期货从业《期货基础知识》复习题集第篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.下列建仓手数记录中，属于金字塔式增仓方式的是（ ）。
A、1、5、7、9
B、1、7、9、1
C、9、7、5、1
D、9、7、9、7
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【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
C
【解析】：
金字塔式增仓应遵循以下两个原则：
（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；
（2）持仓的增加应渐次递减。
故本题答案为C。
2.在期货市场发达的国家，（ ）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。
A、现货价格
B、期货价格
C、期权价格
D、远期价格
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【知识点】：
第1章>第3节>价格发现的功能
【答案】：
B
【解析】：
期货市场具有价格发现的功能。
价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。
故本题答案为B。
3.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（ ）。
A、卖出套利
B、买入套利
C、买入套期保值
D、卖出套期保值
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【知识点】：
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】：
D
【解析】：
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。
买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为D。
4.下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有（ ）。
A、持有外汇资产者，担心未来货币贬值
B、外汇短期负债者担心未来货币升值
C、国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失
D、不能消除汇率上下波动的影响
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套期保值
【答案】：
A
【解析】：
适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：
（1）持有外汇资产者，担心未来货币贬值。
（2）出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。
外汇期货市场的套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少其受汇率上下波动的影响。
故本题答案为A。
5.技术分析指标不包括（）。
A、K线图
B、移动平均线
C、相对强弱指标
D、威廉指标
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【知识点】：
第10章>第3节>技术指标
【答案】：
A
【解析】：
常见的技术分析指标包括移动平均线、平滑异同移动平均线、威廉指标、随机摆动指标、相对强弱指标等。
6.2014年12月19日，（ ）期货在大连商品交易所上市。
A、白糖
B、玉米淀粉
C、PTA
D、锌
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【知识点】：
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】：
B
【解析】：
大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉期货等。
B选项正确，其他品种都不是大连商品交易所的挂牌品种。
7.看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的（）。
A、和
B、差
C、积
D、商
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【知识点】：
第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值
【答案】：
B
【解析】：
看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。
故本题答案为B。
8.（）期货交易所首先适用《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的情况下，才适用《民法》的一般规定。
A、合伙制
B、合作制
C、会员制
D、公司制
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【知识点】：
第2章>第1节>组织结构
【答案】：
D
【解析】：
公司制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未作规定的情况下，才适用民法的一般规定。
9.自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是（）。
A、10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易经历
B、20个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
C、5个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
D、10个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
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【知识点】：
第2章>第4节>个人投资者
【答案】：
A
【解析】：
根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》
第四条期货公司会员为符合下列标准的自然人投资者申请开立交易编码：
（一）申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；
（二）具备金融期货基础知识，通过相关测试；
（三）具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；
（四）不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。
期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还
10.下列不属于外汇期货的交易成本的是（ ）。
A、交易所收取的佣金
B、期货经纪商收取的佣金
C、中央结算公司收取的过户费
D、中国证监会收取的通道费
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套利
【答案】：
D
【解析】：
外汇期货的交易成本主要是指交易所和期货经纪商收取的佣金、中央结算公司收取的过户费等买卖期货产生的费用。
选项ABC属于外汇期货交易的成本，D项不属于外汇期货的交易成本。
故本题答案为D。
11.隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在（）的国际期货市场上有一定影响。
A、19世纪七八十年代
B、20世纪七八十年代
C、19世纪70年代初
D、20世纪70年代初
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
B
【解析】：
隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。
12.套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到（ ）的方式。
A、国外市场
B、国内市场
C、政府机构
D、其他交易者
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【知识点】：
第4章>第1节>套期保值的定义
【答案】：
D
【解析】：
套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。
故本题答案为D。
13.5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。
至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。
该进口商开始套期保值时的基差为（）元/吨。
A、-300
B、300
C、-500
D、500
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【知识点】：
第4章>第3节>基差的定义
【答案】：
C
【解析】：
该进口商5月份开始套期保值时，现货市场铜价是67000元/吨，期货市场9月份铜价为67500元/吨，基差=现货价格-期货价格=-500（元/吨）。
14.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（ ）。
A、1％
B、2％
C、3％
D、4％
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
A
【解析】：
我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的1％。
故本题答案为A。
