中级财务管理模拟试题五.docx
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中级财务管理模拟试题五
模拟试题（五）
一、单项选择题
1、某商业企业销售A商品，预计单位销售成本为200元，单位销售和管理费用为5元，销售利润率不能低于15%，该产品适用的消费税税率为5%，那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（ ）元。
A、253.24
B、256.25
C、246
D、302
2、下列关于以相关者利益最大化为财务管理目标的说法中，不正确的是（ ）。
A、否定股东的首要地位，忽视企业与股东之间的协调关系
B、有利于企业长期稳定发展
C、体现了前瞻性和现实性的统一
D、体现了合作共赢的价值理念
3、下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是（ ）。
A、进行长期投资
B、签订长期购货合同
C、取得长期借款
D、签订长期销货合同
4、下列各项中，不属于衍生金融工具的是（ ）。
A、资产支持证券
B、互换
C、债券
D、掉期
5、某企业生产丁产品，设计生产能力为12000件，计划生产10000件，预计单位变动制造成本为150元，单位变动期间费用为40元，计划期的固定成本费用总额为950000元，该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到20%。
假定本年度接到一额外订单，订购1000件丁产品，单价300元。
下列说法中不正确的是（ ）。
A、计划内单位产品价格为360元
B、计划外单位产品价格为240元
C、应接受这一额外订单
D、不应接受这一额外订单
6、下列关于成本的说法中，正确的是（ ）。
A、固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本
B、按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本
C、延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加
D、递减曲线成本是递减的
7、某公司2011年1～4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，每月材料采购按照下月销售收入的80%确定，采购当月付现60%，下月付现40%。
假设没有其他购买业务，则2011年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额为（ ）万元。
A、148
B、218
C、150
D、128
8、某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量一般按下季销量的10%安排，则第一季度的预算产量为（ ）件。
A、1020
B、980
C、1100
D、1000
9、下列各项中，不属于筹资管理的原则的是（ ）。
A、筹措合法
B、规模适当
C、来源合理
D、取得及时
10、下列关于租赁的表述中，不正确的是（ ）。
A、租赁可以使融资与融物相结合
B、融资租赁中，由出租企业负责设备的维修、保养
C、经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备
D、经营租赁合同为可撤销合同，融资租赁合同为不可撤销合同
11、下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（ ）。
A、筹资具有灵活性
B、资本成本较低
C、筹资效率低
D、存在不转换和回售的财务压力
12、某公司普通股的贝塔系数为1.25，此时一年期国债利率为6%，市场上所有股票的平均风险收益率为8%，则该股票的资本成本为（ ）。
A、12.5%
B、14%
C、16%
D、8.5%
13、购买固定资产，不属于（ ）。
A、直接投资
B、项目投资
C、发展性投资
D、对内投资
14、已知甲股票最近支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%，从第三年开始每年固定增长2%，投资人要求的必要报酬率为12%，则该股票目前价值的表达式正确的是（ ）。
A、2.1×（P／F，12%，1）＋2.205×（P／F，12%，2）＋22.05×（1＋2%）×（P／F，12%，2）
B、2.1／（12%－5%）＋22.05×（1＋2%）×（P／F，12%，2）
C、2.1×（P／F，12%，1）＋2.205×（P／F，12%，2）＋22.05×（1＋2%）×（P／F，12%，3）
D、2.1／（12%－5%）＋22.05×（1＋2%）×（P／F，12%，3）
15、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。
该设备于8年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10%；目前变价净收入为15000元，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（ ）。
A、减少1000元
B、增加1000元
C、增加15250元
D、增加14750元
16、某市的地下排水系统已不适应需要，市政府决定全部重建，需一次性投资8000万元，以后每年需投入维护费100万元，每5年末大修一次需投资1000万元，永久使用，原有旧排水系统残料收入500万元。
假设贴现率为10%，则现金流出总现值为（ ）万元。
已知：
（F／A，10%，5）＝6.1051，（P／A，10%，5）＝3.7908
A、11138
B、10138
C、9600
D、10000
17、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，必要收益率为12%，有四个方案可供选择。
其中甲方案的寿命期为10年，净现值为1000万元，（A／P，12%，10）＝0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的寿命期为11年，其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。
