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稳定收益集合资产管理计划推介书（doc33页）

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二〇一〇年四月

华安理财1号稳定收益

集合资产管理计划

产品推介书

第一章华安证券有限责任公司简介

一、公司概况

华安证券有限责任公司是安徽省政府控股的大型省属企业。

公司前身为成立于1991年1月的安徽省证券公司，2000年10月，公司经批准引入省内外11家国有大中型企业和上市公司作为股东，增资改制为华安证券有限责任公司。

2000年12月，公司经中国证监会核准为综合类证券公司。

2006年11月，公司实施增资重组，注册资金增至22.05亿元。

2009年，公司注册资金进一步增至24.05亿元。

公司具有较为全面的业务资格和良好的业务发展基础。

主要业务立足安徽，辐射全国，在安徽省及北京、上海、深圳、广州、南京、济南、武汉、长沙、西安、兰州等中心城市设有71家证券营业网点，经纪业务多年保持区域领先优势，成本管理能力位居行业前列。

公司具有完善的法人结构，健全的内部控制制度、全面的风险控制机制和集中管理体制，在证券公司2009年度分类评级中被评为A类A级。

公司稳步推进集团化发展战略，目前控股华富基金管理公司、华安期货有限责任公司和华安新兴证券投资咨询公司。

二、公司组织结构

三、网点分布

四、发展历程

1991.1中国人民银行总行批准设立安徽省证券公司

1996.8主承销第一支B股美菱B股

1997.11担任H股安徽海螺财务顾问，全球配售

2000.10马鞍山营业部被评为全国优秀营业部

2002.5经中国证监会批准成为首批获得受托投资管理业务资格的券商之一

2004.4作为主发起人的华富基金管理公司在上海注册成立

2006.11中国证监会批复同意公司增资扩股方案，注册资金增至22.05亿

2007.11控股华安期货有限责任公司50%的股权

2008.8获得期货中间介绍业务（IB）资格

2008.10获中国证监会账户规范工作先进单位称号

2008.12客户服务中心上线运行

2008.12集合资产管理与定向资产管理业务资格经安徽证监局确认

2009.4主承销09滁州交通开发公司、池州城投公司企业债券

2009.72009年度分类评级结果为A类A级

2009.12公司实施增资扩股，注册资金增至24.05亿元

2010.2首只集合资产管理产品——华安理财1号稳定收益集合资产管理计划获得中国证监会核准

五、业务资格

（一）经纪业务

上海证券交易所、深圳证券交易所首批会员单位，拥有A、B股交易席位72个；

设有证券营业网点71家，提供规范、便捷和专业化的证券投资服务。

（二）固定收益业务

中国国债协会理事会成员，具有企业债券主承销资格；

从事固定收益证券及相关衍生产品的承销、投资、产品研发与理财服务。

（三）投资银行业务

主要从事企业改制与上市辅导、证券发行承销与上市保荐、企业重组与收购兼并、投资和融资咨询、财务顾问、投资银行创新业务研究等业务；

主承销IPO股票16只，配股7只，增发2只，副主承销和分销70多只。

（四）证券投资业务

从事股票、基金、国债和企业债券等上市证券及证监会认定的其他证券的自营买卖业务。

（五）资产管理业务

首批获得从事受托投资管理业务资格的证券公司之一，具备开展集合资产管理与定向资产管理业务资格，主要从事面向公众投资者的集合资产管理和面向高端客户与机构客户的定向资产管理等业务，为客户提供全方位、专业化、个性化的财富管理服务，满足客户资产保值、增值的需要。

