率C．有形资产净值债务率D．资产负债率
33．企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力、偿债能力之间的比重分配方式为（ ）。
A．3：
2：
5B．2：
5：
3C．5：
3：
2D．3：
5：
2
34．为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（ ）。
A．收购股份B．收购公司C．公司合并D．购买资产
35．某公司年初净资产为800万元，年末净资产为1000万元，息税前利润为200万元，利息费用为40万元，公司所得税率为25%，则公司的净资产收益率为（ ）。
A．8%B．12%C．16%D．20%
36．在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）。
A．投资者都是理性的B．证券价格沿趋势移动
C．历史会重演D．市场行为涵盖一切信息
37．下列关于道氏理论的说法错误的是（ ）。
A．道氏理论对证券市场的重大贡献是市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为
B．道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论
C．道氏理论对大形势的判断有较大的作用D．道氏理论的优点是它的可操作性较强
38．在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（ ）。
A．上升趋势保持B．上升趋势开始C．上升趋势已经结束D．没有含义
39．最著名和最可靠的反转突破形态是（ ）。
A．头肩形态B．圆弧顶形态 C．双重顶（底）D．喇叭形
40．下列股价移动的形态类型中，属于反突破形态的是（ ）。
A．喇叭形B．三角形C．旗形D．楔形
41．下列关于MACD的应用法则说法不正确的是（ ）。
A.如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号
B.DIF和DEA均为负值时，DIF向下突破DEA是卖出信号
C.DIF和DEA均为正值时，DIF向上突破DEA是买入信号
D.当DIF向上突破0轴线时，此时为卖出信号
42．以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是（ ）。
A．MACDB．RSIC．WMSD．KDJ
43．如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，对数据分界线说法正确的是（ ）。
A．对于综合指数25%为抛出时机B．对于个股30%为抛出时机
C．对于综合指数，BIAS（10）%＜20%为买人时机
D．对于个股，BIAS（10）%＜－15%为买入时机
44．大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到大盘指数，但（ ）只能用于大盘指数。
A．ADRB．BIASC．PSYD．WMS
45．某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化，可以判断这种证券组合属于（ ）。
A．防御型证券组合B．增长型证券组合C．收入型证券组合D．平衡型证券组合
46．哈里•马柯威茨的《证券组合选择》发表于（ ）。
A．1947年B．1951年C．1952年D．1956年
47．投资风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。
在数学上，这种偏离程度由（ ）来度量。
A．期望收益率B．未来可能收益率C．收益率的方差D．收益率的标准差
48．资本资产定价模型中有关资本市场没有摩擦的假设说法错误的是（ ）。
A.市场只有一个无风险借贷利率B．任何证券的交易单位都是无限可分的
C.信息在市场中自由流动D．在借贷和卖空上有限制
49．业绩评估指数中，（ ）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。
A．詹森指数B．夏普指数C．贝塔指数D．特雷诺指数
50．（ ）描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确的把握利率变动对债券价格的影响。
A．凹性B．凸性C．弹性D．曲率
51．关于MM定理，以下说法不正确的是（ ）。
A．也称套利定价技术
B．假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消
C．认为企业的市场价值与企业的资本结构有关
D．MM是诺贝尔经济学奖获得者莫迪格里亚尼和米勒的姓氏的第一个字母
52．套利活动是对（ ）的具体运用。
A．对冲原则B．复制原则C．避险原则D．定价原则
53．在股指期货中，由于（ ），因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。
A．实行现货交割且以现货指数为交割结算指数B.实行现货交割且以期货指数为交割结算指数
C.实行现金交割且以现货指数为交割结算指数D.实行现金交割且以期货指数为交割结算指数
54．关于套利，下列说法正确的是（ ）。
A．套利和期货投机是截然不同的交易方式B．套利获得利润的关键是差价的变动
C．套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化D．套利对于单向投机，有很高的风险
55．德尔塔一正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即（ ）。
A．持有期和标准差B．持有期和置信度C．标准差和置信度D．标准差和期望收益率
56．通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（ ）以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。
A．1年B．3年C．5年D．10年
57．CIIA考试中，国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考试。
其中，基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容认可有效期限为（ ）。
A．1年B．3年C．5年D．7年
58．中国证券业协会证券分析师专业委员会的任务不包括（ ）。
A．制定证券分析师执业行为准则B．制定证券投资咨询行业自律性公约
C．制定证券分析师行业法规D．制定证券分析师职业道德规范
59．从法律法规出台的顺序来看，中国证券监督管理委员会对证券投资咨询从业人员的行 政监管起于（ ）。