最优的投资方案是（ ）。
A、甲方案
B、乙方案
C、丙方案
D、丁方案
18、某公司根据现金持有量的存货模式确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。
A、5000
B、10000
C、15000
D、20000
19、在营运资金管理中，企业将“从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期”称为（ ）。
A、现金周转期
B、存货周转期
C、经营周期
D、应收账款周转期
20、某企业本月固定成本10000元，生产一种产品，单价100元，单位变动成本80元，本月销售量为1000件。
如果打算使下月比本月的利润提高20%，假设其他的资料不变，则销售量应提高（ ）。
A、12%
B、10%
C、8%
D、15%
21、下列关于股利政策的说法中，不正确的是（ ）。
A、剩余股利政策的理论依据是股利无关论
B、剩余股利政策有助于实现企业价值最大化
C、固定或稳定增长的股利政策很难被长期采用
D、从企业的支付能力的角度看，固定股利支付率政策是一种不稳定的股利政策
22、下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（ ）。
A、公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
B、偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
C、基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平
D、债权人不会影响公司的股利分配政策
23、下列有关短期偿债能力分析的说法中，不正确的是（ ）。
A、营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较
B、流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强
C、采用大量现金销售的企业，速动比率大大低于1很正常
D、现金比率反应的短期偿债能力比流动比率和速动比率可靠，其中的现金资产指的是货币资金
24、下列有关资产负债率决策的说法中，不正确的是（ ）。
A、营业周期短的企业，可以适当提高资产负债率
B、流动资产占的比率比较大的企业可以适当降低资产负债率
C、兴旺期间的企业可适当提高资产负债率
D、当利率提高时，企业应降低资产负债率
25、甲公司2012年的销售收入为10500万元，销售成本为7000万元，资产负债表中显示，2012年的存货年初为3000万元，年末为4000万元。
所有者权益年初数为20000万元，年末数为21000万元。
现金流量表显示，2012年的现金流量净额为2000万元，其中，经营活动现金流量净额为3000万元，投资活动现金流量净额为－1800万元，筹资活动现金流量净额为800万元。
则下列说中正确的是（ ）。
A、存货周转次数为3次
B、销售毛利率为50%
C、资本保值增值率为5%
D、销售现金比率为0.2857
二、多项选择题
1、在进行财务管理体制设计时，下列各项中，属于应当遵循的原则的有（ ）。
A、明确分层管理思想
B、与现代企业制度相适应
C、决策权、执行权与监督权分立
D、与控制股东所有制形式相对应
2、某人从2013年年初开始，每年年初存入银行5万元，存款年利率为4%，按年复利计息，共计存款3次，则下列关于2015年年初存款本例和计算表达式中，正确的有（ ）。
A、5×（F／P，4%，2）＋5×（F／P，4%，1）＋5
B、5×（F／A，4%，3）
C、5×[（F／A，4%，4）－1]
D、5×[（F／A，4%，4）－1]×（P／F，4%，1）
3、下列各项中，影响单项资产的β系数的有（ ）。
A、该资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数
B、该资产收益率的标准差
C、市场组合收益率的标准差
D、该资产收益率与市场组合收益率之间的协方差
4、下列各项预算中，属于总预算的有（ ）。
A、销售预算
B、现金预算
C、预计利润表
D、专门决策预算
5、利用留存收益筹资属于（ ）。
A、股权筹资
B、内部筹资
C、长期筹资
D、外部筹资
6、相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（ ）。
A、筹资风险小
B、筹资速度快
C、资本成本低
D、筹资数额大
7、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为3万件、2万件、1万件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元；预计固定成本总额为18万元。
按加权平均法确定各产品的保本销售量和保本销售额。
下列说法中正确的有（ ）。
A、加权平均边际贡献率为30%
B、综合保本销售额为60万元
C、B产品保本销售额为22.5万元
D、A产品的保本销售量为11250件
8、某企业在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产和500万元的长期资产；在生产经营的高峰期，会额外占用200万元的季节性存货需求。
如果在生产经营的高峰期，需要借入100万元的短期借款，则下列说法中正确的有（ ）。
A、自发性流动负债＋长期负债＋权益资本＝900万元
B、永久性流动资产为300万元
C、波动性流动资产为200万元
D、属于保守型融资策略
9、某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本为10元，单位储存成本为2元，一次订货成本为25元，符合经济订货基本模型的全部假设条件，则下列说法中正确的有（ ）。
A、经济订货量为300千克
B、最佳订货周期为1个月
C、与经济批量有关的总成本为600元
D、经济订货量占用资金为3000元
10、下列各项中，属于速动资产的有（ ）。
A、货币资金
B、交易性金融资产
C、应收账款
D、预付账款
三、判断题
1、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以相关者利益最大化为基础。