六、资产管理业务团队

资产管理部员工均来自于国内知名院校，80%以上具有硕士学位，并拥有丰富的工作经验。

部门负责人和主要投研人员均具有8年以上证券从业经历，对中国证券市场有着深刻的认识和成熟的投资理念。

具有丰富行业背景和国内外多个市场投资阅历的专业人员组成了一支专业、高效、尽责，充满朝气与创新精神的投研团队。

第二章华安理财1号稳定收益集合资产管理计划

一、计划概况

计划名称：

华安理财1号稳定收益集合资产管理计划（简称华安理财1号）

计划类型：

限定性集合资产管理计划

计划管理人：

华安证券有限责任公司

计划托管人：

上海浦东发展银行股份有限公司

计划推广机构：

华安证券、上海浦东发展银行及其他分销银行

注册登记机构：

中国证券登记结算有限责任公司

计划募集规模：

推广期规模上限为40亿份，存续期规模上限为50亿份

二、投资目标

在力争本金安全和确保流动性的前提下，实现资产的保值增值。

三、投资组合比例

投资于债券等固定收益类金融产品的资产比例为0-100%；投资于股票（含新股申购中签股票）等权益类金融产品的资产比例为0-20%。

开放日现金类资产投资比例合计不低于10%。

本集合计划申购新股的金额不设上限，但不能超过本集合计划的现金总额。

管理人将根据单个新股的预测中签情况调整申购资金的数量，力求中签后的新股及所持权益类资产合计不超过集合计划资产总值的20%。

四、投资比较基准

同期一年期定期存款利率。

五、投资主办

胡学刚先生，出生于1973年，硕士学位，研究投资工作经历十年。

历任华安证券证券投资部行业研究员、投资经理，现任华安证券资产管理部高级投资经理，对行业及上市公司研究具有丰富的经验，擅长行业及公司的基本面分析和投资组合管理，投资风格稳健。

姜涛先生，出生于1977年，硕士学位，研究投资工作经历九年。

历任国泰君安证券研究员、国盛证券资产管理部投资经理、太平洋人寿保险资产管理部投资经理等职务，现任华安证券资产管理部高级投资经理，资产管理工作经验丰富，善于宏观经济研究和固定收益产品配置。

六、开放与封闭

集合计划自成立之日起3个月为封闭期，封闭期满后的5个工作日为首次开放期。

首次开放期结束后，每个自然月的前5个工作日为开放期，遇节假日顺延。

委托人在开放日的交易时间可以办理集合计划的参与、退出。

七、费率结构

（一）参与、退出费率

1、本集合计划参与费率如下：

参与金额（M）

推广期参与费率

存续期参与费率

M≥500万

每笔1000元

每笔1000元

300万≤M＜500万

0.2%

0.3%

100万≤M＜300万

0.4%

0.5%

M＜100万

0.6%

0.8%

2、本集合计划退出费率如下：

持有期（P）

退出费率

P＜一年

0.5%

一年≤P＜两年

0.2%

P≥两年

0

（二）管理费

按集合计划资产净值的0.60%年费率计提管理费。

（三）托管费

按集合计划资产净值的0.18%年费率计提托管费。

（四）业绩报酬

年化收益率大于业绩提取基准时，管理人提取超出部分的15%作为业绩报酬。

业绩提取基准为中国人民银行五年期定期存款利率和5%之间高者，即中国人民银行五年期定期存款利率低于或等于5%时，本计划业绩报酬计提基准为5%；中国人民银行五年期存款利率高于5%时，本计划业绩报酬计提基准为中国人民银行五年期存款利率。

八、自有资金参与与补偿条款

（一）自有资金参与

管理人在本集合计划推广期内将根据计划参与总份额，足额认购5%的份额，最多不超过5000万元，并承诺在存续期内不得撤回（现金分红部分除外）。

（二）补偿条款

委托人在推广期认购且持有满5年到期的份额，若到期日单位累计净值低于计划单位面值，管理人将以自有资金参与本集合计划而持有的份额资产为限，对单位累计净值低于单位面值的差额进行补偿，直至差额全部弥补或管理人持有的本计划份额补偿完毕为止。

九、投资策略

（一）资产配置策略

管理人通过将计划资产主要配置于国债、金融债、公司债等固定收益类金融产品，将组合整体投资风险控制在较低水平；在严格控制风险的前提下，积极参与新股申购等权益类金融产品，提升组合收益水平。