A．1996年B.1997 C．1998年D．1999年
60．根据《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，会员制机构必须予会计年度结束之日起（ ）内向注册地证监局提交由具有从事证券、期货业务相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告。
A．1个月B．2个月C．3个月D．4个月
二、多选题
1．证券投资分析的目标有（）。
A．提高对未来预测的能力B．实现投资决策的科学性
C．实现战胜市场的梦想D．实现证券投资净效用最大化
2．法玛（1970）根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为（）。
A．强势有效市场B．弱势有效市场C．半强势有效市场D．半弱势有效市场
3．基本分析法又称基本面分析法，其基本分析的内容主要包括（）。
A．宏观经济分析B．公司分析C．技术分析D．行业和区域分析
4．基本分析法中的公司分析侧重于对公司的（）的分析。
A．发展潜力B．竞争能力C．财务状况D．潜在风险
5．证券投资分析的信息来源包括（）。
A．上市公司的年度报告和中期报告
B．国家的法律法规、政府部门发布的政策信息
C．通过家庭成员、朋友、邻居等获得的有关信息，甚至包括内幕信息
D．投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得的有关信息
6．根据产生市场价格的证券交易发生时间，通常将有价证券的市场价格区分为（）。
A．当前价格B.历史价格C．发行价格D．预期市场价格
7．利用历史数据对股票市盈率进行估计时，可以采用的方法有（）。
A．算术平均数法或中间数法B．回归调整法C．市场决定法D．趋势调整法
8．美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现．美国股票市场在1962年6月8日的规律中建立了市盈率与（）的关系。
A．市场利率B．收益增长率C．股息支付率D．增长率标准差
9．下列选项中，影响期货价格的因素包括（）。
A．市场利率B．期货合约的流动性
C．财政政策、货币政策D．现货金融工具的供求关系
10．下列关于认股权证杠杆作用的说法正确的是（）。
A．杠杆作用可以用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示
B．杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多
C．杠杆作用可以用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比值近似表示
D．杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅度是可认购股票市场价格上涨（或下跌）幅度的几倍
11．宏观经济分析的基本方法包括（）。
A．因素分析法B．总量分析法C．结构分析法D．比较分析法
12．工业增加值的计算方法有（）。
A．生产法B．收入法C．要素分配法D．工厂法
13．按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括（）。
A．更新改造B．国有经济单位投资C．基本建设D．房地产开发投资
14．下列选项中属于财政支出的项目有（）。
A．企业挖潜改造资金B.行政管理费C.科技三项费用D．地质勘探费用
15．财政政策分为（）。
A．紧缩性财政政策B．扩张性财政政策C．中性财政政策D．针对性财政政策
16．影响证券市场需求的因素有（）。
A．宏观经济环境B．政策因素
C．居民金融资产结构的调整D．机构投资者的培育和壮大
17．经济全球化的表现有（）。
A．生产活动全球化’B．投资活动遍及全球
C．跨国公司作用进一步加强D．各国金融日益融合在一起
18．经济全球化对各国产业发展的重大影响有（）。
A．导致贸易理论与国际直接投资理论一体化B．导致产业的全球性转移
C．国际分工的基础出现重要变化D．国际分工的模式出现重要变化
19．下列关于调查研究法的表述正确的是（）。
A．在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法
B．可以获得最新的资料和信息
C．通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式进行
D．这种方法的成功与否不取决于研究者和访问者的技巧和经验
20．数理统计法包括（）。
A．比较研究B．时间数列C．相关分析D．线性回归
21．衡量公司行业竞争地位的主要指标是（）。
A．产品的市场占有率B．公司利润水平
C．行业综合排序D．产品在消费者当中的认知度
22．健全的公司法人治理机制体现在（）。
A．规范的股权结构B．完善的独立董事制度
C．董事会权力的合理界定与约束D．优秀的职业经理层
23．具体来看，公司的（）等，在结合特定或非特定的公司调研目标下，将不同程度地为公司调研的重点内容。
A业务与技术B．基本情况C．同业竞争与关联交易D．高级管理人员信息
24．下列选项中，关于已获利息倍数的说法正确的是（）。
A．反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍B．也称利息保障倍数
C．可以测试债权人投入资本的风险D．指企业经营业务收益与利息费用的比率
25．企业的年度会计报表附注一般披露的内容有（）。
A．不符合会计核算前提的说明B．重要会计政策和会计估计的说明
C．或有事项的说明D．重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明
26．市场行为最基本的表现是（）。
A．成交量B．成交价C．成交时间D．成交地点
27．下列说法中，正确的是（）。
A．证券市场里的人分为多头和空头两种B．压力线只存在于上升行情中
C．支撑线和压力线可以相互转换
D．反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整
28．波浪理论考虑的因素主要有（）。
A．股价走势所形成的形态B．完成某个形态所经历的时间长短
C．波浪移动的级别D．股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置
29．MA的特点有（）。
A．稳定性B．滞后性C．追踪趋势D．助涨助跌性
30．证券组合管理的意义在于（）。
A．达到在一定预期收益的前提下投资风险最小的目标B．避免投资过程的随意性
C．达到在控制风险的前提下投资收益最大化的目标
D．采用适当的方法选择多种证券作为投资对象
31．关于单个证券的风险度量，下列说法正确的是（）。