（ ）
对
错
2、风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。
（ ）
对
错
3、我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券。
（ ）
对
错
4、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。
（ ）
对
错
5、某企业于2011年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期6年，租赁期满时预计残值5万元，归承租方。
年利率8%，租赁手续费率每年2%。
租金每年年末支付一次，则每年租金为［600000－50000×（P／F，10%，6）］／（P／A，10%，6）。
（ ）
对
错
6、某可转换债券的面值为1000元，转换比率为20，则每张债券可以转换为50股。
（ ）
对
错
7、当息税前利润大于零，单位边际贡献和固定性经营成本不变时，除非固定性经营成本为零或业务量无穷大，否则息税前利润的变动率一定大于产销变动率。
（ ）
对
错
8、边际分析定价法，是指基于微分极值原理，通过分析不同价格与销售量组合下的产品边际收入、边际成本和边际利润之间的关系，进行定价决策的一种定量分析方法。
当边际利润最大时，利润达到最大值，此时的价格就是最优销售价格。
（ ）
对
错
9、安全边际的销售额减去其自身的成本后成为企业的利润。
（ ）
对
错
10、传统的成本计算方式低估了生产量小而技术复杂程度高的产品的成本，高估了生产量大而技术复杂程度低的产品成本。
（ ）
对
错
四、计算分析题
1、已知：
甲公司股票必要报酬率为12%，目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5%。
乙公司2011年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，市场利率为6%。
要求：
（1）如果打算长期持有甲公司的股票，计算甲公司股票目前的价值，并判断甲股票是否值得投资；
（2）如果按照目前的股价购买甲公司股票，并且打算长期持有，计算投资收益率，并判断甲股票是否值得投资；
（3）如果2013年1月1日以1050元的价格购入乙公司债券，并持有到期，计算债券投资的收益率，并判断乙公司债券是否值得购买；
（4）计算乙公司债券在2012年1月1日的价值，如果2012年1月1日的价格为1100元，是否值得购买。
已知：
（P／F，12%，1）＝0.8929，（P／F，12%，2）＝0.7972，（P／F，10%，1）＝0.9091，（P／F，10%，2）＝0.8264，（P／A，6%，3）＝2.6730，（P／F，6%，3）＝0.8396，（P／A，7%，3）＝2.6243，（P／F，7%，3）＝0.8163，（P／A，6%，4）＝3.4651，（P／F，6%，4）＝0.7921
2、润发批发市场坐落在北京市海淀区，主要经营日常用品。
目前财务部门正在编制2013年12月份的预算，有关资料如下。
（1）预计2013年11月30日的资产负债表如下：
单位：
万元
资产
金额
负债及所有者权益
金额
货币资金
22
应付账款
162
应收账款
76
短期借款
18
存货
132
长期借款
120
固定资产
470
实收资本
600
无形资产
300
盈余公积
80
未分配利润
20
资产总计
1000
负债及所有者权益总计
1000
（2）销售收入预计：
2013年11月200万元，12月220万元；2014年1月230万元。
（3）销售收现预计：
销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回（坏账）。
（4）采购付现预计：
销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。
（5）预计12月份购置固定资产需支付10万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为25万元；12月末归还到期的短期借款18万元。
（6）预计销售成本率75%。
（7）预计长期借款年利率9%，短期借款年利率为6%，利息按月支付。
（8）企业最低货币资金余额20万元；预计货币资金余额不足20万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍，借款年利率为6%，利息按月支付。
（9）按月计提坏账准备。
要求（计算结果四舍五入保留两位小数）：
（1）计算12月份销售收回的货币资金、进货支付的货币资金、新借入的银行借款；
（2）计算12月份货币资金、应收账款、应付账款、存货的期末余额；
（3）计算12月份税前利润。
3、A公司运用标准成本系统计算甲产品成本，有关资料如下：
（1）本期单位产品直接材料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，预计标准总工时为2000小时，标准工资总额为6000元，标准制造费用总额为7200元（其中变动制造费用为5000元，固定制造费用为2200元）。
（2）其他情况：
本期产品的实际产量为490件，耗用直接人工2100小时，支付工资6620元，支付制造费用7300元（其中变动制造费用5400元，固定制造费用1900元），采购原材料的价格为2.1元／公斤，本期领用原材料2050公斤。
要求：
（1）编制甲产品标准成本卡，填写下表：
（2）计算直接材料价格差异和直接材料用量差异；
（3）计算直接人工效率差异和直接人工工资率差异；
（4）计算变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异；
（5）计算固定制造费用耗费差异、能量差异、产量差异和效率差异。
项目
用量标准
价格标准
单位标准成本
直接材料
5
2
10
直接人工
4
6000／2000＝3
12
变动制造费用
4
5000／2000＝2.5
10
固定制造费用
4
2200／2000＝1.1
4.4
单位标准成本
36.4
4、某公司在原有生产线使用年限到期之后，面临着更换生产线的选择。
可以选择购买与原来一样的生产线，也可以购买一条自动化程度较高的生产线。