（二）固定收益类资产投资策略

本集合计划将运用多种积极管理增值策略，重点投资于债券等固定收益类金融产品，在严格控制信用风险的前提下，追求较高的稳健收益。

其投资策略主要包括：

1、持有到期策略

2、利率预期策略

3、收益率曲线策略

4、类属替换策略

5、个券优选策略

6、公司债券投资策略

7、含权债券投资策略

8、债券型基金投资策略

（三）权益类资产投资策略

本计划将积极参与新股申购，获取新股申购收益。

在适当市场条件下，将部分资产投资于业绩优良、成长性强、流动性好、具有分红预期的股票及股票型基金。

十、托管人简介

上海浦东发展银行是经中国人民银行批准设立、总部设在上海的全国性股份制商业银行，于1999年11月10日在上海证券交易所正式挂牌上市（股票交易代码：

600000），这是中国银行业改革的一项重大举措。

浦发银行在上海、杭州、宁波、南京、北京、温州、苏州、重庆、广州、深圳、昆明、芜湖、天津、郑州、大连、济南、成都、西安、沈阳、武汉、青岛、太原、长沙、哈尔滨、南昌、南宁、长春、乌鲁木齐、合肥、呼和浩特等地设立了33家分行，共546个分支机构，并在香港设立了代表处。

良好的业绩和诚信经营的声誉使本行已成为中国证券市场中一家备受关注和尊敬的上市公司。

建行以来，秉承“笃守诚信、创造卓越”的经营理念，上海浦东发展银行积极探索和推进金融改革与创新，为把上海尽早建成国际经济、金融、贸易中心之一服务，促进和支持中国国民经济发展和社会进步，业务发展迅速，资产规模持续扩大，经营实力不断增强，在海内外已具备一定的影响。

资产托管业务作为上海浦东发展银行从为客户提供单一金融服务向全面综合金融服务转型中的重要品种和战略性调整的突破口，着力在托管业内打造“专业化、个性化、注重创新、风控优先”的特色品牌，使之成为中间业务的龙头产品。

目前上海浦东发展银行的托管业务涵盖八大类二十多个品种，托管经验丰富、个性化服务能力强、在信托托管、直接股权基金托管、证券公司客户资产托管、专项资金托管等领域服务特色鲜明。