A．单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量
B．单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大
C．实际中我们可以使用历史数据来估计收益率的方差
D．单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映
32．下列关于最优证券组合的表述正确的是（）。
A．是能带来最高收益的组合B.肯定在有效边界上
C．是理性投资者的最佳选择D．是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合
33．评价组合业绩的基本原则为（）。
A．要考虑组合投资中单个证券收益的高低B．要考虑组合收益的高低
C．要考虑组合投资中单个证券风险的大小D．要考虑组合所承担风险的大小
34．金融工序主要指运用金融工具和其他手段实现既定目标的程序和策略，它包括（）。
A．金融工具运用的创新B．原生金融工具的设计
C．金融工具的创新D．金融制度的设计
35．一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有（）。
A．品种相同原则B．买卖方向对应的原则
C．数量相等原则D．月份相同或相近原则
36．根据VaR法，“时间为l天，置信水平为95％，所持股票组合的VaR＝1000元”的含义是
A．明天该股票组合有95％的把握，其最大损失会超过1000元
B．明天该股票组合有95％的把握，其最大损失不会超过1000元
C．明天该股票组合最大损失超过1000元的概率为95％
D．明天该股票组合最大损失超过1000元的可能性只有5％
37．历史模拟法在计算VaR时具有的优点有（）。
A．概念直观、计算简单B．可以有效处理非对称和厚尾问题
C．无需进行分布假设D．计算量较小
38．AIMR由原来的（）于1990年合并而成，总部设在美国。
A．特许金融分析师学院B．金融分析师联盟
C．欧洲证券分析师公会D．亚洲证券分析师联合会
39．《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师提出的道德规范三大原则是指（）。
A．信托责任原则B．公平对待已有客户和潜在客户原则
C．独立性和客观性原则D．谨慎客观原则
40．关于《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》对会员制机构业务资格的规定，下列说法正确的是（）。
A．会员制机构必须具有清晰的股权结构和最终控制关系
B．会员制机构必须具备中国证券业协会会员资格
C．规定会员制机构实收资本不得低于500万元，每设立一家分支机构，应追加不低于250万元的实收资本
D．开展会员制业务的机构必须具备证券投资咨询资格
三、判断题
1．证券投资分析是指通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为。
2．理查德•罗尔在多因素模型的基础上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套刺定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。
3．在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。
4．在强势有效市场中，专业投资者的边际市场价值为正。
5．从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方式，直到最近的模型化决策方式以及正在研究开发中的智能化决策方式，技术分析流派投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。
6．在价值发现型投资理念下，只要有国民经济增长和行业发展的客观前提，以此理念指导投资就能够较大程度地规避市场投资风险。
7．作为宏观调控部门，国家发展和改革委员会、中国人民银行、财政部及商务部发布的有关信息，对分析具有“宏观经济晴雨表”功能的证券市场而言具有重要的意义。
8．有价证券的市场价格是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。
9．流动性偏好理论的基本观点是投资者认为长期债券是短期债券的理想替代物。
10．在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用。
11．在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。
12．在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越低；反之，期权价格越高。
13．转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者的盈亏平衡点。
14．根据权证行权所买卖的股票来源不同，权证可分为股本权证和备兑权证。
15．宏观经济分析是判断整个证券市场投资价值的关键。
16．常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。
17．为抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业和国内生产总值的低增长，由此而损失的产量和就业数量本身作为抑制通货膨胀的代价是很大的。
18．储蓄扩大的直接效果就是投资需求减少和消费需求扩大。
19．证券市场素有“经济晴雨表”之称，它既表明证券市场是宏观经济的先行指标，也表明宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。
20．证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，即它是反映预期的GDP变动。
21．随着市场规模的不断扩大和股权分置的完成，股市流通市值占GDP的比重将会逐渐上升，证券市场与宏观经济关联度将逐步提高。
22．减少税收，降低税率，扩大减免税范围，可以增加人们的收入，进而直接引起证券市场价格下降。
23．中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量将减少。
24．在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平较低，而风险较高。
25．根据行业生命周期分析，煤炭开采、自行车、钟表等行业已进入衰退期。
26．成熟期的行业盈利很大，投资风险也相对较高。
27．所谓战
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