原有生产线的价格为150000元，而新的生产线的价格为300000元，两种生产线的使用年限均为5年，无残值。
两种生产线生产出来的产品型号、质量相同，市场售价为90元／件。
有关数据如下表所示：
数据资料
项目
原来生产线
新生产线
直接材料（元／件）
15
15
直接人工（元／件）
12
10
变动制造费用（元／件）
10
10
固定制造费用（元）
46000
54000
年销售费用
固定部分（元）
10000
变动部分（元／件）
5
年管理费用
固定部分（元）
20000
变动部分（元／件）
8
要求：
（1）计算采用新生产线和原来生产线的情况下，年固定成本、单位变动成本和保本点销售量，并分析相对于采用原来的生产线，采用新生产线带来的风险变化；
（2）计算两种生产线的年利润相等的产销量；
（3）分析如果采用新生产线，年产销量应该满足的基本条件。
五、综合题
1、D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10%，股利支付率为70%，2011年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表
2011年12月31日单位：
万元
资产
期末数
负债及所有者权益
期末数
货币资金
应收账款
存货
固定资产净值
无形资产
800
700
1500
2000
1000
应付账款
应付票据
长期借款
股本（每股面值1元）
资本公积
留存收益
800
600
1200
1000
1800
600
资产总计
6000
负债及所有者权益总计
6000
公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。
假定2012年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为20%。
2011年长期借款的平均年利率为4%（无手续费），权益资本成本为15%。
要求：
（1）计算2012年需增加的营运资金；
（2）计算2012年需增加的资金数额；
（3）计算2012年需要对外筹集的资金量；
（4）假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元／股，发行费用为发行价格的15%，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；
（5）假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20%发行期限为5年，票面利率为10%，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5%。
在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本）；
（6）如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益法确定应该采用哪种筹资方式；
（7）如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15%。
根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。
已知：
（P／A，4%，5）＝4.4518，（P／A，5%，5）＝4.3295，（P／F，4%，5）＝0.8219，（P／F，5%，5）＝0.7835
2、某投资项目需3年建成，每年年初投入资金80万元，共投入240万元。
建成投产之时，需投入营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。
生产出A产品，估计每年可获营业利润100万元。
固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估计改良支出90万元，分两年平均摊销。
另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。
资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用平均年限法计提折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。
项目期满时，垫支营运资金收回。
所得税税率为25%，项目适用的折现率为10%。
已知：
（P／A，10%，2）＝1.7355，（P／F，10%，3）＝0.7513，（P／F，10%，7）＝0.5132，（P／F，10%，8）＝0.4665，（P／A，10%，8）＝5.5348
要求：
（1）编制投资项目现金流量表；
（2）计算项目的净现值；
（3）计算项目的年金净流量。
年份
项目
0
1
2
3
4
5
6
7
8
总计
固定资产投资
－80
－80
－80
－240
固定资产折旧
35
35
35
35
35
175
改良支出
－90
－90
改良支出摊销
45
45
90
营业利润
100
100
100
100
100
500
税后营业利润
75
75
75
75
75
375
变价净收入
45
45
变现净损失
20
20
变现净损失抵税
5
5
营运资金垫支
－40
－20
－60
营运资金回收
60
60
现金流量
－80
－80
－80
－40
110
110
0
155
265
360
答案部分
一、单项选择题
1、
【正确答案】B
【答案解析】销售利润率定价法属于全部成本费用加成定价法，全部成本费用加成定价法就是在单位全部成本费用的基础上，加合理单位利润以及单位产品负担的税金来定价，销售利润率下，单位利润＝单位产品价格×销售利润率。
单位产品价格＝单位全部成本费用／（1－销售利润率－适用税率）＝（200＋5）／（1－15%－5%）＝256.25（元）。
参见教材299页。
【该题针对“销售定价管理”知识点进行考核】
【答疑编号10601868】
2、
【正确答案】A
【答案解析】相关者利益最大化目标的内容之一是强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，因此，选项A的说法不正确
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