浦发银行具有功能强大、具备前瞻性的新一代托管业务系统，具备全面完善的内部风险控制制度，并自开办托管业务6年以来保持了无差错的托管运作记录。

第三章华安理财1号投资建议

一、华安理财1号的目标客户群

（一）风险收益特征

华安理财1号属于低风险品种，其风险和预期收益率低于股票型产品，高于货币市场产品和纯债券产品。

（二）目标客户群

1、稳健型投资者

风险偏好较低，要求投资安全性高，追求长期稳定收益的投资者；

2、配置型投资者

风险偏好适中，在选择风险较高的股票型、混合型投资产品时，适当配置低风险产品，对流动性有一定的要求的投资者。

二、投资运作安排

华安理财1号具备新股网下配售及参与银行间债券市场交易资格。

本集合计划通过参与一级市场新股申购及债券投资，来获得稳定的投资收益。

在证券市场复苏时，通过新股申购取得一定比例的股票来把握投资股市的投资机遇；在证券市场出现调整时，通过债券投资获取较为稳定的投资收益。

投资兼顾安全性和收益性，攻守兼备，追求集合计划资产的长期稳健增值。

三、新股申购：

仍将获得稳定的投资收益

（一）现行新股发行制度下，机构投资者腾挪空间减少

2009年6月14日后，新股发行制度发生重大调整。

具体表现为以下几个举措：

1、定价方面，完善询价和申购的报价约束机制，优化市场的定价功能；

2、发行机制分配方面，将网下网上申购参与对象分开；

3、对单一网上申购账户设定申购上限，原则上不超过网上发行股数的1‰；

4、加强新股认购风险提示。

新股发行制度改革进一步加强了询价机构在新股定价方面的话语权，改变了新股网上申购完全按资金量配售股份的发行方式，资金量的大小在网上申购时不再起决定作用。

网上申购方式的改变，使得资金量较大而又没有网下询价资格的投资者在新股申购中参与空间被压缩。

因此，投资于具有网下配售资格的专业理财产品是资金量较大的投资者提高新股申购收益的有效方式之一。

（二）2010年新股网下申购收益仍将保持稳定

1、融资额仍保持高位水平

以2009年下半年新股发行速度为参考，在未来二级市场不出现大幅下挫的情况下，2010年的IPO市场总融资规模将有望超过2009年的2000亿元。

2、网下新股申购中签率仍保持较高水平

从2009年数据来看，网下申购中签率明显高于网上申购中签率。

在主板市场，前者是后者的1.3倍左右，中小板及创业板市场约2.2倍。

预计2010年，网下中签率仍将保持在相对较高水平。

3、新股涨幅收窄但有望保持稳定

从最近的数据来看，新股发行PE较高，上市的涨幅空间有所收窄。

在新股定价过程中，发行价过高－涨幅减少－新股定价逐步至合理－合理溢价的调节机制将发生作用。

而新股破发只在市场极端情况下才会出现。

通过专业化的估值判断，重点申购于成长性高、估值合理的新股，可以有效降低风险。

总体来看，新股的盈利空间仍将保持稳定。

综合以上因素，预计新股网下申购仍将获得稳定的投资收益。

根据相关数据测算及模拟运行结果，华安理财1号新股申购部份预计年化投资收益率在6%－15％之间。

四、债券投资：

关注信用债

2010年中国经济继续走在复苏的道路上，全年GDP增速约9%，但外部经济尤其是美国经济的趋势面临较多的不确定性。

2010年央行在制订货币政策时将更多考虑到通胀的因素，流动性的回笼导致这个博弈正朝着致使资金面逐步收紧的方向发展。

重点关注信用债。

利率产品相对较低的票息无法对可能的净价损失提供足够的保护，因此低久期是利率产品的策略选择。

信用债收益率相对较高，抗风险能力较强，特别是中短期信用产品的风险较小。

我们的投资策略是在注重安全的前提下，配置与本集合计划期限相匹配的信用债。

五、华安理财1号的模拟新股申购业绩

自2009年8月3日起，我公司开始了华安理财1号的模拟运作，初始规模为10亿元。

在模拟操作过程中，资金全部用于网下新股及可转债的申购。

在完全复制实际申购情景及严格控制风险的前提下，本计划取得了良好的操作业绩。

截至2010年3月17日，华安理财1号（模拟）取得7.82%的收益率，年化收益率为12.51%。

华安理财1号（模拟）已卖出新股盈亏：

证券名称

成交总量

总体盈亏

证券名称

成交总量

总体盈亏

新世纪

10,271

199,415.48

神州泰岳

11,389

764,687.96

光迅科技

22,765

469,171.18

乐普医疗

23,250

352,142.29

博深工具

68,484

394,067.74

南风股份

40,851

251,615.08

天润曲轴

33,447

311,165.34

探路者

29,178

566,543.55

世联地产

7,915

360,076.49

莱美药业

95,876

790,493.12

奇正藏药

23,082

306,721.00

汉威电子

42,313

339,768.54

超华科技

22,376

316,401.46

上海佳豪

47,919

649,060.04

宇顺电子

14,211

224,586.55

安科生物

54,427

757,696.02

禾盛新材

31,806

664,470.81

立思辰

31,227

212,061.79

星期六

58,138

398,376.34

鼎汉技术

31,325

998,112.23

奥飞动漫

15,357

291,351.49

华测检测

39,828

543,978.04

罗莱家纺

42,299

530,122.77

新宁物流

37,656

328,783.06

信立泰

14,453

677,150.57

亿纬锂能

32,686

317,699.17

精艺股份

10,586

111,079.87

爱尔眼科

13,239

188,285.71

辉煌科技

3,401

139,861.34

网宿科技

13,058

109,672.44

博云新材

5,368

92,208.78

中元华电

44,226

341,017.20

鑫龙电器

15,042

215,951.43

硅宝科技

41,754

733,458.52

圣农发展

21,935

174,593.60

宝德股份

55,555

487,024.18

太阳电缆

48,535

434,831.07

机器人

26,015

531,597.42

齐心文具

