九芝堂度财务分析报告.docx
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九芝堂度财务分析报告
九芝堂[000989]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
九芝堂股份有限公司
公司英文名称
JIUZHITANGCO.,LTD
公司简称
九芝堂
股票代码
000989
成立时间
None
上市时间
2000-06-28
交易所
深圳证券交易所
注册地址
湖南省长沙市桐梓坡西路339号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
九芝堂2019年资产总额为4,904,747,670.66元，其中流动资产为2,527,004,175.79元，占总资产比例为51.52%；非流动资产为2,377,743,494.87元，占总资产比例为48.48%；
2019年九芝堂总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
490,474
100.00%
524,792
100.00%
587,658
100.00%
流动资产合计
252,700
51.52%
288,464
54.97%
350,662
59.67%
非流动资产合计
237,774
48.48%
236,328
45.03%
236,995
40.33%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，九芝堂2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、存货以及交易性金融资产，各项分别占比为26.84%，23.37%和21.91%。
2019年九芝堂流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
252,700
100.00%
288,464
100.00%
350,662
100.00%
货币资金
29,743
11.77%
54,605
18.93%
83,966
23.95%
交易性金融资产
55,357
21.91%
0
0.00%
0
0.00%
应收票据及应收账款
67,827
26.84%
151,286
52.45%
185,160
52.80%
应收票据
20,259
8.02%
71,662
24.84%
76,005
21.67%
应收账款
47,567
18.82%
79,624
27.60%
109,154
31.13%
应收款项融资
32,612
12.91%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
5,632
2.23%
4,030
1.40%
8,288
2.36%
其他应收款
1,076
0.43%
1,328
0.46%
1,541
0.44%
存货
59,058
23.37%
55,663
19.30%
60,677
17.30%
其他流动资产
1,392
0.55%
21,550
7.47%
11,027
3.14%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，九芝堂2019年的非流动资产主要包括固定资产、长期股权投资以及无形资产，各项分别占比为43.81%，15.62%和11.97%。
2019年九芝堂非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
237,774
100.00%
236,328
100.00%
236,995
100.00%
长期股权投资
37,150
15.62%
39,671
16.79%
41,421
17.48%
其他权益工具投资
19,930
8.38%
19,930
8.43%
19,930
8.41%
投资性房地产
4,018
1.69%
428
0.18%
448
0.19%
固定资产
104,161
43.81%
109,572
46.36%
118,657
50.07%
在建工程
10,063
4.23%
8,672
3.67%
1,380
0.58%
无形资产
28,454
11.97%
29,858
12.63%
31,904
13.46%
商誉
14,103
5.93%
14,103
5.97%
14,103
5.95%
长期待摊费用
4,467
1.88%
4,485
1.90%
3,840
1.62%
递延所得税资产
8,007
3.37%
7,925
3.35%
4,778
2.02%
其他非流动资产
7,417
3.12%
1,679
0.71%
530
0.22%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
九芝堂2019年年总负债金额为912,970,073.37元，所有者权益总额为3,991,777,597.29元，其中资本金为869,354,236.0元，资产负债率为18.61%，在负债中，流动负债为842,699,065.28元；占负债和所有者权益总额的17.18%，非流动负债为70,271,008.09元，占负债和所有者权益总额的1.43%。
2019年九芝堂负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
490,474
100.00%
524,792
100.00%
587,658
100.00%
流动负债合计
84,269
17.18%
85,161
16.23%
128,322
21.84%
非流动负债合计
7,027
1.43%
8,566
1.63%
8,127
1.38%
所有者权益（或股东权益）合计
399,177
81.39%
431,065
82.14%
451,208
76.78%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，九芝堂2019年的流动负债主要包括其他应付款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为63.76%，16.93%和16.93%。
2019年九芝堂流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
84,269
100.00%
85,161
100.00%
128,322
100.00%
应付票据及应付账款
14,264
16.93%
0
0.00%
17,361
13.53%
应付账款
14,264
16.93%
0
0.00%
17,361
13.53%
预收款项
4,480
5.32%
5,028
5.90%
6,572
5.12%
应付职工薪酬
5,964
7.08%
3,720
4.37%
3,344