15.7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元／吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元／吨，铝期货平仓时价格16750元／吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为（ ）元／吨。
A、16100
B、16700
C、16400
D、16500
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【知识点】：
第4章>第3节>规避基差风险的操作方式
【答案】：
B
【解析】：
该供铝厂期货市场上亏损为16750-16600=150（元/吨）。
现货交收价格为16750+100=16850（元/吨），实际售价=16850-150=16700（元/吨）。
16.上证50ETF期权合约的合约单位为（ ）份。
A、10
B、100
C、1000
D、10000
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【知识点】：
第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】：
D
【解析】：
上证50ETF期权合约的合约单位为10000份。
故本题答案为D。
17.在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用（）。
A、外汇期现套利
B、交叉货币套期保值
C、外汇期货买入套期保值
D、外汇期货卖出套期保值
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【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套期保值
【答案】：
B
【解析】：
在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用交叉货币套期保值。
故本题答案为B。
18.上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出（ ）个不同执行价格的看涨和看跌期权。
A、1
B、3
C、5
D、7
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第1节>场内期权的交易
【答案】：
C
【解析】：
上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。
故本题答案为C。
19.下列商品投资基金和对冲基金的区别，说法错误的是（）。
A、商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低
B、在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金风险小
C、商品投资基金比对冲基金的规模大
D、在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度高
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第2章>第4节>机构投资者
【答案】：
C
【解析】：
商品投资基金和对冲基金类似，但是也存在明显区别，主要体现在：
第一,商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权,因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低；第二，在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度高，风险相对较小。
故本题答案为C。
20.上海期货交易所的正式运营时间是（ ）。
A、1998年8月
B、1999年12月
C、1990年10月
D、1993年5月
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【知识点】：
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】：
B
【解析】：
1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。
故本题答案为B。
21.国债期货是指以（）为期货合约标的的期货品种。
A、主权国家发行的国债
B、NGO发行的国债
C、非主权国家发行的国债
D、主权国家发行的货币
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
A
【解析】：
国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。
故本题答案为A。
22.下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（ ）。
A、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易
B、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易
C、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易
D、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】：
A
【解析】：
当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。
故本题答案为A。
23.关于我国期货持仓限额制度的说法，正确的是（ ）。
A、同一客户在不同交易所的持仓限额应保持一致
B、同一会员在不同交易所的持仓限额应保持一致
C、同一交易所的期货品种的持仓限额应保持一致
D、交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额
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【知识点】：
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】：
D
【解析】：
交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份的限仓数额及大户报告标准。
24.（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
A、内涵价值
B、时间价值
C、执行价格
D、市场价格
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【知识点】：
第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值
【答案】：
A
【解析】：
内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
25.当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。
A、等于
B、大于
C、低于
D、接近于
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【知识点】：
第4章>第3节>影响基差的因素
【答案】：
B
【解析】：
当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场（NormalMarket或Contango），此时基差为负值。
26.建仓时．当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。
A、低于
B、等于
C、接近于
D、大于
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【知识点】：
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】：
D
【解析】：
在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出较远期的合约。
在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。
"当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。
故此题选D。
27.远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是（ ）。
A、规避利率上升的风险
B、规避利率下降的风险
C、规避现货风险
D、规避美元期货的风险
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【知识点】：
第8章>第3节>远期利率协议
【答案】：
B
【解析】：
远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。
故本题答案为B。
28.（）期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。
A、会员制
B、公司制
C、注册制
D、核准制
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【知识点】：
第2章>第1节>组织结构
【答案】：
B
【解析】：
公司制期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。
29.中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（）。
A、当日结算制
B、结算担保制
C、结算担保金制度
D、会员结算制
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【知识点】：
第2章>第2节>我国境内期货结算机构与结算制度
【答案】：
C
【解析】：
实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。
结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。