23,998

277,694.55

华星创业

29,411

573,697.38

西部建设

51,233

735,932.34

红日药业

30,148

816,418.59

美盈森

51,415

110,069.01

华谊兄弟

36,978

985,471.18

洋河股份

33,407

1,395,816.07

金亚科技

122,679

1,679,856.36

南国置业

39,480

83,634.06

天龙光电

52,791

393,016.35

湘鄂情

46,639

373,654.11

阳普医疗

8,125

33,885.37

北新路桥

40,492

721,616.25

招商证券

409,672

-846,853.93

威创股份

18,653

199,141.75

中国中冶

2,161,745

-360,146.04

中利科技

45,366

894,134.06

光大证券

2,000

5,168.40

海大集团

40,010

322,675.75

中国国旅

131,060

1,054,242.21

特锐德

42,232

392,103.44

华安理财1号（模拟）持仓新股浮动盈亏：

证券名称

当前数量

浮动盈亏

证券名称

当前数量

浮动盈亏

东方园林

3,198

305,153.16

同德化工

69,018

1,160,882.76

三泰电子

6,579

122,566.77

神剑股份

80,726

980,820.90

日海通讯

17,280

313,459.20

汉王科技

43,075

2,998,450.75

焦点科技

21,354

670,515.60

厦工转债

7,690

242,235.00

键桥通讯

23,968

216,431.04

西洋转债

4,250

163,625.00

众生药业

17,407

262,845.70

龙盛转债

10,790

510,906.50

久立特材

20,322

258,495.84

博汇转债

7,240

159,352.40

乐通股份

11,565

139,358.25

王府转债

8,480

230,486.40

海峡股份

52,529

829,958.20

宝通带业

17,431

402,481.79

华英农业

27,752

172,062.40

钢研高纳

22,552

254,161.04

理工监测

9,997

627,811.60

中科电气

35,685

296,185.50

中联电气

24,197

200,835.10

超图软件

24,330

334,780.80

普利特

28,680

281,064.00

新宙邦

85,488

974,563.20

洪涛股份

26,981

145,157.78

梅泰诺

61,143

250,074.87

富安娜

9,576

70,862.40

上海凯宝

111,457

1,212,652.16

新朋股份

60,679

293,686.36

回天胶业

36,956

259,061.56

得利斯

107,009

513,643.20

朗科科技

46,705

371,771.80

皖通科技

17,195

244,169.00

星辉车模

40,784

58,321.12

仙琚制药

64,574

497,219.80

赛为智能

19,886

186,331.82

罗普斯金

76,021

437,880.96

华力创通

26,232

196,740.00

英威腾

32,757

682,328.31

台基股份

41,666

174,997.20

科华恒盛

45,882

762,100.02

天源迪科

36,431

76,505.10

人人乐

103,740

330,930.60

福瑞股份

14,256

53,460.00

赛象科技

55,045

214,675.50

世纪鼎利

52,546

2,584,212.28

奥普光电

11,054

252,694.44

三五互联

73,046

1,022,644.00

格林美

26,443

809,949.09

中青宝

26,554

275,364.98

新纶科技

22,439

103,443.79

欧比特

51,703

426,549.75

巨力索具

121,418

-18,212.70

鼎龙股份

41,341

1,171,190.53

禾欣股份

50,771

302,087.45

万邦达

94,309

3,090,505.93

海宁皮城

71,877

154,535.55

三维丝

54,648

907,703.28

潮宏基

38,601

524,973.60

万顺股份

457,678

1,611,026.56

泰尔重工

15,094

44,527.30

蓝色光标

47,327

754,392.38

高乐股份

45,269

-7,243.04

中国一重

3,140,785

-722,380.55

精华制药

8,726

75,567.16

中国化学

170,497

-71,608.74

北京科锐

37,654

361,101.86

深圳燃气

113,609

747,547.22

漫步者

49,922

140,780.04

中国西电

1,347,039

-579,226.77

鼎泰新材

26,494

26,229.06

二重重装

370,400

259,280.00

杰瑞股份

21,800

601,680.00

中国北车

1,931,126

-270,357.64

科冕木业

35,452

186,832.04

滨化股份

1,986

4,726.68

兴民钢圈

85,477

111,120.10

华泰证券

2,067,798

5,934,581

浩宁达

36,150

253,411.50

皖新传媒

192,693

633,959.97

富临运业

37,773

259,878.24

正泰电器

224,496

-143,677.44

森源电气

14,003