2.61%
应交税费
5,826
6.91%
4,495
5.28%
10,654
8.30%
其他应付款
53,733
63.76%
71,916
84.45%
90,388
70.44%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，九芝堂2019年的非流动负债主要包括递延收益、递延所得税负债以及预计负债，各项分别占比为64.54%，26.78%和8.68%。
2019年九芝堂非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
7,027
100.00%
8,566
100.00%
8,127
100.00%
预计负债
609
8.68%
788
9.20%
0
0.00%
递延收益
4,535
64.54%
5,811
67.84%
0
0.00%
递延所得税负债
1,882
26.78%
1,966
22.96%
2,588
31.85%
其他非流动负债
609
8.68%
788
9.20%
5,538
68.15%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年九芝堂的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及实收资本（或股本），各项分别占比为44.17%，32.38%和21.78%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
399,177
100.00%
431,065
100.00%
451,208
100.00%
实收资本（或股本）
86,935
21.78%
86,935
20.17%
86,935
19.27%
资本公积
176,308
44.17%
176,361
40.91%
176,361
39.09%
库存股
-35,627
-8.93%
-19,229
-4.46%
0
0.00%
其他综合收益
-307
-0.08%
0
0.00%
0
0.00%
盈余公积
42,093
10.55%
37,576
8.72%
26,821
5.94%
未分配利润
129,243
32.38%
148,144
34.37%
160,941
35.67%
少数股东权益
531
0.13%
1,277
0.30%
147
0.03%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年九芝堂的净利润为186,687,969.66元，与2018年的332,593,833.25元相比下降了43.87%。
2016-2019年九芝堂净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
65,195
2017
72,136
10.65%
2018
32,342
-55.16%
2018
33,259
2.83%
2019
18,668
-43.87%
2.3.2营业利润分析
2019年九芝堂的营业利润为268,642,036.96元，与2018年的382,987,965.41元相比下降了29.86%。
2016-2019年九芝堂营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
72,040
2017
83,430
15.81%
2018
37,087
-55.55%
2018
38,298
3.27%
2019
26,864
-29.86%
2.3.3利润总额分析
2019年九芝堂的利润总额为265,529,547.1元，与2018年的394,519,636.55元相比下降了32.70%。
2016-2019年九芝堂利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
76,756
2017
85,292
11.12%
2018
38,240
-55.17%
2018
39,451
3.17%
2019
26,552
-32.70%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年九芝堂的成本费用总额为2,886,444,220.41元，其中销售费用、营业成本以及管理费用，各项分别占比为44.64%，42.41%和7.93%。
2019年九芝堂成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-288,644
100.00%
-283,611
100.00%
-309,224
100.00%
营业成本
-122,403
42.41%
-118,939
41.94%
-119,653
38.69%
税金及附加
-4,530
1.57%
-5,157
1.82%
-6,583
2.13%
销售费用
-128,840
44.64%
-133,438
47.05%
-161,945
52.37%
管理费用
-22,902
7.93%
-17,914
6.32%
-22,918
7.41%
研发费用
-10,192
3.53%
-8,542
3.01%
0
-0.00%
财务费用
223
-0.08%
380
-0.13%
1,876
-0.61%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年九芝堂的经营现金流量净额为851,290,910.78元，与2018年的425,861,442.93元相比上升了99.90%；投资活动现金流净额为-573,516,058.36元；筹资活动现金流净额为-499,108,830.65元。
2016-2019年九芝堂经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2016
61,237
-3,062
-30,243
2017
15,199
-53,048
-34,666
2018
42,586
-19,596
-53,376
2019
85,129
-57,351
-49,910
2.4.2现金流入结构分析
2019年九芝堂现金流入总金额为7,272,514,062.27元，其中经营活动现金流入为4,283,435,793.61元，占现金流入总额的58.90%；投资活动现金流入为2,988,178,268.66元，占现金流入总额的41.09%；筹资活动现金流入为900,000.0元，占现金流入总额的0.01%。
2019年九芝堂现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
727,251
100.00%
657,124
100.00%
607,665
100.00%
经营活动现金流入小计
428,343
58.90%
420,220
63.95%
348,048
57.28%