故本题答案为C。
30.中国最早的金融期货交易所成立的时间和地点是（）。
A、1931年5月，上海
B、1945年5月，北京
C、2006年9月，上海
D、2009年9月，北京
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【知识点】：
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】：
C
【解析】：
中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，并在2010年4月推出了沪深300股票指数期货。
31.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6．270元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5．066％，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0．1727％，则一个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率应为（）。
A、4．296
B、5．296
C、6．296
D、7．296
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】：
C
【解析】：
USD／CNY=6．270x[（1+5．066％x31／360）／（1+0．1727％x31／360）]=6．2964。
32.下列选项中，关于期权说法正确的是（）。
A、期权买方可以选择行权，也可以放弃行权
B、期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约
C、与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金
D、任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的
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【知识点】：
第6章>第1节>期权的主要特点
【答案】：
A
【解析】：
期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。
期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。
D明显错误。
故本题答案为A。
33.债券的久期与票面利率呈（ ）关系。
A、正相关
B、不相关
C、负相关
D、不确定
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
C
【解析】：
债券的久期与票面利率呈负相关关系。
故本题答案为C。
34.实物交割时，一般是以（）实现所有权转移的。
A、签订转让合同
B、商品送抵指定仓库
C、标准仓单的交收
D、验货合格
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【知识点】：
第3章>第3节>交割
【答案】：
C
【解析】：
实物交割时，一般是以标准仓单的交收实现所有权转移的。
35.国内某证券投资基金股票组合的现值为1．6亿元，为防止股市下跌，决定利用沪深300指数期货实行保值，其股票组合与沪深300指数的β系数为0．9，假定当日现货指数是2800点，而下月到期的期货合约为3100点。
那么需要卖出（ ）期货合约才能使1．6亿元的股票组合得到有效保护。
A、99
B、146
C、155
D、159
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>股指期货卖出套期保值
【答案】：
C
【解析】：
股票组合与沪深300指数的13系数为0．9，股票组合的现值为1.6亿元，则波动价值为0．9X160000000；3100点时的合约价值为3100X300；则需要的合约张数为：
0．9X160000000／（3100X300）=155。
故本题答案为C。
36.将期指理论价格上移一个（ ）之后的价位称为无套利区间的上界。
A、权利金
B、手续费
C、交易成本
D、持仓费
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】：
C
【解析】：
套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。
在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。
具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。
故本题答案为C。
37.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（ ）。
A、大于
B、等于
C、小于
D、不确定
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
A
【解析】：
转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变。
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。
故本题答案为A。
38.下列属于结算机构的作用的是（ ）。
A、直接参与期货交易
B、管理期货交易所财务
C、担保交易履约
D、管理经纪公司财务
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【知识点】：
第2章>第2节>性质与职能
【答案】：
C
【解析】：
期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。
其主要职能包括：
担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。
39.理论上，距离交割日期越近，商品的持仓成本（ ）。
A、波动越大
B、越低
C、波动越小
D、越高
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>影响基差的因素
【答案】：
B
【解析】：
持仓费又称为持仓成本，持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。
理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。
故本题答案为B。
40.买进看涨期权的损益平衡点是（ ）。
A、期权价格
B、执行价格-期权价格
C、执行价格
D、执行价格+权利金
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】：
D
【解析】：
买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。
故本题答案为D。
二、多选题
1.期货价差是指期货市场上两个不同（ ）期货合约之间的价格差。
A、交易所
B、月份
C、品种
D、市场
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【知识点】：
第5章>第2节>价差与期货价差
【答案】：
B,C
【解析】：
期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。
故本题答案为BC。
2.当日无负债结算制度的实施特点包括（）。
A、对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算
B、对平仓头寸与未平仓合约的盈亏均进行结算
C、对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算
D、通过期货交易分级结算体系实施
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第2节>当日无负债结算制度
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
当日无负债结算制度的实施表现出以下特点：
①对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映。
②在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。
③对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。
④通过期货交易分级结算体系实施。
3.一个完整的期货交易流程包括（ ）。
A、开户与下单
B、竞价
C、结算
D、交割
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【知识点】：
第3章>第3节>开户
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
一般而言，客户进行期赁交易可能涉及以下几个环节：
开户、下单、竞价、结算、交割。
4.下列关于期权的执行价格与市场即期汇率对外汇期权价格的影响的说法中，正确的是（）。
A、对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越小，期权价格越低
B、对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大，期权价格越高
C、即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升，期权费升高
D、即期汇率上升，看跌期权的内在价值下跌，期权费变小
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
关于期权的执行价格与市场即期汇率对外汇期权价格的影响，对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越小，期权价格越低。
对
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