投资活动现金流入小计
298,817
41.09%
236,271
35.96%
259,509
42.71%
筹资活动现金流入小计
90
0.01%
632
0.10%
108
0.02%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为4,229,647,704.25元,占经营活动现金流入小计的98.74%;收到其他与经营活动有关的现金为53,788,089.36元,占经营活动现金流入小计的1.26%。
2019年九芝堂经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
428,343
100.00%
420,220
100.00%
348,048
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
422,964
98.74%
409,890
97.54%
339,858
97.65%
收到其他与经营活动有关的现金
5,378
1.26%
10,330
2.46%
8,190
2.35%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为2,942,638,509.22元,占投资活动现金流入小计的98.48%;取得投资收益收到的现金为47,492,277.79元,占投资活动现金流入小计的1.59%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,611,286.13元,占投资活动现金流入小计的0.05%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为-3,563,804.48元,占投资活动现金流入小计的-0.12%。
2019年九芝堂投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
298,817
100.00%
236,271
100.00%
259,509
100.00%
收回投资收到的现金
294,263
98.48%
230,845
97.70%
254,200
97.95%
取得投资收益收到的现金
4,749
1.59%
5,129
2.17%
3,599
1.39%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
161
0.05%
297
0.13%
1,709
0.66%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
-356
-0.12%
0
0.00%
0
0.00%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为900,000.0元,占筹资活动现金流入小计的100.0%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为900,000.0元,占筹资活动现金流入小计的100.0%。
2019年九芝堂筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
90
100.00%
632
100.00%
108
100.00%
吸收投资收到的现金
90
100.00%
632
100.00%
108
100.00%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
90
100.00%
632
100.00%
0
0.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年九芝堂现金流出总额为7,493,848,040.5元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为3,432,144,882.83元,占现金流出总额的45.8%;投资活动现金流出小计为3,561,694,327.02元,占现金流出总额的47.53%;筹资活动现金流出小计为500,008,830.65元,占现金流出总额的6.67%。
2019年九芝堂现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-749,384
100.00%
-687,511
100.00%
-680,181
100.00%
经营活动现金流出小计
-343,214
45.80%
-377,634
54.93%
-332,849
48.94%
投资活动现金流出小计
-356,169
47.53%
-255,867
37.22%
-312,557
45.95%
筹资活动现金流出小计
-50,000
6.67%
-54,008
7.86%
-34,774
5.11%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,435,275,080.36元,占经营活动现金流出小计的41.82%;支付给职工以及为职工支付的现金为346,081,205.72元,占经营活动现金流出小计的10.08%;支付的各项税费为353,229,297.65元,占经营活动现金流出小计的10.29%;支付其他与经营活动有关的现金为1,297,559,299.1元,占经营活动现金流出小计的37.81%。
2019年九芝堂经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-343,214
100.00%
-377,634
100.00%
-332,849
100.00%
购买商品/接受劳务支付的现金
-143,527
41.82%
-130,038
34.44%
-150,485
45.21%
支付给职工以及为职工支付的现金
-34,608
10.08%
-29,357
7.77%
-26,863
8.07%
支付的各项税费
-35,322
10.29%
-55,406
14.67%
-59,757
17.95%
支付其他与经营活动有关的现金
-129,755
37.81%
-162,831
43.12%
-95,742
28.76%
投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为151,052,382.02元,占投资活动现金流出小计的4.24%;投资支付的现金为3,410,641,945.0元,占投资活动现金流出小计的95.76%。
2019年九芝堂投资活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流出小计
-356,169
100.00%
-255,867
100.00
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